【正文】 金的壓力與日俱增。1968年美國被迫同意國際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)立特別提款權(quán)(SDR)。對反對美元本位布雷頓森林體系的國家來說，SDR是朝國際法定貨幣邁出的第一步，目的是有朝一日SDR能取代美元成為世界主要儲備資產(chǎn)。但這一目的始終沒能實(shí)現(xiàn)。1973年初尼克松連任總統(tǒng)后，果斷宣布終止美元金本位體制，布雷頓森林體系開始崩潰，國際貨幣體系進(jìn)入牙買加體系階段，浮動匯率制替代固定匯率，主要貨幣間匯率由市場決定。但美元在國際貨幣體系中的壟斷地位并未削弱，從上世紀(jì)80年代開始，美元霸權(quán)地位反而比布雷頓森林體系時(shí)期更為加強(qiáng)。這與美國經(jīng)濟(jì)總量巨大、美元長期作為世界主要儲備貨幣的慣性、美元成為大宗商品定價(jià)貨幣，都有密切關(guān)系。美元解除金本位枷鎖后，美國根據(jù)自身需要制定貨幣政策，并“任性”地發(fā)行美元。當(dāng)前國際貨幣體系是布雷頓森林體系的變種和延續(xù)，依然是維護(hù)美國利益、帶有“貨幣民族主義”色彩、以美元為核心貨幣的國際貨幣體系，成為美國稱霸全球、盤剝其他國家尤其是發(fā)展中國家的“利器”。2008年9月雷曼兄弟公司破產(chǎn)后，美國國內(nèi)金融危機(jī)通過國際貨幣體系的迅速傳導(dǎo)，危機(jī)轉(zhuǎn)嫁到全球所有國家，演變成全球金融危機(jī)。這是典型的美國采取靈活主動的貨幣政策，罔顧其政策外溢性。如今美國經(jīng)濟(jì)金融已復(fù)蘇，而其他地區(qū)譬如歐洲還在為此付出代價(jià)。2008年全球性金融危機(jī)后，當(dāng)年11月15日在華盛頓召開二十國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人首次峰會。當(dāng)時(shí)美正遭受1929年大危機(jī)以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)，迫切需要其他國家支持。在此背景下美國同意改革國際金融機(jī)構(gòu)，《G20華盛頓峰會宣言》承諾推進(jìn)布雷頓森林機(jī)構(gòu)改革，以更好反映不斷變化的全球經(jīng)濟(jì)架構(gòu)，提高發(fā)展中國家的話語權(quán)和代表權(quán)。G20倫敦峰會前夕，中國、歐盟、俄羅斯等呼吁改革美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系。2009年9月25日G20匹茲堡峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，將新興市場和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額提高到至少5%以上，決定發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體在世界銀行將至少增加3%的投票權(quán)。2010年11月5日，國際貨幣基金組織執(zhí)董會批準(zhǔn)了全面改革基金組織份額的建議。盡管多數(shù)成員國已批準(zhǔn)了IMF改革方案，但卻因?yàn)橛幸黄狈駴Q權(quán)的美國國會未予批準(zhǔn)，該方案無法生效。布雷頓森林體系建立以來對國際貨幣體系的改革，都是表面的修修補(bǔ)補(bǔ)，并未觸及美元獨(dú)大的核心問題。二、全球經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定有賴于國際貨幣體系的徹底改革，其核心是儲備貨幣的選擇，主要有三大改革方案：回歸金本位、超主權(quán)貨幣、多元儲備貨幣。世界金本位歷史不長，路經(jīng)也不順暢。其主要問題，一是黃金新增產(chǎn)量趕不上經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大。實(shí)行金本位會導(dǎo)致通貨緊縮，遏制經(jīng)濟(jì)增長。二是金本位需要各國放棄信用貨幣制度和貨幣政策，無法使用貨幣政策實(shí)施宏觀調(diào)控。超主權(quán)儲備貨幣的主張由來已久，是國際貨幣體系改革的理想目標(biāo)，但難度很大。因?yàn)閲H儲備貨幣幣值需要穩(wěn)定的基準(zhǔn)、明確的發(fā)行規(guī)則以保證有序供給；供給總量可及時(shí)、靈活增減調(diào)節(jié)；貨幣供應(yīng)不受一國經(jīng)濟(jì)利益影響。從路徑而言，一是擴(kuò)大IMF的SDR的發(fā)行和使用范圍，逐步取代美元，二是取消國家中央銀行，將貨幣發(fā)行權(quán)交給新全球中央銀行，發(fā)行全球通用貨幣。前者難度極大，后者屬于“烏托邦”式的理想主義，根本沒有可能性。盡管由于世界“其他國家的崛起”(RiseOfTheRest)，美國超級大國地位有所下降，挑戰(zhàn)增多，但美國仍然是唯一霸權(quán)國家。尤其在美元坐享全球主要儲備貨幣收益而又不承擔(dān)責(zé)任的情況下，美國決不會允許任何貨幣取代美元。至少目前看不具可行性。多元儲備貨幣方案也許是可行的改革措施，可成為將來走向超主權(quán)儲備貨幣的過渡。那么，怎么才能實(shí)現(xiàn)這一方案呢？多元儲備貨幣簡單講，就是由若干貨幣共同承擔(dān)國際儲備貨幣職能，份額、收益與責(zé)任相當(dāng)，相互制約，為其他國家提供穩(wěn)定可靠的國際匯率安排和儲備資產(chǎn)。目前歐元、日元、英鎊等也作為國際儲備貨幣，但是美元獨(dú)大，在國際儲備、結(jié)算中占60%至70%的絕對多數(shù)。因此其他國際貨幣無法有效約束美元，要求美貨幣政策統(tǒng)籌考慮國際國內(nèi)雙重需要。所以說，國際儲備貨幣多元化與多元儲備貨幣體系不是一回事。只有隨著時(shí)間推移和國力消長，歐元區(qū)、中國、俄羅斯、印度、巴西等經(jīng)濟(jì)體力量逐步上升，美國才會考慮接受多元儲備貨幣的方案。三、全球金融危機(jī)爆發(fā)震驚世界，各國都指責(zé)美元霸權(quán)乃是這場金融危機(jī)的主要禍害，國際社會呼吁改革國際貨幣體系的呼聲高漲。美國無法實(shí)行“鴕鳥政策”。相反，美國于2009年開始美元的戰(zhàn)略反擊，充分運(yùn)用美元的世界金融霸主地位和“避風(fēng)港”作用，強(qiáng)美元和弱美元政策兩手交替使用，收效明顯，一來遏制了金融資本主義制度性、系統(tǒng)性危機(jī)的蔓延，二來打擊了正在挑戰(zhàn)美元霸權(quán)地位或者具有挑戰(zhàn)潛質(zhì)的“后起之秀”貨幣，美元一枝獨(dú)霸地位“巋然不動”。強(qiáng)弱美元政策兩手同時(shí)使用，針對的國家是不同的，可以說是金融戰(zhàn)場的“精準(zhǔn)制導(dǎo)打擊”。從前面國際貨幣體系的歷史沿革可以看出，美元霸權(quán)地位來之不易，好處多多，決不會輕言放棄。強(qiáng)美元政策的靶向是歐元區(qū)。歐元區(qū)與美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似，都是資本順差國，都要依賴于輸入資本或者說借債而生存，能不能借到錢是關(guān)鍵所在。美元走強(qiáng)吸引了中國、日本等外匯儲備大國積極購買美國國債和金融債，與此同時(shí)，美國還利用壟斷信用評級地位，打擊歐元區(qū)國家的評級信譽(yù)，觸發(fā)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的希臘就首先遭遇美國評級機(jī)構(gòu)的打擊。一些專家甚至稱這些評級機(jī)構(gòu)為“超級大國”，可見其影響力之大。歐元之父蒙代爾曾說過，在歐債危機(jī)期間，三大評級機(jī)構(gòu)對危機(jī)起了“落井下石”的壞作用。強(qiáng)美元的另一個(gè)作用是打擊資源出口國家。俄羅斯、巴西、阿根廷等都吃過苦頭。利用美元作為大宗商品定價(jià)貨幣的獨(dú)特地位打壓石油(包括天然氣)價(jià)格，達(dá)到遏制俄羅斯的目的是美國經(jīng)常使用的手段。烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，美國這一手迫使俄盧布貶值、外匯儲備迅速減少，削弱了俄與美戰(zhàn)略對峙的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。而對于與美國經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性很強(qiáng)的國家，美國則采用弱美元政策。記得2008年之后，美國無論是在高層互訪還是各種對話機(jī)制中，無不要求人民幣升值，美國國會甚至以決議案和聽證會等方式反復(fù)施壓中國接受人民幣對美元匯率大幅度升值。中國人耳朵都聽出“老繭”了。為什么呢？原因很簡單。中國、德國、日本等國家與美國在出口方面有競爭，是美國的貿(mào)易順差國，又是美國的債權(quán)國。中國與美國還是上升大國與守成大國的關(guān)系。弱勢美元既可削弱制造業(yè)大國的出口，又可以通過債權(quán)國貨幣升值使其財(cái)富大大縮水。一箭雙雕，何樂而不為！我們學(xué)習(xí)美元近代歷史就知道，過去對付德國馬克和日本日元，美國就是用的這一手，屢屢得手。四、2008年金融危機(jī)后的國際貨幣體系遭到強(qiáng)大的改革壓力。美國出于形勢所迫，為維護(hù)美元地位，對美元戰(zhàn)略進(jìn)行了重新布局，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面。一是實(shí)現(xiàn)美元基本戰(zhàn)略依托的順利切換。這里要說明的是，在放棄金本位以后，美元就是依靠國家信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的紙幣，需要有基本的戰(zhàn)略依托，使美元牢牢地占領(lǐng)世界儲備貨幣的陣地。黃金的依托丟掉以后，美元的戰(zhàn)略依托變成石油和糧食，或者是大宗商品的定價(jià)權(quán)。又有哪個(gè)國家不需要石油、糧食等大宗商品和資源呢？糧食與石油還有一層聯(lián)系是主要從玉米提煉的生物能源，使兩者的關(guān)系變得更加緊密。二是在智能化、信息化的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和新一輪工業(yè)革命中，美國重新確立其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，確保繼續(xù)領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)革命和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。貨幣的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)實(shí)力，經(jīng)濟(jì)競爭力越強(qiáng)、塊頭越大，美元作為世界主要貨幣的地位就越鞏固。在新工業(yè)革命中領(lǐng)跑的優(yōu)勢美國有兩個(gè)，一是互聯(lián)網(wǎng)和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，二是美國以頁巖氣和新能源革命實(shí)現(xiàn)了能源獨(dú)立，很快成為世界第一石油生產(chǎn)和出口國。能源獨(dú)立的意義不可小覷，美國降低對中東石油依賴，使其有更大的戰(zhàn)略騰挪空間來實(shí)施亞太再平衡戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)上則可以通過降低生產(chǎn)成本吸引制造業(yè)回歸。三是美國積極創(chuàng)造條件推動制造業(yè)特別是先進(jìn)制造業(yè)的回歸，以徹底扭轉(zhuǎn)虛擬經(jīng)濟(jì)過于龐大的經(jīng)濟(jì)“虛胖浮腫”局面。2008年金融危機(jī)帶給美國最大的教訓(xùn)不是金融監(jiān)管松懈什么的，而是虛擬經(jīng)濟(jì)長期脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而“空轉(zhuǎn)”，美國經(jīng)濟(jì)會出大問題，會成為外強(qiáng)中干的“大胖子”，中看不中用。于是金融帝國向制造業(yè)帝國轉(zhuǎn)變成了奧巴馬總統(tǒng)的國家發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。近幾年高端制造業(yè)回流美國的速度加快，美國始終在高技術(shù)出口中國方面實(shí)施種種限制，不肯松動，都是例證。四是美國重新制定世界貿(mào)易和投資規(guī)則，重塑全球貿(mào)易版圖，鞏固美元的霸權(quán)。國際經(jīng)濟(jì)競爭說到底是國際規(guī)則的競爭，是話語權(quán)的競爭。過去幾十年各國遵循的是世界貿(mào)易組織(WTO)的“游戲規(guī)則”。美國之所以想拋棄WTO的平臺，要另起爐灶，是美國覺得以WTO為核心的世界貿(mào)易投資規(guī)則對中國等出口大國有利，中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大出口國和制造業(yè)強(qiáng)國。于是，美國就打算制定新的“游戲規(guī)則”或者說修改現(xiàn)有規(guī)則。那就是美國的“兩洋戰(zhàn)略”，即積極推進(jìn)在東半球的《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(TPP)和西半球的《跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系協(xié)定》(TTIP)。最近，美國在夏威夷進(jìn)行TPP十二國最后階段的談判，希望年底前達(dá)成協(xié)議?！坝螒蛞?guī)則”決定經(jīng)濟(jì)關(guān)系，而經(jīng)濟(jì)關(guān)系決定貨幣地位。國際規(guī)則的博弈雖然沒有槍炮聲和硝煙，卻同樣激烈、同樣事關(guān)各國根本利益?？傊?，G20作為全球經(jīng)濟(jì)金融治理的首要平臺和新機(jī)制，需要重振“同舟共濟(jì)”的國際合作精神，克服“后危機(jī)”時(shí)代G20顯現(xiàn)的局限性，為改革國際貨幣體系做出貢獻(xiàn)。中國將于2016年擔(dān)任G20主席國，作為G20創(chuàng)始成員國和新興經(jīng)濟(jì)體的代表，中國在繼續(xù)推動全球治理改革方面責(zé)無旁貸。目前，在中國積極推動下，亞洲外匯儲備庫、金磚國家開發(fā)銀行、上合組織開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(AIIB)等一一亮相，表達(dá)出新興市場國家要求改善全球金融治理體系的強(qiáng)烈愿望。改革國際經(jīng)濟(jì)金融秩序任重道遠(yuǎn)，需要發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的真誠合作。盡管中國大力推進(jìn)人民幣國際化和跨境結(jié)算，但是美元依然是中國對外經(jīng)貿(mào)最主要的結(jié)算貨幣，占比近80%。中國4萬億美元外匯儲備過半投資在美國?？梢哉f，推動國際貨幣體系改革既是中國自身的需要，也是中國應(yīng)盡的大國責(zé)任，金融安全問題事關(guān)中華民族的偉大復(fù)興。對中國來說，金融安全的重要性絕不亞于糧食安全、能源安全和國土安全。我們對國際貨幣體系的改革需要未雨綢繆，積極參與。建立了以美元和黃金掛鉤和固定匯率制度，結(jié)束了混亂的國際金融秩序，為國際貿(mào)易的擴(kuò)大和世界經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造了有利的外部條件；美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補(bǔ)了黃金的不足，提高全球的購買力，促進(jìn)了國際貿(mào)易和跨國投資?，F(xiàn)行國際貨幣體系有五大特征，即黃金非貨幣化與美元主導(dǎo)、匯率制度彈性化、區(qū)域貨幣合作化、儲備貨幣多元化和貨幣金融市場一體化。同時(shí)存在四大問題，即權(quán)利與義務(wù)不對稱、國際貨幣體系流動性過剩、匯率過度波動性和國際金融機(jī)構(gòu)的寡頭壟斷。對于新興市場經(jīng)濟(jì)國家來說，努力弱化國際貨幣的單一性壟斷、構(gòu)建多元化的國際貨幣組合體系是一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略舉措下表中給出了近年來我國國際收支的一些基本數(shù)據(jù)，請根據(jù)此表回答下面關(guān)于國際儲備的幾個(gè)問題。問題：。答：儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當(dāng)局為了平衡國際收支、干預(yù)外匯市場以影響匯率水平或其他目的而擁有控制并被各國所普遍接受的各種外國資產(chǎn)。儲備資產(chǎn)又叫官方儲備或國際儲備，它是平衡國際收支的項(xiàng)目。當(dāng)一國國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目發(fā)生順差或逆差時(shí)，可以用這一項(xiàng)目來加以平衡。儲備資產(chǎn)主要包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸和外匯等部分。1． 貨幣黃金貨幣黃金是一國貨幣當(dāng)局所持有的貨幣性黃金。貨幣性黃金的交易僅在不同國家的貨幣當(dāng)局之間或貨幣當(dāng)局與國際貨幣基金組織之間進(jìn)行。2． 特別提款權(quán)特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織按照會員國繳納的份額分配給會員國的一種記賬單位，可以同黃金、美元一起作為持有國的國際儲備。各國分列的特別提款權(quán)，是國際收支的一項(xiàng)收入，用于彌補(bǔ)國際收支逆差，也可用于償還國際貨幣基金組織的貸款。3．在基金組織的儲備頭寸是指國際貨幣基金組織的成員國在基金組織普通資金賬戶中的資產(chǎn)，即普通提款權(quán)。4． 外匯外匯主要是一國貨幣當(dāng)局對非居民的債權(quán)，其表現(xiàn)形式為貨幣、銀行存款、政府的有價(jià)證券、中長期債券、貨幣市場工具、派生金融產(chǎn)品以及各國的中央銀行之間或政府之間各種安排下的不可交易的債券。，美元的國際儲備中心地位受到?jīng)_擊最近幾年來，國際匯市上歐元、英鎊、日元、瑞士法郎等貨幣兌美元匯率連續(xù)攀升，不斷刷新最高記錄。近來國際匯市歐元兌美元的匯率在 —(2004年12月31日止)。美元持續(xù)貶值導(dǎo)致全球美元儲備價(jià)值大幅縮水，損害了美元在全球外匯儲備中的地位。相比之下，歐元的地位卻在不斷提升，成為改變國際貨幣格局的一匹“黑馬”。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，%%，；%%。從表 1可以看出，歐元誕生后，國際儲備貨幣格局發(fā)生了變化，歐元儲備貨幣比例上升，美元儲備比例下降，但是就整個(gè)儲備構(gòu)成來看，美元仍占有絕對的比重，因此美元匯率的變化決定著各國外匯儲備實(shí)際價(jià)值的變動，特別是發(fā)展中國家要避免美元貶值的匯率風(fēng)險(xiǎn)也是很困難的。表 1 歐元誕生后國際儲備貨幣格局的變化(%)儲備貨幣／年份19992000200120022003排名 * 歐元 * 日元 英鎊 瑞士法郎 其他貨幣 近年來，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，全球經(jīng)濟(jì)增長重心轉(zhuǎn)移到亞洲發(fā)展中國家，這些國家外匯儲備呈現(xiàn)出超常增長狀態(tài)，在國際儲備中美元占絕對比重的情況下，這些國家不可質(zhì)疑地成為美元貶值的直接受害者。據(jù)有關(guān)資料報(bào)道，近三年來美元對世界主要貨幣的貶值率高達(dá) 2540%，從表2的資料可以看出，隨著美元的貶值，美國從這些高儲備國家獲得了豐厚的美元貶值收益和高額的鑄幣稅。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫E斯蒂格利茨在《亞洲經(jīng)濟(jì)一體化的現(xiàn)狀與展望》一文中寫道“全球儲備體系有緊縮性趨勢，并有極強(qiáng)的不穩(wěn)定性”，并認(rèn)為儲備積累抑制消費(fèi)增長，全球閑置的巨額儲備增強(qiáng)了世界經(jīng)濟(jì)的緊縮傾向。世界經(jīng)濟(jì)緊縮罪在全球儲備閑置，間接地把通貨緊縮歸咎于包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家，這是不客觀的。發(fā)展中國家增加國際儲備需要付出不少代價(jià)。首先，發(fā)達(dá)國家的貨幣占據(jù)發(fā)展中國家國際儲備的主要份額，意味著發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家交納了巨額的鑄幣稅。據(jù)美聯(lián)儲估計(jì)，美國每年獲取的鑄幣稅高達(dá)150億美元，其中大部分來自發(fā)展中國家。其次，國際儲備給發(fā)展中國家?guī)磔^大的利差損失。斯蒂格利茨在《亞洲經(jīng)濟(jì)一體化的現(xiàn)狀與展望》中舉例