【正文】 期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將下跌時(shí)，除了可以選擇賣出看漲期權(quán)外，還可以選擇買進(jìn)看跌期權(quán)?！　≠I方的收益=C（如果P＞X）　　買方的收益=XPC（如果P≤X）　?、苜u出看跌期權(quán)　　與買入看跌期權(quán)相對(duì)應(yīng)的交易策略是賣出看跌期權(quán)。對(duì)于賣出看跌期權(quán)的交易者而言，他預(yù)期某金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)上漲。期權(quán)賣出者最大利潤(rùn)是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費(fèi)，最大損失隨著基礎(chǔ)金融工具價(jià)格的下跌水平而定，從理論上講，損失無限，但發(fā)生巨額損失的概率有限。賣方的收益=C（如果P＞X） 賣方的收益=C+PX（如果P≤X）　　單選題：　　某投資者于2000年4月1日買入執(zhí)行價(jià)格為60美元的美式股票看跌期權(quán)，2000年6月1日該股票價(jià)格為每股50美元，該投資者買入100股股票，并于當(dāng)日行權(quán)，不考慮期權(quán)費(fèi)，則該投資者獲利（　）美元?！　?　　　　 　　　　　　　　 　　『正確答案』D　　『答案解析』獲利=（6050）*100=1000（美元）?！　≠I入看漲期權(quán)，（?。！　　　　　?，達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)　　　　『正確答案』C　　『答案解析』本題考查買入看漲期權(quán)。　　　　互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易。　　互換市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，為了達(dá)成交易，互換合約的一方必須找到愿意與之交易的另一方。如果一方對(duì)期限或現(xiàn)金流等有特殊要求，常常很難找到交易對(duì)手。其次由于互換是兩個(gè)對(duì)手之間的合約，如果沒有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改或終止的。最后，對(duì)于期貨和在場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)而言，交易所對(duì)交易雙方都提供了履約保證，而互換雙方都必須關(guān)注對(duì)方的信用?！　〗鹑诨Q包括利率互換和貨幣互換兩種類型?！　芜x題：　　下列關(guān)于金融互換的說法，錯(cuò)誤的是（　）?！　　　　　?，如果沒有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改和終止的　　，交易所對(duì)交易雙方都提供了履約保證，而互換市場(chǎng)則沒有人提供這種保證　　『正確答案』A　　『答案解析』本題考查金融互換的相關(guān)內(nèi)容?！?外匯市場(chǎng)　　 外匯市場(chǎng)概述（熟悉）　　1. 外匯市場(chǎng)的概念　　外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等?！　⊥鈪R市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)?！　?. 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)　　空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)進(jìn)行外匯交易，因此它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局?！　惗厥鞘澜缱畲蟮耐鈪R交易中心，東京是亞洲地區(qū)最大的外匯交易中心，紐約是北美最活躍的外匯市場(chǎng)?！　?. 外匯市場(chǎng)的功能　?。?）充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐　?。?）形成外匯價(jià)格體系　?。?）調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求　?。?）實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算　?。?）運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)　　單選題：　　以下關(guān)于外匯市場(chǎng)的說法，錯(cuò)誤的是（　）?！　?，調(diào)節(jié)外匯余缺的功能　　，銀行可以從中獲得差價(jià)收益　　，外匯買賣方式是公開的報(bào)價(jià)和競(jìng)價(jià)　　，央行就會(huì)從商業(yè)銀行購(gòu)入該種外幣，推動(dòng)該匯率上升　　『正確答案』D　　『答案解析』本題考查外匯市場(chǎng)?！　?外匯市場(chǎng)的分類　　　　有形市場(chǎng)：指由一些指定銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成的外匯交易場(chǎng)所?！　∮行问袌?chǎng)有固定的營(yíng)業(yè)日和開盤、收盤時(shí)間，這種交易市場(chǎng)主要在歐洲大陸國(guó)家，故也叫大陸式市場(chǎng)。我國(guó)外匯市場(chǎng)也屬于有形市場(chǎng)?！　o形市場(chǎng)：無固定的交易場(chǎng)所，主要通過電話、電報(bào)和其他通訊工具，由外匯經(jīng)紀(jì)人充當(dāng)買賣中介進(jìn)行交易的市場(chǎng)。最初由1929年以前倫敦銀行界的一項(xiàng)“君子協(xié)定”沿襲而來，也稱為“英國(guó)方式”。目前是世界外匯市場(chǎng)的主體，不受時(shí)間、空間限制。　?。ㄎ覈?guó)）和國(guó)際性外匯市場(chǎng)　　　　　　批發(fā)外匯市場(chǎng)是指銀行間外匯市場(chǎng)，決定外匯的價(jià)格?！　∨l(fā)外匯市場(chǎng)：是指銀行間進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所和行為。目的：　?。?）彌補(bǔ)銀行與客戶交易的差額　　（2）為交易差額進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避　?。?）為自主性交易進(jìn)行調(diào)節(jié)　　零售外匯市場(chǎng)：是指企業(yè)和個(gè)人為了自身需要而進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所，主要為當(dāng)事人通過貨物買賣、提供勞務(wù)或旅游等產(chǎn)生的外幣收支活動(dòng)。　　　　即期外匯市場(chǎng)：該市場(chǎng)交易量巨大、交易筆數(shù)最多，是最主要的外匯市場(chǎng)形式?！　∵h(yuǎn)期外匯市場(chǎng)期限一般有60、90、180天及1年，最常見的是90天。遠(yuǎn)期外匯交易的主要功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格，防范化解匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)具有外匯投機(jī)功能?！　?外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用　?。?）商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易　　（2）商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易　?。?）商業(yè)銀行與央行之間的外匯交易　　目前我國(guó)與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的外匯產(chǎn)品主要分為交易類產(chǎn)品和非交易類產(chǎn)品。交易類產(chǎn)品是個(gè)人通過外匯賬戶買賣外匯，獲得價(jià)差，此類產(chǎn)品對(duì)客戶要求較高。另一種非交易類外匯理財(cái)產(chǎn)品一般是商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，大多是期次類產(chǎn)品。有投資風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)?！　　　?保險(xiǎn)市場(chǎng)　　 保險(xiǎn)市場(chǎng)概述（熟悉）　　1. 保險(xiǎn)的概念　　是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故及相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)，承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為?！　?. 保險(xiǎn)的相關(guān)要素　?。?）保險(xiǎn)合同。保險(xiǎn)產(chǎn)品的直接表現(xiàn)形式是保險(xiǎn)合同，保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。　?。?）投保人。是指與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同，并按照保險(xiǎn)合同約定負(fù)有支付保險(xiǎn)費(fèi)義務(wù)的人?！　。?）保險(xiǎn)人。是指與投保人訂立保險(xiǎn)合同，并承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的保險(xiǎn)公司?！　。?）保險(xiǎn)費(fèi)。是投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同的有關(guān)規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或收益人取得因約定保險(xiǎn)事故發(fā)生所造成的經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用?！　。?）保險(xiǎn)標(biāo)的?？梢允潜ｋU(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益，也可以是人的壽命和身體。　?。?）被保險(xiǎn)人。是指其財(cái)產(chǎn)或者人身受保險(xiǎn)合同保障，享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人，投保人可以為被保險(xiǎn)人?！　。?）受益人。是指人身保險(xiǎn)合同中由被保險(xiǎn)人或者投保人指定的享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人。投保人、被保險(xiǎn)人都可以是受益人。　?。?）保險(xiǎn)金額。指保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額?！　芜x題：　　下列關(guān)于保險(xiǎn)相關(guān)要素的說法，不正確的是（?。??！　　　　　　　　　　赫_答案』D　　『答案解析』本題考查保險(xiǎn)的相關(guān)要素?！　?. 保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能　?。?）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)倱p失。　?。?）補(bǔ)償損失?！　。?）融通資金?！　?保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要產(chǎn)品分類　　1. 按照保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)劃分為社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)　?。?）社保是指通過國(guó)家立法形式，以勞動(dòng)者為保障對(duì)象，政府強(qiáng)制實(shí)施，提供基本生活需要的一種保障制度，具有非營(yíng)利性、社會(huì)公平性和強(qiáng)制性等特點(diǎn)?！　。?）商業(yè)保險(xiǎn)是基于自愿原則與眾多面臨同樣風(fēng)險(xiǎn)的投保人簽訂合同，以營(yíng)利為目的的保險(xiǎn)方式?！　?. 按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品　?。?）人身保險(xiǎn)是以人的身體和壽命作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)?！　°y保產(chǎn)品中人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品（分紅、萬能、投資連結(jié)型保險(xiǎn)）占據(jù)了重要地位?！　⊥瑫r(shí)具有保障功能和投資功能，能夠滿足個(gè)人和家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障與投資需要。保費(fèi)中含有投資保費(fèi)，由保險(xiǎn)人的投資專家運(yùn)作?！　⊥顿Y型保險(xiǎn)產(chǎn)品的最大特點(diǎn)就是將保險(xiǎn)的基本保障功能和資金增值的功能結(jié)合起來，其給付的保險(xiǎn)金由兩部分組成：一部分是風(fēng)險(xiǎn)保障金，另一部分是投資收益，收益水平具有不確定性。此類產(chǎn)品的費(fèi)用較高，流動(dòng)性相對(duì)較弱?！　。?）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)?！　”ｋU(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量?！　　　≈苯颖ｋU(xiǎn)是指投保人與保險(xiǎn)人直接簽訂保險(xiǎn)合同而建立保險(xiǎn)關(guān)系的一種保險(xiǎn)?！　≡俦ｋU(xiǎn)是指保險(xiǎn)人為轉(zhuǎn)移已承擔(dān)的部分或全部風(fēng)險(xiǎn)而向其他保險(xiǎn)人購(gòu)買的保險(xiǎn)。　　多選題：　　下列屬于新型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的有（?。??！　?　　 　　　　 　　　　『正確答案』BDE　　『答案解析』本題考查人身保險(xiǎn)?！　芜x題：　　下列關(guān)于投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的說法，正確的是（?。??！　　　　　　　　　　赫_答案』C　　『答案解析』本題考查投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品?！　?保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用　　　　 貴金屬及其他投資市場(chǎng)　　 貴金屬市場(chǎng)及產(chǎn)品（熟悉）　　1. 貴金屬基礎(chǔ)知識(shí)　　（1）黃金　　黃金是一種貴金屬，也是一種特殊商品，曾在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)擔(dān)任著貨幣的職能。黃金稀有而且珍貴，具有儲(chǔ)藏、保值、獲利等金融屬性，極易變現(xiàn)，這是當(dāng)代黃金的貨幣和金融屬性的一個(gè)突出表現(xiàn)?！　〗饤l中最著名的是國(guó)際通用的倫敦交割標(biāo)準(zhǔn)金條，重量是350～430盎司（），最常用的是400盎司。　　金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分或者千分含量表示，例如，上海金交所規(guī)定參加交易的金條成色有4種規(guī)格：%、%、%、%。　?。?）白銀　　從投資屬性上看，白銀的投資門檻較低，價(jià)格波動(dòng)性較為劇烈?！　。?）鉑金　　產(chǎn)量小，鉑金價(jià)格受到供給的影響較為明顯?！　芜x題：　　下列關(guān)于黃金特性的說法，錯(cuò)誤的是（?。！　?　　　　 　　、保值、獲利等金融屬性　　『正確答案』C　　『答案解析』本題考查貴金屬黃金的基礎(chǔ)知識(shí)?！　?. 黃金市場(chǎng)　　（1）黃金市場(chǎng)的主要參與者　　供給方主要有：產(chǎn)金商、出售或借出黃金的央行、打算出售黃金的私人或集團(tuán)；需求方主要有：黃金加工商、購(gòu)入或回收黃金的央行、進(jìn)行保值或投資的購(gòu)買者?！　。?）國(guó)際主要黃金市場(chǎng)　　影響較大的有倫敦、紐約、蘇黎世、香港等?！　?. 黃金價(jià)格影響因素　?。?）供求關(guān)系及均衡價(jià)格?！　。?）通脹：在面對(duì)通脹壓力的情況下，黃金投資有保值增值的作用。　?。?）利率：實(shí)際利率較高時(shí)，持有黃金的機(jī)構(gòu)就會(huì)賣出黃金，將所得貨幣用于購(gòu)買債券或者其他金融資產(chǎn)來獲得更高收益，因此會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格的下降?！　。?）匯率：通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價(jià)貨幣，如果是美元匯率相對(duì)于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡。　　黃金的收益和股票市場(chǎng)的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，這個(gè)特性通常使它成為投資組合中的一個(gè)重要的分散風(fēng)險(xiǎn)的組合資產(chǎn)。　　具有內(nèi)在價(jià)值和實(shí)用性，抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，但也存在市場(chǎng)不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)?！　?. 黃金市場(chǎng)在投資中的運(yùn)用　　24小時(shí)交易，隨時(shí)變現(xiàn)。價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性高。應(yīng)對(duì)通脹的有效手段。　　對(duì)普通投資者而言，實(shí)物黃金（投資金條、金塊）和紙黃金是較為理想的黃金投資渠道?！　芜x題：　　下列關(guān)于影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素的說法錯(cuò)誤的是（?。??！　?，市場(chǎng)供大于求，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下降　　，商品的名義價(jià)格普遍上漲，黃金的名義價(jià)格也會(huì)上升　　，持有黃金的機(jī)構(gòu)就會(huì)購(gòu)入黃金，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致黃金價(jià)格上升　　，則只有黃金的美元價(jià)格上升才能使黃金市場(chǎng)重新回到均衡　　『正確答案』C　　『答案解析』本題考查黃金價(jià)格的影響因素?！　?房地產(chǎn)市場(chǎng)　　1. 房地產(chǎn)及其特性　　房地產(chǎn)即不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及附著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益。房地產(chǎn)與個(gè)人的其他資產(chǎn)相比有其自身的特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性和保值增值性?！　?. 房地產(chǎn)的投資方式　?。?）房地產(chǎn)購(gòu)買?！　。?）房地產(chǎn)租賃。　?。?）房地產(chǎn)信托?！　?. 房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)　　（1）價(jià)值升值效應(yīng)。在很多情況下，房地產(chǎn)升值對(duì)房地產(chǎn)回報(bào)率的影響要大大高于年度凈現(xiàn)金流的影響?！　。?）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。通常投資者以所購(gòu)買的房地產(chǎn)為抵押，借入相當(dāng)于購(gòu)買成本絕大部分的款項(xiàng)。當(dāng)房產(chǎn)收益高于借款成本時(shí)，這種杠桿投資的價(jià)值優(yōu)勢(shì)十分明顯。　?。?）變現(xiàn)性相對(duì)較差?！　。?）政策風(fēng)險(xiǎn)?！　?. 房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素　　房地產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成的基本要素有土地價(jià)格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤(rùn)等?！　∮绊懛康禺a(chǎn)價(jià)格的因素很多，主要有：①行政因素。②社會(huì)因素。③經(jīng)濟(jì)因素。④自然因素?！　?. 房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用　　房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，政府采取緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)通常會(huì)步入下降周期，房地產(chǎn)價(jià)格降低，投資者面臨資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)?！　⊥顿Y者要求的回報(bào)類型對(duì)其投資決策也有很大影響?！　芜x題：　　房地產(chǎn)的投資方式不包括（?。??！　　　　　　　　　　赫_答案』D　　『答案解析』本題考查房地產(chǎn)的投資方式?！　?收藏品市場(chǎng)　　1. 藝術(shù)品　　是一種中長(zhǎng)期投資，其價(jià)值隨著時(shí)間而提升。收益率較高，但具有明顯的階段性?！　∷囆g(shù)品市場(chǎng)的分割狀態(tài)嚴(yán)重，地域不同，藝術(shù)品價(jià)值有很大差異?！　∷囆g(shù)品投資具有較大風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在：流通性差，保管難，價(jià)格波動(dòng)較大?！　?. 古玩　　特點(diǎn)：交易成本高，流動(dòng)性低；投資古玩要有鑒別能力；價(jià)值一般較高，投資者要有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。　　3. 紀(jì)念幣和郵票　　紀(jì)念幣是各國(guó)政府或央行為某一紀(jì)念題材而限量發(fā)行的具有一定面值的貨幣。其價(jià)格構(gòu)成除了貨幣的各項(xiàng)要素之外，還具有一定的收藏價(jià)值。　　郵票價(jià)格一般平穩(wěn)上升，較少出現(xiàn)大起大落。郵票投資的盈利性大于其風(fēng)險(xiǎn)性，且風(fēng)險(xiǎn)低于股票等證券產(chǎn)品?！　?. 收藏品市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用　?。?）風(fēng)險(xiǎn)較小?！　。?）回報(bào)收益率高?！　芜x題：　　下列關(guān)于藝術(shù)品投資的說法，不正確的是（　）?！　?