有關(guān)中國平安的宏觀分析-資料下載頁
2025-06-29 02:45本頁面
【正文】 國的保險(xiǎn)代理人制產(chǎn)品推銷模式短期內(nèi)不會改變、投資渠道同樣受到中國政策管制、外資公司人才本地化等多種因素影響，我們判斷未來中國壽險(xiǎn)市場仍將是中資公司占有絕對優(yōu)勢地位。2006年末我國產(chǎn)險(xiǎn)公司總數(shù)為36家，其中中資23家，外資13家。，%的市場份額。由于外資公司的客戶群大多鎖定在與其母國資本相關(guān)的企業(yè)，如三星火災(zāi)保險(xiǎn)主要給上海及周邊的韓資企業(yè)保險(xiǎn)，皇家太陽主要為在華的英國企業(yè)提供保險(xiǎn)，美亞保險(xiǎn)主要為美國企業(yè)提供保險(xiǎn)，這些外資公司都以獨(dú)資身份存在，我們認(rèn)為它們很難挑戰(zhàn)中資公司的絕對競爭優(yōu)勢。比利時(shí)富通集團(tuán)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，中國平安持有富通集團(tuán)股份，投資浮虧已經(jīng)超過160億元。匯豐可能正拋售所持平安股權(quán)。受綠城房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)被調(diào)查影響，平安作為綠城主要信托融資伙伴，被大基金減持。明日有一國際評級機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者做有關(guān)中國房地產(chǎn)評級的電話會議，地產(chǎn)股不被看好，平安也受牽連。中國平安計(jì)劃再融資。等等不管是國際還是國內(nèi)的相關(guān)因素，導(dǎo)致中國平安股價(jià)下跌。5中國金融業(yè)改革開放的杰作，絕對的市場競爭實(shí)力中國平安是中國金融改革開放的杰作中國平安從18年前一家地方性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，發(fā)展成為今天全國領(lǐng)先的綜合性金融服務(wù)集團(tuán)，完全是在市場競爭環(huán)境下從無到有成長起來的。其間經(jīng)歷了投連風(fēng)波、信托整頓、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、管理層變動等諸多事件，也承擔(dān)了諸如1999年6月之前高利率保單產(chǎn)生的利差損等后果。保險(xiǎn)業(yè)是中國金融業(yè)改革開放的先鋒，中國平安又是在中國保險(xiǎn)業(yè)競爭中的佼佼者，因此我們相信經(jīng)歷風(fēng)雨之后的中國平安可以走得更穩(wěn)。從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)區(qū)域布局來看，壽險(xiǎn)和產(chǎn)險(xiǎn)均集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的華東、華中及華南地區(qū)。平安壽險(xiǎn)在北京、上海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市保有絕對的競爭優(yōu)勢，該類地區(qū)在業(yè)務(wù)總量中占比近60%；平安產(chǎn)險(xiǎn)雖然業(yè)務(wù)總量排在全國第三，但在廣州等部分城市業(yè)務(wù)相對集中，這主要與產(chǎn)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)相關(guān)。專注于高速增長市場的好處體現(xiàn)在兩個方面：一是，保證業(yè)務(wù)品質(zhì)；二是，鎖定高端客戶群。6中國平安在發(fā)達(dá)地區(qū)具有絕對競爭優(yōu)勢從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)區(qū)域布局來看，壽險(xiǎn)和產(chǎn)險(xiǎn)均集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的華東、華中及華南地區(qū)。平安壽險(xiǎn)在北京、上海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市保有絕對的競爭優(yōu)勢，該類地區(qū)在業(yè)務(wù)總量中占比近60%；平安產(chǎn)險(xiǎn)雖然業(yè)務(wù)總量排在全國第三，但在廣州等部分城市業(yè)務(wù)相對集中，這主要與產(chǎn)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)相關(guān)。專注于高速增長市場的好處體現(xiàn)在兩個方面：一是，保證業(yè)務(wù)品質(zhì)；二是，鎖定高端客戶群。 盡管面臨保費(fèi)收入減少和市場份額下降，但為了提高盈利能力，2003年平安依然選擇調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。通過縮減網(wǎng)點(diǎn)，縮減銀保業(yè)務(wù)規(guī)模，通過控制盈利能力較弱的長期險(xiǎn)業(yè)務(wù)，縮減團(tuán)體保險(xiǎn)的規(guī)模；同時(shí)提高期繳業(yè)務(wù)比例高、盈利能力強(qiáng)的個人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)。從總規(guī)模保費(fèi)來看，雖然保費(fèi)收入份額有所下降，但盈利能力在不斷提升。目前分紅險(xiǎn)是壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的主要來源，2006年1~%，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過團(tuán)險(xiǎn)和銀行保險(xiǎn)銷售的分紅險(xiǎn)規(guī)?？s減，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)收入和所占比例有所下降。目前萬能險(xiǎn)是壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增長的主要動力，2006年1~9月。比利時(shí)富通集團(tuán)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，中國平安持有富通集團(tuán)股份，投資浮虧已經(jīng)超過160億元。匯豐可能正拋售所持平安股權(quán)。受綠城房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)被調(diào)查影響，平安作為綠城主要信托融資伙伴，被大基金減持。明日有一國際評級機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者做有關(guān)中國房地產(chǎn)評級的電話會議，地產(chǎn)股不被看好，平安也受牽連。中國平安計(jì)劃再融資。等等不管是國際還是國內(nèi)的相關(guān)因素，導(dǎo)致中國平安股價(jià)下跌。 根據(jù)對中國平安的基本面分析，我們可以知道該企業(yè)在同行業(yè)中具有絕對的競爭優(yōu)勢。根據(jù)國家目前的貨幣政策與財(cái)政政策，保險(xiǎn)行業(yè)的投入會繼續(xù)加大，國家政策有意得傾向于促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。所以就目前股市一派飄紅的跡象預(yù)測，該股票適合長期持有投資。
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