【正文】 。如法國銀行，如果監(jiān)事（由財(cái)政部長任命）對理事會(huì)的決議不提出異議即可通過；如果監(jiān)事提出異議，應(yīng)由中央銀行總裁召集理事會(huì)重新進(jìn)行審議，如果仍然不能達(dá)成一致就由國家行政法庭裁決。，如果違反國家利益，政府可以行使否決權(quán)。如在比利時(shí)，當(dāng)政府官員認(rèn)為，比利時(shí)國民銀行的決議違反國家利益時(shí)，可以暫停中央銀行決議的執(zhí)行，并向財(cái)政部長通報(bào)，由財(cái)政部長來裁決。5. 第五類，政府對中央銀行保留一般的指令權(quán)。如在英國，當(dāng)財(cái)政部認(rèn)為是社會(huì)公益所需時(shí)，可以對英國中央銀行發(fā)出指令。但是，一般事前應(yīng)同英國中央銀行總裁協(xié)商。六、中央銀行與財(cái)政的關(guān)系中央銀行與財(cái)政是國家積聚和分配資金的兩條住渠道，是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的兩大支柱。在一個(gè)國家與中央銀行聯(lián)系最為密切的是財(cái)政部門，主要是因?yàn)樨?cái)政部門在經(jīng)濟(jì)方面最能代表政府，所以中央銀行與政府的關(guān)系在很大程度上反映在中央銀行與財(cái)政部門的關(guān)系上，國家或政府對中央銀行的管理和干預(yù)在許多方面是通過財(cái)政部門進(jìn)行的。一般來講，中央銀行與財(cái)政的關(guān)系主要反映在以下幾個(gè)方面：1. 中央銀行資本金的所有權(quán)大多由財(cái)政部門代表國家持有；2. 絕大多數(shù)國家中央銀行的利潤除規(guī)定的提成外全部叫國家財(cái)政，如有虧損，則全部由國家財(cái)政彌補(bǔ)；3. 財(cái)政部門掌管國家財(cái)政收支，而中央銀行代理國庫；4. 中央銀行代理財(cái)政債券發(fā)行，需要時(shí)按法律規(guī)定向政府財(cái)政融資；5. 許多國家財(cái)政部門的負(fù)責(zé)人參與中央銀行的決策機(jī)構(gòu)，有的有決策權(quán)，有的只是列席；6. 有的國家中央銀行在行政關(guān)系上直接隸屬于財(cái)政部門；7. 在貨幣政策和財(cái)政政策的制定和執(zhí)行方面，中央銀行與財(cái)政部門需要協(xié)調(diào)配合六、中央銀行與金融機(jī)構(gòu)及其它金融監(jiān)督管理部門的關(guān)系1. 目前，世界上幾乎所有國家的中央銀行都是本國金融業(yè)的主觀機(jī)關(guān)。由于世界各國經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展水平不同和傳統(tǒng)習(xí)慣不同，在對金融業(yè)的具體管理上，各國又有體制上的差別，有些國家對金融業(yè)的管理全部交由中央銀行承擔(dān)，而有些國家則由中央銀行和另外的專門管理機(jī)關(guān)共同承擔(dān)。在整個(gè)金融業(yè)監(jiān)督管理體系中，不管屬于什么類型，中央銀行都是對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的核心機(jī)構(gòu)，其它金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)則是根據(jù)國家的授權(quán)對特定的領(lǐng)域或方面承擔(dān)監(jiān)督管理的責(zé)任。2. 從金融運(yùn)行看，中央銀行是全部金融活動(dòng)的核心。由于中央銀行是發(fā)行的銀行，全社會(huì)貨幣供給的源頭來自于中央銀行，中央銀行是貨幣流通的中心、資金運(yùn)動(dòng)的中心和社會(huì)信用活動(dòng)的中心，從而是整個(gè)金融活動(dòng)的中心，也是金融活動(dòng)的調(diào)節(jié)者。3. 從中央銀行與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)關(guān)系看，中央銀行是銀行的銀行，是為金融機(jī)構(gòu)提供包括支付保證、融資、清算等在內(nèi)的各項(xiàng)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，是各類金融機(jī)構(gòu)從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的支持者和保證者。4. 從中央銀行承擔(dān)監(jiān)督管理金融業(yè)、維護(hù)金融秩序、規(guī)范金融運(yùn)作等方面的職責(zé)看，中央銀行是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者和管理者，發(fā)揮著政府的銀行的管理作用。總之，中央銀行與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)之間既是領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)、管理與被管理的關(guān)系，又是業(yè)務(wù)往來關(guān)系和服務(wù)與支持的關(guān)系。七、關(guān)于中國人民銀行的相對獨(dú)立性中國人民銀行的相對獨(dú)立性，總的來講有一定程度的提高。但是，從建立健全中央銀行制度、提高中國人民銀行宏觀調(diào)控效果來看，我國中央銀行相對獨(dú)立性中仍然存在許多問題值得我們總結(jié)，并結(jié)合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求以及國際中央銀行制度發(fā)展趨勢來增強(qiáng)我國中央銀行的獨(dú)立性。（一）中國人民銀行相對獨(dú)立性中存在的主要問題1. 貨幣發(fā)行并未真正獨(dú)立（1）貨幣發(fā)行權(quán)屬于國務(wù)院，而不屬于中國人民銀行。一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)向流通中發(fā)行多少貨幣，實(shí)際上由國務(wù)院決定，中國人民銀行負(fù)責(zé)具體執(zhí)行，致使貨幣發(fā)行計(jì)劃與政府一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)決策高度重合，從而影響了中國人民銀行對貨幣發(fā)行的有效控制；（2）貨幣發(fā)行分散于商業(yè)銀行，而不是集中于中國人民銀行?，F(xiàn)行的貨幣發(fā)行制度是誰在中國人民銀行一般存款帳戶上有存款，誰就可能提取現(xiàn)金，誰就掌握了實(shí)際的貨幣發(fā)行權(quán)；（3）貨幣發(fā)行還受商業(yè)銀行的信貸收支狀況的制約；（4）貨幣發(fā)行也要受財(cái)政收支狀況的影響與制約。這可能表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是財(cái)政向中國人民銀行長期借款；二是財(cái)政向中國人民銀行的透支；三是財(cái)政通過其它方式間接的擠中國人民銀行。如用銀行貸款發(fā)工資、以銀行貸款維持虧損企業(yè)的生存、企業(yè)以銀行貸款上繳稅利等等，從而致使貨幣發(fā)行成為彌補(bǔ)財(cái)政赤子、企業(yè)虧損的工具。（5）貨幣發(fā)行受計(jì)委的制約。在我國貨幣發(fā)行計(jì)劃的編制程序上，先是由計(jì)委確定經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資規(guī)模的大盤子，然后根據(jù)這個(gè)大盤子來確定貨幣發(fā)行計(jì)劃和信貸計(jì)劃，由于其它計(jì)劃的彈性較小，而貨幣發(fā)行和信貸兩個(gè)計(jì)劃的彈性較大，因此就出現(xiàn)了兩個(gè)問題：一是信貸收支成為彌補(bǔ)計(jì)劃缺口的工具，從而影響了貨幣發(fā)行；二是計(jì)劃執(zhí)行過程中，各經(jīng)濟(jì)主體又以完成國家計(jì)劃為由擠銀行，最后迫使中國人民銀行增加貨幣發(fā)行。2. 制定和執(zhí)行貨幣金融政策上不獨(dú)立（1）貨幣金融政策的制定權(quán)在國務(wù)院而不在中國人民銀行，中國人民銀行只有貨幣金融政策的建議權(quán)和執(zhí)行權(quán)；（2）貨幣金融政策工具的使用權(quán)也在國務(wù)院而不在中國人民銀行。（3）貨幣金融政策的制定和執(zhí)行中，還受到國有商業(yè)銀行、財(cái)政、經(jīng)貿(mào)部、計(jì)委等中央其它部位的制約。（4）在貨幣金融政策的制定執(zhí)行過程中還受到各級地方政府的制約。3. 監(jiān)督和管理金融市場和金融體系方面也不獨(dú)立（二）提高中國人民銀行地位、增強(qiáng)中國人民銀行相對獨(dú)立性的幾點(diǎn)對策1. 按照《中華人民共和國中國人民銀行法》第一章第二條的規(guī)定：“中國人民銀行在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，制定和實(shí)施貨幣政策，對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理”。這就明確了中國人民銀行隸屬于國務(wù)院，是國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的宏觀調(diào)控部門的相對獨(dú)立性。同時(shí)，該法第七條又規(guī)定“中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策，履行職責(zé)，開展業(yè)務(wù)，不受地方政府、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉”。這就明確了中國人民銀行對地方政府和各級政府部門的完全獨(dú)立性。2. 中國人民銀行必須獨(dú)立于財(cái)政，不能成為財(cái)政的出納和彌補(bǔ)財(cái)政赤子的工具。3. 中國人民銀行必須獨(dú)立于國有商業(yè)銀行，不能成為彌補(bǔ)國有商業(yè)銀行信貸收支差額的工具。4. 中國人民銀行必須獨(dú)立于計(jì)委，防止貨幣發(fā)行成為彌補(bǔ)計(jì)劃缺口的工具。5. 中國人民銀行必須獨(dú)立于各級地方政府，防止中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)職能的地方化，以保證貨幣金融政策的順利實(shí)施。（三）增強(qiáng)中國人民銀行的相對獨(dú)立性還應(yīng)注意研究以下幾個(gè)問題：1. 中國人民銀行要獨(dú)立但不能孤立的問題；2. 中國人民銀行是歸國務(wù)院還是直接歸全國人民代表大會(huì)管理的問題；3. 中國人民銀行各級分支機(jī)構(gòu)法律上獨(dú)立、實(shí)際中并未真正獨(dú)立的問題，以及增強(qiáng)中國人民銀行各級分支機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性的對策問題。？還是應(yīng)該加強(qiáng)聯(lián)合，通過緊密、協(xié)調(diào)的聯(lián)合取代傳統(tǒng)的獨(dú)立呢？現(xiàn)代中央銀行能夠獨(dú)立嗎？本章小結(jié)現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行較之以前傳統(tǒng)的或不堪發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)來說，具有許多新的特點(diǎn)。中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的作用已極為突出。隨著中央銀行制度本身的發(fā)展，中央銀行的職能也在不斷完善之中，中央銀行行使職能的側(cè)重點(diǎn)也發(fā)生了很大的變化。中央銀行與政府的關(guān)系是多方面的，而其實(shí)質(zhì)是中央銀行的獨(dú)立性問題。從各國的經(jīng)驗(yàn)以及實(shí)際情況來看，中央銀行應(yīng)當(dāng)同政府保持相對的獨(dú)立性。在中央銀行與政府的各種關(guān)系中，與財(cái)政的關(guān)系是最重要的，中央銀行應(yīng)獨(dú)立于財(cái)政，但又要同財(cái)政在資金、業(yè)務(wù)上發(fā)生關(guān)系，二者之間的關(guān)系具體體現(xiàn)在貨幣政策與財(cái)政政策的相互配合、協(xié)調(diào)一致上。我國中央銀行也應(yīng)強(qiáng)調(diào)其相對獨(dú)立性。而且，為了適應(yīng)我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，進(jìn)一步發(fā)揮中國人民銀行的宏觀調(diào)控作用，中國人民銀行還必須按照有關(guān)法律，繼續(xù)在有關(guān)方面提高其獨(dú)立性。自測題1. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特征。2. 中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位與作用。3. 如何理解金融是經(jīng)濟(jì)的核心？4. 如何理解中央銀行是經(jīng)濟(jì)和金融的核心？5. 中央銀行與政府的一般關(guān)系表現(xiàn)在幾個(gè)方面？6. 中央銀行相對獨(dú)立性的必要性何在？7. 中央銀行如何代表全社會(huì)利益？8. 如何理解“中國人民銀行要獨(dú)立但不要孤立”？9. 如何提高中國人民銀行尤其是其分支機(jī)構(gòu)的相對獨(dú)立性？關(guān)于第一單元附錄應(yīng)好好學(xué)習(xí)和認(rèn)真理解。第五章 中央銀行貨幣政策概述學(xué)習(xí)目的與要求本章主要講述中央銀行貨幣政策的定義、特征、內(nèi)容、任務(wù)以及中央銀行或比政策產(chǎn)生發(fā)展的歷史。通過對本章的學(xué)習(xí)，要求同學(xué)門了解貨幣政策的基本內(nèi)涵極其特征，重點(diǎn)掌握貨幣政策體系圖、貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系以及貨幣政策工具產(chǎn)生發(fā)展的歷史。知識要點(diǎn)1. 貨幣政策的概念、特征、任務(wù)、內(nèi)容。 2. 貨幣供應(yīng)量與社會(huì)需求量的區(qū)別。3. 貨幣政策有財(cái)政政策的相互關(guān)系。4. 貨幣政策產(chǎn)生發(fā)展的歷史一、貨幣政策的概念、特征、任務(wù)、內(nèi)容1. 所謂貨幣政策（Monetary Policy）也就是金融政策。它是中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針和措施的總稱。2. 貨幣政策的特征。一般說來，貨幣政策具有以下幾個(gè)特征：（1），貨幣政策是一種宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而不是微觀經(jīng)濟(jì)政策。（2）。貨幣政策是一種調(diào)整社會(huì)總需求的政策，而非調(diào)整社會(huì)總供給的政策。（3），貨幣政策是一種間接的控制措施，而非直接的控制措施。（4），貨幣政策是一種較長期的經(jīng)濟(jì)政策，而非短期的經(jīng)濟(jì)政策。3. 貨幣政策的任務(wù)。主要有三項(xiàng)：（1）使貨幣的供給不成為重大經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源，從而維護(hù)、整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。（2） 經(jīng)濟(jì)社會(huì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供一個(gè)穩(wěn)定的、良好的貨幣金融環(huán)境。（3） 對來自其他方面的經(jīng)濟(jì)干擾因素發(fā)揮抵消作用，即通常所講的逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行的作用。補(bǔ)充“相機(jī)抉擇”與“單一規(guī)則”的區(qū)別。1,Frideman首先否定了Keynes的持幣動(dòng)機(jī)理論,他把貨幣看成一種資產(chǎn),一種財(cái)富持有的方式,如同債券,股票,房屋和其它耐用消費(fèi)品一樣,統(tǒng)稱為資本性貨物(Capital Goods).2,.(人力財(cái)富：指個(gè)人獲得收入的能力，包括一切先天與后天的才能與技術(shù)，其大小與接受教育的程度正相關(guān)，而且絕大多數(shù)人只擁有人力財(cái)富；非人力財(cái)富：指物質(zhì)性財(cái)富，如房屋，生產(chǎn)資料等，只有少數(shù)企業(yè)家，農(nóng)場主才擁有)。3，F(xiàn)rideman認(rèn)為，人力財(cái)富在總財(cái)富中占的比例越大，對貨幣的需求就越大，即創(chuàng)造和獲得收入的能力越大，貨幣的需求就越大。4，F(xiàn)rideman認(rèn)為，財(cái)富總額：W=Y/R即財(cái)富是未來收入的貼現(xiàn)。（即財(cái)富是收入的資本化價(jià)值，MD與財(cái)富呈正比即與未來收入呈正向關(guān)系變化，與利率呈反向關(guān)系變化）。5，F(xiàn)rideman認(rèn)為，貨幣需要不是簡單地決定于現(xiàn)期可以衡量的收入，而是決定于恒久性收入即一個(gè)人在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)經(jīng)常能夠獲得的收入流量，可以理解為大致相當(dāng)于一個(gè)人過去，現(xiàn)在和預(yù)期未來所獲得收入的加權(quán)平均數(shù)。6，F(xiàn)rideman認(rèn)為，在假定價(jià)格水平不變的前提下，實(shí)際貨幣需求隨實(shí)際恒久性收入水平的變動(dòng)而呈同方向變化。7，F(xiàn)rideman由此提出了“財(cái)富效應(yīng)”和“單一規(guī)則”（Keynes提出的是“相機(jī)抉擇”）4. 貨幣政策的內(nèi)容。（1），信貸政策。（2），利率政策。（3），外匯政策。（）中央銀行貨幣政策體系圖貨幣政策工具(1)貨幣政策操作指標(biāo)(2)貨幣政策中介指標(biāo)(2)貨幣政策最終目標(biāo)(2)一般性工具：公開市場業(yè)務(wù)；再貼現(xiàn)政策；存款準(zhǔn)備金。選擇性工具：直接信用控制；間接信用控制；證券市場信用控制；消費(fèi)信用控制；不動(dòng)產(chǎn)信用控制基礎(chǔ)貨幣短期利率貨幣供應(yīng)量中長期利率穩(wěn)定物價(jià)；充分就業(yè)；經(jīng)濟(jì)增長；國際收支；均衡；注：制定貨幣政策是由(4)至(1)的運(yùn)動(dòng)；執(zhí)行貨幣政策是由(1)至(4)的運(yùn)動(dòng)；二、貨幣供應(yīng)量與社會(huì)總需求量中央銀行貨幣政策是通過調(diào)控貨幣供應(yīng)量影響社會(huì)總需求量的政策。因此全面準(zhǔn)確把握貨幣供應(yīng)量與社會(huì)總需求量的區(qū)別就相當(dāng)重要，二者的主要區(qū)別表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：1. 貨幣供應(yīng)量是存量，社會(huì)總需求量是流量。貨幣供應(yīng)量是一個(gè)存量概念，是一個(gè)時(shí)點(diǎn)的貨幣量；而社會(huì)總需求量是一個(gè)流量的概念，是一定時(shí)期內(nèi)的貨幣量。此外，在貨幣供應(yīng)量中，既含有潛在性貨幣，也含有流通性貨幣，而真正構(gòu)成社會(huì)總需求的只是流通性貨幣。2. 二者的變動(dòng)量是不同的。貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)與社會(huì)總需求量的變動(dòng)，在量上也是不一致的，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)以后，既會(huì)引起流通中的貨幣量的變動(dòng)，也回引起貨幣流通速度的變動(dòng)。社會(huì)總需求量是由流通性貨幣及其流通速度兩部分構(gòu)成的，而貨幣供應(yīng)量是由流通性貨幣和潛在性貨幣兩部分構(gòu)成的。因此，一定量的貨幣增加以后會(huì)引起社會(huì)總需求量的增加，起增加的幅度有多大增只要取決于以下兩個(gè)因素：其一是貨幣供應(yīng)量中潛在性貨幣與流通性貨幣的比例；其二是貨幣流通速度的變化情況。一般說來，流通性貨幣所占的比重大，流通速度加快，社會(huì)總需求量增加的幅度較大；反之，社會(huì)總需求則不增加或增加的幅度較小。因此，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)與社會(huì)總需求量的變動(dòng)，在其量上往往是不相同的。3. 二者變動(dòng)的時(shí)間有先后。貨幣供應(yīng)量變動(dòng)與社會(huì)總需求變動(dòng)在時(shí)間上是不一致的。米爾頓*弗里德曼根據(jù)美國的實(shí)際情況研究表明，貨幣供應(yīng)量變動(dòng)以后，一般要經(jīng)過6——9個(gè)月左右的時(shí)間，才回引起社會(huì)總需求的變動(dòng)，而要引起實(shí)際經(jīng)濟(jì)的變動(dòng),則需要18個(gè)月左右的時(shí)間。從我國的實(shí)際情況來看，進(jìn)幾年的實(shí)踐也表明，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)與社會(huì)總需求的變動(dòng)，在時(shí)間上也是有差別的。三、貨幣政策與財(cái)政政策的關(guān)系貨幣政策與財(cái)政政策均是國家總需求調(diào)控的工具，是國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)與控制的左右手，二者的關(guān)系是非常緊密的，需要我們認(rèn)真研究。（一）貨幣政策與財(cái)政政策的一般關(guān)系1. 貨幣政策與財(cái)政政策具有相互替代性。貨幣政策與財(cái)政政策，都要為宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服務(wù)，目標(biāo)上的一致性使二者之間具有了相互替代性；而且，一般來說，財(cái)政政策的決策叫慢、效果較快，而貨幣政策的決策較快、效果較快。因此，我們可以根據(jù)所要解決的經(jīng)濟(jì)金融問題，審時(shí)度勢，相機(jī)行事。2. 貨幣政策與財(cái)政政策具有互補(bǔ)性。貨幣政策與財(cái)政政策各自有各自的長處、又