【正文】 證券市場各種專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)對上市公司披露的信息進(jìn)行監(jiān)督和驗(yàn)證法律監(jiān)管現(xiàn)已形成以《1933年證券法》和《1934年證券交易法》為基礎(chǔ)，其它配套法律體系為補(bǔ)充的較為完善的證券監(jiān)管法律體系，為上市公司自愿性信息披露的質(zhì)量提供了法律保障引用自：[R].深圳證券交易所綜合研究所研究成果發(fā)表專輯第三輯“證券市場基礎(chǔ)理論與創(chuàng)新問題研究”（之四）,2002.2．我國自愿性信息披露的監(jiān)管目前我國尚未形成多層次的監(jiān)管體制，現(xiàn)行模式為政府單層次監(jiān)管。從政府監(jiān)管層面來看，證監(jiān)會(huì)作為一個(gè)政府機(jī)構(gòu)，其權(quán)限會(huì)受到上級部門和政府的干預(yù)，使其在實(shí)際執(zhí)行中缺乏應(yīng)有的權(quán)威性和獨(dú)立性；從法律監(jiān)管層面來看，當(dāng)前我國對上市公司信息披露的管理主要通過《證券法》和《公司法》進(jìn)行，但相關(guān)配套法律不完善且可操作性差，無法對兩部基礎(chǔ)法律形成有益補(bǔ)充，完整的證券監(jiān)管法律體系尚未建立；從自律監(jiān)管層面來看，目前我國的證券市場沒有形成有效的自律監(jiān)管體系。一方面，證券市場專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小，缺乏獨(dú)立性，不能起到自律管理的效果，證券市場中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所等也沒有起到相應(yīng)的監(jiān)督作用，另一方面，證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)等自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)均由政府組建，容易對政府監(jiān)管產(chǎn)生過分依賴。由此可見，我國目前的監(jiān)管體系還不成熟、不完善，存在著諸多漏洞，這會(huì)使得證券市場缺乏有效監(jiān)管，自愿性信息披露的質(zhì)量大大下降。六、完善我國上市公司自愿性信息披露的對策及啟示由以上分析可知，我國上市公司自愿性信息披露存在著諸如披露質(zhì)量不高、內(nèi)容不充分、格式不規(guī)范等眾多問題。而美國上市公司自愿性信息披露在政策法規(guī)、內(nèi)容和監(jiān)管等方面有很多值得我國學(xué)習(xí)和借鑒的地方。因此，借助美國這樣發(fā)達(dá)國家的成熟經(jīng)驗(yàn)，本文試從以下三個(gè)方面為完善我國上市公司自愿性信息披露提出可能的建議。（一）提高上市公司自愿性信息披露的積極性研究表明，上市公司進(jìn)行自愿披露可以保護(hù)投資者利益，緩解利益沖突，降低代理成本，同時(shí)還可以降低企業(yè)資本成本，提高公司股價(jià)，提高公司報(bào)酬，樹立公司良好形象。但上市公司是以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤為宗旨，只有在披露收益大于成本的情況下才會(huì)選擇披露。因此，需要有關(guān)部門在制度上進(jìn)行引導(dǎo)，使上市公司在強(qiáng)制性信息披露以外，自愿的披露更多的有效信息，以滿足投資者日益增長的信息需求。同時(shí)，監(jiān)管部門還應(yīng)研究制定相關(guān)法規(guī)對上市公司的自愿性信息披露行為加以保護(hù)以減輕預(yù)測性信息披露潛在的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。例如，可以在《證券法》中加入類似美國“安全港規(guī)則”的免責(zé)條款，形成一個(gè)健全的法律保護(hù)機(jī)制，這樣既有效地保護(hù)了投資者的合法權(quán)益，又不至于打擊公司自愿披露信息的積極性。[J].求索,2011,(12).（二）規(guī)范上市公司自愿性信息披露的內(nèi)容目前我國對上市公司強(qiáng)制性信息披露的內(nèi)容做出了具體規(guī)定，對自愿性信息披露的內(nèi)容卻沒有給出明確表述，致使我國上市公司自愿性信息披露內(nèi)容參差不齊，毫無規(guī)范可言。這不僅嚴(yán)重影響投資者的投資決策，更不利于監(jiān)管部門對上市公司的自愿性信息披露行為進(jìn)行監(jiān)管。我國相關(guān)機(jī)構(gòu)可以借鑒美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)提出的自愿披露框架，盡快擬定出符合我國國情的上市公司自愿性信息披露指引，使我國上市公司的自愿性信息披露也有綱可循。本文認(rèn)為，我國上市公司可以考慮自愿披露下列內(nèi)容：表9 自愿性信息披露內(nèi)容披露信息類別披露內(nèi)容公司戰(zhàn)略性信息公司戰(zhàn)略描述、實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的時(shí)間表、公司戰(zhàn)略對當(dāng)前及未來業(yè)績的影響、實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的障礙等預(yù)測性信息分為預(yù)測性的財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息兩大類：預(yù)測性的財(cái)務(wù)信息包括未來現(xiàn)金流的預(yù)測、營業(yè)收入、成本費(fèi)用、利潤的預(yù)測、研發(fā)支出預(yù)測等；預(yù)測性的非財(cái)務(wù)信息包括市場占有率的變動(dòng)、競爭環(huán)境的變化等社會(huì)責(zé)任信息產(chǎn)品或服務(wù)的性能與安全、捐贈(zèng)支出、勞動(dòng)保護(hù)政策、對環(huán)境的影響、公司的環(huán)保投入、對所在地區(qū)的建設(shè)貢獻(xiàn)等引用自：[J].求索,2011,(12).（三）強(qiáng)化上市公司自愿性信息披露的監(jiān)管相較于強(qiáng)制性信息，自愿性信息難以準(zhǔn)確計(jì)量，從而對它的監(jiān)管就顯得尤為困難。為了杜絕上市公司在自愿性信息披露過程中出現(xiàn)的違法違規(guī)現(xiàn)象，我國可以借鑒美國的綜合監(jiān)管體系，進(jìn)一步加強(qiáng)對上市公司自愿性信息披露的監(jiān)管，維護(hù)證券市場的穩(wěn)定，保護(hù)廣大投資者的利益。1．建立完善的法律法規(guī)體系我國應(yīng)盡快建立一套關(guān)于自愿性信息披露的法律體系。通過制定和完善有關(guān)法律法規(guī)，使上市公司明確自身應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任，相關(guān)部門在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)也可做到有章可循、有法可依。同時(shí)，必須加大對上市公司、自律組織及中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的懲處力度，追究違規(guī)公司及個(gè)人的民事、行政甚至刑事責(zé)任。2．強(qiáng)化政府監(jiān)管部門的獨(dú)立性和規(guī)范性一方面，要明確證監(jiān)會(huì)的職責(zé)范圍，樹立其作為監(jiān)管者的法律地位，保證其監(jiān)管權(quán)力在依法行使時(shí)不會(huì)受到政府機(jī)關(guān)的過度干預(yù)。證監(jiān)會(huì)應(yīng)堅(jiān)持以市場為主導(dǎo)的原則，不過度干涉正常的市場行為。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)做到公開監(jiān)管、公平監(jiān)管以及公正監(jiān)管，確保相關(guān)政策規(guī)定落到實(shí)處，切實(shí)維護(hù)好證券市場的穩(wěn)定，保護(hù)好投資者的利益。另一方面，證監(jiān)會(huì)要重視人才隊(duì)伍建設(shè)，提高監(jiān)管的規(guī)范性，確保其頒布的各項(xiàng)法律法規(guī)具有可操作性、可靠性和連貫性。3．充分發(fā)揮自律組織和中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用一方面，對于自律組織，應(yīng)不斷完善其內(nèi)部架構(gòu)，明確其職能分工，使各自律組織各司其職，真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。同時(shí)，要讓各自律組織真正獨(dú)立，使它們進(jìn)入市場、參與競爭，成為名符其實(shí)的自律組織。另一方面，應(yīng)注重充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所等市場中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，大力發(fā)展具有更高專業(yè)水準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)投資者，建立權(quán)威的公司信息披露質(zhì)量評價(jià)體系。同時(shí)，監(jiān)管部門也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，保護(hù)廣大投資者的切身利益。4．充分利用社會(huì)輿論和現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管一方面，充分發(fā)揮報(bào)刊、電視、網(wǎng)絡(luò)等社會(huì)輿論的監(jiān)督作用，對上市公司的虛假披露行為進(jìn)行及時(shí)徹底的曝光，在社會(huì)上形成一種全民監(jiān)督的良好氛圍；另一方面，積極運(yùn)用信息技術(shù)建立和推廣上市公司誠信檔案，將其在自愿披露過程中出現(xiàn)的違法違規(guī)行為納入誠信檔案，并透過媒體和網(wǎng)絡(luò)向全社會(huì)公開。這些措施可以有效地提高上市公司虛假披露的無形成本，從而震懾其違法違規(guī)行為。結(jié)束語通過對目前我國上市公司自愿性信息披露現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)我國上市公司自愿性信息披露存在的問題主要表現(xiàn)為自愿性信息披露內(nèi)容參差不齊、自愿性信息披露質(zhì)量不高且披露不規(guī)范、上市公司尚未形成社會(huì)責(zé)任意識(shí)以及廣大投資者的素質(zhì)有待提高。導(dǎo)致這些問題產(chǎn)生的原因雖然復(fù)雜，但我國信息披露制度不完善、資本市場不完善以及我國上市公司治理結(jié)構(gòu)不健全是主要原因。本文最后通過美中兩國上市公司自愿性信息披露差異的比較，從三個(gè)方面為完善我國上市公司自愿性信息披露提出了自己的建議。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于在對自愿性信息披露的數(shù)量分析中選用了連續(xù)年份的年報(bào)數(shù)據(jù)作為研究對象對我國上市公司的自愿性信息披露進(jìn)行分析比較。本文的不足主要表現(xiàn)在由于本人知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)及能力的局限，未能構(gòu)建相關(guān)數(shù)據(jù)模型來對我國上市公司自愿性披露的現(xiàn)狀進(jìn)行分析評價(jià)，實(shí)證研究不足。如果有后續(xù)研究，我個(gè)人認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行探討，例如我國上市公司自愿性信息披露的格式和內(nèi)容、我國上市公司自愿性信息披露的規(guī)范化監(jiān)管、我國上市公司自愿性信息披露的有效性研究等。致謝本文是在顏莉副教授的精心指導(dǎo)和悉心關(guān)懷下完成的。從論文選題、寫作思路到觀點(diǎn)的論證和框架的確定，顏老師都給了我很多啟發(fā)和指導(dǎo)。本文從初稿到定稿，顏老師花了不少時(shí)間評閱，對我每一次的修改都進(jìn)行了詳細(xì)指導(dǎo)，并提出了很多寶貴的意見，使我在修改論文的過程中學(xué)到了很多知識(shí)。顏老師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、淵博的知識(shí)、積極向上的人生觀、價(jià)值觀以及寬廣的胸懷均使我深受啟迪。在顏老師的指導(dǎo)下，我不僅學(xué)到了扎實(shí)、寬廣的專業(yè)知識(shí)，顏老師身上寶貴的品格更將使我受益終身。千言萬語不足以報(bào)答我深深的感激之情，師恩難忘，唯有永遠(yuǎn)銘記于心！我要感謝四年來在學(xué)習(xí)和生活中給予我關(guān)心和幫助的領(lǐng)導(dǎo)老師們，為了培育我你們辛苦了，謝謝！還有那些和我在學(xué)業(yè)上一起成長，生活上風(fēng)雨同舟的同窗、舍友，在這里我無法一一道謝！大學(xué)是人生的重要階段，這個(gè)階段，因?yàn)橛心銈兌泳?。最后，我要特別感謝我的父母和家人。他們四年來在生活上對我關(guān)懷備至，在學(xué)習(xí)等各方面給予了我最大的理解和支持。在這里，我要對他們表示深深地感謝！限于本人的學(xué)識(shí)及能力，論文中或有失當(dāng)甚至錯(cuò)誤的地方，深企各位老師教正。最后，要誠摯地感謝在百忙之中評閱論文及參加答辯的各位老師。參考文獻(xiàn)[1] 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