【正文】 收益結(jié)合起來。如收益百分比租賃,在承租人向出租人先支付一定的租金后,其余的租金按承租人經(jīng)營收益的一定百分比來支付。租賃期限的創(chuàng)新:期限不再固定,而是根據(jù)承租人的收益狀況,確定大概的租賃期限,直至折現(xiàn)后所有的成本回收完畢。上述租賃方式均可以在租賃期限上實現(xiàn)創(chuàng)新。業(yè)務(wù)創(chuàng)新是國外融資租賃業(yè)在運行方式上的總體趨勢。創(chuàng)新融資租賃是國外融資租賃較發(fā)達的國家所開發(fā)出來的新產(chǎn)品。尤其是杠桿租賃是目前國外比較流行的融資租賃方式。據(jù)統(tǒng)計,在美國所有的租賃額中,直接購買租賃占4 5%,杠桿租賃占4 0%,可見杠桿租賃在美國租賃市場上的重地位。另外,在日本、德國的融資租賃業(yè)中杠桿租賃也是發(fā)展最快的租賃方式。(三)我國融資租賃業(yè)的微觀組織狀況比較分析我國融資租賃業(yè)的微觀組織狀況由于各種原因,我國對融資租賃業(yè)的發(fā)展十分強調(diào)國家的方針、政策,對融資租賃業(yè)的組織及運行均有嚴格的管制。從我國一般習(xí)慣的按行業(yè)隸屬角度看,目前在我國主要有三類出租人:一是中外合資的租賃公司,歸外經(jīng)貿(mào)部管理。二是非銀行金融機構(gòu)的租賃公司(或部門),包括專營融資租賃業(yè)務(wù)的租賃公司和兼營融資租賃業(yè)務(wù)的(各類信托投資公司)租賃部,歸中國人民銀行管理。三是由原內(nèi)貿(mào)部(現(xiàn)內(nèi)貿(mào)局)所屬的租賃公司。由于管理體制等方面的原因,以上主要三類租賃公司分別歸屬于不同政府部門管理,相互間缺乏信息交流和資本融合,優(yōu)勢不能互補。從整體上看,我國從事融資租賃業(yè)務(wù)的租賃公司主體尚比較單一,數(shù)量小。中外融資租賃的微觀效率評析與國外比較,我國融資租賃業(yè)的微觀運行效率低下,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:( 1 )我國的融資租賃業(yè)集約化經(jīng)營水平低,總體上還處于粗放經(jīng)營階段。國外融資租賃業(yè)長期運行的經(jīng)驗表明,租賃業(yè)是一個集約化程度很高的行業(yè)之一。目前我國一般采用的是小生產(chǎn)式的封閉分散經(jīng)營管理,在經(jīng)營中片面追求資金使用規(guī)模,盲目擴大租賃項目,“貪大求洋”,對項目的租后管理更是疏于精心管理,是典型的粗放型經(jīng)營管理模式。目前我國融資租賃業(yè)的資金使用效率和企業(yè)經(jīng)濟效益普遍較差正是集約化水平低的結(jié)果。( 2 )我國融資租賃業(yè)的運行風(fēng)險大,易陷入債務(wù)風(fēng)險危機。我國的融資租賃業(yè)的簡單直接購買方式使出租人承擔(dān)了全部的租賃風(fēng)險,不利于化解風(fēng)險。融資租賃運行主體之間在組織制度、運行方式上的分割,使在我國獨立承擔(dān)設(shè)備購買成本的出租人風(fēng)險極大,極易因債務(wù)危機而陷入困境。( 3 )我國融資租賃業(yè)的功能不完善,過多強調(diào)了融資功能,而其推銷功能還未發(fā)揮。我國的租賃公司以中外合資租賃公司和非銀行金融機構(gòu)租賃公司為主,主要負責(zé)為承租人的設(shè)備需要而融資,像國外由設(shè)備生產(chǎn)廠商或經(jīng)銷商組建的以融資租賃方式進行產(chǎn)品推銷的產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司還不能合法存在,限制了推銷功能的發(fā)揮。( 4 )我國融資租賃業(yè)的運行方式單一,缺乏靈活性。我國的融資租賃業(yè)運行方式有較大的局限性,固定租金、固定租期、固定籌資渠道等簡單的操作方式雖然簡單易行,但也因租期較短、不具彈性等缺點增加了承租人的償還負擔(dān),承租人和出租人承擔(dān)了較大的利率、匯率風(fēng)險,不能滿足潛在的承租人的需求?？傊?我國融資租賃業(yè)的微觀運行效率低下。目前我國融資租賃業(yè)的行業(yè)性低迷狀態(tài),對此作了最好的注解。分析造成我國融資租賃業(yè)微觀運行效率不高的主要原因,可以歸結(jié)為如下幾個方面:主體單一問題。融資租賃是兼有融資和融物功能的交易,是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有機結(jié)合,否則都不能正常發(fā)揮作用。在我國的融資租賃公司中,以金融資本型的租賃公司缺乏生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)營企業(yè)的背景,其他租賃公司則往往缺乏金融機構(gòu)的背景,租賃公司資本結(jié)構(gòu)的不平衡帶來了資金籌集優(yōu)勢和專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的矛盾,其融資功能和推銷功能的發(fā)揮必然很低。產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司參與融資租賃業(yè)務(wù)的合法化問題還沒有得到解決,不能取得從事融資租賃的合法經(jīng)營地位,也不能以自己的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢而參與租賃創(chuàng)新。利益激勵問題。融資租賃公司的經(jīng)營行為受政府的政策導(dǎo)向影響很大,融資租賃的創(chuàng)新往往是與政策相適應(yīng)的。在我國缺少鼓勵融資租賃業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策,造成各行業(yè)對融資租賃創(chuàng)慚的動力和積極性不夠。以國外比較流行的杠桿租賃為例,除其業(yè)務(wù)程序十分復(fù)雜、涉及當(dāng)事人過多等原因外,最重要的是企業(yè)不能獲得國外普遍存在的稅收好處。如美國規(guī)定,出租人以設(shè)備購買成本的2 0%至4 0%進行的杠桿租賃可以獲得1 0 0%的稅收優(yōu)惠。而在我國出租人則得不到稅收優(yōu)惠。法律規(guī)范問題。我國正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期,正常的社會信用關(guān)系和信用秩序尚未建立,租賃公司易陷入債務(wù)糾紛,加之我國對融資租賃業(yè)的法律規(guī)范還不健全,還不能保障出租人的合法權(quán)利。承租企業(yè)拖欠租金現(xiàn)象嚴重,在追討債務(wù)等保護自己權(quán)益的過程中十分被動,欠稅比例占租賃公司經(jīng)營總額的1 5%至3 0%。資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難,嚴重影響了正常經(jīng)營。所以為出租人提高經(jīng)濟效率帶來了較大的困難。規(guī)模經(jīng)濟問題。由于融資租賃的自身特點,其所需籌集的資金具有期限長、數(shù)量大的要求。租賃公司籌集資金的能力大小決定了融資租賃業(yè)的發(fā)展規(guī)模,決定了其集約化經(jīng)營水平的提高。與國外租賃公司享有允許發(fā)行債券等籌資優(yōu)勢相比,我國對租賃公司的資金來源還有許多限制。租賃公司的資金來源有限,無法實現(xiàn)集約化規(guī)?；?jīng)營。經(jīng)營管理問題。租賃公司的經(jīng)營管理不善是我國融資租賃業(yè)微觀運行效率不高的重要原因。主要表現(xiàn)在:租賃公司的內(nèi)部約束機制不健全,風(fēng)險意識不夠?！柏澊笄笱蟆?盲目上馬項目。租賃項目的事后管理缺乏監(jiān)督,對承租人的管理失控。租賃產(chǎn)品大同小異,經(jīng)營缺乏特色。市場開拓力度不夠,缺乏針對企業(yè)傳統(tǒng)思想的有效宣傳。中外融資租賃業(yè)的宏觀管理比較(一)國外融資租賃的法律制度西方融資租賃業(yè)較發(fā)達的國家,無論是英美法系,還是大陸法系,都有較完善的民法、商法、稅法體系,其對融資租融資租賃是2 0世紀6 0年代世界金融創(chuàng)新潮流的產(chǎn)物,自其產(chǎn)生以來的短短4 0多年間,已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。我國的融資租賃業(yè)起步于8 0年代,經(jīng)過僅十多年的時間已取得了迅速的發(fā)展,但我國的融資租賃占全部固定資產(chǎn)投資的比重還是非常低的,在資本市場中只是簡單地充當(dāng)銀行信貸的補充力量,目前整個融資租賃業(yè)的進一步健康發(fā)展也由于各種因素的影響面臨著許多困難和挑戰(zhàn)。而國外的融資租賃業(yè)已有4 0多年的歷史,具有發(fā)展融資租賃業(yè)的成功經(jīng)驗。通過總結(jié)。比較、借鑒國外融資租賃業(yè)的成功經(jīng)驗,有利于建立有中國特色的融資租賃業(yè),并使之走上持續(xù)健康的發(fā)展之路。中外融資租賃業(yè)的微觀組織比較(一)國外融資租賃的組織制度模式國外融資租賃公司呈多樣化發(fā)展趨勢,但從其資本構(gòu)成看,目前主要有以下幾種類型:金融資本型。國外許多大型租賃公司一般都屬于金融資本,為銀行、保險公司、信托公司、基金公司等金融機構(gòu)所擁有。自6 0年代以來,金融資本就積極參與到融資租賃業(yè)務(wù)中,一方面可以獲得高額利潤,另一方面由于融資租賃的獨特作用,可以避免經(jīng)濟波動對金融機構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響,使金融機構(gòu)獲得穩(wěn)定的經(jīng)營租入。此外,由于租賃資產(chǎn)的所有權(quán)始終屬于出租人,與其他信貸方式相比,融資租賃的信用風(fēng)險較小,所以融資租賃對金融機構(gòu)具有巨大的吸引力。由于金融資本型租賃公司具有雄厚的資金優(yōu)勢,一般規(guī)模較大,從而在租賃市場中占有非常重要的地位,其競爭優(yōu)勢非常明顯。產(chǎn)業(yè)資本型。融資租賃是由制造商的銷售技巧演變成為專業(yè)化的金融服務(wù)的,所以產(chǎn)業(yè)資本較金融資本參與融資租賃業(yè)務(wù)的時間悠久。目前國外許多規(guī)模較大的生產(chǎn)廠商,如美國的國際商用機器公司( I BM )、美國電報電話公司等都擁有自己的租賃公司,在租賃市場上表現(xiàn)非?；钴S,成為租賃市場的重要參與者。相對于分期付款等銷售方式,融資租賃具有資金風(fēng)險小、易開拓市場等優(yōu)勢而受到產(chǎn)業(yè)資本的重視。主要經(jīng)營對象為母公司所生產(chǎn)的機器設(shè)備,目的是促進產(chǎn)品銷售。這類租賃公司由于擁有專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢而占有較大的市場份額。復(fù)合資本型。國外的租賃公司資本構(gòu)成呈現(xiàn)融合之勢,構(gòu)成越來越復(fù)雜,但一般均有含金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的股東。復(fù)合性租賃公司兼有金融資本型租賃公司和產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司的優(yōu)勢,既有雄厚的資金優(yōu)勢作后盾,又有專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢,實現(xiàn)了有機結(jié)合,提高了在租賃市場的競爭能力。尤其是在日本多數(shù)租賃公司是典型的復(fù)合型租賃公司。獨立資本型。這類租賃公司專門從事融資租賃業(yè)務(wù)(包括中介業(yè)務(wù)),主要以租金(或傭金)為收入來源,與銀行等金融機構(gòu)和生產(chǎn)廠商沒有明顯的隸屬關(guān)系,但卻保持著密切的互利合作關(guān)系。根據(jù)經(jīng)營業(yè)務(wù)特點,獨立型租賃公司又可分為三類,一是專業(yè)租賃公司,一般只經(jīng)營某種特定類型的設(shè)備。二是融資租賃公司,只負責(zé)承租人所需設(shè)備的資金融通。三是租賃中介公司,以專業(yè)經(jīng)驗促進融資租賃交易。(二)國外融資租賃的運作方式傳統(tǒng)融資租賃即直接購買租賃,是最原始的融資租賃方式,其運行方式是出租人應(yīng)承租人的要求,用自有資金直接購買指定的設(shè)備。并出租給承租人使用,固定期限、固定利率、固定成本、固定每期租金。由于傳統(tǒng)的融資租賃具有簡單方便,易于操作的持點,因而成為融資租賃的一種主要形式,在融資租賃業(yè)的發(fā)展初期是最重要的甚至是惟一的租賃形式,但隨著融資租賃發(fā)展的不斷深入,直接購買租賃在融資租賃的比重越來越小。創(chuàng)新的融資租賃是相對于傳統(tǒng)的融資租賃的新產(chǎn)品。隨著國外融資租賃業(yè)的快速發(fā)展,市場競爭逐步激烈,利潤不斷下降,出租人為了適應(yīng)競爭的激烈環(huán)境,不斷地創(chuàng)造新的租賃服務(wù)方式,融資租賃業(yè)的發(fā)展也進入了新的時期,并隨著金融創(chuàng)新潮流的不斷發(fā)展,創(chuàng)新的速度也不斷加快?？偟膩碚f,國外融資租賃業(yè)的創(chuàng)新運行方式主要是對融資租賃業(yè)務(wù)4個方面的創(chuàng)新:融資方式的創(chuàng)新:資金來源多樣化,與銀行等金融機構(gòu)進行融資合作。如杠桿租賃,出租人只需付出設(shè)備投資的2 0%至3 0%,其余部分可由其他金融機構(gòu)提供貸款。設(shè)備來源渠道的創(chuàng)新:供應(yīng)設(shè)備的可以是生產(chǎn)設(shè)備的廠商,也可以是設(shè)備的租賃商,甚至是設(shè)備的當(dāng)前使用人等。如轉(zhuǎn)租賃,由租賃公司從其他租賃公司租入設(shè)備再轉(zhuǎn)租給承租人使用。售后租回租賃,則由承租人將其所使用的設(shè)備出售給出租人再租回使用。環(huán)境、加強法律規(guī)范和政策支持,把各種制度調(diào)整到位,并形成體系,以促使我國的融資租賃業(yè)走上健康發(fā)展之路,更好地為中小企業(yè)技術(shù)改造、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級服務(wù)。(二)世界及我國租賃業(yè)的發(fā)展美國自融資租賃業(yè)產(chǎn)生以來，一直是融資租賃最發(fā)達的國家。據(jù)統(tǒng)計，目前美國約有3000多家租賃公司，其租賃成交額占世界租賃業(yè)的45%，居世界首位5。在美國，10個公司中就有8個公司是通過租賃的方式取得部分或全部所需要的設(shè)備。在歐洲，融資租賃的成交額占設(shè)備投資總額的比例也從60年的1%迅速上漲到80年代的8%左右6。日本在從美國引進融資租賃業(yè)后，隨著本國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，1978年以后其租賃業(yè)一直保持著每年20%的增長率7。發(fā)展中國家在80年代后也開始推廣發(fā)展融資租賃業(yè)，巴西、韓國、馬來西亞等國家的租賃投資額均己達到每年十幾億甚至上百億美元8。至1994年，全世界己有80多個國家開展了租賃業(yè)，融資租賃己成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。根據(jù)《世界租賃年報》(19%年)資料，在5種融資方式中，融資租賃方式的融資總量居第二位。1995年“貸款”業(yè)務(wù)額為5590億美元，“融資租賃”業(yè)務(wù)額為3450億美元，而到了1998年，融資租賃業(yè)務(wù)額己達到4325億美元。我國自改革開放后，國內(nèi)經(jīng)濟也開始與世界經(jīng)濟相融合，作為一種經(jīng)濟發(fā)展趨勢，中國在80年代后期也大力發(fā)展融資租賃業(yè)，僅1982—1987年間，全國租賃合同累計成交近24億美元9。目前，我國境內(nèi)專業(yè)從事融資租賃的包括中資及中外合資的機構(gòu)己達100多家。經(jīng)過十幾年的努力，我國的融資租賃也具有了一定的規(guī)模，為引進外資，促進企業(yè)技術(shù)改造，從而推動經(jīng)濟發(fā)展起了重要作用。我國融資租賃業(yè)起步較晚，與國外相比，租賃交易額、租賃市場滲透率及其對GDP的貢獻等方面都存在較大的差距。據(jù)《世界租賃年鑒》統(tǒng)計，全球2003年租賃總額達4616億美元，美國、日本、德國分別以2040億美元、621億美元、398億美元位居前三名，而我國的租賃額只有22億美元。根據(jù)中國人民銀行非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管司提供的資料，發(fā)達國家融資租賃的市場滲透率（租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額的比率）基本保持在15%～20% 之間，%左右；從對經(jīng)濟增長的貢獻來看，2003年美國租賃業(yè)對GDP的貢獻已超過30%，而我國租賃業(yè)對GDP的貢獻僅有萬分之三。從這些數(shù)據(jù)可以看出，我國租賃業(yè)的發(fā)展還較落后，需要采取有效措施加以扶持。一般認為，法律、財稅、會計及監(jiān)管是融資租賃發(fā)展的四大支柱。筆者擬就融資租賃稅收政策進行探討，提出相關(guān)政策建議。一、國外對融資租賃業(yè)的稅收支持融資租賃既涉及投資行為，又涉及融資行為。稅收政策對融資租賃的影響，需要將租賃雙方的成本收益納入考慮。西方國家為了促進融資租賃的發(fā)展，利用相關(guān)稅收政策工具（如投資稅收抵免、加速折舊、稅前支出扣除等），采取了一系列支持融資租賃發(fā)展的稅收舉措。二、我國融資租賃稅收政策存在的問題（一）融資租賃的投資稅收抵免不夠明確二）設(shè)備折舊政策不夠靈活（三）租賃的風(fēng)險準備金制度不夠完善（四）稅收政策不統(tǒng)一（五）折舊由承租人提