【正文】 民等非金融部門（三）從非金融部門的各類經(jīng)濟行為主體到社會各經(jīng)濟變量15貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)配合的必要性：（一）財政政策和貨幣政策具有統(tǒng)一性。（二）財政政策和貨幣政策在政策工具、調(diào)控機制、調(diào)控功能等許多方面存在較大差異。（三）共同的調(diào)控目標(biāo)和相異的調(diào)控特點需要二者協(xié)調(diào)配合16貨幣政策與財政政策的配合模式：（一）雙松模式。即寬松的貨幣政策和寬松的財政政策配合。這一配合模式適用于生產(chǎn)能力大量閑置，有效需求嚴(yán)重不足的經(jīng)濟蕭條時期。（二）雙緊模式。即緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策配合。這一配合模式適用于需求膨脹、供給短缺、 經(jīng)濟過熱、通貨膨脹嚴(yán)重的經(jīng)濟高漲時期。若采取單一松動的貨幣政策或單一松動的財政政策，都將導(dǎo)致時滯較長、推動力不足。（三）松緊模式。這一配合模式適用于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本平衡，但社會閑置資源尚未充分利用，社會總需求相對不足的經(jīng)濟時期。這一配合模式適用于社會總供給與總需求大體平衡，社會閑置資源已被最大限度利用，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理的時期。（四）中性模式。當(dāng)社會供求大體平衡，經(jīng)濟增長速度在適度區(qū)間時，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行和增長就成為政府調(diào)控經(jīng)濟的主要目標(biāo)。這一配合模式適用于社會總供給與總需求大體平衡，經(jīng)濟增長速度在適度區(qū)間時期。17我國貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)配合：: 改革開放以前，我國沒有嚴(yán)格意義上的貨幣政策和財政政策，如果把當(dāng)時執(zhí)行計劃所采取的一些貨幣與財政手段稱之為政策的話，貨幣政策也知識財政政策的輔助和補充。改革開放以后，我國國民收入的分配格局和資金管理體制都發(fā)生了很大變化，金融在總需求的擴張和收縮中發(fā)揮著越來越大的作用，貨幣政策取代財政政策在調(diào)控宏觀經(jīng)濟中居于主導(dǎo)地位。這一時期是中國經(jīng)濟改革和轉(zhuǎn)軌的重要階段，在財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合上，具有政策調(diào)控取向頻繁多變的特點且更多著眼于影響總供給，并且以“松”為主的擴張性政策搭配出現(xiàn)更多。該階段政府缺乏市場經(jīng)濟調(diào)控機制應(yīng)有的經(jīng)驗。 2008年，為應(yīng)對美國次貸危機的沖擊，為抵御國際經(jīng)濟環(huán)境對我國的不利影響，防止經(jīng)濟增速過快下滑和出現(xiàn)大的波動，年末，中央政府決定對宏觀經(jīng)濟政策作用重大調(diào)整，實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在努力穩(wěn)定出口的同時，出臺更有利的措施擴大國內(nèi)需求，包括在2008年第四季度新增1000億元中央投資，2009年、2010年增加4萬億元的投資；中國人民銀行連續(xù)多次下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率，加大銀行信貸規(guī)模，進(jìn)一步拓寬企業(yè)的融資渠道，其實質(zhì)是放松銀根，降低融資成本，為企業(yè)提供較為寬松的融資環(huán)境。伴隨著2009年經(jīng)濟的逐步企穩(wěn)與通貨膨脹預(yù)期的增強，積極的財政政策和寬松的貨幣政策需要適時退出與調(diào)整。18試述目前我國中央銀行主要使用的貨幣政策工具：目前，中國人民銀行使用的貨幣政策工具主要有：法定存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)、現(xiàn)貼現(xiàn)和再貸款政策、利率政策、信貸政策和匯率政策等。（1）法定存款準(zhǔn)備金率。1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能后，即建立起我國的存款準(zhǔn)備金制度。2007年以后，法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整頻繁，成為我國中央銀行經(jīng)常使用的貨幣政策工具之一。（2）公開市場業(yè)務(wù)。我國的公開市場業(yè)務(wù)包括人民幣公開市場業(yè)務(wù)和外匯公開市場業(yè)務(wù)兩部分。（3）再貼現(xiàn)與現(xiàn)貸款政策。自1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能以來，再貸款作為一項重要的貨幣政策工具，在我國的宏觀調(diào)控中發(fā)揮了重要作用。l998年以后，中央銀行再貸款作為貨幣政策工具的地位和作用都在漸弱化。中國人民銀行于1986年正式開展對商業(yè)銀行貼現(xiàn)票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。2002年以來，由于再貼現(xiàn)利率的確定存在一定問題，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)日益萎縮，難以發(fā)揮貨幣政策工具的作用。（4）利率政策。利率政策是中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，對利率所采取的方針、政策和措施的總稱。在我國，利率政策一直是我國貨幣政策的重要組成部分，也是我國貨幣政策實施的主要手段之一。（5）信貸政策。信貸政策不同于貨幣政策中的其他總量政策工具，主要著眼于解決結(jié)構(gòu)問題，通過窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)信貸投向，促進(jìn)地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，防止重復(fù)建設(shè)和盲目建設(shè)，促進(jìn)國民經(jīng)濟的持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。（6）匯率政策。匯率政策已經(jīng)成為中國人民銀行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的一項重要手段。名詞解釋1/實務(wù)貨幣。是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來充當(dāng)貨幣。2/鑄幣。是指由國家印記證明其重量和成色的金屬塊銀行卷：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證，是一種紙質(zhì)貨幣貨幣制度：是指國家對貨幣的有管要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。存款貨幣：通過銀行存款賬戶中的存款劃轉(zhuǎn)，貨幣得以結(jié)算，商品交易完成。在這個過程中，能過簽發(fā)支票的活動期存款發(fā)揮著與銀行劵同樣的購買功能，我們將其稱作“存款貨幣”。電子貨幣：是指處于電磁信號形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣足值貨幣：即作為貨幣商品的各類實物和金、銀、銅等金屬的自身商品價值與其作為貨幣的購買價值相等。不足值貨幣：即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。計價單位：貨幣作為計價單位，就是指用貨幣去計量商品和勞務(wù)的價值，賦予商品、勞務(wù)以價格形態(tài)。1交易媒介：在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為交易媒介，馬克思稱其為流通手段。1支付手段：在商品買賣行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補足交換的一個獨立的環(huán)節(jié)，此時貨幣發(fā)揮的是支付手段功能。1貨幣單位：當(dāng)貨幣作為計價單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。1無限法償：是指法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的對方均不得拒絕接收1有限法償：是指在一次支付行為中，超過一定金額，收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，收則不受法律保護(hù)。1直接融資：如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式被稱為直接融資。1間接融資。如果貨幣資金供求雙方通過金融機構(gòu)間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資1信用風(fēng)險：指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性1商業(yè)風(fēng)險：是工商企業(yè)間以賒銷貨預(yù)付貨款等形式相互提供的信息。商業(yè)票據(jù)：是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。2商業(yè)本票：是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的債務(wù)證書。2商業(yè)匯票：是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動中的賣方對買方或買方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買方于規(guī)定日期支付貨款。2銀行信用：是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用2國家信用：是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用。2消費信用：是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。2消費信貸：是銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對消費者個人發(fā)放的貸款2票據(jù)抵押：指持票人將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。2貨幣的時間價值：是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于其未來的價值2終值：因為貨幣具有時間價值，因此，任何一筆貨幣資金無論其將來會被怎樣運用，都可以按一定的利率水平計算其在未來一定時點上的金額，這個金額通常被稱作終值，也即本利和。現(xiàn)值：與終值相對應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。3基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。3無風(fēng)險利率：是指這種利率僅反映貨幣的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對任何風(fēng)險因素的補償。3實際利率：是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條件下的利率。3固定利率：是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。3浮動利率：是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求狀況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率3行業(yè)利率：由非政府部門的民間金融組織、如銀行公會等，為了維護(hù)公平競爭所確定的利率。3財富貯藏職能：是指貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會財富的一般代表保存起來的職能3賒銷：是工商企業(yè)對消費者個人以商品賒銷方式提供的短期信用。即工商企業(yè)以延期付款的方式銷售商品，到后期消費者一次付清貨款。3分期付款：是指消費者購買消費品時只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。外匯：是以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，包括外幣現(xiàn)鈔（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證或者支付工具（包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等）、外幣有價證劵（包括債券、股票等）、特別提款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。自由外匯：是指無需貨幣發(fā)行國貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，就可以隨時自由兌換成其他國家的貨幣或者向第三國辦理支付的外匯。匯率：又稱匯價、外匯行市或外匯牌價，是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，或者說是一國貨幣相對有另一國貨幣的價格。直接標(biāo)價法：是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。間接標(biāo)價法：是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣來表示的匯率?；鶞?zhǔn)匯率：各國往往會選定一種或幾種外國貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這個匯率即被稱為基準(zhǔn)匯率。套算匯率：又稱為交叉匯率，是根據(jù)本國的基準(zhǔn)匯率套算出本國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的匯率，或套算出其他外幣之間的匯率。即期匯率：一般的外匯交易實在買賣雙方成交后的當(dāng)日或兩個營業(yè)日之內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。遠(yuǎn)期匯率：是在未來一定時期進(jìn)行外匯交割，而事先由買賣雙方簽訂合同達(dá)成協(xié)議的匯率。買入?yún)R率：是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用地匯率。1賣出匯率：是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)平均數(shù)是中間匯率。1有效匯率：是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。1固定匯率制：指兩國貨幣的匯率基本固定，匯率的波動幅度被限制在較小的范圍內(nèi)，各國貨幣當(dāng)局有義務(wù)維持本幣幣值基本穩(wěn)定的匯率制度。1浮動匯率制：是指一國貨幣當(dāng)局不在規(guī)定本國貨幣與外國貨幣的比價，也不規(guī)定匯率波動的幅度，匯率由外匯市場的供求狀況自發(fā)決定的一種匯率制度。1金融市場：是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資金融通與配置的市場。1債券：是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者出具的、承諾按約定條件支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。1股票：是股份有限公司在籌集資本金時向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權(quán)益的一種所有權(quán)憑證。是虛擬資本。1公司債券：又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。1政府債券：由中央政府和地方政府發(fā)行的債券。以政府信譽作保證，無抵押品，風(fēng)險低金融債券：發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構(gòu)。2可轉(zhuǎn)換債券：是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人在一定的期限內(nèi)按預(yù)先確定的比例將債券轉(zhuǎn)化為該公司普通股的選擇權(quán)。2可贖回債券：是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期之前，以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。2償還基金債券：它要求發(fā)行公司按發(fā)債總額每年從盈利中提取一定比例存入信托基金，定期償還本金，即從債券持有人手中購回一定量的債券。2帶認(rèn)股權(quán)證的債券：是指公司債券可把認(rèn)股權(quán)證作為合同的一部分附帶發(fā)行。2發(fā)行市場：又稱為一級市場或初級市場，是票據(jù)和證券等金融工具初次發(fā)行的市場。2流通市場：又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行的金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場。2無形市場：是指對交易所外進(jìn)行的金融交易的統(tǒng)稱，他的交易一般通過現(xiàn)代化的電子工具在各金融結(jié)構(gòu)、證券商及投資者進(jìn)行。2優(yōu)先股：是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。2現(xiàn)貨市場：又稱為即期交易市場，是指交易雙方達(dá)成成交協(xié)議后，在1~3日內(nèi)立即進(jìn)行交易。期貨市場：交易雙方達(dá)成協(xié)議后布立即交割，而是一定時間后交割，風(fēng)險高。30有形市場：有固定交易場所的市場，一般指交易所市場。 1同業(yè)拆借利率：是貨幣市場的基準(zhǔn)利率，被視為觀察市場利率趨勢變化的風(fēng)向標(biāo)。2同業(yè)拆借市場：是金融機構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通的市場，它的參與主體僅限于金融機構(gòu)。3貨幣市場：指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場。資本市場：。。1一年以上。。。長期。。4．回購協(xié)議市場：是指證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時，與證券買方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。它的實質(zhì)是一筆以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。5逆回協(xié)議是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買入方按曰死你個的價格再其購入的證券如數(shù)返回。6一級交易商：是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標(biāo)國庫券的交易團(tuán)體，一般包括資金實力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司。7貨幣市場基金：是集合眾多小投資者的資金投資于貨幣市場工具的基金。8貨款承諾：也叫信用額度，是指銀行承諾在未來一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定的承諾費。9承兌：是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項，承諾在匯票到期之日支付匯票金額持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。9貼現(xiàn)：是指匯票持有人在持有銀行承兌匯票期間有融資的需要，它可以將還沒有到期的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給匯票持有。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行承兌