【正文】 。各國(guó)中央銀行對(duì)貨幣供給量是分層次統(tǒng)計(jì)的。發(fā)行央行票據(jù)可以在央行負(fù)債總量保持不變的情況下減少了基礎(chǔ)貨幣?；A(chǔ)貨幣的增減變化不僅受央行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，也受央行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的影響。 由此可見(jiàn)，當(dāng)三項(xiàng)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)增加時(shí)，基礎(chǔ)貨幣量也隨之增加了；反之，當(dāng)三項(xiàng)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)減少時(shí)，基礎(chǔ)貨幣量也隨之減少。8中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的收放渠道：。（1）信用發(fā)展?fàn)顩r（2）金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣（3）社會(huì)保障體制的健全與完善7中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)：中央銀行的資產(chǎn)主要包括：國(guó)外資產(chǎn)、對(duì)政府的債權(quán)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)。（利率）。物價(jià)水平和交易性貨幣需求之間是同方向變動(dòng)的關(guān)系，和資產(chǎn)性貨幣需求之間是反方向變動(dòng)的關(guān)系。無(wú)論從宏觀還是微觀角度分析，收入都是決定我國(guó)貨幣需求量大小的重要因素。非人力財(cái)富收入在總收入中所占的比重與貨幣需求呈反比關(guān)系。弗里德曼進(jìn)一步把財(cái)富分為人力財(cái)富和非人力財(cái)富兩大類(lèi)。例如，弗里德曼用收入來(lái)代表財(cái)富總額，這個(gè)收入是長(zhǎng)期收入，即“永恒收入”。透過(guò)表象，我們可以看出兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求的決定因素是不同的。凱恩斯的貨幣需求理論從人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)入手，他認(rèn)為，人們之所以需要持有貨幣，是因?yàn)榇嬖谥鲃?dòng)性偏好這種普遍的心理傾向，而人們偏好貨幣的流動(dòng)性是出于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。3凱恩斯的貨幣需求理論：凱恩斯提出了一種權(quán)衡性的貨幣需求理論即流動(dòng)性偏好理論。2貨幣需求的含義：貨幣需求是指在一定的資源制約條件下，微觀經(jīng)濟(jì)主體和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。當(dāng)商品價(jià)格總額不變時(shí)，流通市場(chǎng)貨幣需求量與貨幣流通速度成反比；當(dāng)貨幣流通速度不變時(shí)，流通市場(chǎng)貨幣需求量與商品價(jià)格總額成正比。：改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)公司的改革與發(fā)展取得重大成果，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬，市場(chǎng)體系日益完善，法律法規(guī)逐步健全，監(jiān)管水平不斷提高。初步形成了功能相對(duì)完善、分工比較合理，公平競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。近因原則規(guī)定，只有當(dāng)承保風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的近因時(shí)，保險(xiǎn)人才會(huì)承擔(dān)賠償責(zé)任。③ 損失補(bǔ)償原則是指在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中投保人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，將其自身原來(lái)承擔(dān)的特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人來(lái)承擔(dān)，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)人給予被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)賠償恰好填補(bǔ)被保險(xiǎn)人因遭受保險(xiǎn)事故所造成的經(jīng)濟(jì)損失。保險(xiǎn)利益原則規(guī)定，投保人或者被保險(xiǎn)人要對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，否則不能簽訂保險(xiǎn)合同，即使簽訂了，保險(xiǎn)合同也無(wú)效。2投資銀行的業(yè)務(wù)：3簡(jiǎn)述投資銀行的基本職能：1）媒介資金供需，提供直接融資服務(wù)的職能2）構(gòu)建發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)的職能3）優(yōu)化資源配置的職能4）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中的職能 4簡(jiǎn)述保險(xiǎn)的基本原則：保險(xiǎn)的基本原則有四項(xiàng)，分別是保險(xiǎn)利益原則、最大誠(chéng)信原則、損失補(bǔ)償原則和近因原則。第三，投資銀行在證券市場(chǎng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中發(fā)揮著重要作用。第十一章 投資銀行與保險(xiǎn)公司：第一，投資銀行通過(guò)咨詢(xún)、承銷(xiāo)、分銷(xiāo)、代銷(xiāo)等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場(chǎng)。（1）銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)不應(yīng)該僅依靠財(cái)務(wù)指標(biāo)（資產(chǎn)收益率、權(quán)益報(bào)酬率和凈利息收益率），非財(cái)務(wù)指標(biāo)（企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力、銀行與顧客的關(guān)系）同樣可以提供重要的信息?，F(xiàn)金流量表可以反映出銀行的償債能力、股息分配能力和未來(lái)的增長(zhǎng)性等情況。利潤(rùn)表可以反映出銀行盈虧原因、經(jīng)營(yíng)效率、管理水平等情況。資產(chǎn)負(fù)債表從總體上可以反映出銀行的資金實(shí)力和清償能力等情況。12績(jī)效評(píng)估管理：。11商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理基本框架：1）風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境：是其他所有風(fēng)險(xiǎn)管理要素運(yùn)行的基礎(chǔ)和平臺(tái)。具體內(nèi)容包括：增加資本總量；收縮業(yè)務(wù)，壓縮資產(chǎn)總規(guī)模；調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比；提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)含量。（2）二級(jí)資本也稱(chēng)附屬資本，包括未公開(kāi)儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。8銀行監(jiān)管資本的構(gòu)成：銀行的監(jiān)管資本由兩部分組成：一級(jí)資本和二級(jí)資本。②計(jì)量方法不同。而經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本的范圍則大得多。②范圍不同。（3）信托受托人依據(jù)信托合同規(guī)定管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，享有廣泛的權(quán)限和充分的自由，委托人不干預(yù)；而在代理業(yè)務(wù)中，受托人權(quán)限較狹小，僅以委托人的授權(quán)為限。目前，國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)辦的表外業(yè)務(wù)主要有以下八種類(lèi)型：1）支付結(jié)算業(yè)務(wù)2）銀行卡業(yè)務(wù)3）代理業(yè)務(wù)4）信托業(yè)務(wù)5）租賃業(yè)務(wù)6）投資銀行業(yè)務(wù)7）擔(dān)保與承諾業(yè)務(wù)8）金融衍生交易業(yè)務(wù)6信托業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)的區(qū)別：（1）信托的當(dāng)事人至少有委托人、受托人、受益人三方，而代理的當(dāng)事人僅有委托人和受托人（即代理人）兩方。目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所從事的證券投資對(duì)象主要有債券和股權(quán)兩種?？毓晒局粕虡I(yè)銀行：也稱(chēng)集團(tuán)制商業(yè)銀行，其特點(diǎn)是，由一個(gè)集團(tuán)成立股份公司，再由該公司控制或收購(gòu)若干獨(dú)立的銀行。3單一制商業(yè)銀行、總分行制商業(yè)銀行和控股公司制商業(yè)銀行的特點(diǎn)與區(qū)別：?jiǎn)我恢粕虡I(yè)銀行：也稱(chēng)獨(dú)家制商業(yè)銀行，其特點(diǎn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)只由一個(gè)獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)或不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。第三，商業(yè)銀行能夠?yàn)榭蛻?hù)辦理各種支付結(jié)算業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代支付體系的中心。2商業(yè)銀行的銀行性主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：第一，商業(yè)銀行能夠吸收公眾存款、尤其是能夠簽發(fā)支票的活期存款，同時(shí)能夠辦理貸款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)，從而具有信用創(chuàng)造的功能。其宗旨是：集中美洲各國(guó)財(cái)力，對(duì)中、南美洲發(fā)展中成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供資金和技術(shù)援助。其宗旨是：為成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供資金，促進(jìn)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)步，幫助非洲大陸制定發(fā)展的總體規(guī)劃，協(xié)調(diào)各國(guó)的發(fā)展計(jì)劃。其經(jīng)營(yíng)宗旨是通過(guò)發(fā)放貸款、進(jìn)行投資和提供技術(shù)援助，促進(jìn)亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。：：（1）維持匯率穩(wěn)定（2）對(duì)金融業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督與協(xié)調(diào)（3）提供長(zhǎng)短期貸款以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的不平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（4）積極防范并解救國(guó)際金融危機(jī)（5）就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域中的重大事件進(jìn)行磋商（6）提供多種技術(shù)援助、人員培訓(xùn)、信息咨詢(xún)等服務(wù)，藉此加強(qiáng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的往來(lái)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。第三，通過(guò)金融資產(chǎn)管理，對(duì)符合條件的企業(yè)實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國(guó)有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。5. 金融資產(chǎn)管理公司的目的：第一，改善國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高其國(guó)內(nèi)外資信，同時(shí)深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，對(duì)不良貸款剝離后的銀行實(shí)行嚴(yán)格的考核，不允許不良貸款率繼續(xù)上升，從而把國(guó)有商業(yè)銀行辦成真正意義上的現(xiàn)代商業(yè)銀行。（3）中央銀行是“國(guó)家的銀行”。（2）中央銀行是“銀行的銀行”。（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”。金融機(jī)構(gòu)相比較于一般經(jīng)濟(jì)組織而言其特殊性表現(xiàn)在：（1）經(jīng)營(yíng)對(duì)象與經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的特殊性。（3）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活。金融衍生工具的特點(diǎn)主要包括：（1）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具。第二，雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。：：一方面可以使期權(quán)的買(mǎi)方將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的限度內(nèi)；另一方面可以使得期權(quán)賣(mài)方在買(mǎi)方不行使期權(quán)時(shí)獲得期權(quán)費(fèi)，也可以利用期權(quán)合約規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)。四是交易實(shí)行價(jià)格限制制度。二是交易實(shí)行保證金制度。（3）金融期貨交易采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算。（1）金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行的交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)清算公司結(jié)算。（2）遠(yuǎn)期合約一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行交易，而是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易。金融期貨合約是指交易雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。？證券投資基金，是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。）股票價(jià)格指數(shù)2）股票交易技術(shù)分析。第四， 交易技術(shù)簡(jiǎn)單，易于操作，便于管理實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買(mǎi)方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的股票。第二， 是實(shí)物交易，即賣(mài)方必須實(shí)實(shí)在在地向買(mǎi)方轉(zhuǎn)移證券，沒(méi)有對(duì)沖。實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買(mǎi)方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的股票。是指股票的買(mǎi)方或賣(mài)方通過(guò)交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買(mǎi)賣(mài)。我國(guó)的證券交易所實(shí)行的是競(jìng)價(jià)交易制度。做市商要根據(jù)買(mǎi)賣(mài)雙方的需求狀況、自己的存貨水平以及其他做市商的競(jìng)爭(zhēng)程度來(lái)不斷調(diào)整買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)，直接決定了價(jià)格的漲跌。：1）選擇承銷(xiāo)商2）準(zhǔn)備招股說(shuō)明書(shū)3）發(fā)行定價(jià)（關(guān)鍵環(huán)節(jié)）4）認(rèn)購(gòu)與銷(xiāo)售股票：做市商交易制度（報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度）：是指證券交易的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格均由做市商給出，證券買(mǎi)賣(mài)雙方并不直接成交，而是向做市商買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券。這一市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)的區(qū)別在于：交易所市場(chǎng)屬于集中撮合交易的零售市場(chǎng)，即交易規(guī)模小，主要面對(duì)的是中小投資者。：目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了包括銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)在內(nèi)的市場(chǎng)體系。：一是方便投資者進(jìn)行債券投資決策。（6）匯率風(fēng)險(xiǎn)。（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資債券的實(shí)際收益率=名義收益率通貨膨脹率。債券市場(chǎng)價(jià)格的變化與投資者的預(yù)測(cè)一致時(shí)，會(huì)給投資者帶來(lái)資本的增值；如果不一致，投資者的資本必將遭到損失。由于利率的變動(dòng)而帶來(lái)的債券收益的不確定性就是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。：從理論上講，能夠影響債券交易價(jià)格的因素有債券的票面額、票面利率、市場(chǎng)利率、償還期限。：一是為了及時(shí)、低成本地籌集大規(guī)模的短期資金。需要承銷(xiāo)商參與，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，費(fèi)用較私募發(fā)行高。：公募發(fā)行（公開(kāi)發(fā)行）私募發(fā)行（定向發(fā)行、私下發(fā)行）含義是由承銷(xiāo)商組織承銷(xiāo)團(tuán)將債券銷(xiāo)售給不特定的投資者的發(fā)行方式是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的發(fā)行方式優(yōu)點(diǎn)，籌集資金量大。第七章 資本市場(chǎng)：其一是按票面值發(fā)行，即平價(jià)發(fā)行。其二，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理理念也因發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單而改變。二是，我國(guó)目前整個(gè)社會(huì)信用基礎(chǔ)十分薄弱，這也從一定程度上限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)。貸款承諾降低了票據(jù)的利率水平，可以保住銀行短期貸款業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是為了籌集資金，而是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進(jìn)而減少市場(chǎng)中的貨幣量？商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)不良影響？商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的短期貸款經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生沖擊，會(huì)使得商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐漸萎縮。11. 貼現(xiàn)市場(chǎng)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)的功能:票據(jù)的貼現(xiàn)直接為企業(yè)提供了融資服務(wù)；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)滿(mǎn)足了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間相互融資的需要；再貼現(xiàn)則成為中央銀行調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率和貨幣供給量，實(shí)施貨幣政策的重要手段。:我國(guó)的國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，最主要的原因在于：國(guó)庫(kù)券期限短、收益低，投資者面對(duì)多種投資工具在選擇時(shí)，往往并不選擇國(guó)庫(kù)券。它們投資國(guó)庫(kù)券的主要目的在于實(shí)現(xiàn)安全性、收益性與流動(dòng)性相統(tǒng)一的投資組合管理。在這個(gè)市場(chǎng)上，中央銀行僅與市場(chǎng)的一級(jí)交易商進(jìn)行國(guó)庫(kù)券的現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)和回購(gòu)交易，用以影響金融機(jī)構(gòu)的可用資金數(shù)量，可見(jiàn)，國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所。:國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所?；刭?gòu)協(xié)議與逆回購(gòu)協(xié)之間的關(guān)系：實(shí)際上，回購(gòu)協(xié)議與逆回購(gòu)協(xié)議是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，同一項(xiàng)交易，從證券提供者（資金需求者）的角度看是回購(gòu)，從資金提供者的角度看，是逆回購(gòu)6:中央銀行是如何利用回購(gòu)市場(chǎng)的？中央銀行可以使用回購(gòu)協(xié)議暫時(shí)性地買(mǎi)入政府債券來(lái)實(shí)現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)，達(dá)到貨幣政策操作的目的。？什么是逆回購(gòu)協(xié)議？比較兩者之間的關(guān)系？ 回購(gòu)協(xié)議：是指證券持有人在賣(mài)出一定數(shù)量證券的同時(shí)，與證券買(mǎi)入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證券的出售方按約定的價(jià)格再將其出售的證券如數(shù)贖回。同業(yè)拆借利率是貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，對(duì)貨幣市場(chǎng)上其他金融工具的利率具有重要的導(dǎo)向和牽動(dòng)作用。2）同業(yè)拆借市場(chǎng)為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資組合管理提供了場(chǎng)所。貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：2。金融市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控功能主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是宏觀調(diào)控中貨幣政策的實(shí)施離不開(kāi)金融市場(chǎng)；二是宏觀調(diào)控中財(cái)政政策的實(shí)施也離不開(kāi)金融市場(chǎng)。第三，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反映與調(diào)控功能。金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散功能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是金融市場(chǎng)上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進(jìn)行投資組合，從而分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融市場(chǎng)中各種金融工具價(jià)格的波動(dòng)將引導(dǎo)貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)最大利益的部門(mén)和企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。 ？各表現(xiàn)在哪些方面？：第一，資金聚集與資金配置功能。 ？：發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)和前提，沒(méi)有發(fā)行市場(chǎng)中金融工具的發(fā)行，就不會(huì)有流通市場(chǎng)中金融工具的轉(zhuǎn)讓?zhuān)煌瑫r(shí)，流通市場(chǎng)的出現(xiàn)與發(fā)展會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)行市場(chǎng)的發(fā)展。第五，股票的風(fēng)險(xiǎn)比債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。第三，當(dāng)公司由于經(jīng)營(yíng)不善等原因破產(chǎn)時(shí)，債券持有者優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)，其次是優(yōu)先股股東，最后是普通股股東。 ？：首先，股票一般無(wú)償還期，而債券都是有償還期限的。優(yōu)先股股東具有兩種優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即公司分配股息時(shí)，優(yōu)先股股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即公司破產(chǎn)清算，分配剩余資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的股東清償在先。普通股的股東可以出席股東大會(huì)，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利收益與股份有限公司經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。？期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。出口：本幣貶值，外匯匯率上升，會(huì)促進(jìn)商品出口，出口增加會(huì)加劇國(guó)內(nèi)商品的供需矛盾，引起物價(jià)總水平的上升對(duì)資產(chǎn)選擇的影響：一國(guó)貨幣趨向升值，人們?cè)皆敢獬钟性撠泿藕鸵栽撠泿庞?jì)算的資產(chǎn)4. 匯率制度的選擇:一國(guó)選擇浮動(dòng)匯率制度也不是毫無(wú)前提的，事實(shí)上是需要考慮如下三個(gè)方面的因素的：1）經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大的國(guó)家適合選擇浮動(dòng)匯率制；2）通貨膨脹較低的國(guó)家適宜采用浮動(dòng)匯率制；3）一國(guó)放松了對(duì)國(guó)際資本流入，流出本國(guó)的限制，而且貨幣當(dāng)局手中沒(méi)有掌握足以干預(yù)外匯市場(chǎng)的外匯儲(chǔ)備數(shù)量時(shí)比較適宜采用浮動(dòng)匯率制。匯率對(duì)物價(jià)水平的影響（可以從進(jìn)出口兩個(gè)方面