【正文】 到應(yīng)有的作用。第二，使用當(dāng)?shù)刭Y源和生產(chǎn)當(dāng)?shù)匦枰漠a(chǎn)品的優(yōu)勢。許多發(fā)展中國家的企業(yè)較多地利用東道國的技術(shù)、設(shè)備、人才和研究開發(fā)能力，使用當(dāng)?shù)卦牧虾土悴考＿@不僅降低了成本，而且保持了與東道國融洽的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系。第三，接近當(dāng)?shù)厥袌龅膬?yōu)勢。發(fā)展中國家跨國公司通過雇傭廉價(jià)勞動(dòng)力較低的基本建設(shè)費(fèi)用和廣告費(fèi)用，形成低成本優(yōu)勢，其價(jià)格更接近于當(dāng)?shù)氐氖杖胨?，并保持老客戶的關(guān)系，積極發(fā)展新客戶，維護(hù)和穩(wěn)步擴(kuò)展市場份額。 除了上述三個(gè)競爭優(yōu)勢外，從發(fā)展中國家近年來對外直接投資的實(shí)踐看，我認(rèn)為發(fā)展中國家跨國直接投資還有三個(gè)重要的優(yōu)勢：第一，許多發(fā)展中國家已擁有或正在擁有對外直接投資所必需的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從當(dāng)前看，跨國直接投資發(fā)展較快的發(fā)展中國家有三類：一類是近年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的新興工業(yè)國家和地區(qū)，如亞洲四小龍；二類是國內(nèi)市場廣闊、人口眾多、工業(yè)化發(fā)展達(dá)到一定水平的發(fā)展中大國，三類是擁有龐大石油外匯儲(chǔ)備的石油輸出國。這些國家經(jīng)濟(jì)的迅速崛起和大企業(yè)集團(tuán)、大財(cái)團(tuán)的發(fā)展為對外直接投資奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。第二，國家的大力扶持。國有企業(yè)是這些發(fā)展中國家對外直接投資的主體力量，國有企業(yè)跨國投資不僅關(guān)系到企業(yè)自身利益，也關(guān)系國家整體利益?？鐕苯油顿Y通常是這些國家實(shí)行特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。 國家集中部分資源，對這些企業(yè)的跨國直接投資活動(dòng)給予支持和援助，會(huì)形成這些企業(yè)在不具備所有權(quán)優(yōu)勢條件下的跨國直接投資活動(dòng)。第三，在吸引外資過程中積累了經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)了人才。這種吸引外資所引起的效應(yīng)，已轉(zhuǎn)化為發(fā)展中國家迅速走向?qū)ν庵苯油顿Y，參與國際競爭的優(yōu)勢因素。5．3發(fā)展中國家從吸收外資向?qū)ν馔顿Y的轉(zhuǎn)換國際直接投資發(fā)展模型只是總體上分析了國際直接投資發(fā)展的階段性及各階段的特征，揭示了資本國際流動(dòng)從低階段向高階段發(fā)展的一般規(guī)律。但該模型不易精確指出由低一階段向高一階段推進(jìn)的時(shí)間，況且這種轉(zhuǎn)換不是在某一時(shí)點(diǎn)截然完成的，各階段的特征也交叉存在。一些發(fā)展中國家特別是亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū)的實(shí)踐表明；一個(gè)處于相對較低經(jīng)濟(jì)水平的國家，從以吸收外資為主的投資發(fā)展第二階段進(jìn)入吸收外資和對外投資并重的第三段，至少需要20～30年的時(shí)間，這期間還需要保持一個(gè)穩(wěn)定的國內(nèi)局勢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及持續(xù)發(fā)展的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。即使是發(fā)達(dá)國家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的國家和地區(qū)，在投資發(fā)展的第三、第四階段，要保持對外投資超過吸收外資也并非易事。一些發(fā)達(dá)國家處于債權(quán)國地位后也繼續(xù)需要吸收外資。但總的來說，發(fā)達(dá)國家處于債權(quán)國地位的時(shí)間要多于處于債務(wù)國地位的時(shí)間。不同國家對外投資和吸收外資的轉(zhuǎn)換周期也各不相同，但經(jīng)過若干次反復(fù)的過程，這些 國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力將會(huì)得到鞏固和增強(qiáng)，從而進(jìn)入更高的發(fā)展階段。 6章中國企業(yè)跨國直接投資的實(shí)踐和理論探索改革開放以來，中國企業(yè)的對外直接投資已經(jīng)歷了近20年的發(fā)展歷程。中國企業(yè)海外投資從無到有、從小到大，取得了長足的發(fā)展。結(jié)合中國的實(shí)際，借鑒西方跨國投資理論，探索中國企業(yè)跨國直接投資的發(fā)展道路，無疑對中國企業(yè)參與國際競爭、迎接更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)具有重要的指導(dǎo)意義。6．1中國企業(yè)跨國直接投資的發(fā)展軌跡第一階段：（1979～1985年）。這一時(shí)期是中國企業(yè)跨國直接投資的起始階段。這時(shí)期的投資規(guī)模較小，投資領(lǐng)域主要集中在承包建筑工程、咨詢和服務(wù)業(yè)，機(jī)械加工制造業(yè)較少。這個(gè)階段參與對外直接投資的主要是專業(yè)外貿(mào)公司和部分省、市的國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司。第二階段（1986～1990年）。對外投資的參與主體已由專業(yè)外貿(mào)公司和省、市國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司向大中型生產(chǎn)企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)、國際信托投資公司、科研機(jī)構(gòu)擴(kuò)展。海外投資的領(lǐng)域也在向資源開發(fā)、制造加工、交通運(yùn)輸?shù)?0多個(gè)行業(yè)延伸。第三階段（1991～1993年）。這～階段是中國對外直接投資迅速發(fā)展時(shí)期。根據(jù)我國對外開放步伐的進(jìn)一步加快，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢以及企業(yè)跨國直接投資的意識(shí)和要求日趨強(qiáng)烈的發(fā)展?fàn)顩r分析，中國企業(yè)跨國直接投資即將進(jìn)入加快增長的新階段，即向國際直接投資發(fā)展的第三階段邁進(jìn)。根據(jù)一些第三世界國家的實(shí)踐，尤其是亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)發(fā)展 中國家要從以吸收投資為主的第二階段進(jìn)入到以對外投資為主的第三階段，需要經(jīng)歷20～30年的時(shí)間。中國對外直接投資從快速增長到成規(guī)模拓展的第三階段也需要20～30年的時(shí)間。1979～1993年中國非貿(mào)易境外企業(yè)數(shù)量年平均增長 47． 6％，對外投資總額年平均擴(kuò)大 5．36倍。按這個(gè)速度發(fā)展下去，可以預(yù)見，中國跨國直接投資的繁榮時(shí)期將在2010年左右到來。6．2發(fā)展中顯現(xiàn)的特點(diǎn)第一，單項(xiàng)投資規(guī)模相對較小。與發(fā)達(dá)國家和一些新興工業(yè)化國家的跨國公司相比，中國企業(yè)跨國直接投資的規(guī)模一般較小，單個(gè)項(xiàng)目超過百萬美元的不多，相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)創(chuàng)建的境外企業(yè)投資額只有十幾萬美元甚至更低。這種小型化的海外投資項(xiàng)目和經(jīng)營組織規(guī)模雖然較為靈活，但在國際競爭中難于同實(shí)力強(qiáng)大的跨國公司相抗衡。形成這種特點(diǎn)的主要原因，一方面是由于我國企業(yè)尚處于跨國經(jīng)營的起步階段，缺乏參與國際競爭的經(jīng)驗(yàn)，在對外投資的規(guī)模上態(tài)度謹(jǐn)慎；另一方面是由于參與跨國投資比較活躍的大多是中小型企業(yè)，它們的經(jīng)營實(shí)力決定了往往追求投資少、見效快的戰(zhàn)略目標(biāo)。這些中小企業(yè)大多選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近或更低的發(fā)展中國家作為投資區(qū)域，因而投資設(shè)立的企業(yè)自然也是適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和就業(yè)水平的中小企業(yè)。此外，由于我國大多數(shù)跨國經(jīng)營企業(yè)缺少利用國際資本市場各種資金的經(jīng)驗(yàn)和手段，只有依靠自有資金，也限制了投資規(guī)模。第二，投資領(lǐng)域不斷擴(kuò)展。我國企業(yè)跨國投資的行業(yè)領(lǐng)域不斷由窄向?qū)挃U(kuò)展，趨于多樣化。形成這種多樣化發(fā)展趨勢的主要原因是跨國投資企業(yè)在選擇境外投資領(lǐng)域時(shí)，往往突破了國內(nèi)傳統(tǒng)形成的部門分工體制，以更符合市場規(guī)律的視角來選擇投資領(lǐng)域。同時(shí)，這種行業(yè)交叉擴(kuò)展也是適應(yīng)加強(qiáng)國際競爭優(yōu)勢，分散風(fēng)險(xiǎn)的多角化經(jīng)營的要求。第三，投資區(qū)域逐漸由發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家延伸。這種投資區(qū)域的變化，反映了我國企業(yè)進(jìn)入國際市場時(shí)的一些共同的行為特征：一是避免風(fēng)險(xiǎn)，積累經(jīng)驗(yàn)；二是尋求有潛力的大容量市場，主要是發(fā)達(dá)國家的市場；三是利用和發(fā)揮歷史上形成的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和文化聯(lián)系，鞏固出口市場；四是一些擁有較多海外子公司的中國跨國公司，為便于管理和控制，使投資項(xiàng)目相對集中。第四，投資主體呈多元化。目前，中國企業(yè)對外直接投資的主體主要分為五類。第一類是專業(yè)外貿(mào)公司及對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司。這類企業(yè)的優(yōu)勢在于長期從事國際貿(mào)易所積累的跨國經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、營銷技能、靈通的信息系統(tǒng)和客戶網(wǎng)絡(luò)等，是我國跨國投資的先行者；第二類是大中型生產(chǎn)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)。其優(yōu)勢在于較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、技術(shù)、人才和管理能力；第三類是大型工貿(mào)、技貿(mào)、農(nóng)貿(mào)和銀貿(mào)公司或集團(tuán)。這些公司在資金、技術(shù)、市場、人才方面有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢；第四類是大型銀行、多功能服務(wù)公司，這類企業(yè)跨國經(jīng)營的優(yōu)勢在于立足行業(yè)，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢；第五類是中小型企業(yè)。這類企業(yè)可發(fā)揮靈活經(jīng)營的優(yōu)勢，近年來在對外直接投資活動(dòng)中非?；钴S。第五，投資形式以合資為主，出資方式以實(shí)物為主。采用合資形式有利于我國企業(yè)的市場進(jìn)入，同時(shí)也有利于吸收和利用當(dāng)?shù)睾匣镎叩膬?yōu)勢，彌補(bǔ)我方經(jīng)驗(yàn)不足。此外，合資可以形成與東道國利益的聯(lián)結(jié)紐帶，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在出資方式上，我國投資者較多采用以設(shè)備、技術(shù)折合資金入股的方式，或以出售商標(biāo)，品牌許可證形式入股。這也反映出我國企業(yè)利用國際資本市場的經(jīng)驗(yàn)和能力不足，隨著這方面能力的不斷提高，我國跨國公司將會(huì)更多地利用國外資金來參與國際競爭。6．3中國企業(yè)跨國直接投資動(dòng)因的理論分析與實(shí)證研究作為國際生產(chǎn)力運(yùn)動(dòng)的重要表現(xiàn)形式，從事跨國直接投資的各國企業(yè)具有共通的特點(diǎn)，有著一般規(guī)律可循。同時(shí)，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為獨(dú)立的市場主體，具有自主經(jīng)營權(quán)和自身的利益追求，從這一角度說，西方跨國直接資理論有著重要的參考經(jīng)驗(yàn)和借鑒意義。然而，與發(fā)達(dá)國家或其他發(fā)展中國家相比，中國企業(yè)在開展跨國直接投資過程中又形成了自己的特點(diǎn)，我們必須結(jié)合中國企業(yè)的實(shí)際情況來借鑒與吸收西方跨國投資理論。以發(fā)達(dá)國家大跨國公司為研究對象的各種優(yōu)勢理論，強(qiáng)調(diào)跨國公司對外直接投資的條件——既有的壟斷優(yōu)勢和內(nèi)部化能力，認(rèn)為這是促使企業(yè)跨國經(jīng)營的主要?jiǎng)右?。這一結(jié)論對西方發(fā)達(dá)國家跨國直接投資是有針對性、科學(xué)性的。但是，許許多多并不具備這些優(yōu)勢的發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)，以及發(fā)展中國家的企業(yè)，仍然走上了跨國經(jīng)營的道路。對這一現(xiàn)象的解釋，主流派理論顯得無能為力。顯然，企業(yè)既有優(yōu)勢作為對外直接投資的條件只是相對的，不是絕對的。企業(yè)的競爭優(yōu)勢由各種因素構(gòu)成，其優(yōu)勢的強(qiáng)弱也是相對同一區(qū)域、同一市場中同一行業(yè)的其他企業(yè)而言的。從總體上看，發(fā)達(dá)國家大壟斷企業(yè)具有明顯優(yōu)勢。但從某一行業(yè)分析，不同國家的企業(yè)可能各有所長，在某些因素上可能具有相對的優(yōu)勢。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性，決定不同的國家、市場的發(fā)展程度不均衡，不同國家的企業(yè)進(jìn)入不同的東道國市場，企業(yè)間優(yōu)勢對比的相對性就更明顯了。例如，中國制造業(yè)的企業(yè)將密集使用勞動(dòng)和規(guī)模較小的設(shè)備和技術(shù)，轉(zhuǎn)移到發(fā)展程度更低的國家，相對于發(fā)達(dá)國家密集使用資金的先進(jìn)技術(shù)則更具有優(yōu)勢。 另一方面，優(yōu)勢理論的分析是靜態(tài)的。優(yōu)勢的取得和發(fā)展具有動(dòng)態(tài)的特點(diǎn)。不具備優(yōu)勢的企業(yè)，通過跨國經(jīng)營活動(dòng)，可以在更大的空間尋求優(yōu)勢，取得原先局限于國內(nèi)所無法獲得的某種有利的經(jīng)營條件。即使已具備某種優(yōu)勢的企業(yè)，通過跨國直接投資不僅可以實(shí)現(xiàn)某種優(yōu)勢，而且可以增強(qiáng)這種優(yōu)勢，使企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力變得更大?？傊?，只要國外存在可資利用的經(jīng)營條件，而這種條件又是國內(nèi)暫時(shí)沒有或不易得到的，企業(yè)通過跨國投資在謀求這種優(yōu)勢或增強(qiáng)自己原有優(yōu)勢就是不可避免的。不僅大企業(yè)，小企業(yè)也可以獲得并利用國外的有利條件，實(shí)現(xiàn)由弱到強(qiáng)的發(fā)展。獲得國外有利的經(jīng)營條件從而增加自己的優(yōu)勢。謀求企業(yè)的更大利益和進(jìn)一步的發(fā)展，是各國企業(yè)跨國直接投資普遍存在的動(dòng)因，也是推動(dòng)中國企業(yè)走出國外，發(fā)展對外直接投資起主導(dǎo)作用的動(dòng)因。根據(jù)上述實(shí)證調(diào)查資料，考慮到更廣泛的企業(yè)跨國經(jīng)營實(shí)踐活動(dòng)，可以大體概括歸納出現(xiàn)階段我國企業(yè)跨國直接投資的幾種主要?jiǎng)右蝾愋?。第一，尋求和占有更廣闊的國外市場。在這個(gè)動(dòng)因推動(dòng)下進(jìn)行對外直接投資的具體又分幾種情況：（1）保持原有市場和擴(kuò)大新市場。這主要是承擔(dān)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的一些外貿(mào)企業(yè)，由于地區(qū)集團(tuán)化和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，為繞過各種貿(mào)易障礙，采用直接投資的手段。（2）開辟國外市場，為國內(nèi)趨于飽和的產(chǎn)品尋求出路。這主要是一些產(chǎn)品在國內(nèi)市場相對飽和的工業(yè)企業(yè)，其產(chǎn)品已進(jìn)入國內(nèi)市場生命周期的后期，國內(nèi)市場的增長漸趨下降，促使這些企業(yè)轉(zhuǎn)向國外尋求市場，通過直接投資為其過剩的生產(chǎn)能力尋找出路。（3）一些技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的科技開發(fā)公司，限于科技產(chǎn)品更新快的壓力，國內(nèi)市場成長又較慢，于是將目光轉(zhuǎn)向國外，通過直接投資轉(zhuǎn)移其技術(shù)優(yōu)勢。（4）還有一些中國企業(yè)以設(shè)備等實(shí)物投資，帶動(dòng)國內(nèi)設(shè)備的出口，進(jìn)而又帶動(dòng)設(shè)備的零部件、技術(shù)和技術(shù)勞務(wù)的出口。第二，開發(fā)經(jīng)營資源。許多企業(yè)通過跨國直接投資來獲取各種所需的經(jīng)營資源。這些企業(yè)可以分為兩種類型。一類是開條采取得國外的自然資源，這樣可以直接控制資源來源，提供穩(wěn)定的供應(yīng)。另一類是吸收引進(jìn)國外技術(shù)和信息資源。一些企業(yè)通過在海外設(shè)立子公司或其他機(jī)構(gòu)，為國內(nèi)提供各種國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)信息服務(wù)。第三，追求更高的投資效率。經(jīng)濟(jì)體制改革后，一些部屬行政性外貿(mào)總公司，在轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)化經(jīng)營后，現(xiàn)在專營商品減少，行政壟斷也被打破，而公司又擁有大量對外經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人員，需要拓展經(jīng)營范圍以求發(fā)展。一些非外貿(mào)企業(yè)由于國內(nèi)投資與經(jīng)營環(huán)境不盡如人意，也在積極通過對外直接投資，尋求總體經(jīng)營效率的提高。第四，尋找新的經(jīng)營機(jī)會(huì)。這些企業(yè)跨國投資通常最初并沒有明確的長期目標(biāo)，只是希望參與合作投資，為本企業(yè)在國外開拓一個(gè)新的成長點(diǎn)，再進(jìn)一步了解和選擇國外市場適合自己發(fā)展的機(jī)會(huì)。第五，利用國外資金。資金短缺是制約中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素。利用外資不能僅局限于“請進(jìn)來”的方式，還要設(shè)法“走出去”。通過將有限的資金投入到發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家，可以吸引更多的資金。特別是在國際資本市場發(fā)達(dá)的國家，融資渠道多，貸款條件優(yōu)惠，服務(wù)信用好，獲得國際資本的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)比國內(nèi)多。64中國企業(yè)跨國直接投資的優(yōu)勢分析 根據(jù)上述的理論分析，是否具有特定優(yōu)勢并不是推動(dòng)企業(yè)跨國直接投資’的絕對條件，許多具備某些相對優(yōu)勢的中國企業(yè)完全可以開展對外直接投資，并通過跨國經(jīng)營實(shí)現(xiàn)和進(jìn)一步增強(qiáng)自身優(yōu)勢。中國企業(yè)開展跨國直接投資的優(yōu)勢主要有：第一，適應(yīng)不同投資需要的綜合規(guī)模優(yōu)勢。我國跨國直接投資具有大中小企業(yè)并舉的特點(diǎn)，許多中小企業(yè)具有規(guī)模小、項(xiàng)目小、勞動(dòng)密集型技術(shù)、容易上馬和轉(zhuǎn)產(chǎn)的相對優(yōu)勢，更適合發(fā)展中國家”投資環(huán)境的需要。中國具有較雄厚的工業(yè)基礎(chǔ)和完整的工業(yè)體系，擁有～批有一定實(shí)力和優(yōu)勢，具有國際競爭能力的大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)。這些大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)具有集雄厚資金、先進(jìn)技術(shù)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)于一身的綜合優(yōu)勢，有能力進(jìn)行對外直接投資，參與國際競爭， 第二，成熟技術(shù)和傳統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)勢。與許多中等或落后的發(fā)展中國家相比，中國有許多較為成熟的技術(shù)具有明顯的優(yōu)勢。這些發(fā)展中國家由于自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、接受技術(shù)的能力有限，相對于發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)，我國的成熟、適用技術(shù)對他們更具吸引力，我國所提供的中等水平的技術(shù)設(shè)備也受歡迎。我國某些成熟技術(shù)對發(fā)達(dá)國家某些行業(yè)及某些企業(yè)來說，也具有相對優(yōu)勢。我國在高科技領(lǐng)域也取得相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢，在航天、軟件開發(fā)，生物工程、超導(dǎo)技術(shù)等方面已趕上和超過世界先進(jìn)水平，通過向發(fā)達(dá)國家直接投資，在內(nèi)部轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢，也成為我國企業(yè)跨國投資的戰(zhàn)略之一。我國許多傳統(tǒng)產(chǎn)品在世界市場上也頗具競爭力。這些商品以其優(yōu)良的質(zhì)量和低廉價(jià)格具有很強(qiáng)競爭力，可以通過直接投資在國外發(fā)揮其優(yōu)勢。第三，低廉產(chǎn)品成本的競爭優(yōu)勢。中國跨國企業(yè)可以利用東道國廉價(jià)勞動(dòng)力和豐富資源，輸出設(shè)備和技術(shù)，建立小規(guī)模勞動(dòng)密集型企業(yè)，使生產(chǎn)成本相對低廉，節(jié)省廣告費(fèi)用和管理費(fèi)用，加之中方派出人員和輸出設(shè)備，零部件的費(fèi)用和價(jià)格較低。因此。中國跨國企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能以較低價(jià)格進(jìn)入東道國市場，進(jìn)而擴(kuò)展到第三國市場和國際市場。第四，適應(yīng)國際化經(jīng)營的人才優(yōu)勢。改革開放近20年來，通過吸收外資，創(chuàng)辦中外合資、合作企業(yè)，引進(jìn)和消化吸收了國外先進(jìn)技、管理方法和營銷技能，中國培養(yǎng)和鍛煉出一批具有國際化經(jīng)營知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人才。同時(shí)，一些