【正文】 金的主要渠道和基礎(chǔ)方式。當(dāng)然，內(nèi)部融資不是中小企業(yè)融資的唯一渠道，中小企業(yè)僅僅通過自身資本積聚方式來尋求自我滾動式發(fā)展的模式顯然已不能適應(yīng)迅速發(fā)展的時代要求，它們理所當(dāng)然還應(yīng)該強(qiáng)化運(yùn)用財務(wù)杠桿，進(jìn)行合理、適度地負(fù)債經(jīng)營。(2)發(fā)展中小企業(yè)債券市場自1983年以來，我國政府和企業(yè)先后發(fā)行多批債券，為彌補(bǔ)國家財政赤字和支持國家重點(diǎn)項(xiàng)目籌集了大量的資金。相較于發(fā)達(dá)國家，我國資本市場中企業(yè)債券發(fā)行量較小。在發(fā)達(dá)國家，因?yàn)閭鶛?quán)融資一方面可以避免企業(yè)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移，同時收益較高，債權(quán)融資的成本低于股權(quán)融資，因而企業(yè)通過企業(yè)債券的債權(quán)融資比例高于通過發(fā)行股票的股權(quán)融資的比例。目前，制約我國中小企業(yè)債券市場發(fā)展的主要因素包括兩個，一是企業(yè)信用水平不高，市場風(fēng)險較大。二是利率受到管制，債券市場的信號傳遞失真。要從根本上解決這兩個問題，需要進(jìn)一步改革金融管理體制，建立有效的信用評價體系，這需要一個相當(dāng)長的過程。就目前來看，發(fā)揮企業(yè)債券市場對于中小企業(yè)發(fā)展的重要作用，可以作以下的嘗試。一是適當(dāng)降低市場準(zhǔn)入門檻，對經(jīng)營狀況良好、資信較高的中小企業(yè)，允許它們發(fā)行部分企業(yè)債券。二是創(chuàng)造條件允許科技創(chuàng)新型中小企業(yè)在境外發(fā)行企業(yè)債券，吸引國外風(fēng)險資金對我國中小企業(yè)投資。三是允許中小企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，使投資者在股權(quán)投資和債權(quán)投資兩者進(jìn)行選擇，以吸引更多的投資者。四是適當(dāng)放寬企業(yè)債券市場利率控制，引入市場化利率決定機(jī)制，豐富企業(yè)債券品種，更好發(fā)揮企業(yè)債券市場籌資和資源配置的作用。(3)完善二板市場功能發(fā)達(dá)國家一般都具有多層次的資本市場體系，如美國的資本市場有全國性的證券交易所、地方證券交易所、納斯達(dá)克市場等，滿足不同層次企業(yè)的融資要求。我國的主板市場成立較早，但面向中小企業(yè)的二板市場成立較晚。2003年5月18日，國務(wù)院正規(guī)批準(zhǔn)了深交所設(shè)立中小企業(yè)板，與主板市場一樣，成立不久的二板市場存在很多問題，如上市周期長、成本相對較高、再融資手續(xù)復(fù)雜等問題，尚難以滿足中小企業(yè)靈活多樣的融資要求。據(jù)保薦機(jī)構(gòu)和部分企業(yè)測算，中小企業(yè)從改制輔導(dǎo)算起，到上市一般需要2一3年的時間，期間還充滿了許多不確定因素。并且，主板市場所出現(xiàn)的公司通過造假欺騙上市的現(xiàn)象也開始出現(xiàn)，嚴(yán)重影響了市場的形成和投資者的信心(如江蘇瓊花)。因此，要進(jìn)一步完善二板市場的功能，提高二板市場融資規(guī)模。第一，適當(dāng)降低二板市場的進(jìn)入門檻，建立更加靈活、有彈性的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)體系，吸收更多科技含量高，成長性高、盈利強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)入二板市場融資。第二，進(jìn)一步豐富融資形式，簡化融資程序，提高融資效率。第三，強(qiáng)化公司信息披露，加強(qiáng)對上市企業(yè)的監(jiān)管，改善市場形象。而我國最近創(chuàng)業(yè)板的成立無疑為中小企業(yè)融資開辟了新的通道，但是具體效果仍然有待時間的證明。(4)建立為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu)和部門根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)建立專門的金融機(jī)構(gòu)或者在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的金融服務(wù)部門是許多市場經(jīng)濟(jì)國家所普遍采用的一種金融支持手段我國應(yīng)盡快明確中小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)的主渠道發(fā)展適合于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)加快非公有制金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展對現(xiàn)有非國有制金融機(jī)構(gòu)存在的違規(guī)經(jīng)營等方面的問題應(yīng)當(dāng)逐步規(guī)范加強(qiáng)管理和監(jiān)控的力度大力促進(jìn)其發(fā)展而不是簡單地取締關(guān)閉和兼并結(jié)合目前金融體制改革加快對現(xiàn)有農(nóng)村信用合作社的改造組建農(nóng)村合作銀行使其與近幾年發(fā)展起來的城市商業(yè)銀行一樣能為中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)鼓勵其他商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供必要的金融服務(wù)可開設(shè)中小企業(yè)融資專門服務(wù)渠道提供一攬子授信額度滿足中小企業(yè)的流動資金貸款開立保函承兌貼現(xiàn)貿(mào)易融資等多種融資要求。(1)明確信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基本定位。必須承認(rèn)，總體來看，現(xiàn)在這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或者中心、基金這樣的實(shí)體，它們的定位仍然是不夠清晰的。在很多情況下機(jī)制沒有理順，在信用度普遍低下、軟預(yù)算約束廣泛通行、與擔(dān)保業(yè)有關(guān)的決策制度和管理手段又遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有健全的情況下，在很多擔(dān)保公司的運(yùn)作里面，就遇到了這樣的矛盾：如果要維持政策性的目標(biāo)，就會碰到資產(chǎn)萎縮的壓力，而它如果要維持資產(chǎn)的保值增值，那么就不得不淡化、甚至放棄機(jī)構(gòu)建立的初衷，這是一種兩難的境地。但是我們必須明確的一點(diǎn)是，信用擔(dān)保業(yè)在我們國家應(yīng)該首先看成是政策性金融的一個組成部分，是明顯有別于商業(yè)性金融的，同時它又必須和商業(yè)性金融積極地結(jié)合在一起，要比較有效地運(yùn)用商業(yè)性金融體系中各種各樣的實(shí)際操作工具來實(shí)現(xiàn)其保值，其基本定位應(yīng)該是“政策性的資金、法人化的管理、市場化的運(yùn)作”。(2)一個地區(qū)內(nèi)的財政擔(dān)?；饝?yīng)該相對集中使用。根據(jù)信用擔(dān)保符合大數(shù)定律的原理，信用擔(dān)保是通過大量擔(dān)保項(xiàng)目的保費(fèi)收入來彌補(bǔ)少量風(fēng)險損失的。因此，中小企業(yè)擔(dān)?；鹨?guī)模不能太小，也不易過于分散，只有達(dá)到一定規(guī)模，才能抵御風(fēng)險。在目前各級政府財力有限的情況下，至少市一級財政資金應(yīng)該相對集中，可以采取分散出資，集中委托管理的辦法，達(dá)到資金集中的目的。只有資金的盤子大來，才能提高其擔(dān)保能力。(3)必須有一個嚴(yán)格的內(nèi)外監(jiān)督、雙重的乃至多重的審計制度。這也是日本戰(zhàn)后財政性投融資發(fā)揮作用的過程中總結(jié)出來的基本經(jīng)驗(yàn)之一。如果沒有這種多重的審計和比較高的透明度，就不能把非正常行為壓抑到最低限度，它發(fā)生的副作用就可能使我們整個政策性融資擔(dān)保事業(yè)前功盡棄。如前所述，在融資難問題上，中小企業(yè)自身也存在許多問題。當(dāng)前國家日益重視中小企業(yè)的發(fā)展問題，正在采取各種措施為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)也在逐步改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)。此，中小企業(yè)要充分利用這些機(jī)遇，克服自身的不足與缺陷，加快自身的發(fā)展。(1)提升中小企業(yè)總體實(shí)力首先，要提高企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)，經(jīng)營管理者應(yīng)熟悉金融政策，學(xué)習(xí)金融知識，運(yùn)用現(xiàn)代金融知識結(jié)合自身?xiàng)l件，爭取合適的融資方式。其次，企業(yè)要把握產(chǎn)品經(jīng)營生命周期，在產(chǎn)品市場飽和之前及時進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，提高質(zhì)量，降低成本，在激烈的市場競爭中穩(wěn)定健康的發(fā)展，延長企業(yè)生命周期。(2)規(guī)范企業(yè)會計制度和財務(wù)管理制度，提高信息透明度首先應(yīng)建立完善的企業(yè)財務(wù)制度、內(nèi)控制度和監(jiān)督機(jī)制，通過制度建設(shè)規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，杜絕假報表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財務(wù)信息的完整性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性。其次應(yīng)強(qiáng)化經(jīng)營管理者的信息披露意識，提高信息透明度，并注重與銀行建立長期的合作關(guān)系，降低銀行信貸過程中的信息搜集成本和監(jiān)督成本。(3)樹立良好的信用觀念意識，注重樹立誠實(shí)守信的中小企業(yè)形象長期以來，人們的印象中，借債不還、逃逸銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產(chǎn)品等似乎總與中小企業(yè)掛鉤。要改變?nèi)藗儗χ行∑髽I(yè)的印象，中小企業(yè)必須從自身做起。為增強(qiáng)中小企業(yè)的整體競爭實(shí)力，建立自身市場的良好信譽(yù)，中小企業(yè)應(yīng)按照《質(zhì)量振興綱要》、《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量工作若干問題的決定》、《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品的目錄》、《工商投資領(lǐng)域制止重復(fù)建設(shè)目錄》等要求，向“專、靜、特、新”方向發(fā)展。比如定期向債權(quán)銀行提供完整、準(zhǔn)確的財務(wù)信息，并在經(jīng)營過程中充分尊重銀行債權(quán)，杜絕逃逸銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實(shí)提高自身信用等級。5結(jié)論進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩的跡象，而我國經(jīng)濟(jì)年增長率仍超過7%，作為我國經(jīng)濟(jì)增長的引擎—中小企業(yè)功不可沒。但由于我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不成熟，市場基礎(chǔ)不完善，我國長期以來形成的生產(chǎn)資料所有制的思維定勢，中小企業(yè)融資問題己成為制約我國中小企業(yè)快速發(fā)展的障礙。中小企業(yè)發(fā)展過程中的融資難問題己引起了社會各方面的高度重視，并提出了各種各樣的解決辦法。當(dāng)然產(chǎn)生融資難的原因是多方面的，解決這一問題也應(yīng)從多方面入手。本論文對我國中小企業(yè)融資問題進(jìn)行了專門的研究，通過對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，剖析了我國中小企業(yè)融資困難的成因，得出以下結(jié)論：中小企業(yè)融資問題的有效解決，主要應(yīng)從四個大的方面去著手進(jìn)行：(1)政府融資服務(wù)：建立和完善社會的信用評估體系；進(jìn)行體制改革和制度創(chuàng)新；金融體制改革，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的支持能力；為中小企業(yè)融資創(chuàng)造寬松的、規(guī)范的外部環(huán)境。(2)拓展中小企業(yè)融資渠道：加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)源融資；發(fā)展中小企業(yè)債券市場；完善二板市場功能；建立為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu)和部門。(3)建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系。(4)中小企業(yè)從自身切實(shí)提高總體素質(zhì)：提升中小企業(yè)總體實(shí)力；規(guī)范企業(yè)會計制度和財務(wù)管理制度，提高信息透明度；樹立良好的信用觀念意識，注重樹立誠實(shí)守信的中小企業(yè)形象。通過上述四個方面的共同努力，不但從觀念上有所轉(zhuǎn)變，同時有具體的實(shí)施和行動，相信中小企業(yè)融資難的問題會逐步得到改善，對于優(yōu)化整個社會的資金資源的配置，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展乃至整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，都具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。參考文獻(xiàn)[1]、李永軍. 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