【正文】 金的主要渠道和基礎(chǔ)方式。當(dāng)然，內(nèi)部融資不是中小企業(yè)融資的唯一渠道，中小企業(yè)僅僅通過(guò)自身資本積聚方式來(lái)尋求自我滾動(dòng)式發(fā)展的模式顯然已不能適應(yīng)迅速發(fā)展的時(shí)代要求，它們理所當(dāng)然還應(yīng)該強(qiáng)化運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行合理、適度地負(fù)債經(jīng)營(yíng)。(2)發(fā)展中小企業(yè)債券市場(chǎng)自1983年以來(lái)，我國(guó)政府和企業(yè)先后發(fā)行多批債券，為彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字和支持國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目籌集了大量的資金。相較于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)資本市場(chǎng)中企業(yè)債券發(fā)行量較小。在發(fā)達(dá)國(guó)家，因?yàn)閭鶛?quán)融資一方面可以避免企業(yè)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移，同時(shí)收益較高，債權(quán)融資的成本低于股權(quán)融資，因而企業(yè)通過(guò)企業(yè)債券的債權(quán)融資比例高于通過(guò)發(fā)行股票的股權(quán)融資的比例。目前，制約我國(guó)中小企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展的主要因素包括兩個(gè)，一是企業(yè)信用水平不高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。二是利率受到管制，債券市場(chǎng)的信號(hào)傳遞失真。要從根本上解決這兩個(gè)問(wèn)題，需要進(jìn)一步改革金融管理體制，建立有效的信用評(píng)價(jià)體系，這需要一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程。就目前來(lái)看，發(fā)揮企業(yè)債券市場(chǎng)對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展的重要作用，可以作以下的嘗試。一是適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況良好、資信較高的中小企業(yè)，允許它們發(fā)行部分企業(yè)債券。二是創(chuàng)造條件允許科技創(chuàng)新型中小企業(yè)在境外發(fā)行企業(yè)債券，吸引國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)資金對(duì)我國(guó)中小企業(yè)投資。三是允許中小企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，使投資者在股權(quán)投資和債權(quán)投資兩者進(jìn)行選擇，以吸引更多的投資者。四是適當(dāng)放寬企業(yè)債券市場(chǎng)利率控制，引入市場(chǎng)化利率決定機(jī)制，豐富企業(yè)債券品種，更好發(fā)揮企業(yè)債券市場(chǎng)籌資和資源配置的作用。(3)完善二板市場(chǎng)功能發(fā)達(dá)國(guó)家一般都具有多層次的資本市場(chǎng)體系，如美國(guó)的資本市場(chǎng)有全國(guó)性的證券交易所、地方證券交易所、納斯達(dá)克市場(chǎng)等，滿足不同層次企業(yè)的融資要求。我國(guó)的主板市場(chǎng)成立較早，但面向中小企業(yè)的二板市場(chǎng)成立較晚。2003年5月18日，國(guó)務(wù)院正規(guī)批準(zhǔn)了深交所設(shè)立中小企業(yè)板，與主板市場(chǎng)一樣，成立不久的二板市場(chǎng)存在很多問(wèn)題，如上市周期長(zhǎng)、成本相對(duì)較高、再融資手續(xù)復(fù)雜等問(wèn)題，尚難以滿足中小企業(yè)靈活多樣的融資要求。據(jù)保薦機(jī)構(gòu)和部分企業(yè)測(cè)算，中小企業(yè)從改制輔導(dǎo)算起，到上市一般需要2一3年的時(shí)間，期間還充滿了許多不確定因素。并且，主板市場(chǎng)所出現(xiàn)的公司通過(guò)造假欺騙上市的現(xiàn)象也開(kāi)始出現(xiàn)，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)的形成和投資者的信心(如江蘇瓊花)。因此，要進(jìn)一步完善二板市場(chǎng)的功能，提高二板市場(chǎng)融資規(guī)模。第一，適當(dāng)降低二板市場(chǎng)的進(jìn)入門(mén)檻，建立更加靈活、有彈性的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)體系，吸收更多科技含量高，成長(zhǎng)性高、盈利強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)入二板市場(chǎng)融資。第二，進(jìn)一步豐富融資形式，簡(jiǎn)化融資程序，提高融資效率。第三，強(qiáng)化公司信息披露，加強(qiáng)對(duì)上市企業(yè)的監(jiān)管，改善市場(chǎng)形象。而我國(guó)最近創(chuàng)業(yè)板的成立無(wú)疑為中小企業(yè)融資開(kāi)辟了新的通道，但是具體效果仍然有待時(shí)間的證明。(4)建立為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專(zhuān)門(mén)金融機(jī)構(gòu)和部門(mén)根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)建立專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)或者在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專(zhuān)門(mén)的金融服務(wù)部門(mén)是許多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家所普遍采用的一種金融支持手段我國(guó)應(yīng)盡快明確中小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)的主渠道發(fā)展適合于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)加快非公有制金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展對(duì)現(xiàn)有非國(guó)有制金融機(jī)構(gòu)存在的違規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)逐步規(guī)范加強(qiáng)管理和監(jiān)控的力度大力促進(jìn)其發(fā)展而不是簡(jiǎn)單地取締關(guān)閉和兼并結(jié)合目前金融體制改革加快對(duì)現(xiàn)有農(nóng)村信用合作社的改造組建農(nóng)村合作銀行使其與近幾年發(fā)展起來(lái)的城市商業(yè)銀行一樣能為中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)鼓勵(lì)其他商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供必要的金融服務(wù)可開(kāi)設(shè)中小企業(yè)融資專(zhuān)門(mén)服務(wù)渠道提供一攬子授信額度滿足中小企業(yè)的流動(dòng)資金貸款開(kāi)立保函承兌貼現(xiàn)貿(mào)易融資等多種融資要求。(1)明確信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基本定位。必須承認(rèn)，總體來(lái)看，現(xiàn)在這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或者中心、基金這樣的實(shí)體，它們的定位仍然是不夠清晰的。在很多情況下機(jī)制沒(méi)有理順，在信用度普遍低下、軟預(yù)算約束廣泛通行、與擔(dān)保業(yè)有關(guān)的決策制度和管理手段又遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有健全的情況下，在很多擔(dān)保公司的運(yùn)作里面，就遇到了這樣的矛盾：如果要維持政策性的目標(biāo)，就會(huì)碰到資產(chǎn)萎縮的壓力，而它如果要維持資產(chǎn)的保值增值，那么就不得不淡化、甚至放棄機(jī)構(gòu)建立的初衷，這是一種兩難的境地。但是我們必須明確的一點(diǎn)是，信用擔(dān)保業(yè)在我們國(guó)家應(yīng)該首先看成是政策性金融的一個(gè)組成部分，是明顯有別于商業(yè)性金融的，同時(shí)它又必須和商業(yè)性金融積極地結(jié)合在一起，要比較有效地運(yùn)用商業(yè)性金融體系中各種各樣的實(shí)際操作工具來(lái)實(shí)現(xiàn)其保值，其基本定位應(yīng)該是“政策性的資金、法人化的管理、市場(chǎng)化的運(yùn)作”。(2)一個(gè)地區(qū)內(nèi)的財(cái)政擔(dān)保基金應(yīng)該相對(duì)集中使用。根據(jù)信用擔(dān)保符合大數(shù)定律的原理，信用擔(dān)保是通過(guò)大量擔(dān)保項(xiàng)目的保費(fèi)收入來(lái)彌補(bǔ)少量風(fēng)險(xiǎn)損失的。因此，中小企業(yè)擔(dān)?；鹨?guī)模不能太小，也不易過(guò)于分散，只有達(dá)到一定規(guī)模，才能抵御風(fēng)險(xiǎn)。在目前各級(jí)政府財(cái)力有限的情況下，至少市一級(jí)財(cái)政資金應(yīng)該相對(duì)集中，可以采取分散出資，集中委托管理的辦法，達(dá)到資金集中的目的。只有資金的盤(pán)子大來(lái)，才能提高其擔(dān)保能力。(3)必須有一個(gè)嚴(yán)格的內(nèi)外監(jiān)督、雙重的乃至多重的審計(jì)制度。這也是日本戰(zhàn)后財(cái)政性投融資發(fā)揮作用的過(guò)程中總結(jié)出來(lái)的基本經(jīng)驗(yàn)之一。如果沒(méi)有這種多重的審計(jì)和比較高的透明度，就不能把非正常行為壓抑到最低限度，它發(fā)生的副作用就可能使我們整個(gè)政策性融資擔(dān)保事業(yè)前功盡棄。如前所述，在融資難問(wèn)題上，中小企業(yè)自身也存在許多問(wèn)題。當(dāng)前國(guó)家日益重視中小企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，正在采取各種措施為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)也在逐步改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。此，中小企業(yè)要充分利用這些機(jī)遇，克服自身的不足與缺陷，加快自身的發(fā)展。(1)提升中小企業(yè)總體實(shí)力首先，要提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)，經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)熟悉金融政策，學(xué)習(xí)金融知識(shí)，運(yùn)用現(xiàn)代金融知識(shí)結(jié)合自身?xiàng)l件，爭(zhēng)取合適的融資方式。其次，企業(yè)要把握產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)生命周期，在產(chǎn)品市場(chǎng)飽和之前及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，提高質(zhì)量，降低成本，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)定健康的發(fā)展，延長(zhǎng)企業(yè)生命周期。(2)規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明度首先應(yīng)建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、內(nèi)控制度和監(jiān)督機(jī)制，通過(guò)制度建設(shè)規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，杜絕假報(bào)表、假合同等現(xiàn)象的發(fā)生，確保財(cái)務(wù)信息的完整性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性。其次應(yīng)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理者的信息披露意識(shí)，提高信息透明度，并注重與銀行建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，降低銀行信貸過(guò)程中的信息搜集成本和監(jiān)督成本。(3)樹(shù)立良好的信用觀念意識(shí)，注重樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的中小企業(yè)形象長(zhǎng)期以來(lái)，人們的印象中，借債不還、逃逸銀行信貸、拖欠工人工資、制造假冒偽劣產(chǎn)品等似乎總與中小企業(yè)掛鉤。要改變?nèi)藗儗?duì)中小企業(yè)的印象，中小企業(yè)必須從自身做起。為增強(qiáng)中小企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，建立自身市場(chǎng)的良好信譽(yù)，中小企業(yè)應(yīng)按照《質(zhì)量振興綱要》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量工作若干問(wèn)題的決定》、《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品的目錄》、《工商投資領(lǐng)域制止重復(fù)建設(shè)目錄》等要求，向“專(zhuān)、靜、特、新”方向發(fā)展。比如定期向債權(quán)銀行提供完整、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，并在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中充分尊重銀行債權(quán)，杜絕逃逸銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實(shí)提高自身信用等級(jí)。5結(jié)論進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩的跡象，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率仍超過(guò)7%，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎—中小企業(yè)功不可沒(méi)。但由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不成熟，市場(chǎng)基礎(chǔ)不完善，我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)形成的生產(chǎn)資料所有制的思維定勢(shì)，中小企業(yè)融資問(wèn)題己成為制約我國(guó)中小企業(yè)快速發(fā)展的障礙。中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的融資難問(wèn)題己引起了社會(huì)各方面的高度重視，并提出了各種各樣的解決辦法。當(dāng)然產(chǎn)生融資難的原因是多方面的，解決這一問(wèn)題也應(yīng)從多方面入手。本論文對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)的研究，通過(guò)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，剖析了我國(guó)中小企業(yè)融資困難的成因，得出以下結(jié)論：中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效解決，主要應(yīng)從四個(gè)大的方面去著手進(jìn)行：(1)政府融資服務(wù)：建立和完善社會(huì)的信用評(píng)估體系；進(jìn)行體制改革和制度創(chuàng)新；金融體制改革，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持能力；為中小企業(yè)融資創(chuàng)造寬松的、規(guī)范的外部環(huán)境。(2)拓展中小企業(yè)融資渠道：加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)源融資；發(fā)展中小企業(yè)債券市場(chǎng)；完善二板市場(chǎng)功能；建立為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的專(zhuān)門(mén)金融機(jī)構(gòu)和部門(mén)。(3)建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系。(4)中小企業(yè)從自身切實(shí)提高總體素質(zhì)：提升中小企業(yè)總體實(shí)力；規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理制度，提高信息透明度；樹(shù)立良好的信用觀念意識(shí)，注重樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的中小企業(yè)形象。通過(guò)上述四個(gè)方面的共同努力，不但從觀念上有所轉(zhuǎn)變，同時(shí)有具體的實(shí)施和行動(dòng)，相信中小企業(yè)融資難的問(wèn)題會(huì)逐步得到改善，對(duì)于優(yōu)化整個(gè)社會(huì)的資金資源的配置，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，都具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。參考文獻(xiàn)[1]、李永軍. [2][3]. [4][5][6]著力解決好中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,[7][8]改善我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的政策建議[J].[9]中小企業(yè)融資研究理論綜述[J]. [10]完善信用擔(dān)保體系:解決中小企業(yè)融資難的路徑[J]..[11]中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題與對(duì)策[J].,(19) [12] [13]中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題[J]..(21) [14]區(qū)域性中小企業(yè)融資擔(dān)保體系研究[D].[15]中小企業(yè)融資問(wèn)題淺析[J]..(2)[16]中小企業(yè)融資中信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制研究[D]. [17]我區(qū)出臺(tái)十七項(xiàng)措施支持中小企業(yè)融資[N].(003) [18]金融創(chuàng)新是緩解中小企業(yè)融資難有效途徑[N]. (008) [19]中小企業(yè)民間融資．羅丹陽(yáng)．[20]風(fēng)險(xiǎn)投資可有效解決中小企業(yè)融資難[J].,2010 [21]中小企業(yè)融資：[22]融資有道：,08[23][24][25]中小企業(yè)梯形融資模式:[26]打破不動(dòng)產(chǎn)的束縛: [27]融資有道: [28]Berger and Business Credit Availability and RelationshipLending:The Importance of Bank Organizational Structure[J].Economic[29]Lee and Size as Debt Ratio Determinants in Manufacturing Internationally[J].,.[30]Capitalize on Your Success: The Ultimate Guide to Getting the the Doing the Deal Julie Garella Kaplan 致謝本次論文從題目的確定、結(jié)構(gòu)的安排、內(nèi)容的撰寫(xiě)以及用詞用句上的推敲，都得到了我的XXX老師的悉心指導(dǎo)，在我寫(xiě)論文遇到困難時(shí)，他總是給我耐心的指導(dǎo)，使我能順利完成論文寫(xiě)作。胡老師淵博的學(xué)識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、一絲不茍的敬業(yè)精神和正直的為人，給我留下了深刻的印象。正是老師在論文撰寫(xiě)時(shí)給我提供的許多寶貴意見(jiàn)，幫我我不斷的分析，我才能順利完成。在寫(xiě)論文期間，我查閱和閱讀了大量關(guān)于論文的文獻(xiàn)和專(zhuān)著，不懂得就向指導(dǎo)老師、同學(xué)請(qǐng)教，從最初的選擇命題、收集和整理資料，起草大綱、編寫(xiě)開(kāi)題報(bào)告，到初稿撰寫(xiě)、初稿修改和最終定稿，每一過(guò)程都付出了大量的精力、經(jīng)過(guò)了無(wú)數(shù)的討論和改進(jìn)。希望能將勤補(bǔ)拙，盡可能使論文少一分疏漏。然而，由于自己本身學(xué)識(shí)有限，僅憑個(gè)人當(dāng)前的能力要對(duì)研究命題做出全面、透徹的解析是相當(dāng)困難的，所以在論文當(dāng)中難免出現(xiàn)一些不足之處或錯(cuò)誤，希望得到各位老師、同學(xué)的批評(píng)指正。在這段寫(xiě)作論文的過(guò)程中，我深深的感到自己對(duì)理論的知識(shí)掌握的不踏實(shí)，且缺乏實(shí)際操作的經(jīng)驗(yàn)，在以后生活中，我將把理論知識(shí)和實(shí)際生活聯(lián)系起來(lái)。本次論文的完成僅是我人生旅程的開(kāi)始，我將以此為起點(diǎn)，不忘恩師和親人們的教誨，邁向一個(gè)個(gè)新的臺(tái)階！32 頁(yè)