套期保值交易策略分析與交易策略分析-資料下載頁
2025-06-25 11:56本頁面
【正文】 期現(xiàn)套利 （檢驗費由賣方承擔） 正向期現(xiàn)套利持有成本 =交易手續(xù)費+交割手續(xù)費+運輸費+入庫費+檢驗費+倉單升貼水+倉儲費+增值稅+資金占用費用 （交割是實現(xiàn)期現(xiàn)正向套利的基礎） （注冊倉單的時間點對于套利的效果起到很重要的作用） （財務安排上要為期貨保證金的追加做好充分的準備） （進行現(xiàn)貨交割時，賣方需要向買方提供增值稅發(fā)票） 增值稅是正向套利持有成本中唯一的變量 ：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）買入（或者賣出）某一交割月份期貨合約的同時，賣出（或買入）另一交割月份的同種商品 期貨合約，以期在兩個不同月份的期貨合約價差出現(xiàn)有利變化時對沖平倉獲利。 （1）隨個交割日的臨近，基差逐漸趨向于零； （2）同一商品不同月份之間的最大月間價差由持有成本決定。 =現(xiàn)貨價格+運輸費用+持有成本 +持有成本 =交易費用+增值稅+倉儲費+存貨資金占用成本+其他費用 定義：事件沖擊型套利主要是由于某一事件的發(fā)生對近月和遠月的價格波動影響不同，從而出現(xiàn)月間價差變化，依據(jù)事件的發(fā)生跨期套利 建立買近賣遠或者買遠賣近的的跨期套利交易。 多頭擠倉 多逼空（資金性溢價） 正向套利 買近期賣遠期 1）事件沖擊型套利 空頭擠倉 空逼多（倉單壓力貼水） 反向套利 賣近期買遠期 （庫存的變化對于近期合約的價差變化影響比較明顯） （如豆油油脂進出口問題 金屬進出口問題） 2）結構型套利（一部分反映的是供求關系的影響，但更多是反映市場中參與者，尤其是投機者的偏好對價差的影響） ：是指同一期貨品種，當其遠期和近期合約的價差大于其持有成本時，出現(xiàn)的買近拋遠的套利機會。（是一種期現(xiàn)套利） 3）正向可交割跨期套利 。 ： 財務風險 交割規(guī)則風險 增值稅風險 1．定義：跨商品套利是指利用兩種或兩種以上相互關聯(lián)商品的期貨合約的價格差異進行套利交易，即買入某一商品的期貨合約，同時賣出另一相同 交割月份，相互關聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這兩種合約對沖獲利平倉。 ：。 ：促使價格從非正常區(qū)域回到正常區(qū)域內(nèi) 跨商品套利 ： ：跨市套利是指在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的某種合約的同時，在另一個市場賣出（或者買入）同種商品相應的合約， 以期利用兩個市場的價差變動獲利。 跨市套利 ，商品可以在兩國自由流通 ，可以分為: （兩者方向一致） （兩者方向相反） 10 / 10
高考資料相關推薦
鄂ICP備17016276號-1