套期保值交易策略分析與交易策略分析-wenkub
2023-07-10 11:56:05 本頁面
【正文】 ，這是被動策略買入商品的核心 機 （移倉收益和成本） （利息收益） 構(gòu) aamp。 即利用現(xiàn)貨交割及持倉成本與期貨的差價進行套利交易（理論依據(jù)是持有成本理論） 正向期現(xiàn)套利：期貨價格大于現(xiàn)貨價格 正向市場 此時的套利行為是正向期現(xiàn)套利（構(gòu)建現(xiàn)貨多頭，期貨空頭） 正向期現(xiàn)套利比較適合商品的生產(chǎn)廠家和貿(mào)易中間商 反向期現(xiàn)套利：期貨價格小于現(xiàn)貨價格 反向市場 此時的套利行為是反向期現(xiàn)套利（構(gòu)建現(xiàn)貨空頭，期貨多頭） 通常情況下?lián)碛鞋F(xiàn)貨庫存的企業(yè)為了降低庫存成本才會實施反向期現(xiàn)套利 期現(xiàn)套利 （檢驗費由賣方承擔(dān)） 正向期現(xiàn)套利持有成本 =交易手續(xù)費+交割手續(xù)費+運輸費+入庫費+檢驗費+倉單升貼水+倉儲費+增值稅+資金占用費用 （交割是實現(xiàn)期現(xiàn)正向套利的基礎(chǔ)） （注冊倉單的時間點對于套利的效果起到很重要的作用） （財務(wù)安排上要為期貨保證金的追加做好充分的準(zhǔn)備） （進行現(xiàn)貨交割時，賣方需要向買方提供增值稅發(fā)票） 增值稅是正向套利持有成本中唯一的變量 ：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）買入（或者賣出）某一交割月份期貨合約的同時，賣出（或買入）另一交割月份的同種商品 期貨合約，以期在兩個不同月份的期貨合約價差出現(xiàn)有利變化時對沖平倉獲利。（是一種期現(xiàn)套利） 3）正向可交割跨期套利 。 跨市套利 ，商品可以在兩國自由流通 ，可以分為: （兩者方向一致） （兩者方向相反） 10 / 10。 ：。 =現(xiàn)貨價格+運輸費用+持有成本 +持有成本 =交易費用+增值稅+倉儲費+存貨資金占用成本+其他費用 定義：事件沖擊型套利主要是由于某一事件的發(fā)生對近月和遠月的價格波動影響不同，從而出現(xiàn)月間價差變化，依據(jù)事件的發(fā)生跨期套利 建立買近賣遠或者買遠賣近的的跨期套利交易。 ： 病蟲害 ： ，不同合約月份以及相關(guān)品種之間的價格偏差水平來決定采用的交易策略 價差結(jié)構(gòu)型交易策略 ，即假定價差會向歷史平均值回歸 ： 技術(shù)型交易的核心理念是認為市場行為反映一切 優(yōu)勢：趨勢確立后，跟隨趨勢比較容易操作技術(shù)型 跟隨趨勢型交易策略 局限：趨勢的怕段比較困難，趨勢運動的時間相對較少交易策略 技術(shù)型交易策略分類 表現(xiàn)：在上升或下降的趨勢中表現(xiàn)更好
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