套期保值交易策略分析與交易策略分析-文庫(kù)吧
2025-06-10 11:56 本頁(yè)面
【正文】 控制公司參與期貨交易的總資金和總規(guī)模 財(cái)務(wù)管理 建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 風(fēng)險(xiǎn)控制是否在限定的范圍內(nèi) 對(duì)企業(yè)參與期貨交易進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 期貨交易和現(xiàn)貨交易應(yīng)該合并評(píng)價(jià) 應(yīng)該從相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)判斷，一般在一年以上二．投機(jī)交易策略分析 場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)喊價(jià) 場(chǎng)外通過(guò)電話和互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行委托 程序化交易 投機(jī)交易技術(shù)手段的發(fā)展 一是提高了交易速度 電子交易的優(yōu)勢(shì) 二是降低了市場(chǎng)參與者的交易成本 三是突破了時(shí)空的限制，增加了交易品種，擴(kuò)大了市場(chǎng)覆蓋面，延長(zhǎng)了交易時(shí)間且更具有連續(xù)性 四是具有更高的市場(chǎng)透明度和較低的交易差錯(cuò)率 個(gè)體形式 機(jī)構(gòu)投資者（商品指數(shù)基金，期貨投資基金，對(duì)沖基金，國(guó)際投行，商業(yè)銀行，證券公司，養(yǎng)老基金，股票基金）投機(jī)交易 投機(jī)者組織形態(tài)的發(fā)展 我國(guó)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)由于歷史較短，市場(chǎng)的主體仍是以個(gè)體形式為主的自然人居多發(fā)展 單邊單品種的投機(jī)交易 價(jià)差交易，波動(dòng)率交易 指數(shù)化交易 價(jià)差交易（價(jià)差套利） 投機(jī)交易方式的發(fā)展 交易方式 波動(dòng)率交易 交易策略分為做多波動(dòng)率和做空波動(dòng)率 指數(shù)化交易 （RJ/CRBB），興起于20世紀(jì)90年代的高盛商品指數(shù)amp。道瓊斯—AIG商品指數(shù)amp。羅杰斯國(guó)際商品指數(shù) “采用抵押的方式”，即首先將全部資金投資于短期國(guó)債，以獲取固定收益，再以短期國(guó)債作抵押參與期貨交易 商品指數(shù)基金不采用賣空策略，也不適用杠桿基金，兼具有指數(shù)化 國(guó)際商品指數(shù)基金 ，貴金屬，基本金屬，農(nóng)產(chǎn)品和畜產(chǎn)品五大類 ，遵循一定規(guī)則，在合約到期前進(jìn)行遷倉(cāng)交易 ，這是被動(dòng)策略買(mǎi)入商品的核心 機(jī) （移倉(cāng)收益和成本） （利息收益） 構(gòu) aamp。c稱為超額回報(bào) 投 （CTA），狹義上的商品投資基金主要是指公募期貨投資基金 資 2. 1949（美）海登斯通證券公司 建立了第一個(gè)公開(kāi)發(fā)售的期貨基金 者 ，是一種用于期貨專業(yè)投資的新型基金，其具體運(yùn)作與共同基金類似，交 大多數(shù)采用公司型基金的形式，主要面向中小投資者 易 期貨投資基金 策 略 使用最頻繁的是 多CTA策略 系統(tǒng)型策略 技術(shù)面和基本面相結(jié)合的投資策略 ，構(gòu)造對(duì)沖基金的目的是為了給他們的投資者帶來(lái)高于平均的收益 備擇投資 或 備擇投資工具 對(duì)沖基金 （1）方向性策略： （2）事件驅(qū)動(dòng)策略：
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