手工具行業(yè)標(biāo)桿分析-資料下載頁
2025-06-25 07:01本頁面
【正文】 內(nèi)的優(yōu)質(zhì)制造資源進(jìn)行生產(chǎn)。公司約有 6070%的生產(chǎn)由外協(xié)廠商完成，外協(xié)企業(yè)數(shù)量達(dá)到 600 多家。公司以不到 2 億元的固定資產(chǎn)，撬動(dòng)著超過 20 億元的年銷售收入，并貢獻(xiàn)超過 2 億元的..年凈利潤。輕資產(chǎn)運(yùn)營的特點(diǎn)，使公司具有較高的適應(yīng)市場變化、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并提供良好的現(xiàn)金流。2022 年公司完成整合組建股份公司后，歷年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額累計(jì)達(dá)到 1,198 百萬元，跟同期累計(jì)凈利潤水平（1,299 百萬元）接近。穩(wěn)健的投資戰(zhàn)略公司利用良好的現(xiàn)金流，從產(chǎn)業(yè)資本的角度進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，并初步取得成效。2022 年，公司以 249 百萬元參股浙江杭叉控股有限公司 20%的股權(quán)，2022 年貢獻(xiàn)的投資收益為 23 百萬元。2022 年開始，公司以戰(zhàn)略投資目的持續(xù)購入卡森國際的股份至 %的比例，總共耗資港幣 310 百萬元。2022 年 1 季度，由于部分股權(quán)從成本法調(diào)整到權(quán)益法，卡森國際貢獻(xiàn)非經(jīng)常性損益約 30 百萬元。如果假設(shè)卡森國際 2022 年凈利潤達(dá)到 250 百萬元，還將為公司貢獻(xiàn) 50 百萬元的投資收益。此外，公司還持有杭州普特濱江股權(quán)合伙企業(yè) %股..份（成本在 200 百萬元） 、寧波東海銀行股份有限公司 %股份（成本為 16 百萬元）等股權(quán)投資。目前，公司的貨幣資金達(dá)到1,651 百萬元，仍在積極尋找合適的投資或并購對(duì)象，一旦取得進(jìn)展，將為明年業(yè)績繼續(xù)提供加速器。五、盈利預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)提示考慮美國房地產(chǎn)持續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢明確，我們小幅上調(diào)公司的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司 20222022 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2,713,310 和3902 百萬元，凈利潤分別為 400、480 和 567 百萬元，EPS 分別為、 和 元。與前次相比，20222022 年凈利潤預(yù)測上調(diào)幅度分別為 %、%和 %。風(fēng)險(xiǎn)提示在美國整體經(jīng)濟(jì)并非強(qiáng)勁的背景下，公司的定價(jià)能力受到一定的抑制，如果人民幣對(duì)美元出現(xiàn)大幅升值，將直接影響公司的利潤表現(xiàn)。考慮到公司通過遠(yuǎn)期結(jié)售匯等方式對(duì)匯率變化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的規(guī)避，我們測算如果人民幣對(duì)美元升值幅度在 3%以下時(shí)，相應(yīng)的..匯兌損失應(yīng)在數(shù)百萬元的量級(jí)，相當(dāng)于公司凈利潤的比例不大
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