從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率本質(zhì)看商業(yè)銀行提高經(jīng)濟(jì)資本-資料下載頁
2025-06-25 00:10本頁面
【正文】 只有有效降低資產(chǎn)的非預(yù)期損失水平，才能從根本上減少經(jīng)濟(jì)資本占用。而商業(yè)銀行資產(chǎn)中信貸類資產(chǎn)占有較大比重。與債券投資類資產(chǎn)不同，貸款資產(chǎn)敞口在短期內(nèi)往往難以得到有效調(diào)整。其原因在于貸款資產(chǎn)是基于客戶關(guān)系的，貸款合約具有高異質(zhì)性，不同客戶、甚至相同客戶兩筆貸款其合同約定實(shí)質(zhì)上差異非常大。因此，通過出售貸款來優(yōu)化資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征，實(shí)際操作中面臨較多的障礙。近年來，隨著金融工程技術(shù)的發(fā)展和金融產(chǎn)品的日益豐富，商業(yè)銀行開始嘗試運(yùn)用信用衍生工具來轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，取得了較快進(jìn)展。信用衍生工具可以將貸款作為標(biāo)底資產(chǎn)，通過金融合約在保持貸款權(quán)益歸屬不改變的情況下，“合成”了貸款的多頭或空頭敞口，是實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)組合管理的創(chuàng)新工具。盡管引進(jìn)信用衍生工具本身也會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)因素，但是從國際市場(chǎng)發(fā)展前景看，國內(nèi)商業(yè)銀行探索和嘗試這一創(chuàng)新技術(shù)是必然趨勢(shì)。參考文獻(xiàn)：[1] （英）Cormac Butle 著，于妍 劉丹丹 陳勇 譯 《風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值論》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 2002年[2] （美）迪米特里 N 克拉法 著 《信用衍生品和風(fēng)險(xiǎn)管理》：機(jī)械工業(yè)出版社，2002 [3] 宋逢明 著 《金融工程原理》 清華大學(xué)出版社 2005[4] 李志輝 著. 《現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理量化度量和管理研究》 中國金融出版社 2001 [5] 章彰 著 《解讀巴塞爾新資本協(xié)議》中國經(jīng)濟(jì)出版社 2005[6] 2005年中國金融發(fā)展報(bào)告 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 2005[7] 梁琪 著 《商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量研究》 中國金融出版社 2005作者單位：上海浦東發(fā)展銀行 責(zé)任編輯：何順強(qiáng)5 /
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