商業(yè)銀行的資本管理策略-資料下載頁(yè)
2025-01-21 23:42本頁(yè)面
【正文】 租賃合同 ? 據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)商業(yè)銀行 1980—1990年間，不同形式外源資本的比例： ? 優(yōu)先證券的發(fā)行為普通股票的 3倍以上 ? 優(yōu)先證券中的后期償付債券占了 65% （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 選擇外源資本形式的依據(jù)： ? 一是在比較成本與收益的基礎(chǔ)上，決定使用何種具體的外源資本形式 ? 二是根據(jù)核心資本是否充足，決定外源資本形式 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 普通股票的發(fā)行 ? （ 1）銀行發(fā)行普通股票前的準(zhǔn)備 ? 一是通過(guò)提高紅利分配改善市場(chǎng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的評(píng)價(jià)與預(yù)期 ? 二是借助大眾傳播媒介與獨(dú)立的專業(yè)人士的評(píng)論來(lái)提高銀行的公眾形象 ? 三是通過(guò)拆股的方式將單位股票面值降低以便銷售 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 四是大銀行應(yīng)通過(guò)金融市場(chǎng)向公眾傳遞股價(jià)信息；中等規(guī)模的銀行應(yīng)爭(zhēng)取進(jìn)入全國(guó)證券自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)；小銀行應(yīng)加強(qiáng)和現(xiàn)有持股人及社區(qū)的大往來(lái)客戶的聯(lián)系，傳播各自的股票發(fā)行消息 ? 五是銀行為了支持股票的發(fā)行價(jià)格，應(yīng)準(zhǔn)備認(rèn)購(gòu)部分新股 ? 六是銀行可能會(huì)給予其持股人用紅利投資于新股的優(yōu)先權(quán) （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? （ 2）制約銀行發(fā)行普通股票的因素 ? 一是在銀行凈收入增加時(shí)，面臨股東要求增加紅利分配的壓力 ? 二是由于股票持有人的紅利收入需繳納所得稅，普通股票對(duì)以利息收入為主要目的的投資者缺乏吸引力 ? 三是新股票發(fā)行的交易費(fèi)用一般要高于其他的外源資本形式 ? 四是當(dāng)銀行發(fā)行較多的新股票時(shí)，現(xiàn)有的大宗持有人將面臨失去控股能力的威脅 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? （ 3）銀行發(fā)行普通股票時(shí)的三點(diǎn)考慮 ? 一是銀行可采用的其他外源資本來(lái)源的可能性 ? 二是銀行籌集未來(lái)所需外源資本的靈活程度 ? 三是不同形式外源資本的金融后果比較 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 優(yōu)先證券 ?（ 1）后期償付債券作為外源資本的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 一是此類債券享有免稅優(yōu)待，可降低籌資成本 ? 二是后期償付債券不影響股東對(duì)銀行的控股權(quán)，因而在發(fā)行過(guò)程中不會(huì)受到股東的反對(duì) ? 三是發(fā)行此類債券有可能提高股票收益率 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 缺點(diǎn)： ? 一是法定的償還本金和利息的壓力 ? 二是在利率變動(dòng)的情況下，后期償付債券可能會(huì)加大銀行的負(fù)擔(dān) （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? （ 2）優(yōu)先股票的優(yōu)點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 一是當(dāng)銀行普通股票的市場(chǎng)價(jià)格低于其票面價(jià)格時(shí)，發(fā)行普通股票會(huì)進(jìn)一步降低股價(jià)與收益率，而發(fā)行優(yōu)先股票則可以減緩股價(jià)與收益率的下降 ? 二是優(yōu)先股票不同于長(zhǎng)期債券，不存在償債基金負(fù)擔(dān) ? 三是優(yōu)先股票的紅利分配在總量上小于普通股票，其發(fā)行成本相對(duì)低于普通股票 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? （ 3）金融租賃合同 ? 金融租賃是以融物為形式，以融資為特征的融資方式 ? 1952年在美國(guó)最先出現(xiàn)， 1980年代得到快速發(fā)展 ? 與商業(yè)信用、銀行信用、信托信用的區(qū)別： ? 所有權(quán)與使用權(quán)的分離；租金的分期歸流；融資和融物相結(jié)合 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 金融租賃合同指租賃當(dāng)事人就租用設(shè)備而達(dá)成的融資協(xié)議 ? 該協(xié)議規(guī)定，出租人將設(shè)備租給承租人使用一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期，但仍保留對(duì)設(shè)備的所有權(quán)，承租人在定期支付租金的前提下，可獲得對(duì)設(shè)備的占有權(quán)和使用權(quán) ? 設(shè)備的維修、保養(yǎng)和納稅責(zé)任一般由承租人負(fù)擔(dān) （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 美國(guó)金融租賃的程序： ? 由租賃公司首先與承租方進(jìn)行合同鑒定，明確承租方所需機(jī)器設(shè)備 ? 然后由租賃公司出面融通資金，向供貨方購(gòu)買設(shè)備再出租給企業(yè)，實(shí)行有償使用，從而以融物的方式向企業(yè)融通資金 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 按稅收待遇不同，可分為兩類： ? 一種是節(jié)稅租賃：出租人有資格享受加速折舊、投資優(yōu)惠等稅收政策，并以降低租金的形式向承租人轉(zhuǎn)讓部分稅收優(yōu)惠 ? 另一種是 ―有條件銷售租賃 ‖，不能享受稅收上的優(yōu)惠 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ? 銀行介入金融租賃的優(yōu)點(diǎn)： ? 一是銀行只需提供設(shè)備價(jià)款 20%40%的資金，就可以獲得設(shè)備的所有權(quán)，享受全部的所有權(quán)利益 ? 二是租賃利率比后期償付債券利率低 1%2%。這種出售與租回合同實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于銀行的借貸資本 （二）分子管理策略 2：銀行外源資本管理 ?（ 4）優(yōu)先證券作為資金來(lái)源的優(yōu)點(diǎn)（與長(zhǎng)期存款相比較） ? 一是優(yōu)先證券不需要繳納準(zhǔn)備金，其成本較低 ? 二是優(yōu)先證券為銀行的長(zhǎng)期固定債券，其流動(dòng)性較低，銀行可將其用于期限長(zhǎng)收益高的投資產(chǎn)品 ? 三是優(yōu)先證券不需要購(gòu)買各種存款保險(xiǎn)，因而進(jìn)一步降低了籌資成本 （三）分母管理策略（ 1） ? 控制資產(chǎn)規(guī)模 ? 提款與日常交易 資 現(xiàn)金資產(chǎn)的 4個(gè)滿足 法定準(zhǔn)備金存款 產(chǎn) 在央行和往來(lái)行存款（清償） 對(duì)代理行的現(xiàn)金支付（服務(wù)） 金融債權(quán) 證券投資：實(shí)現(xiàn)有效的投資組合 貸款：掌握合理的存貸款比 固定資產(chǎn)：房產(chǎn)、設(shè)備等 （三）分母管理策略（ 2） ? 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)高的資產(chǎn)比，提高資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重的管理對(duì)策
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