利率市場(chǎng)化條件下利率風(fēng)險(xiǎn)分析-資料下載頁(yè)
2025-06-24 08:43本頁(yè)面
【正文】 大限度地增加凈利息收入，而各種風(fēng)險(xiǎn)因素最終是通過(guò)利率機(jī)制的傳導(dǎo)來(lái)影響資產(chǎn)負(fù)債的利率收入的。因此，資產(chǎn)負(fù)債比例管理中最重要一點(diǎn)就是利率的風(fēng)險(xiǎn)管理。西方銀行經(jīng)驗(yàn)表明，利率風(fēng)險(xiǎn)管理在資產(chǎn)負(fù)債表管理具有十分重要的地位，通過(guò)監(jiān)測(cè)、識(shí)別并預(yù)測(cè)利率的變化走勢(shì)，對(duì)所有計(jì)息的資產(chǎn)和負(fù)債按利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類，有針對(duì)性地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債管理方案，從而大幅度提高組合分析效率，最大限度地優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，以有利于降低利率風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行凈利息收入。（3）．確立規(guī)范的利率風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程分為利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)量、處理、評(píng)價(jià)四個(gè)階段。利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指運(yùn)用各種手段確定風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源、性質(zhì)和發(fā)生時(shí)間。對(duì)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，可以事前找出對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)影響敏感的經(jīng)營(yíng)參數(shù)，確立其敏感系數(shù)以允許波動(dòng)范圍，據(jù)此采取常規(guī)性防范措施。對(duì)法規(guī)、政策、不可抗力等不確定性因素后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和處理就顯得格外重要；利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是指衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和幅度。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量中需要的原始資料應(yīng)盡量從會(huì)計(jì)報(bào)表中獲取；利率風(fēng)險(xiǎn)處理，是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前或發(fā)生后運(yùn)用各種措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率或幅度，或化解風(fēng)險(xiǎn)造成的不利影響，通常采取承擔(dān)、回避、補(bǔ)償、分散、轉(zhuǎn)移等處理方法；利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指對(duì)前三個(gè)步驟的評(píng)價(jià)，通過(guò)科學(xué)的評(píng)價(jià)可以了解風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，糾正管理過(guò)程中出現(xiàn)的偏差，確立下一步的工作方向和重點(diǎn)。三．結(jié)論與展望中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革漸行漸近，利率風(fēng)險(xiǎn)已成為商業(yè)銀行所面臨的最主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行要成功應(yīng)對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，完善其利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，需在漸進(jìn)性和適度超前性兩項(xiàng)原則的指導(dǎo)下，采取以下舉措：（一）主觀認(rèn)識(shí)上，要居安思危，重視利率風(fēng)險(xiǎn)。重視利率風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠順利建立并不斷完善的前提。只有商業(yè)銀行清醒地認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)的重要性，它才會(huì)愿意花費(fèi)較大的時(shí)間精力和金錢去建立健全它的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。正如前文所述，管制利率在我國(guó)依然占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，商業(yè)銀行可以輕松地獲取巨額利差收入，從而管理利率風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力較低。這是一種安于現(xiàn)狀、不思進(jìn)取的態(tài)度。（二）制度設(shè)置上，通過(guò)具體可行的規(guī)章和程序確定和落實(shí)各層級(jí)各相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理部的權(quán)限和職責(zé)。（三）管理技術(shù)上，堅(jiān)持自主研發(fā)的同時(shí)積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際合作，努力掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的核心技術(shù)。另外，宏觀層面上，國(guó)家也應(yīng)該完善相關(guān)配套：首先，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中央銀行等部門應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大信息披露的范圍及數(shù)量，以便金融界及金融學(xué)界對(duì)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況有更充分的了解，以便進(jìn)行更準(zhǔn)確的利率預(yù)測(cè)、利率風(fēng)險(xiǎn)衡量以及相關(guān)實(shí)證研究。第二，完善國(guó)債品種，尤其是形成短期國(guó)債的滾動(dòng)發(fā)行態(tài)勢(shì)并保持短期國(guó)債的存量規(guī)模，以便形成完整的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線，從而為金融機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品定價(jià)基準(zhǔn)。雖然目前已有大量央行票據(jù)，但由于其一直面臨高成本、稅收、超額利潤(rùn)和影響長(zhǎng)期利率等諸多問(wèn)題，因此，只能看作一種過(guò)渡性工具。因此，短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率曲線歸根結(jié)底還是得依靠短期國(guó)債?？上驳氖?，自2006年來(lái)，我國(guó)采取國(guó)債余額管理制度（而非此前的發(fā)行額管理制度），從而為一年期以內(nèi)的國(guó)債的發(fā)行打開(kāi)方便之門（因?yàn)椴粫?huì)占用當(dāng)年額度）。制度上的障礙既已排除，2012年國(guó)債仿真開(kāi)啟。我國(guó)可望在未來(lái)五到十年內(nèi)形成較充足的短期國(guó)債規(guī)模。第三，促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展。企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展，將為金融市場(chǎng)更為豐富的基礎(chǔ)工具，從而使商業(yè)銀行得以完善其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，更好地對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行表內(nèi)管理。基礎(chǔ)工具的豐富還能促進(jìn)衍生工具的發(fā)展，從而有利于商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行表外管理。第四，組織高等院校研究利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)管理制度和技術(shù)，減輕商業(yè)銀行的負(fù)擔(dān)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)成果往往具有較大的正外部性，全部由商業(yè)銀行獨(dú)立承擔(dān)未免不公。高等院校是一國(guó)的思想中心和高新技術(shù)研發(fā)中心，理應(yīng)承擔(dān)這個(gè)重任?？傊?，隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷深入，利率風(fēng)險(xiǎn)管理日益重要。我們相信，只要商業(yè)銀行能及時(shí)正視利率風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，從制度上和技術(shù)上不斷完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)國(guó)家給予一定的合理配套，我國(guó)的銀行體系就一定能經(jīng)受住利率風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，從而推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)足發(fā)展。參考文獻(xiàn)，《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007年版.，《金融發(fā)展學(xué)》，科學(xué)出版社，2005年版，p71~p75。、于廣文，《從利率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系看我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革》，載《浙江學(xué)刊》，2004年1月。，《利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》。、尹志超主編，《利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2006年版。 6.《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》，1993年11月14日。7.《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》，1993年12月25日。8.《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》，2003年10月14日。，《中國(guó)改革開(kāi)放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程》，載《金融研究》，2009年1月。，《利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》。，《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。10
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