最新工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)范例-資料下載頁(yè)
2025-06-24 01:47本頁(yè)面
【正文】 凈利潤(rùn)率，這說(shuō)明用項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的靜態(tài)指標(biāo)來(lái)衡量，該項(xiàng)目是可行的對(duì)籌措債務(wù)資金的項(xiàng)目，償債能力是指項(xiàng)目對(duì)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度。償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。進(jìn)行償債能力分析需要編制借款還本付息計(jì)劃表（）和資產(chǎn)負(fù)債表（）同時(shí)借助利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表（）計(jì)算利息備付率，償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率，分析財(cái)務(wù)主體的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%=（6540/175055）*100%=4%,資產(chǎn)負(fù)債率越低，表示企業(yè)償債能力越強(qiáng)，4%50%,因此該項(xiàng)目的償債能力很強(qiáng)。正常情況下利息備付率應(yīng)大于1，表明該項(xiàng)目有償還利息的能力，償債備付率也應(yīng)大于等于1，,，利息備付率和償債備付率均大于等于1，因此該項(xiàng)目?jī)攤芰軓?qiáng)。 財(cái)務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，旨在分析建設(shè)項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的資金平衡程度，判斷財(cái)務(wù)持續(xù)生存能力。進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析，需要編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（），根據(jù)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析建設(shè)項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可持續(xù)性。，因此該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力很強(qiáng)五．盈虧平衡分析、敏感性分析盈虧平衡分析BEP（盈虧平衡點(diǎn)）=年固定成本/(年?duì)I業(yè)收入年可變成本年稅金)100%=40%銷售量Q04000700010000銷售收入S0284004970071000銷售成本C7493 159202786039800固定成本F7493 7493 11423 15533 變動(dòng)成本V 102401792025600 由上圖可見(jiàn)，該項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)較低，說(shuō)明項(xiàng)目承受不確定性的能力較強(qiáng)。 15%10%5%05%10%15%平均＋1％平均－1％建設(shè)投資89%89%89%89%89%89%89%0%0%銷售收入64%73%81%89%96%103%110%2%1%經(jīng)營(yíng)成本101%97%93%89%84%80%75%1%1%由上表和圖可知，敏感因素為銷售收入，經(jīng)營(yíng)成本次之，建設(shè)投資再次之由上圖可以看出，產(chǎn)品銷售收入的變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響最大，因?yàn)楫a(chǎn)品銷售收入曲線的斜率最大，即產(chǎn)品銷售收入變動(dòng)1％引起的FIRR的變化值最大。而經(jīng)營(yíng)成本對(duì)FIRR的影響程度要高于建設(shè)投資，建設(shè)投資的內(nèi)部收益率等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率這與通過(guò)計(jì)算的敏感度系數(shù)分析的結(jié)果是一致的。當(dāng)以89%作為財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時(shí)，銷售收入和經(jīng)營(yíng)成本增加均為0%時(shí)為臨界點(diǎn)，銷售收入只有在0~15%的變動(dòng)范圍內(nèi)項(xiàng)目是可行的，經(jīng)營(yíng)成本在15%~0的變動(dòng)范圍內(nèi)項(xiàng)目是可行的，建設(shè)投資的內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率，因此在177。15%的變動(dòng)范圍內(nèi)不會(huì)對(duì)項(xiàng)目的可行性造成影響。六．建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論由上述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，投資回收期低于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，償債能力和財(cái)務(wù)生存能力很強(qiáng)，項(xiàng)目各年的財(cái)務(wù)狀況也比較好，且具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，從財(cái)務(wù)上講項(xiàng)目可以接受。
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