風(fēng)險(xiǎn)管理與金融機(jī)構(gòu)第二版課后習(xí)題答案(修復(fù)的)-資料下載頁
2025-06-23 07:42本頁面
【正文】 虧損（e)說明VaR不滿足次可加性條件但預(yù)期虧損滿足條件（1）對(duì)應(yīng)于95%的置信水平，任意一項(xiàng)投資的VaR為100萬美元。（2）選定95%的置信水平時(shí)，在5%的尾部分布中，有4%的概率損失1000萬美元，1%的概率損失100萬美元，因此，任一項(xiàng)投資的預(yù)期虧損是（3）=，=，=，=，=，=，=++++,因此將兩項(xiàng)投資迭加在一起所產(chǎn)生的投資組合對(duì)應(yīng)于95%的置信水平的VaR是900萬美元。（4）選定95%的置信水平時(shí)，在5%的尾部分布中,%的概率損失2000萬美元，%的概率損失1100萬美元，%的概率損失900萬美元，因此，兩項(xiàng)投資迭加在一起所產(chǎn)生的投資組合對(duì)應(yīng)于95%的置信水平的預(yù)期虧損是 （5）由于9001002=200，因此VaR不滿足次可加性條件， =1640，因此預(yù)期虧損滿足次可加性條件。% 昨天價(jià)格30美元 EWMA模型將如何對(duì)波動(dòng)率進(jìn)行更新在這種情形下，，由式(98)我們可得出因此在第n天波動(dòng)率的估計(jì)值為，%。 w= α= β= 長期平均波動(dòng)率為多少 描述波動(dòng)率會(huì)收斂到長期平均值的方程是什么 如果當(dāng)前波動(dòng)率是20% 20天后波動(dòng)率的期望值是多少長期平均方差為ω/（1αβ），長期平均波動(dòng)率為=%，描述方差回歸長期平均的方程式為E[σ2 n+k]=VL+(α+β)k(σ2 n VL)這時(shí)E[σ2 n+k]=+（σ2 ）如果當(dāng)前波動(dòng)率為每年20%，σ n=,+（）==，%。 w= α= β= % 估計(jì)20天后的每天波動(dòng)率 把=，=，=20以及= %。 32 用兩種方法估計(jì)股票價(jià)格波動(dòng)率周數(shù)股票價(jià)格價(jià)格比每天回報(bào)0132234567338933101110121314此時(shí)，周收益率標(biāo)準(zhǔn)差的估計(jì)值為%% % 今天收盤價(jià)298 （1）采用ewma 其中λ=（2）garch模型 w= α= β=(a)在這種情形下，，由式(98)我們可得出因此在第n天波動(dòng)率的估計(jì)值為，%。(b)這里GARCH(1,1)模型為由(a)知，，因此對(duì)于波動(dòng)率的最新估計(jì)為，%。 (1) =1000/ = =*=（萬美元）（2） 所以 寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來越容易。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。能干的人，不在情緒上計(jì)較，只在做事上認(rèn)真；無能的人！不在做事上認(rèn)真，只在情緒上計(jì)較。拼一個(gè)春夏秋冬！贏一個(gè)無悔人生！早安！—————獻(xiàn)給所有努力的人.學(xué)習(xí)
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