【正文】 隨著生活水平的提高，冷鮮肉也將成為我國今后生鮮肉消費(fèi)的必然趨勢。冷鮮肉雖好，如何吃上呢？首先要解決的就是商業(yè)模式的問題，這里就要引入新型的商業(yè)業(yè)態(tài)的概念。傳統(tǒng)上，生鮮肉的銷售就沿街串巷、設(shè)攤擺點(diǎn)，今天這種銷售模式仍廣泛存在(尤其是在中小城市)，這種銷售模式衛(wèi)生檢疫部門很難對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，也就為注水肉、病死肉、變質(zhì)肉進(jìn)入市場提供了便利?，F(xiàn)在大中城市的超市已大部分替代了設(shè)攤擺點(diǎn)的現(xiàn)象，肉的保鮮、衛(wèi)生得到改善，但并沒有達(dá)到從生產(chǎn)到銷售的全程冷鏈控制。此次募股項(xiàng)目的商業(yè)連鎖及其配送系統(tǒng)、計(jì)劃建立 350 家肉類連鎖店、3個(gè)跨省區(qū)物流配送中心、2個(gè)肉制品廠、1個(gè)屠宰廠， 每年將直接屠宰生豬100萬頭，加上其它雙匯屠宰基地提供的貨源，可以實(shí)現(xiàn)年銷售500萬頭生豬的分割冷鮮肉。項(xiàng)目將引進(jìn)歐美發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的冷鏈生產(chǎn)、冷鏈運(yùn)輸、冷鏈銷售、連鎖經(jīng)營的方式，把安全、衛(wèi)生、新鮮、營養(yǎng)的“放心肉”帶給千家萬戶，是中國生鮮肉市場銷售模式的一次根本性的革命。這種新型的冷鏈經(jīng)營模式將從源頭提高生鮮肉的檔次。生產(chǎn)方面，雙匯已掌握了歐洲最先進(jìn)的三點(diǎn)式低壓麻電、真空放血回收、蒸汽燙毛、超聲波清洗、二次冷卻排酸、同步檢驗(yàn)、自動(dòng)返回、真空包裝等工藝和生產(chǎn)過程中的全預(yù)冷；精細(xì)分割、低溫操作、規(guī)?；滏溕a(chǎn)技術(shù)。銷售方面，雙匯在河南、四川兩省實(shí)驗(yàn)性建設(shè)的 100多家肉類連鎖店，成功地實(shí)行了“統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)一配送、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一服務(wù)” 的商業(yè)連鎖管理，確定生鮮肉銷售不過夜的原則，并使產(chǎn)品溫度始終保持在0—4攝氏度，保證生鮮肉的新鮮、衛(wèi)生。在原有銷售渠道基礎(chǔ)上增加生鮮肉的連鎖銷售方式，不僅改變?cè)腥忸惍a(chǎn)品銷售環(huán)境衛(wèi)生差的狀況，取代了幾千年裸肉攤賣的舊的商業(yè)模式，而且實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品銷售到終端、貼近市場的目標(biāo)，同時(shí)引導(dǎo)消費(fèi)者對(duì)冷鮮肉的消費(fèi)方式和消費(fèi)習(xí)慣，與國際市場通行的營銷模式接軌。根據(jù)工業(yè)與商業(yè)的關(guān)系，工業(yè)產(chǎn)品必須經(jīng)過商業(yè)渠道在市場上流通，有發(fā)達(dá)的商業(yè)流通渠道的支持，才有發(fā)達(dá)的肉類加工業(yè)，目前國內(nèi)的商業(yè)模式制約著雙匯產(chǎn)品(尤指生鮮肉系列)生產(chǎn)能力的進(jìn)一步發(fā)揮。冷鏈經(jīng)營、連鎖銷售，在雙匯內(nèi)部建立起肉類加工的綠色產(chǎn)業(yè)鏈條，達(dá)到 “以商業(yè)帶動(dòng)工業(yè)、以工業(yè)促進(jìn)商業(yè)”的目的，為進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場份額奠定戰(zhàn)略格局。物流配送商業(yè)連鎖與物流配送是分不開的，而且物流配送系統(tǒng)對(duì)于冷鏈銷售模式能否取得成功起著至關(guān)重要的作用。雙匯此次募股項(xiàng)目中三家物流配送中心的建設(shè)是為滿足以北京、上海、武漢三地為中心的350家肉類連鎖店貨物配送的需要。物流配送系統(tǒng)由冷藏儲(chǔ)存配貨系統(tǒng)、電腦網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)和冷鏈運(yùn)輸系統(tǒng)三部分組成，采用信息鏈接，做到統(tǒng)籌規(guī)劃、統(tǒng)一安排、發(fā)揮整體效益。物流配送系統(tǒng)的建立不僅在時(shí)間和運(yùn)輸環(huán)節(jié)上保障了雙匯系列肉制品的新鮮和衛(wèi)生，更重要的是將三級(jí)營銷體系改為生產(chǎn)廠與連鎖店的兩級(jí)體系，取銷了扮演“轉(zhuǎn)運(yùn)站”的分銷環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)“企業(yè)到企業(yè)的批發(fā)，企業(yè)到消費(fèi)者的零售”。少了留給分銷商業(yè)的利潤空間，成本壓縮了，價(jià)格優(yōu)勢便十分醒目。而且，市場是瞬息萬變的，物流配送減少了中間環(huán)節(jié)，最大限度地縮短了產(chǎn)品在途時(shí)間，對(duì)企業(yè)應(yīng)變市場、吸取消費(fèi)者意見、改善產(chǎn)品和服務(wù)起到關(guān)鍵的作用。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部由于有配送中心的統(tǒng)一協(xié)調(diào)，能促進(jìn)各連鎖店效益的增大。配送中心通過購銷、代銷功能，達(dá)到疏通流通渠道、協(xié)調(diào)供銷矛盾的目的。統(tǒng)一進(jìn)貨、統(tǒng)一配送的連動(dòng)操作，不僅可以避免庫存分散，而且能降低公司的整體庫存水平，從而降低公司的總成本，縮短貨品補(bǔ)給時(shí)間。相對(duì)于產(chǎn)品的生產(chǎn)過程而言，物流配送創(chuàng)造的是產(chǎn)品的空間價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。成為新的企業(yè)生存和發(fā)展的增長點(diǎn)和利潤源泉。小結(jié)：雙匯此次增發(fā)的核心目的，是實(shí)施圍繞農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化所制定的競爭戰(zhàn)略，募股的三大系列十個(gè)項(xiàng)目與雙匯肉制品生產(chǎn)的主業(yè)形成農(nóng)業(yè)相互關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈，貫通了肉制品生產(chǎn)和流通的各個(gè)環(huán)節(jié)，上連農(nóng)戶、下至餐桌，最大限度地發(fā)揮其在肉制品行業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢與經(jīng)營實(shí)力，是雙匯專注主業(yè)、延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈的競爭戰(zhàn)略的最佳詮釋。 二級(jí)市場走勢展望深滬股市歷經(jīng)了去年下半年以后的深幅調(diào)整，類似于銀廣夏、億安科技以及其他很多憑借空虛的概念被炒高的股票直線暴跌之慘壯，令投資者不得不反思自己的選股標(biāo)準(zhǔn)與操作模式，靠弄虛作假所營造的股價(jià)泡沫終歸要破滅自不待言，而不從企業(yè)的實(shí)際出發(fā)、不對(duì)企業(yè)自身能力與外部條件的相互關(guān)系進(jìn)行充分論證，盲目搞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，或搞數(shù)字游戲式的假重組，以迎合股市的時(shí)髦概念，其股價(jià)的繁榮也只能是暫時(shí)的，難以維持長久，展望后市，概念炒作的惡性行為將大大收斂，價(jià)值投資的理念將逐漸回歸。于投資者而言，清楚判斷宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢和產(chǎn)業(yè)政策的傾斜，同時(shí)認(rèn)真分析行業(yè)和上市公司的基本面，才能把握好投資的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。雙匯發(fā)展自1998年上市后，期間經(jīng)過了兩次送股或轉(zhuǎn)增股本，加之現(xiàn)金分紅，目前按復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算，長線投資者已經(jīng)獲得了豐厚回報(bào)，更為難能可貴的是，雙匯發(fā)展并未象其它許多公司那樣業(yè)績因?yàn)閿U(kuò)股而被稀釋，相反業(yè)績的增長快于股本的擴(kuò)張，以目前的市價(jià)衡量，市盈率僅20倍出頭，遠(yuǎn)低于市場平均市場盈率，仍屬于價(jià)值被嚴(yán)重低估的股票，值得繼續(xù)持有。在虛無縹緲的概念炒作幻滅之后，一段時(shí)間以來受到人們冷落的價(jià)值被低估的專注主業(yè)腳踏實(shí)地的績優(yōu)個(gè)股有可能浮出水面，受到廣大投資者的追捧，目前雙匯發(fā)展的十大股東名單中，已赫然出現(xiàn)基金的身影，說明基金已先知先覺，看好其未來走勢。作業(yè)四：尋找價(jià)值低估企業(yè)（1）目前A股市場的平均市盈率大約30倍，A股整體市盈率高于美國股市，平均市盈率仍會(huì)比美股高出20%以上。（P/E：市盈率）列舉目前價(jià)值低估的企業(yè)：濟(jì)南鋼鐵 P/E：寶鋼股份 P/E：中國石化 P/E：華邦制藥 P/E：山西汾酒 P/E：神火股份 P/E：(資料來源:廣發(fā)模擬大盤至強(qiáng)版)作業(yè)七 尋找高利潤的行業(yè)及企業(yè)選擇至少三個(gè)行業(yè)，比較其行業(yè)平均利潤率，按從高到低排序。找出至少三家企業(yè)，近三年主營業(yè)務(wù)利潤率不少于20%，且呈上升趨勢.行業(yè)平均利潤率：％％%制藥業(yè)行業(yè)平均利潤率23％(資料來源:搜狐新聞—法制晚報(bào)20090406)企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率： ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜(資料來源:廣發(fā)模擬大盤至強(qiáng)版)作業(yè)八 尋找高股東權(quán)益回報(bào)率的企業(yè) 選擇至少三個(gè)行業(yè)，共找出至少三家上市公司，要求其近三年股東權(quán)益回報(bào)率不低于15%，按其平均值按從高到低排序。近三年股東權(quán)益回報(bào)率大于15%企業(yè)：（排列順序：10年—09年—08年）家電行業(yè)： 平均值：制藥行業(yè)： 平均值：釀酒行業(yè)： 平均值：石化行業(yè)： 平均值：30 /