工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟學(xué)知識點總結(jié)-資料下載頁
2025-06-22 16:18本頁面
【正文】 投資前時期是決定項目效果的關(guān)鍵時期，其間的主要工作是可行性研究。②財務(wù)分析——從投資項目或企業(yè)角度對項目進行的經(jīng)濟分析。財務(wù)分析是企業(yè)投資決策的基礎(chǔ)。財務(wù)預(yù)測的質(zhì)量是決定財務(wù)分析成敗和質(zhì)量的關(guān)鍵。③費用、收益 銷售收入——由Q和P兩因素決定。收益 資產(chǎn)回收——壽命期末的可回收的固定資產(chǎn)殘值 + 回收的流動資金。 補貼——（價格、匯率、稅收上的優(yōu)惠體現(xiàn)在收入增加中，不再另計入收益。） 投資——固定資產(chǎn)投資（工程費用、預(yù)備費用、其他費用）+ 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 + 無形資產(chǎn)投資 + 建設(shè)期借款利息 + 流動資金投資 + 開辦費（形成遞延資產(chǎn)）等。費用 銷售稅——銷售稅金及附加。 經(jīng)營成本——總成本費用 折舊與攤銷費 利息支出。④財務(wù)報表編制主要財務(wù)報表有：損益表、資金來源與運用表（資金平衡表）、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表?；A(chǔ)財務(wù)報表有：投資估算表、投資計劃與資金籌措表、折舊與攤銷估算表、債務(wù)償還表、成本費用估算表（要列出各年折舊與攤銷額和借款利息額）、銷售收入稅金估算表。資金 資金籌措——資金來源的開拓；對來源、數(shù)量的選擇。 規(guī)劃 資金的使用——資金的投入；貸款償還；項目運營的計劃。 ①投資的資金來源資金 自有資金——新增資本金；資本公積金；提取的折舊與攤銷費；未分配的稅后利潤。來源 借入資金——貸款；發(fā)行債券的收入。②資金結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險資金結(jié)構(gòu)——指投資項目所使用資金的來源及數(shù)量構(gòu)成。財務(wù)風(fēng)險——指與資金結(jié)構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險。財務(wù)杠桿效應(yīng)——自有資金收益率與全投資收益率的差別被資金構(gòu)成比（KL/K0）或債務(wù)比（KL/K）放大。資金結(jié)構(gòu)與風(fēng)險——從資金供給者的角度來看，為了減少資金投放風(fēng)險，常常拒絕過高的貸款比例。③資金平衡資金來源運用表——主要由資金來源；資金運用；盈余資金；累計盈余資金構(gòu)成。不考慮資金的時間因素。若各年累計盈余資金≥0，則可行；如果某期累計盈余資金出現(xiàn)負值，通常借短期貸款以補當期資金來源之不足。④債務(wù)償還（1）還款方式——等額利息法、等額本金法、等額攤還法、氣球法（任意還）、一次性償付法、償債基金法。（2）償還貸款的資金來源償還國內(nèi)貸款——利潤；折舊；其他收入等。償還國外債務(wù)——外匯。（項目投產(chǎn)后產(chǎn)品能出口，則由企業(yè)償還；不能出口，則由國家和地方從外匯收入中償還。）（3）償債能力分析長期借款——當年貸款按半年計息，當年歸還的貸款計全年利息。流動資金借款、其他短期借款——當年計全年利息。資產(chǎn)負債比率 = 負債總額 / 資產(chǎn)總額——反映總體償債能力，比率越低，償債能力越強。流動比率 = 流動資產(chǎn)總額 / 流動負債總額——反映企業(yè)短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。比率越高，償債能力越強。速動比率 = 速動資產(chǎn)總額 / 流動負債總額——反映企業(yè)在很短的時間內(nèi)償還短期負債的能力。其中，速凍資產(chǎn)指流動資產(chǎn)中變現(xiàn)最快的部分，速動資產(chǎn)總額 = 流動資產(chǎn)總額 存貨。投資、產(chǎn)量、成本、價格等因素由項目本身的特性決定，是影響經(jīng)濟效果的主要因素；資金來源的構(gòu)成、借貸資金償還方式等因素只與財務(wù)條件有關(guān)，也影響經(jīng)濟效果。進行財務(wù)分析應(yīng)先進行“全投資財務(wù)效果評價”（排除財務(wù)條件的因素），再進行“自有資金財務(wù)效果評價”（包括財務(wù)條件的因素）。①全投資財務(wù)分析效果 （1）全投資現(xiàn)金流量表全投資不考慮資金借貸、償還，投入項目的資金一律視為自有資金。年凈現(xiàn)金流 = 銷售收入B + 資產(chǎn)回收 投資K （固定amp。流動） 經(jīng)營成本C0 銷售稅金TA （ 所得稅）。 （2）全投資經(jīng)濟效果指標——靜態(tài)和動態(tài)投資回收期；凈現(xiàn)值；內(nèi)部收益率。②自有資金財務(wù)分析效果自有資金現(xiàn)金流量表年凈現(xiàn)金流 = 銷售收入B + 資產(chǎn)回收 – 自有資金投入 – 長期借款（還本amp。付息） 流動資金借款（還本amp。付息） 其他短息借款（還本amp。付息） 經(jīng)營成本C0 銷售稅金TA 所得稅。結(jié)論——當IRR全＞基準折現(xiàn)率＞借款利率時，自有資金凈現(xiàn)值＞全投資凈現(xiàn)值。另，參考財務(wù)杠桿效應(yīng)。總原則——考察項目建設(shè)與不建設(shè)兩種情況下費用和收益差別?？捎每偭糠ɑ蛟隽糠?。①總量法（并不是理想方法）相當于兩個互斥方案比選。但各方案中相同的現(xiàn)金流不可以省略！原有資產(chǎn)應(yīng)當視為投資列入現(xiàn)金流中。優(yōu)點：既可顯示出改擴建、技改與否的相對效果，又可顯示其絕對效果。缺點：需要對原有資產(chǎn)進行估價，而資產(chǎn)估價十分復(fù)雜、困難；不能顯示用于改擴建、技改的投資可達到的收益水平。選用指標——與互斥方案比選一樣，只能用價值型指標（NPV等），不能用效率型指標（IRR等）。壽命不等問題的處理——以壽命短的方案的壽命期作為分析期，長壽命方案分析期末的資產(chǎn)殘值計入現(xiàn)金流中。資產(chǎn)殘值可憑經(jīng)驗估算或?qū)⒊跏纪顿Y按年等值分攤再計算出分析期末殘值： ②增量法——有無法優(yōu)點：不需對原有資產(chǎn)進行估價。缺點：僅反映相對效果（可省略各方案中相同的現(xiàn)金流）。選用指標——凈現(xiàn)值NPVd；內(nèi)部收益率IRRd。結(jié)論——在改擴建和技改項目評價中，一般情況下只需作增量效果評價；只有當現(xiàn)有企業(yè)面臨虧損，需要就將企業(yè)關(guān)閉、拍賣還是進行改擴建和技術(shù)改造作出決策時，才需要同時作增量評價和總量評價。*另外，第九章的有形磨損和無形磨損也很重要，請同學(xué)們自行整理。 專業(yè)整理分享
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