工業(yè)技術經濟學知識點總結-資料下載頁
2025-06-22 16:18本頁面
【正文】 投資前時期是決定項目效果的關鍵時期，其間的主要工作是可行性研究。②財務分析——從投資項目或企業(yè)角度對項目進行的經濟分析。財務分析是企業(yè)投資決策的基礎。財務預測的質量是決定財務分析成敗和質量的關鍵。③費用、收益 銷售收入——由Q和P兩因素決定。收益 資產回收——壽命期末的可回收的固定資產殘值 + 回收的流動資金。 補貼——（價格、匯率、稅收上的優(yōu)惠體現(xiàn)在收入增加中，不再另計入收益。） 投資——固定資產投資（工程費用、預備費用、其他費用）+ 固定資產投資方向調節(jié)稅 + 無形資產投資 + 建設期借款利息 + 流動資金投資 + 開辦費（形成遞延資產）等。費用 銷售稅——銷售稅金及附加。 經營成本——總成本費用 折舊與攤銷費 利息支出。④財務報表編制主要財務報表有：損益表、資金來源與運用表（資金平衡表）、資產負債表、現(xiàn)金流量表。基礎財務報表有：投資估算表、投資計劃與資金籌措表、折舊與攤銷估算表、債務償還表、成本費用估算表（要列出各年折舊與攤銷額和借款利息額）、銷售收入稅金估算表。資金 資金籌措——資金來源的開拓；對來源、數(shù)量的選擇。 規(guī)劃 資金的使用——資金的投入；貸款償還；項目運營的計劃。 ①投資的資金來源資金 自有資金——新增資本金；資本公積金；提取的折舊與攤銷費；未分配的稅后利潤。來源 借入資金——貸款；發(fā)行債券的收入。②資金結構與財務風險資金結構——指投資項目所使用資金的來源及數(shù)量構成。財務風險——指與資金結構有關的風險。財務杠桿效應——自有資金收益率與全投資收益率的差別被資金構成比（KL/K0）或債務比（KL/K）放大。資金結構與風險——從資金供給者的角度來看，為了減少資金投放風險，常常拒絕過高的貸款比例。③資金平衡資金來源運用表——主要由資金來源；資金運用；盈余資金；累計盈余資金構成。不考慮資金的時間因素。若各年累計盈余資金≥0，則可行；如果某期累計盈余資金出現(xiàn)負值，通常借短期貸款以補當期資金來源之不足。④債務償還（1）還款方式——等額利息法、等額本金法、等額攤還法、氣球法（任意還）、一次性償付法、償債基金法。（2）償還貸款的資金來源償還國內貸款——利潤；折舊；其他收入等。償還國外債務——外匯。（項目投產后產品能出口，則由企業(yè)償還；不能出口，則由國家和地方從外匯收入中償還。）（3）償債能力分析長期借款——當年貸款按半年計息，當年歸還的貸款計全年利息。流動資金借款、其他短期借款——當年計全年利息。資產負債比率 = 負債總額 / 資產總額——反映總體償債能力，比率越低，償債能力越強。流動比率 = 流動資產總額 / 流動負債總額——反映企業(yè)短期內償還債務的能力。比率越高，償債能力越強。速動比率 = 速動資產總額 / 流動負債總額——反映企業(yè)在很短的時間內償還短期負債的能力。其中，速凍資產指流動資產中變現(xiàn)最快的部分，速動資產總額 = 流動資產總額 存貨。投資、產量、成本、價格等因素由項目本身的特性決定，是影響經濟效果的主要因素；資金來源的構成、借貸資金償還方式等因素只與財務條件有關，也影響經濟效果。進行財務分析應先進行“全投資財務效果評價”（排除財務條件的因素），再進行“自有資金財務效果評價”（包括財務條件的因素）。①全投資財務分析效果 （1）全投資現(xiàn)金流量表全投資不考慮資金借貸、償還，投入項目的資金一律視為自有資金。年凈現(xiàn)金流 = 銷售收入B + 資產回收 投資K （固定amp。流動） 經營成本C0 銷售稅金TA （ 所得稅）。 （2）全投資經濟效果指標——靜態(tài)和動態(tài)投資回收期；凈現(xiàn)值；內部收益率。②自有資金財務分析效果自有資金現(xiàn)金流量表年凈現(xiàn)金流 = 銷售收入B + 資產回收 – 自有資金投入 – 長期借款（還本amp。付息） 流動資金借款（還本amp。付息） 其他短息借款（還本amp。付息） 經營成本C0 銷售稅金TA 所得稅。結論——當IRR全＞基準折現(xiàn)率＞借款利率時，自有資金凈現(xiàn)值＞全投資凈現(xiàn)值。另，參考財務杠桿效應?？傇瓌t——考察項目建設與不建設兩種情況下費用和收益差別?？捎每偭糠ɑ蛟隽糠?。①總量法（并不是理想方法）相當于兩個互斥方案比選。但各方案中相同的現(xiàn)金流不可以省略！原有資產應當視為投資列入現(xiàn)金流中。優(yōu)點：既可顯示出改擴建、技改與否的相對效果，又可顯示其絕對效果。缺點：需要對原有資產進行估價，而資產估價十分復雜、困難；不能顯示用于改擴建、技改的投資可達到的收益水平。選用指標——與互斥方案比選一樣，只能用價值型指標（NPV等），不能用效率型指標（IRR等）。壽命不等問題的處理——以壽命短的方案的壽命期作為分析期，長壽命方案分析期末的資產殘值計入現(xiàn)金流中。資產殘值可憑經驗估算或將初始投資按年等值分攤再計算出分析期末殘值： ②增量法——有無法優(yōu)點：不需對原有資產進行估價。缺點：僅反映相對效果（可省略各方案中相同的現(xiàn)金流）。選用指標——凈現(xiàn)值NPVd；內部收益率IRRd。結論——在改擴建和技改項目評價中，一般情況下只需作增量效果評價；只有當現(xiàn)有企業(yè)面臨虧損，需要就將企業(yè)關閉、拍賣還是進行改擴建和技術改造作出決策時，才需要同時作增量評價和總量評價。*另外，第九章的有形磨損和無形磨損也很重要，請同學們自行整理。 專業(yè)整理分享
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