【正文】 ，從而避免中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)集中于擔(dān)保機(jī)構(gòu)。其次，擔(dān)保公司可以適當(dāng)?shù)夭捎梅磽?dān)保條款分散風(fēng)險(xiǎn)。雖然中小企業(yè)普遍缺乏最受歡迎的土地和房地產(chǎn)擔(dān)保，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實(shí)際情況考慮接受被擔(dān)保企業(yè)的機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款和銷(xiāo)售合同等反擔(dān)保品。美聯(lián)儲(chǔ)官員allen n. berger和印第安納大學(xué)（indiana university）的gregory f. udell教授（1995）就曾發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款或存貨在美國(guó)銀行接受的抵押品中占了2/3的比重。第二個(gè)層次：向第三方分散風(fēng)險(xiǎn)，主要方式有再擔(dān)保和參加貸款保險(xiǎn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以參加城市中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的再擔(dān)保來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)（省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)再為城市中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保，國(guó)家中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)又為省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保）。擔(dān)保機(jī)構(gòu)還可以根據(jù)擔(dān)保的貸款比例參加保險(xiǎn)公司的中小企業(yè)保證保險(xiǎn)，例如，大眾保險(xiǎn)股份有限公司寧波分公司已經(jīng)向?qū)幉ㄊ卸嗉毅y行推出了全國(guó)首創(chuàng)的“機(jī)械設(shè)備按揭貸款保證保險(xiǎn)”。第三個(gè)層次：擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化。從世界各國(guó)的發(fā)展實(shí)踐來(lái)看，由于中小企業(yè)擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性，很少有只單獨(dú)從事中小企業(yè)擔(dān)保的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)多元化包括直接投資、代償債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、擔(dān)保費(fèi)換股權(quán)、擔(dān)保資金在金融市場(chǎng)的投資運(yùn)作等。深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司和中科智擔(dān)保公司是我國(guó)運(yùn)作相當(dāng)成功的兩家商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，它們的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)都是多元化的。前者的業(yè)務(wù)額中80%是貸款擔(dān)保，20%是小企業(yè)投資。例如，該公司在2002年11月推出了5000萬(wàn)元無(wú)須抵押，以擔(dān)保費(fèi)換股權(quán)的“高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)資金擔(dān)保項(xiàng)目”，深圳東曉達(dá)實(shí)業(yè)有限公司已經(jīng)以2％的股權(quán)作為保費(fèi)，取得了其200萬(wàn)元的貸款擔(dān)保。中科智擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)主要有純擔(dān)保業(yè)務(wù)、擔(dān)保配套服務(wù)及擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)等。該公司在擔(dān)保操作中還經(jīng)常運(yùn)用將代償債權(quán)變?yōu)楣蓹?quán)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，即公司在進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，通常還與被擔(dān)保企業(yè)簽訂延遲還款的合同，當(dāng)被擔(dān)保方不能如期償還銀行債務(wù)時(shí)，擔(dān)保公司進(jìn)行代償；如果被擔(dān)保方不能在寬限期內(nèi)償還擔(dān)保公司債務(wù)，那么擔(dān)保公司代償?shù)膫鶛?quán)將變?yōu)楣蓹?quán)?！　≈档弥赋龅氖牵m然通過(guò)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系自身的制度創(chuàng)新可以完善和增強(qiáng)該體系的功能，但是，信用擔(dān)保系統(tǒng)畢竟在中小企業(yè)的貸款流程中只起到貸款擔(dān)保的作用。擔(dān)保基金或機(jī)構(gòu)既非貸款需求方，亦非貸款供給方，所以信用擔(dān)保體系的完善并不能從根本上解決中小企業(yè)的信貸缺口，而只能有助于改善中小企業(yè)融資困難的程度。并且在通常意義上，擔(dān)保體系只能緩解如下中小企業(yè)的貸款難問(wèn)題，即企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和管理上并不存在困難，但由于資信水平和抵押擔(dān)保品的缺乏而使得信貸融資困難。然而，正如前文所分析的，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的持續(xù)健康發(fā)展離不開(kāi)其上下游環(huán)節(jié)的支持和配合，所以上下游環(huán)節(jié)的制度創(chuàng)新也就變得不可避免。故需要發(fā)展和完善中小企業(yè)信用系統(tǒng)，加快銀行改革進(jìn)程，尤其是加快發(fā)展以中小銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展?！　。ǘ┲行∑髽I(yè)信用擔(dān)保體系上下游環(huán)節(jié)的制度創(chuàng)新　　1. 發(fā)展和完善中小企業(yè)信用體系。根據(jù)前文的分析，我們已知道一個(gè)健康發(fā)展的信用擔(dān)保體系應(yīng)該是建立在企業(yè)信用制度上的。就中國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況來(lái)說(shuō)，首先，必須依靠政府的力量盡快地建立起以中小企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、相關(guān)政府機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)為主體，以信用登記、信用采集、信用評(píng)估和信用發(fā)布為主要內(nèi)容的中小企業(yè)信用制度。其次，政府應(yīng)鼓勵(lì)民間建立和發(fā)展社會(huì)信用調(diào)查評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)，允許這些機(jī)構(gòu)在以獨(dú)立法人身份承擔(dān)民事責(zé)任的基礎(chǔ)上對(duì)有關(guān)用戶有償提供中小企業(yè)信用成果。第三，中小企業(yè)本身要重視信用意識(shí)的培養(yǎng)，應(yīng)具有將信用作為無(wú)形資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)的理念。第四，除了建立和發(fā)展中小企業(yè)的信用體系外，政府還有必要維護(hù)和管理信用秩序，即打擊虛假信用，嚴(yán)懲騙取信用等信用欺詐行為，對(duì)信用信息失真的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)一定要根據(jù)相應(yīng)法律加以懲治?！　?. 加快發(fā)展以中小銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)。大企業(yè)和中小企業(yè)在貸款的期限、額度、頻率和成本上有很大的差距。大企業(yè)的貸款特征更能迎合銀行在利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)上的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，而中小企業(yè)較小的貸款額度、較短的貸款頻率和較高的貸款成本，則使得中小企業(yè)貸款具有規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和較高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)。所以，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。因此，要解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，就必須發(fā)展中小銀行。另一方面，中小銀行一般具有地域性和社區(qū)性，專(zhuān)門(mén)為地方中小企業(yè)服務(wù)，它們?cè)谂c地方中小企業(yè)長(zhǎng)期密切的接觸中對(duì)中小企業(yè)的了解程度增加，這種了解有助于克服中小銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題（banerjee， gertler， guinnane，1994）。此外，大銀行貸款決策權(quán)結(jié)構(gòu)是集權(quán)化的，這使得它擅長(zhǎng)于發(fā)放市場(chǎng)交易型貸款，因?yàn)槭袌?chǎng)交易型貸款的信息是易于傳遞和編碼的“硬信息”。而在包含難以傳遞和編碼的“軟信息”之關(guān)系型貸款上，大銀行則處于劣勢(shì)。中小銀行卻恰恰相反，分權(quán)化的貸款決策權(quán)結(jié)構(gòu)使得其在關(guān)系型貸款上擁有優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)由于缺乏財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保和信用評(píng)分技術(shù)，因此其貸款往往不屬于市場(chǎng)交易型貸款，而是更多地傾向于關(guān)系型貸款。張捷（2002）運(yùn)用組織理論模型證明了中小銀行在關(guān)系型貸款上的上述優(yōu)勢(shì)。由此可見(jiàn)，以中小銀行為代表的中小金融機(jī)構(gòu)幾乎就是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的下游環(huán)節(jié)，所以中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的可持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)中小金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的對(duì)策主要有：對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放市場(chǎng)，以增加金融體系中競(jìng)爭(zhēng)的程度；完善中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)、制度和監(jiān)督體系，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管；對(duì)現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)真正的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)（林毅夫，李永軍，2001）。從短期來(lái)看，把鼓勵(lì)大銀行增加中小企業(yè)貸款作為中小金融機(jī)構(gòu)建立起來(lái)之前的一種補(bǔ)救措施是必要的。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，以大銀行的分支機(jī)構(gòu)來(lái)代替中小銀行對(duì)中小企業(yè)的融資功能卻不可?。◤埥荩?002）、調(diào)整，重組和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)才是長(zhǎng)久之計(jì)。隨著中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和壯大，它們與中小企業(yè)的聯(lián)系將更為廣泛和深刻，利益和價(jià)值認(rèn)同感、聯(lián)系中的良性互動(dòng)和信任都將增加，從而中小企業(yè)從銀行體系得到的金融支持力度將比現(xiàn)在大得多。與此同時(shí)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保功能也將會(huì)得到更大程度的發(fā)揮?！　⒖嘉墨I(xiàn)：　　1 胡遲，2000，中小企業(yè)融資：信用擔(dān)保，《經(jīng)濟(jì)管理》第10期。　　2 林毅夫，李永軍，2001，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資，《經(jīng)濟(jì)研究》第1期。　　3 李在寧，2001，構(gòu)建與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，《改革》第3期?！　? 譚中明，梅強(qiáng)，2001，中國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)作模式研究，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》第6期?！　? 楊思群，中小企業(yè)融資與金融改革，載于李揚(yáng)，王國(guó)剛，何德旭主編，中國(guó)金融理論前沿ii，2001年，北京，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社。第224－254頁(yè)?！　? 王江，2002，中小企業(yè)發(fā)展之信用管理體系的構(gòu)建，《金融研究》第3期?！　? 陳洪雋，2002，我國(guó)信用擔(dān)保體系建設(shè)的回顧與展望，2002年10月9日?！　? 吳明理，徐東風(fēng)，姜春，2002，創(chuàng)新路徑與比較優(yōu)勢(shì)：三種擔(dān)保模式的實(shí)證研究，《金融研究》第10期?！　? 國(guó)家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司，世界各國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展情況和我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)情況，2002年9月20日?！　?0 陳文暉，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系國(guó)際比較，北京，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002年版?！　?1 banerjee， a. v.， besley， t.， guinnane， t. w.， 1994， the neighbor‘s keeper： the design of a credit cooperative with theory and a test， quarterly journal of economics， 109.　　12 陳柳欽，孫建平，2003，我國(guó)中小企業(yè)信用互助及其現(xiàn)實(shí)依據(jù)分析，《改革》第6期。37 / 37