【正文】 取得籌資運用的權(quán)利，買者則取得投融資利息、控股等權(quán)利，此外，還派生出保值、投機等種種動機。？（1）按交易對象的不同，可以分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場。（2）按市場級次，可以分為一級市場和二級市場。一級市場指的是證券、票據(jù)、存款憑證的發(fā)行市場。二級市場是金融工具流通轉(zhuǎn)讓的市場。（3）按交易方式可以分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。現(xiàn)貨市場是當(dāng)交易雙方成交后，立即或在很短的時間內(nèi)進行錢貨交割的交易形式。期貨市場是以標準化遠期交易合約為交易對象的交易市場。（4）按功能可分為綜合市場和單一市場。（5）按區(qū)域可分為國內(nèi)市場和國外市場。？它們各自的特點如何？金融市場由四個基本要素組成，即交易主體、交易對象、交易工具和交易價格。（1）金融市場的交易主體即金融市場的參與者，可以分為資金的供應(yīng)者、需求者、中介者和管理者。具體講，他們又可以分為企業(yè)、金融機構(gòu)、政府、個人及海外投資者。（2）交易對象。金融市場的交易對象或交易載體是貨幣資金。（3）交易工具。金融市場的交易工具指的是金融工具，也稱信用工具，它是證明金融交易金額、期限、價格的書面文件，它對債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。（4）交易價格。在金融市場上，交易對象的價格就是貨幣資金的價格。在借貸市場上，借貸資金的價格就是借貸利率。證券市場上，資金的價格較為隱蔽，直接表現(xiàn)出的是有價證券的價格,從這種價格反映出貨幣資金的價格。外匯市場上，匯率反映了貨幣的價格。黃金市場上，一般所表現(xiàn)的是黃金的貨幣價格。（1）資本積累功能。金融市場創(chuàng)造了多樣的金融工具并賦予金融資產(chǎn)以流動性，借助于金融市場，可達到社會儲蓄向社會投資轉(zhuǎn)化的目的。（2）資源配置功能。金融工具價格的起落，引導(dǎo)人們放棄一些金融資產(chǎn)而追求另一些金融資產(chǎn)，使資源通過金融市場不斷進行新的配置。（3）調(diào)節(jié)經(jīng)濟的功能。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面，人們對金融工具的選擇，實際上是對投融資方向的選擇，這種選擇的結(jié)果，必然發(fā)生優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)，從而達到調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的目的；在宏觀調(diào)控方面，政府通過金融市場實施貨幣政策和財政政策，從而進行宏觀調(diào)控。（4）反映經(jīng)濟的功能。金融市場是國民經(jīng)濟的信號系統(tǒng)。首先，在證券市場，個股價格的升降變化，反映了該公司經(jīng)營管理和經(jīng)濟效益的狀況，金融市場反映了微觀經(jīng)濟運行狀況。其次，金融市場也反映著宏觀經(jīng)濟運行狀況。國家的經(jīng)濟政策，尤其是貨幣政策的實施情況、銀根的松緊、通脹的程度以及貨幣供應(yīng)量的變化，均會反映在金融市場之中。最后，由于金融機構(gòu)有著廣泛而及時的信息收集、傳播網(wǎng)絡(luò)，國內(nèi)金融市場同國際金融市場連為一體，可以通過它及時了解世界經(jīng)濟發(fā)展的動向。？（1）金融資產(chǎn)證券化。所謂資產(chǎn)證券化，是指把流動性較差的資產(chǎn)，如金融機構(gòu)的一些長期固定利率放款或企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過商業(yè)銀行或投資銀行予以集中并重新組合，以這些資產(chǎn)作抵押來發(fā)行證券，實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動化。（2）金融市場國際化。金融的國際化或全球化意味著資金可以在國際間自由流動，金融交易的幣種和范圍超越國界。它具體包括以下內(nèi)容：①市場交易的國際化；②政府和大企業(yè)進入國際資本市場融資；③外匯市場交易更加活躍，外匯市場上的新工具層出不窮；④市場參與者的國際化。（3）金融活動自由化。其主要表現(xiàn)為：①減少或取消國與國之間對金融機構(gòu)活動范圍的限制；②對外匯管制的放松或解除；③放寬對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)活動范圍的限制，允許金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)適當(dāng)交叉；④放寬或取消對銀行的利率管制。？（1）政局穩(wěn)定。國際金融市場所在的國家必須有比較穩(wěn)定的政局。（2）強大的經(jīng)濟實力。除了某些離岸金融市場外，一國的金融市場要成為國際金融市場，該國的經(jīng)濟實力必須比較發(fā)達，可以說，作為國際金融市場所在國，既是國際貿(mào)易、國際投資的中心，同時也是國際結(jié)算的中心。（3）開放、自由的經(jīng)濟政策和管理制度。（4）有完備的金融制度與金融機構(gòu)。即市場所在國的貨幣制度長期保持穩(wěn)定，金融業(yè)和信用制度比較發(fā)達。（5）具有現(xiàn)代化的國際通迅設(shè)備，以及交通十分便利的地理位置。（6）具有訓(xùn)練有素和經(jīng)驗豐富的專業(yè)人員隊伍，能夠為國際金融市場提供高水平、高效率的服務(wù)。？它可分為那些類型？試述離岸金融市場的特點。（1）所謂離岸金融市場(Offshore Financial Market)，亦稱為歐洲貨幣市場 (Eurocurrency Market)，特指那些經(jīng)營非居民之間的融資業(yè)務(wù)，即外國投資者與外國籌資者之間的資金借貸業(yè)務(wù)所形成的金融市場。（2）離岸金融市場根據(jù)不同的標準可劃分為不同的類型：①按照離岸金融市場的業(yè)務(wù)對象及營運特征可劃分為功能中心(Functional Center)和名義中心(Paper Center)。②按照內(nèi)外金融業(yè)務(wù)的外匯管理情況可劃分為集中型中心與分離型中心。③按照資金的流向可將離岸金融市場劃分為基金中心(Funding Center)和收放中心(Collecting Center)。離岸金融市場與在岸金融市場相比，具有一些明顯的特點：（1）市場范圍廣闊、規(guī)模巨大、資金實力雄厚。（2）市場上的借貸關(guān)系為非居民借貸雙方之間的關(guān)系。（3）市場基本上不受所在國政府當(dāng)局金融法規(guī)的管轄和外匯管制的約束。（4）市場有相對獨立的利率體系。第四章 金融機構(gòu)中央銀行：中央銀行是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構(gòu)。 商業(yè)銀行：商業(yè)銀行是最早出現(xiàn)的現(xiàn)代金融機構(gòu)，是以追求最大利潤為經(jīng)營目標，以多種金融資產(chǎn)和金融負債為經(jīng)營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。專業(yè)銀行：專業(yè)銀行是指專門經(jīng)營指定范圍的金融業(yè)務(wù)和提供專門性金融服務(wù)的銀行。開發(fā)銀行：開發(fā)銀行是指專門為社會經(jīng)濟發(fā)展中的開發(fā)性投資提供中長期貸款的銀行。投資銀行：投資銀行為投資性金融中介，是專門為工商企業(yè)提供證券投融資服務(wù)和辦理長期信貸業(yè)務(wù)的銀行。進出口銀行：進出口銀行是指專門為對外貿(mào)易提供結(jié)算、信貸等國際金融服務(wù)的銀行。投資基金：投資基金是指通過發(fā)行基金股票或基金受益憑證將眾多投資者的資金集中起來，根據(jù)既定的最佳投資收益目標和最小風(fēng)險原則，將其分散投資于各類有價證券或其他金融商品，并將投資收益按基金投資者的基金股份或基金受益憑證份額進行分配的一種投資性金融機構(gòu)。證券公司：證券公司是指專門從事有價證券發(fā)行和買賣等業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。保險公司：保險公司主要依靠投保人繳納保險費和發(fā)行人壽保險單的方式籌集資金，對那些發(fā)生意外災(zāi)害和事故的投保人予以經(jīng)濟賠償。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會：簡稱“銀監(jiān)會”，于2003年4月28日正式掛牌，主要是對銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構(gòu)實施監(jiān)督管理。其成立，是我國銀行監(jiān)管工作中的一件大事，標志著銀行監(jiān)管工作邁入了一個新階段，有利于銀行業(yè)監(jiān)管水平的提高。中國證券監(jiān)督管理委員會：簡稱中國證監(jiān)會，于1992年10月宣告成立，是國務(wù)院證券委的監(jiān)管執(zhí)行機構(gòu)，依照法律法規(guī)對證券市場進行監(jiān)管。中國保險監(jiān)督管理委員會：簡稱“中國保監(jiān)會”，于1998年11月18日成立，是全國商業(yè)保險的主管部門，為國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位,根據(jù)國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場,維護保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運行。 政策性銀行：一般是指由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策或政府的相關(guān)決策進行投融資活動的金融機構(gòu)，不以利潤最大化為經(jīng)營目標。一般來說，政策性銀行貸款利率較低、期限較長，有特定的服務(wù)對象，其放貸支持的主要是商業(yè)性銀行在初始階段不愿意進入或涉及不到的領(lǐng)域。1994年，我國組建的國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是我國的三大政策性銀行。國際貨幣基金組織：國際貨幣基金組織(IMF)是政府間國際金融機構(gòu)，是聯(lián)合國的一個專門機構(gòu)，主要宗旨是通過會員國在國際貨幣問題上的蹉商與協(xié)作，促進國際貨幣合作和促進國際貿(mào)易的擴大與平衡發(fā)展等。世界銀行：世界銀行即國際復(fù)興開發(fā)銀行，是政府間國際金融機構(gòu)，主要任務(wù)是通過向會員國提供中長期資金，解決會員國戰(zhàn)后恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟的部分資金需要，促進會員國的經(jīng)濟復(fù)興與發(fā)展，并協(xié)助發(fā)展中國家發(fā)展生產(chǎn)、開發(fā)資源，從而起到配合IMF貸款的作用。國際開發(fā)協(xié)會：國際開發(fā)協(xié)會是世界銀行的附屬機構(gòu)，宗旨是：對落后國家給予條件較寬、期限較長、負擔(dān)較輕、并可用部分當(dāng)?shù)刎泿艃斶€的貸款，以促其經(jīng)濟發(fā)展、生產(chǎn)和生活水平的提高。國際金融公司：國際金融公司既是世界銀行的附屬機構(gòu)，同時又是獨立的國際金融機構(gòu)，主要宗旨是：為會員國中的發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供沒有政府擔(dān)保的各種投資，促進外國私人資本在發(fā)展中國家的投資；推動發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展等。國際清算銀行：國際清算銀行是成員國中央銀行間的商業(yè)銀行組織，在國際清算中充當(dāng)受托人或代理人，為國際金融活動尤其是各國中央銀行的合作提供便利，稱為“中央銀行的銀行”。亞洲開發(fā)銀行：亞洲開發(fā)銀行是面向亞太地區(qū)的區(qū)域性政府間金融開發(fā)機構(gòu)，主要宗旨：向成員國提供貸款與技術(shù)援助，幫助協(xié)調(diào)成員在經(jīng)濟、貿(mào)易和發(fā)展方面的政策，促進亞太地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。本章思考題。（1）金融中介機構(gòu)的基本功能：在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構(gòu)建成不同種類的更易接受的金融資產(chǎn)。這構(gòu)成金融機構(gòu)的負債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。（2）金融機構(gòu)的經(jīng)紀和交易功能：代表客戶交易金融資產(chǎn)，提供金融交易的結(jié)算服務(wù)；自營交易金融資產(chǎn)，滿足客戶對不同金融資產(chǎn)的需求。（3）金融機構(gòu)的承銷功能：提供承銷的金融機構(gòu)一般也提供經(jīng)紀或交易服務(wù)，幫助客戶創(chuàng)造金融資產(chǎn)，并把這些金融資產(chǎn)出售給其他市場參與者。（4）金融機構(gòu)的咨詢和信托功能：為客戶提供投資建議，保管金融資產(chǎn)，管理客戶的投資組合。？（1）單一的中央銀行制度。即在一國范圍內(nèi)單獨設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行，通過總分行制，集中行使金融管理權(quán)，多數(shù)國家采取這種制度。（2）二元的中央銀行制度。即在一國范圍內(nèi)建立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構(gòu)，分別行使金融管理權(quán)，如美國、德國。（3）跨國中央銀行制度。幾個國家共同組成一個貨幣聯(lián)盟，各成員國不設(shè)本國的中央銀行，而由貨幣聯(lián)盟設(shè)立中央銀行，如1998年6月歐盟在法蘭克福成立的歐洲中央銀行。（4）準中央銀行制度。即一個國家或地區(qū)只設(shè)類似中央銀行的機構(gòu)，或由政府授權(quán)某個或某幾個商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，如新加坡、香港。？（1）專門性。專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)具有專門性，服務(wù)對象通常是某一特定的地區(qū)、部門或?qū)I(yè)領(lǐng)域，并具有一定的壟斷性。（2）政策性。專業(yè)銀行的設(shè)置往往體現(xiàn)了政府支持和鼓勵某一地區(qū)、部門或領(lǐng)域發(fā)展的政策導(dǎo)向。（3）行政性。專業(yè)銀行的建立往往有官方背景，有的本身就是國家銀行或代理國家銀行。，其組織形式如何？（第211212頁）（1）投資基金是指通過發(fā)行基金股票或基金受益憑證將眾多投資者的資金集中起來，根據(jù)既定的最佳投資收益目標和最小風(fēng)險原則，將其分散投資于各類有價證券或其他金融商品，并將投資收益按基金投資者的基金股份或基金受益憑證份額進行分配的一種投資性金融機構(gòu)。投資基金的主要優(yōu)點在于投資組合、分散風(fēng)險、專家理財、規(guī)模經(jīng)濟。（2）投資基金的組織形式分契約型與公司型兩種。①契約型是指基金的設(shè)定人（基金經(jīng)理或基金管理公司）設(shè)計特定類型的基金，以信托契約的形式發(fā)行受益憑證，募集投資者的定期資金，進行運營和投資。基金的募集、保管、利潤分配、收益及本金的償還支付等業(yè)務(wù)則委托銀行具體辦理。②公司型投資基金是指通過組建基金股份公司來發(fā)行基金股票，募集投資者的資金，由公司投資經(jīng)理部門或委托其他投資管理公司操作投資，并以基金股息、紅利形式將收益分配給投資者，基金資產(chǎn)的保管與業(yè)務(wù)處理可以由公司本身負責(zé)，也可以委托銀行辦理。公司型投資基金的最大特點是基金與投資者之間的關(guān)系是股份公司與股東的關(guān)系。美國絕大部分投資基金屬于此類型。？（1）相同點主要表現(xiàn)在：①都設(shè)立有中央銀行及中央金融監(jiān)管機構(gòu)；②金融機構(gòu)的主體都是商業(yè)銀行和專業(yè)銀行；③非銀行金融機構(gòu)都比較龐雜；④金融機構(gòu)的設(shè)置不是固定不變的，而是隨著金融體制的變革不斷進行調(diào)整的。（2）不同點主要表現(xiàn)在：①中國人民銀行隸屬于政府，獨立性較小，制定和執(zhí)行貨幣政策都要服從于政府的經(jīng)濟發(fā)展目標；②中國的金融機構(gòu)以國有制為主體，即使是股份制的金融機構(gòu)，實際上也是以國有產(chǎn)權(quán)為主體；③中國商業(yè)銀行總數(shù)不多，規(guī)范的專業(yè)銀行也少，即作為金融機構(gòu)體系主體的商業(yè)銀行和專業(yè)銀行數(shù)量相對不足；④中國政策性銀行的地位突出，但政策性金融業(yè)務(wù)（包括四大國有商業(yè)銀行承擔(dān)的）的運作機制仍然沒有完全擺脫資金“大鍋飯”體制的弊端；⑤中國商業(yè)銀行與投資銀行仍然實行嚴格的分業(yè)經(jīng)營，而西方國家商業(yè)銀行都在向混業(yè)制全能銀行方向發(fā)展；⑥中國的專業(yè)銀行發(fā)展緩慢，國外較為普遍的房地產(chǎn)銀行、為中小企業(yè)股務(wù)的銀行和消費信貸機構(gòu)，在中國都未建立；⑦中國的保險業(yè)比較落后，保險機構(gòu)不多，特別是地方性保險機構(gòu)有待發(fā)展，保險品種少，保險業(yè)總資產(chǎn)和保費收入與中國經(jīng)濟總體規(guī)模、人口規(guī)模相比較顯得太?。虎辔鞣絿医鹑跈C構(gòu)的設(shè)置及其運作，都有相應(yīng)的法律作為依據(jù)，而中國金融法律不健全，由此造成了各類金融機構(gòu)發(fā)展的不規(guī)范和無序競爭。？國際清算銀行的主要職能體現(xiàn)在以下四個方面（1）作為國際貨幣和銀行領(lǐng)域合作的論壇。國際清算銀行定期舉辦十國集團中央銀行行長例會，以及各個高級別專門委員會會議，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會會議等。（2）為各國中央銀行提供國際銀行服務(wù)。它是國際黃金市場和歐洲貨幣市場的重要參加者，并代理各國中央銀行買賣黃金和外匯，還多次向成員國中央銀行提供巨額的短期貸款，以應(yīng)對這些國家的收支失衡問題。（3）作為國際貨幣金融問題的研究中心。國際清算銀行在國際金融調(diào)研與信息工作方面有很高的權(quán)威性，經(jīng)常出版有關(guān)國際銀行業(yè)和金融市場狀況的各類信息，并管理著一個所有成員中央銀行可自動進入的中央銀行經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。（4）作為國際代理或受托機構(gòu)，協(xié)助執(zhí)行國際金融協(xié)定，以及為私人充當(dāng)歐洲貨幣清算和交割系統(tǒng)的代理人和一些外債重組的抵押品代理人。？ （1）通過集中亞太地區(qū)內(nèi)外的金融和技術(shù)資源，向其成員國提供貸款與技術(shù)援助，幫助協(xié)調(diào)成員在經(jīng)濟、貿(mào)易和發(fā)展方面的政策，