【正文】 執(zhí)照、許可證和批文后，則該項(xiàng)業(yè)務(wù)不會(huì)違反任何正式頒布的中國(guó)法規(guī)，但并不保證信息產(chǎn)業(yè)部或其它政府機(jī)構(gòu)不會(huì)另行詮釋現(xiàn)行法規(guī)或政策，或?qū)嵤┬路ㄒ?guī)或政策，要求本集。會(huì)阻礙本集團(tuán)業(yè)務(wù)，分散管理層的注意力或動(dòng)用重大成本。請(qǐng)同時(shí)參閱「監(jiān)管 — 有關(guān)本集團(tuán)業(yè)務(wù)之監(jiān)管 — 」。本集團(tuán)可能由于在本集團(tuán)網(wǎng)站展示、取得或連系被禁的信息內(nèi)容，或由于透過(guò)本集團(tuán)的服務(wù)而傳輸被禁的信息內(nèi)容而承擔(dān)責(zé)任。中國(guó)已頒布法例，限制在互聯(lián)網(wǎng)傳輸和發(fā)布若干類別的內(nèi)容和國(guó)家機(jī)密（「被禁止內(nèi)容」），而即使有關(guān)內(nèi)容由本集團(tuán)用戶提供，本集團(tuán)亦可能會(huì)由于在本集團(tuán)網(wǎng)站發(fā)布或透過(guò)本集團(tuán)服務(wù)而傳輸?shù)膬?nèi)容而承擔(dān)責(zé)任。此外，有關(guān)規(guī)定并無(wú)清晰指明本集團(tuán)須采取何種措施以確保被禁止內(nèi)容不會(huì)在本集團(tuán)網(wǎng)站發(fā)布或透過(guò)本集團(tuán)服務(wù)傳輸，并且迅速刪除在本集團(tuán)網(wǎng)站發(fā)布或透過(guò)本集團(tuán)服務(wù)傳輸?shù)谋唤箖?nèi)容。因此，并不保證政府不會(huì)認(rèn)為騰訊計(jì)算器或世紀(jì)凱旋違反現(xiàn)行有關(guān)被禁止內(nèi)容的法規(guī)，亦不保證不會(huì)對(duì)本集團(tuán)采取行動(dòng)。該等行動(dòng)可包括罰款或暫停業(yè)務(wù)，而倘若采取該等行動(dòng)，則會(huì)對(duì)本集團(tuán)業(yè)務(wù)有重大不利影響。本集團(tuán)或須將本集團(tuán)的加密軟件在監(jiān)管當(dāng)局登記，而倘若當(dāng)局要求本集團(tuán)更改加密軟件， 則本集團(tuán)須開(kāi)發(fā)或以特許權(quán)方式獲得取代軟件，因而影響本集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)。根據(jù)一九九九年年底頒布的商用密碼管理?xiàng)l例，在中國(guó)經(jīng)營(yíng)的外資和內(nèi)資公司須向監(jiān)管當(dāng)局登記和披露所使用的商用加密產(chǎn)品。由于有關(guān)規(guī)定并無(wú)指明具體的加密產(chǎn)品， 40 風(fēng)險(xiǎn)因素因此本集團(tuán)并不肯定會(huì)否和如何應(yīng)用于本集團(tuán)和本集團(tuán)使用的加密軟件。本集團(tuán)或須將現(xiàn)時(shí)或日后的加密軟件登記或向監(jiān)管當(dāng)局申請(qǐng)?jiān)S可證。倘若監(jiān)管當(dāng)局要求本集團(tuán)更改加密軟件，則本集團(tuán)須開(kāi)發(fā)或以特許權(quán)方式獲得取代軟件，因而影響本集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)。在中國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之一般風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)政府的政治及經(jīng)濟(jì)政策逆轉(zhuǎn)或會(huì)對(duì)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重大不利影響，而使本集團(tuán)服務(wù)的需求減少，并不利本集團(tuán)的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。本集團(tuán)絕大部份業(yè)務(wù)均在中國(guó)進(jìn)行，而幾乎所有收入均源自中國(guó)。因此，本集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況及前景均受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治及法制發(fā)展的重大影響。中國(guó)原本奉行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)政策，現(xiàn)已逐漸轉(zhuǎn)型為傾向以市場(chǎng)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)。本集團(tuán)無(wú)法預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的未來(lái)動(dòng)向，或有關(guān)措施可能會(huì)對(duì)本集團(tuán)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)合作及發(fā)展組織（「經(jīng)合組織」）大部份成員國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有所不同。該等差別包括： . 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)； . 政府參與經(jīng)濟(jì)的程度； . 發(fā)展水平； . 資本再投資水平； . 外匯管制； . 通脹率； . 分配資源的方式；及. 收支平衡狀況。由于有上述差別，本集團(tuán)業(yè)務(wù)未必以假設(shè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與經(jīng)合組織成員國(guó)家相似所預(yù)期的方式或速度發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩或會(huì)阻慢本集團(tuán)增長(zhǎng)及盈利能力。本集團(tuán)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)一直并預(yù)期會(huì)繼續(xù)受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)及互聯(lián)網(wǎng)與電信業(yè)增長(zhǎng)的影響。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去10年強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但不能保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)以現(xiàn)時(shí)速度增長(zhǎng)，亦不41 風(fēng)險(xiǎn)因素保證有任何增長(zhǎng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)與電信增值服務(wù)的開(kāi)支很可能會(huì)減少，因此中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)與本集團(tuán)的收入息息相關(guān)。本集團(tuán)之中國(guó)附屬公司向本集團(tuán)派息時(shí)受到限制。本公司為控股公司，除中國(guó)全資附屬公司騰訊科技及時(shí)代朝陽(yáng)科技的股份外，并無(wú)任何經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。本公司有賴中國(guó)附屬公司的股息及其它分派?，F(xiàn)行中國(guó)法規(guī)只容許本集團(tuán)的附屬公司從累計(jì)可分派盈利（如有）中，向本集團(tuán)支付按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及法規(guī)厘定的股息。此外，外商獨(dú)資企業(yè)每年須將各自的累計(jì)盈利最少10%（總額最多相等于注冊(cè)資本一半）撥入法定公積金。該等儲(chǔ)備不可作為現(xiàn)金股息分派。同樣，騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋須將盈利最少15%撥入法律規(guī)定的基金。匯率波動(dòng)或會(huì)損害本集團(tuán)業(yè)務(wù)。倘人民幣貶值，本集團(tuán)的收益以美元計(jì)值將會(huì)減少。本集團(tuán)的收益以人民幣為單位。然而，本集團(tuán)小部份債務(wù)是以美元為單位，而部份銀行存款亦以美元計(jì)值。因此，本集團(tuán)業(yè)務(wù)會(huì)受到上述貨幣匯率波動(dòng)的影響。自一九九四年以來(lái)，人民幣兌美元的官方匯率在大致穩(wěn)定中稍為升值。然而，本集團(tuán)并不保證人民幣兌美元或其它外幣的匯率將繼續(xù)保持穩(wěn)定。倘人民幣及本集團(tuán)債務(wù)相關(guān)貨幣的匯價(jià)有變，則本集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況或會(huì)受到影響。此外，本集團(tuán)的外匯風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)而增加。盡管本集團(tuán)日后或會(huì)訂立協(xié)議或購(gòu)買工具對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，但至今并無(wú)作出該等措施。兌換貨幣受到限制，或會(huì)使本集團(tuán)收取及有效使用收益的能力受到局限。本集團(tuán)幾乎所有收益均為人民幣，而該等資金須先兌換為外幣，本公司方可獲支付股息或服務(wù)費(fèi)?，F(xiàn)時(shí)進(jìn)行流動(dòng)帳交易而兌換人民幣毋須經(jīng)外匯管理局批準(zhǔn)，惟進(jìn)行資本帳交易而兌換人民幣則須經(jīng)外匯管理局批準(zhǔn)。根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)，倘流動(dòng)帳交易屬合法及具有適當(dāng)文件，則中國(guó)公司可直接在獲授權(quán)處理外匯交易的銀行將有關(guān)流動(dòng)帳交易的人民幣兌換為外幣。迄今，外商獨(dú)資企業(yè)、騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋均可將有關(guān)流動(dòng)帳交易的人民幣兌換為外幣并匯出中國(guó)境外，而毋須征求外匯管理局批準(zhǔn)。然而，倘出現(xiàn)外幣短42 風(fēng)險(xiǎn)因素缺的情況或其它原因，或日后兌換貨幣或匯款須經(jīng)外匯管理局批準(zhǔn)，則中國(guó)政府將來(lái)可能會(huì)限制人民幣自由兌換為外幣。倘實(shí)施該等限制，則將會(huì)影響本集團(tuán)向外商獨(dú)資企業(yè)、騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋收取款項(xiàng)的能力。有關(guān)中國(guó)法律制度及行政措施的不明朗因素可能會(huì)對(duì)本集團(tuán)不利。本集團(tuán)業(yè)務(wù)主要受到中國(guó)法規(guī)所規(guī)管。此外，本集團(tuán)與騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋訂立的合約安排均須遵守適用于中國(guó)外資的法規(guī)，尤其是適用于外商獨(dú)資企業(yè)的法例。此外， 本公司及外商獨(dú)資企業(yè)依賴騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋履行與本集團(tuán)訂立的服務(wù)及特許權(quán)協(xié)議。幾乎所有上述協(xié)議均受到中國(guó)法律規(guī)管，而因該等協(xié)議所產(chǎn)生的任何法院判決及仲裁均須在中國(guó)執(zhí)行。雖然中國(guó)的法律及法規(guī)大大提高對(duì)不同形式外資的保障，但該等法例及法規(guī)仍相對(duì)較新，而法律制度仍在發(fā)展階段，因此多項(xiàng)法例、條例及規(guī)則的詮釋經(jīng)常不一致，而執(zhí)行該等法規(guī)及規(guī)則時(shí)涉及不明朗因素，而可能令本集團(tuán)可引用的補(bǔ)救方法不足。此外，監(jiān)管制度仍在發(fā)展，因此監(jiān)管條例的詮釋或會(huì)因應(yīng)個(gè)別案件及時(shí)間而有所不同。視乎政府機(jī)關(guān)或向機(jī)關(guān)提交申請(qǐng)或案例的方式，本集團(tuán)所獲給予的法例及法規(guī)的詮釋可能遜于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。此外，在中國(guó)進(jìn)行的訴訟或會(huì)受到拖延，而招致重大費(fèi)用及資源與管理層注意力的分散。有關(guān)嚴(yán)重急性呼吸系統(tǒng)綜合癥及其它疫癥爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)及商業(yè)地區(qū)爆發(fā)嚴(yán)重急性呼吸系統(tǒng)綜合癥（或沙士）或其它流行病或疫癥，會(huì)對(duì)本集團(tuán)業(yè)務(wù)造成重大不利影響。如果再度爆發(fā)沙士或其它流行病或疫癥而實(shí)施旅游限制， 則會(huì)嚴(yán)重不利本集團(tuán)在全中國(guó)推廣業(yè)務(wù)及服務(wù)新客戶及現(xiàn)有客戶。倘本集團(tuán)個(gè)別雇員懷疑染上沙士，而導(dǎo)致部份雇員須要隔離及／或須將辦公室消毒，則本集團(tuán)的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)將會(huì)停頓。此外，當(dāng)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)受到沙士或其它疫癥的沖擊時(shí)，本集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦會(huì)受到不利影響。有關(guān)發(fā)售之風(fēng)險(xiǎn)由于股份過(guò)往并無(wú)公開(kāi)市場(chǎng)，故此發(fā)售股份的流通性及市價(jià)或會(huì)波動(dòng)。于發(fā)售前，股份并無(wú)公開(kāi)市場(chǎng)。本集團(tuán)向公眾人士提呈發(fā)售股份的初步發(fā)售價(jià)范圍由本公司與全球協(xié)調(diào)人（代表包銷商）協(xié)議，而發(fā)售價(jià)或會(huì)與股份開(kāi)始買賣后的市價(jià)有重大差異。本集團(tuán)已申請(qǐng)批準(zhǔn)股份在聯(lián)交所上市及買賣。然而，在聯(lián)交所上市并不保證股份將會(huì)發(fā)展成交投活躍市場(chǎng)。即使發(fā)展成交投活躍市場(chǎng)，并不保證該市場(chǎng)于發(fā)售后仍可維持，亦不保證股份的市價(jià)于發(fā)售后不會(huì)下跌。43 風(fēng)險(xiǎn)因素股份的價(jià)格及成交量或會(huì)大幅波動(dòng)。本集團(tuán)收入、盈利與現(xiàn)金流量變動(dòng)及公布新投資或新收購(gòu)等因素可能使股份大幅波動(dòng)。由于發(fā)售價(jià)遠(yuǎn)高于每股有形賬面凈值，故此閣下所持股份的價(jià)值將會(huì)實(shí)時(shí)大幅攤薄。根據(jù)指示發(fā)售價(jià)范圍計(jì)算，預(yù)期發(fā)售價(jià)遠(yuǎn)較發(fā)售前的每股有形賬面凈值為高。因此， 按每股有形賬面凈值計(jì)算，根據(jù)發(fā)售按發(fā)售價(jià)購(gòu)買發(fā)售股份的人士所持每股股份的價(jià)值將會(huì)實(shí)時(shí)大幅攤薄。于發(fā)售后在公開(kāi)市場(chǎng)拋售或預(yù)期拋售大批股份或會(huì)對(duì)股份當(dāng)時(shí)市價(jià)有不利影響。假設(shè)并無(wú)行使超額配股權(quán)， 則于完成發(fā)售當(dāng)時(shí)， 本公司的已發(fā)行股份將為1,680,641,260股，其中420,160,500股股份（即約25%，假設(shè)并無(wú)行使超額配股權(quán)）將由根據(jù)發(fā)售認(rèn)購(gòu)或購(gòu)買股份的投資者持有，另外1,260,480,760股股份（即約75%，假設(shè)并無(wú)行使超額配股權(quán)）則由現(xiàn)有股東持有。根據(jù)發(fā)售出售的發(fā)售股份及若干現(xiàn)有股東持有的股份可即時(shí)在香港公開(kāi)市場(chǎng)自由轉(zhuǎn)售，而其它現(xiàn)有股東持有的股份日后亦可根據(jù)上市規(guī)則、若干司法權(quán)區(qū)證券法的限制及有關(guān)若干股東的禁售限制在公開(kāi)市場(chǎng)出售。倘任何主要股東拋售或預(yù)期拋售大批股份，則或會(huì)對(duì)股份當(dāng)時(shí)的市價(jià)有不利影響。有關(guān)禁售安排的詳細(xì)資料，請(qǐng)參閱本售股章程「包銷」一節(jié)。本售股章程有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)及電信行業(yè)的事實(shí)及統(tǒng)計(jì)資料未必準(zhǔn)確。本售股章程「概要 — 行業(yè)概覽」、「行業(yè)概覽」及「業(yè)務(wù)」各節(jié)有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)、電信及相關(guān)行業(yè)的事實(shí)及統(tǒng)計(jì)資料乃摘錄自不同的政府資料來(lái)源。盡管本集團(tuán)已合理地確保所呈列的事實(shí)及統(tǒng)計(jì)資料自上述來(lái)源準(zhǔn)確轉(zhuǎn)載，惟本集團(tuán)并無(wú)獨(dú)立核實(shí)該等事實(shí)及資料。由于數(shù)據(jù)收集方法可能未完善或無(wú)效及其它問(wèn)題，故此本售股章程有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)、電信及相關(guān)行業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料未必準(zhǔn)確，亦未必與其它經(jīng)濟(jì)體系的統(tǒng)計(jì)資料相符，不應(yīng)過(guò)份倚賴。此外，無(wú)法保證該等數(shù)據(jù)按其它國(guó)家的相同基準(zhǔn)呈列或編撰， 亦不保證其準(zhǔn)確程度與其它國(guó)家相同。44 風(fēng)險(xiǎn)因素本售股章程所載的前瞻性陳述涉及風(fēng)險(xiǎn)及不明朗因素。本售股章程載有若干「前瞻性」陳述，采用「預(yù)計(jì)」、「相信」、「預(yù)期」、「估計(jì)」、「可能」、「應(yīng)當(dāng)」、「應(yīng)該」或「將會(huì)」等前瞻性詞語(yǔ)。該等陳述包括有關(guān)本集團(tuán)發(fā)展策略的討論及有關(guān)本集團(tuán)未來(lái)業(yè)務(wù)、流動(dòng)資金及資金來(lái)源等預(yù)期。認(rèn)購(gòu)股份的人士謹(jǐn)請(qǐng)注意，倚賴前瞻性陳述涉及風(fēng)險(xiǎn)及不明朗因素，而盡管本集團(tuán)相信前瞻性陳述所依據(jù)的假設(shè)合理， 惟任何或所有該等假設(shè)可能證實(shí)為不準(zhǔn)確，結(jié)果使根據(jù)該等假設(shè)而編撰的前瞻性陳述亦不準(zhǔn)。有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及不明朗因素包括上述風(fēng)險(xiǎn)因素?；谠摰燃捌渌L(fēng)險(xiǎn)因素，本售股章程所載的前瞻性陳述不應(yīng)視為本集團(tuán)可實(shí)現(xiàn)有關(guān)計(jì)劃及目標(biāo)的陳述。17 / 17