基于企業(yè)現(xiàn)金流量的銀行信貸風險識別探討-資料下載頁
2025-06-19 15:43本頁面
【正文】 務(wù)總額的比值。該比率反映企業(yè)當前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。企業(yè)資金的獲得主要來源于生產(chǎn)經(jīng)營活動中，該指標能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流償還債務(wù)的能力。其計算模型是：現(xiàn)金償還比率＝ 支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，還包括購買原材料等貨物支出、支付職工工資支出、支付各種經(jīng)營費用支出、各項資本性支出、對外投資等各種支付。一個正常經(jīng)營的企業(yè)，應(yīng)具有較強的支付能力。企業(yè)的現(xiàn)金支付能力分析對于投資者有非常重要的意義。如果企業(yè)現(xiàn)金支付能力強，債權(quán)人就能按時收回本息，增強對企業(yè)貸款支持的信心；反之，如果企業(yè)現(xiàn)金支付能力不強，即使企業(yè)賬面上獲利頗豐，前景良好，也會失去對企業(yè)的信心。 （1）強制性現(xiàn)金支付比率 強制性現(xiàn)金支付比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與經(jīng)營活動現(xiàn)金流出和償還債務(wù)本息付現(xiàn)流出合計的比值。是衡量企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金支付經(jīng)營費用、償還債務(wù)。在企業(yè)持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)滿足經(jīng)營活動現(xiàn)金流出和償還債務(wù)。其計算模型是：強制性現(xiàn)金支付比率＝ （2）現(xiàn)金流量資本支出比率 現(xiàn)金流量資本支出比率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與資本支出總額的比值，是衡量由企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量滿足資本支出需求的程度?，F(xiàn)金流量資本支出比率主要反映企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量維持或擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力，其比率越大，說明其支付能力越強，企業(yè)發(fā)展能力越強；反之，則越弱。另外，該指標也可用于評價企業(yè)的償債能力，當經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足了經(jīng)營所需時，余下的部分就開始償還債務(wù)。其計算模型是：現(xiàn)金流量資本支出比率＝ 盈利能力是企業(yè)獲得收益或利潤的能力，具體體現(xiàn)在一定時間內(nèi)總收入超過總支出數(shù)量的大小上。超出額越大，企業(yè)盈利能力越強。盈利能力是報表使用者非常關(guān)注的財務(wù)能力。傳統(tǒng)報表分析采用與利潤有關(guān)的指標分析盈利能力，但利潤計算過程受主觀估計和人為判斷的影響，所以缺乏客觀性。因此借助現(xiàn)金流量表從現(xiàn)金流動角度分析盈利能力更為客觀。 （1）盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，是用于反映企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力。其計算模型如下：盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)＝一般來說，現(xiàn)金流量對凈利潤比率應(yīng)大于或等于1，說明企業(yè)自身的獲利能力強；而小于1，則表明稅后利潤可能受人為操縱或高估資產(chǎn)，有虛盈實虧的可能，必須進一步分析會計方法或會計估計的影響，以及應(yīng)收賬款與存貨變現(xiàn)的能力。另外在分析此比例時還應(yīng)注意正負號，若經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負，凈利潤也為負，則說明該企業(yè)經(jīng)營困難，盈利能力弱，且經(jīng)營活動現(xiàn)金流量收不抵支；若經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負，凈利潤為正，說明企業(yè)雖有盈利能力，但可能有大量存貨積壓或應(yīng)收賬款收不回，無法取得與利潤相匹配的現(xiàn)金流量，此時企業(yè)一方面應(yīng)考慮融資，另一方面應(yīng)加大收款力度或營銷力度，加速資金周轉(zhuǎn)；如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，凈利潤為負，則說明企業(yè)對固定費用支付不足，企業(yè)雖能滿足日常資金需求，但應(yīng)提高產(chǎn)品盈利能力。（2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是指經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量減去優(yōu)先股股利與流通在外普通股股數(shù)的比值。其計算模型如下：每股經(jīng)營現(xiàn)金流量＝它是反映公司每一股普通股獲取的現(xiàn)金流入量的指標。該指標的計算結(jié)果通常高于每股收益，這是因為現(xiàn)金流量中沒有減去折舊等非付現(xiàn)成本。在短期經(jīng)營中，每股現(xiàn)金流量在反映企業(yè)進行資本支出和支付股利的能力方面優(yōu)于每股收益。但是不能取代每股收益，因為該指標只是一種補充性指標，應(yīng)配合每股收益使用，為投資者進行投資決策提供依據(jù)。（3）現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率 現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與總資產(chǎn)總額的比值。其計算模型如下：現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率＝該計算式反映企業(yè)每一元資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流量。一般而言，該比率越高越好。一般認為該指標的合理值應(yīng)在7%10%之間。該指標應(yīng)與總資產(chǎn)報酬率指標相結(jié)合運用，對于總資產(chǎn)報酬率較高的企業(yè)，如果該指標較低，說明企業(yè)的銷售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低，企業(yè)的收益質(zhì)量下降，風險加劇。四、結(jié)論（一）本文的一個重要觀點是強調(diào)銀行從企業(yè)財務(wù)角度識別信貸風險信號，應(yīng)主要從關(guān)注利潤等指標轉(zhuǎn)到現(xiàn)金流量的相關(guān)指標上來，其理由是：1. 對于商業(yè)銀行（債權(quán)人）來說，現(xiàn)金流量具有更高的信息價值含量。因為企業(yè)現(xiàn)金流是企業(yè)出于預(yù)防動機而儲備的流動能力，是企業(yè)變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，也是企業(yè)可直接用于投資的資源。與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及存貨相比，企業(yè)現(xiàn)金流量可以更全面和綜合地反映一個企業(yè)的生存能力、發(fā)展階段和運營狀況。，真實程度較高，揭示風險的真實程度也比較高。原因是：資產(chǎn)負債表和利潤表是基于權(quán)責發(fā)生制編制的，企業(yè)出于盈余管理及其它需要，報表極易被粉飾。而現(xiàn)金流量是基于收付實現(xiàn)制計算編制的，影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入流出，利潤增加也并不一定表現(xiàn)為現(xiàn)金流入。因此，現(xiàn)金流量更能清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動性和財務(wù)狀況，更能真實地反用企業(yè)的風險。（二）銀行的信貸風險基于現(xiàn)金流量角度的識別，本文把研究視角引向較寬的層面，即從現(xiàn)金流量信號的價值含量、模式出發(fā)，到現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征、凈增減額的趨勢和風險指標計算模型。希望通過寬層面的分析研究，提高閱讀者或使用者的信心和能力。（三）本文著重對現(xiàn)金流量的質(zhì)量和風險指標計算模型進行了分析、歸納和總結(jié)。因為只有通過現(xiàn)金流量的質(zhì)量判斷并將其量化分析，才能使結(jié)果更接近實際。所以，只有良好的現(xiàn)金流才能增強企業(yè)的盈利能力，滿足長短期負債的償還需要，這是我們從企業(yè)現(xiàn)金流量視角揭示銀行信貸風險的初衷。五、參考文獻（一）李桂榮.《財務(wù)報告分析》.北京:清華大學出版社,2007.（二）張延波.《高級財務(wù)管理》(第二版).北京:中央廣播電視大學出版社,2005.（三）張新民.《企業(yè)財務(wù)報表分析》.大連:東北財經(jīng)大學出版社,2006.（四）王又莊.《上市公司財務(wù)會計報告分析與評價》.上海:立信會計出版社,2002.（五）《財會學習》.北京：《財會學習》雜志社，
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