基于企業(yè)現(xiàn)金流量的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別探討-資料下載頁(yè)
2025-06-19 15:43本頁(yè)面
【正文】 務(wù)總額的比值。該比率反映企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的現(xiàn)金償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)資金的獲得主要來(lái)源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，該指標(biāo)能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流償還債務(wù)的能力。其計(jì)算模型是：現(xiàn)金償還比率＝ 支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，還包括購(gòu)買原材料等貨物支出、支付職工工資支出、支付各種經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支出、各項(xiàng)資本性支出、對(duì)外投資等各種支付。一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，應(yīng)具有較強(qiáng)的支付能力。企業(yè)的現(xiàn)金支付能力分析對(duì)于投資者有非常重要的意義。如果企業(yè)現(xiàn)金支付能力強(qiáng)，債權(quán)人就能按時(shí)收回本息，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)貸款支持的信心；反之，如果企業(yè)現(xiàn)金支付能力不強(qiáng)，即使企業(yè)賬面上獲利頗豐，前景良好，也會(huì)失去對(duì)企業(yè)的信心。 （1）強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出和償還債務(wù)本息付現(xiàn)流出合計(jì)的比值。是衡量企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、償還債務(wù)。在企業(yè)持續(xù)不斷的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出和償還債務(wù)。其計(jì)算模型是：強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率＝ （2）現(xiàn)金流量資本支出比率 現(xiàn)金流量資本支出比率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與資本支出總額的比值，是衡量由企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量滿足資本支出需求的程度?，F(xiàn)金流量資本支出比率主要反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量維持或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的能力，其比率越大，說(shuō)明其支付能力越強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)；反之，則越弱。另外，該指標(biāo)也可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足了經(jīng)營(yíng)所需時(shí)，余下的部分就開始償還債務(wù)。其計(jì)算模型是：現(xiàn)金流量資本支出比率＝ 盈利能力是企業(yè)獲得收益或利潤(rùn)的能力，具體體現(xiàn)在一定時(shí)間內(nèi)總收入超過(guò)總支出數(shù)量的大小上。超出額越大，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。盈利能力是報(bào)表使用者非常關(guān)注的財(cái)務(wù)能力。傳統(tǒng)報(bào)表分析采用與利潤(rùn)有關(guān)的指標(biāo)分析盈利能力，但利潤(rùn)計(jì)算過(guò)程受主觀估計(jì)和人為判斷的影響，所以缺乏客觀性。因此借助現(xiàn)金流量表從現(xiàn)金流動(dòng)角度分析盈利能力更為客觀。 （1）盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值，是用于反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力。其計(jì)算模型如下：盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)＝一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量對(duì)凈利潤(rùn)比率應(yīng)大于或等于1，說(shuō)明企業(yè)自身的獲利能力強(qiáng)；而小于1，則表明稅后利潤(rùn)可能受人為操縱或高估資產(chǎn)，有虛盈實(shí)虧的可能，必須進(jìn)一步分析會(huì)計(jì)方法或會(huì)計(jì)估計(jì)的影響，以及應(yīng)收賬款與存貨變現(xiàn)的能力。另外在分析此比例時(shí)還應(yīng)注意正負(fù)號(hào)，若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)，凈利潤(rùn)也為負(fù)，則說(shuō)明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，盈利能力弱，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量收不抵支；若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，凈利潤(rùn)為正，說(shuō)明企業(yè)雖有盈利能力，但可能有大量存貨積壓或應(yīng)收賬款收不回，無(wú)法取得與利潤(rùn)相匹配的現(xiàn)金流量，此時(shí)企業(yè)一方面應(yīng)考慮融資，另一方面應(yīng)加大收款力度或營(yíng)銷力度，加速資金周轉(zhuǎn)；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，凈利潤(rùn)為負(fù)，則說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定費(fèi)用支付不足，企業(yè)雖能滿足日常資金需求，但應(yīng)提高產(chǎn)品盈利能力。（2）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量減去優(yōu)先股股利與流通在外普通股股數(shù)的比值。其計(jì)算模型如下：每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量＝它是反映公司每一股普通股獲取的現(xiàn)金流入量的指標(biāo)。該指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果通常高于每股收益，這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量中沒(méi)有減去折舊等非付現(xiàn)成本。在短期經(jīng)營(yíng)中，每股現(xiàn)金流量在反映企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力方面優(yōu)于每股收益。但是不能取代每股收益，因?yàn)樵撝笜?biāo)只是一種補(bǔ)充性指標(biāo)，應(yīng)配合每股收益使用，為投資者進(jìn)行投資決策提供依據(jù)。（3）現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率 現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與總資產(chǎn)總額的比值。其計(jì)算模型如下：現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率＝該計(jì)算式反映企業(yè)每一元資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流量。一般而言，該比率越高越好。一般認(rèn)為該指標(biāo)的合理值應(yīng)在7%10%之間。該指標(biāo)應(yīng)與總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)相結(jié)合運(yùn)用，對(duì)于總資產(chǎn)報(bào)酬率較高的企業(yè)，如果該指標(biāo)較低，說(shuō)明企業(yè)的銷售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低，企業(yè)的收益質(zhì)量下降，風(fēng)險(xiǎn)加劇。四、結(jié)論（一）本文的一個(gè)重要觀點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)銀行從企業(yè)財(cái)務(wù)角度識(shí)別信貸風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，應(yīng)主要從關(guān)注利潤(rùn)等指標(biāo)轉(zhuǎn)到現(xiàn)金流量的相關(guān)指標(biāo)上來(lái)，其理由是：1. 對(duì)于商業(yè)銀行（債權(quán)人）來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量具有更高的信息價(jià)值含量。因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金流是企業(yè)出于預(yù)防動(dòng)機(jī)而儲(chǔ)備的流動(dòng)能力，是企業(yè)變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，也是企業(yè)可直接用于投資的資源。與固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及存貨相比，企業(yè)現(xiàn)金流量可以更全面和綜合地反映一個(gè)企業(yè)的生存能力、發(fā)展階段和運(yùn)營(yíng)狀況。，真實(shí)程度較高，揭示風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)程度也比較高。原因是：資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的，企業(yè)出于盈余管理及其它需要，報(bào)表極易被粉飾。而現(xiàn)金流量是基于收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算編制的，影響利潤(rùn)的事項(xiàng)不一定同時(shí)發(fā)生現(xiàn)金流入流出，利潤(rùn)增加也并不一定表現(xiàn)為現(xiàn)金流入。因此，現(xiàn)金流量更能清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況，更能真實(shí)地反用企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。（二）銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)基于現(xiàn)金流量角度的識(shí)別，本文把研究視角引向較寬的層面，即從現(xiàn)金流量信號(hào)的價(jià)值含量、模式出發(fā)，到現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征、凈增減額的趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算模型。希望通過(guò)寬層面的分析研究，提高閱讀者或使用者的信心和能力。（三）本文著重對(duì)現(xiàn)金流量的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算模型進(jìn)行了分析、歸納和總結(jié)。因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)現(xiàn)金流量的質(zhì)量判斷并將其量化分析，才能使結(jié)果更接近實(shí)際。所以，只有良好的現(xiàn)金流才能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，滿足長(zhǎng)短期負(fù)債的償還需要，這是我們從企業(yè)現(xiàn)金流量視角揭示銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的初衷。五、參考文獻(xiàn)（一）李桂榮.《財(cái)務(wù)報(bào)告分析》.北京:清華大學(xué)出版社,2007.（二）張延波.《高級(jí)財(cái)務(wù)管理》(第二版).北京:中央廣播電視大學(xué)出版社,2005.（三）張新民.《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》.大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2006.（四）王又莊.《上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析與評(píng)價(jià)》.上海:立信會(huì)計(jì)出版社,2002.（五）《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》.北京：《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》雜志社，
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