【導(dǎo)讀】金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，商業(yè)銀行又是金融的核心。商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)是各。種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。較為落后，不良貸款率偏高，嚴(yán)重影響了我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。然后根據(jù)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)生的三個(gè)流程：貸前調(diào)查、通過(guò)實(shí)際案例分析，將。信貸風(fēng)險(xiǎn)流程管理運(yùn)用于工作實(shí)踐。通過(guò)實(shí)踐，檢驗(yàn)了研究方法的可操作性與信。論概念及論文所設(shè)計(jì)概念的含義。書(shū)類(lèi)文獻(xiàn)不能過(guò)多，且要與論文工作直接相關(guān)，要求至少10篇。1月25日前完成開(kāi)題報(bào)告。商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊企業(yè),其信貸風(fēng)險(xiǎn)屬性是與生俱來(lái)的。信貸風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在信貸活動(dòng)中預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的可能性。由于借款者還款能力下降或信用等級(jí)降低而使銀行面臨的潛在違約風(fēng)險(xiǎn)。年第四季度虧損均超過(guò)98億美元，創(chuàng)下歷史最差紀(jì)錄，撼動(dòng)全球市場(chǎng)。銀行信用文化，有針對(duì)性地加強(qiáng)貸款管理，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。究討論我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在股份制改革后信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因。

　　

【正文】 個(gè)社會(huì)環(huán)境就是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的世界。不確定性是風(fēng)險(xiǎn)最本質(zhì)的特征，由于客觀條件的不斷變化以及人們對(duì)未來(lái)環(huán)境認(rèn)識(shí)不充分，導(dǎo)致人們對(duì)事件未來(lái)的結(jié)果不能完全確定。商業(yè)銀行最顯著的特點(diǎn)就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，即利用客戶的各種存款及其 1 楊力 . 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 . 上海 . 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版 社 . 2 戴國(guó)強(qiáng) . 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)學(xué) . 北京 . 高等教育出版社 . 1999 3 張 維迎 .博弈論與信息 經(jīng)濟(jì) 學(xué) [M].上海：上海人民出版社， 1996. 北 京 交 通 大 學(xué) 學(xué) 士 學(xué) 位 論 文 2 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 概 述 9 它借入款作為營(yíng)運(yùn)資金，自有資本占資產(chǎn)總額比率遠(yuǎn)低于其它行業(yè)。由于外部環(huán)境瞬息萬(wàn)變以及人們對(duì)外部環(huán)境認(rèn)識(shí)不充分，導(dǎo)致人們對(duì)事件未來(lái)的結(jié)果不能正確預(yù)期，采取了不正確的措施，可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成果的損失。 潛在性 盡管風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在，但它的不確定性僅僅是一種可能性， 從可能性要轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的損失還有一段距離，還有賴(lài)于其它相關(guān)條件，這一特性可稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)的潛在性。 貸款款項(xiàng) 轉(zhuǎn)入銀行開(kāi)立的帳戶上，銀行 增加了存款貨幣數(shù)量，也就 增加了銀行的可貸資金。這種信用創(chuàng)造功能可以 在較長(zhǎng)的時(shí)間里掩蓋已經(jīng)出現(xiàn)的損失 ，銀行在巨額虧損時(shí)仍能夠運(yùn)轉(zhuǎn)，因此其風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性。 可控性 人們可以根據(jù)以往發(fā)生的一系列類(lèi)似事件的統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率及其造成的經(jīng)濟(jì)損失程度做出統(tǒng)計(jì)分析和主觀判斷，從而對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與衡量。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)建立科學(xué)有效的決策機(jī)制，降低經(jīng)營(yíng)管理中的不確 定性；建立統(tǒng)一規(guī)范的內(nèi)部控制平臺(tái)，減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇；建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，強(qiáng)化信用分析和預(yù)警，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)。 4 擴(kuò)散性 銀行風(fēng)險(xiǎn)可能在銀行體系傳導(dǎo)，甚至引起銀行危機(jī)，也可以向金融體系傳導(dǎo)，引起金融危機(jī)。由于銀行之間存在著密切而復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)聯(lián)系，因此金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性。一旦某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生貶損以至于不能保證正常的流動(dòng)性頭寸，則單個(gè)或局部的金融困難很快便演變成全局性的金融動(dòng)蕩 。 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量 古典信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法 專(zhuān)家制度是一種最古老的信 貸風(fēng)險(xiǎn)分析方法，它是商業(yè)銀行在長(zhǎng)期的信貸活 4 于爾根 艾希貝格爾，伊恩 哈珀 .金融 經(jīng)濟(jì)學(xué) [M].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， 2020. 北 京 交 通 大 學(xué) 學(xué) 士 學(xué) 位 論 文 2 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 概 述 10 動(dòng)中所形成的一種行之有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析和管理制度。這種方法的最大特征就是：銀行信貸的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)那些經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸專(zhuān)家所掌握，并由他們做出是否貸款的決定。因此，在信貸決策過(guò)程中，信貸專(zhuān)家的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及關(guān)鍵要素的權(quán)衡均為最重要的決定因素。 ① 專(zhuān)家制度的主要內(nèi)容 在專(zhuān)家制度下，由于各商業(yè)銀行自身?xiàng)l件不同，因而在對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行信貸分析所涉及的內(nèi)容上也不盡相同。但是絕大多數(shù)銀行都將重點(diǎn)集中在借款人的“5C” 上。品德和聲望（ Character）、資格與能力（ Capacity）、資金實(shí)力（ Capital）、擔(dān)保（ Collateral）、經(jīng)營(yíng)條件（ Condition） ② 專(zhuān)家制度存在的缺陷與不足 首先，專(zhuān)家制度實(shí)施的效果很不穩(wěn)定。 因?yàn)樾刨J專(zhuān)家 人員本身的素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)會(huì)直接影響該項(xiàng)制度的實(shí)施效果。其次，專(zhuān)家制度與銀行在經(jīng)營(yíng)管理中的官僚主義方式緊密相聯(lián)，大大降低了銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，影響了銀行未來(lái)的發(fā)展。第三，專(zhuān)家制度加劇了銀行在貸款組合方面過(guò)度集中的問(wèn)題，使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。第四，專(zhuān)家制度在對(duì)借款人進(jìn)行信貸分析時(shí)，難以確定共同要遵循的標(biāo)準(zhǔn)，造 成信貸評(píng)估的主觀性、隨意性和不一致性。 古典信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法 ① Zeta 和 Z 評(píng)分模型的內(nèi)容 Z 評(píng)分模型（ Zscore model）是美國(guó)紐約大學(xué)斯特商學(xué)院教授愛(ài)德華 阿爾特曼（ Edward ）在 1968 年提出的。 1977 年他又對(duì)該模型進(jìn)行了修正和擴(kuò)展，建立了第二代模型 ZETA 模型（ ZETA credit risk model）。 Altman 在 1968 年通過(guò)對(duì)若干組企業(yè)的研究和分析，采用如下 5 個(gè)指標(biāo)進(jìn)行回歸，得到了如下的回歸方程，也就是 Z 評(píng)分模型： Z＝ ＋ ＋ ＋ ＋ 其中 X1＝營(yíng)運(yùn)資本／總資產(chǎn) X2＝留存收益／總資產(chǎn) X3＝資產(chǎn)報(bào)酬率 X4＝權(quán)益市場(chǎng)值／總債務(wù)的帳面值 X5＝銷(xiāo)售收入／總資產(chǎn) 如果 Z≤ ，歸于破產(chǎn)組；如果 Z＞ ，歸于非破產(chǎn)組。當(dāng) Z，阿爾特曼發(fā)現(xiàn)此時(shí)的判斷失誤較大，稱(chēng)該重疊區(qū)域?yàn)?“ 未知區(qū) ” （ Zone of Ignorance）或稱(chēng) “ 灰色區(qū)域 ”(gray area) 。 北 京 交 通 大 學(xué) 學(xué) 士 學(xué) 位 論 文 2 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 概 述 11 2Zeta 分析模型是 Altman、 Haldeman 和 Narayanan 在研究公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提 出的一個(gè)模型，采用 7 個(gè)指標(biāo)作為揭示企業(yè)失敗和成功的變量，這 7 個(gè)指標(biāo)是資產(chǎn)報(bào)酬率、收入的穩(wěn)定性、利息保障倍數(shù)、盈利積累（留存收益／總資產(chǎn)）、流動(dòng)比率、資本化率（ 5 年的股票平均市場(chǎng)值／總長(zhǎng)期資本）和規(guī)模（公司的總資產(chǎn)），這 7 個(gè)指標(biāo)分別表示企業(yè)目前的盈利性、收益的風(fēng)險(xiǎn)、利息的保障、長(zhǎng)期盈利性、流動(dòng)性和規(guī)模等特征。 ②Zeta 和 Z 評(píng)分模型的優(yōu)點(diǎn)和缺陷 3 這兩個(gè)模型所計(jì)算出的 Z 值可以較為明確地反映借款人（企業(yè)或公司）在一定時(shí)期內(nèi)的信用狀況 ，因此，它可以作為借款人經(jīng)營(yíng)前景好壞的早期預(yù)警系統(tǒng)。由于 Z 評(píng)分 模型和 ZETA 模型具有較強(qiáng)的操作性、適應(yīng)性以及較強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力，所以它們一經(jīng)推出便在許多國(guó)家和地區(qū)得到推廣和使用并取得顯著效果，成為當(dāng)代預(yù)測(cè)企業(yè)違約或破產(chǎn)的核心分析方法之一。 然而 在實(shí)踐中， Z 評(píng)分模型 和 ZETA 模型都存在著很多不足，使模型的預(yù)測(cè)能力大打折扣，限制了模型功效的發(fā)揮。第一，兩個(gè)模型都 依賴(lài)于財(cái)務(wù)報(bào)表的帳面數(shù)據(jù)，而忽視日益重要的各項(xiàng)資本市場(chǎng)指標(biāo)，這 必然削弱模型預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性；第二，由于模型缺乏對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)薄弱，從而難以令人信服；第三，兩個(gè)模型都假設(shè)在解釋變量中存在著線性關(guān)系，而現(xiàn) 實(shí)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是非線性的，因而削弱了預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確程度，使得違約模型不能精確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；第四，兩個(gè)模型都無(wú)法計(jì)量企業(yè)的表外信貸 風(fēng)險(xiǎn)，另外對(duì)某些特定行業(yè)的企業(yè)如公用事業(yè)企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、新公司 不適用，使用范圍受到較大限制。 現(xiàn)在信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和管理方法 ①Credit Metrixs 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量制模型 Credit Metrixs 模型是由 摩根于 1997 年提出的。它對(duì)貸款和債券在給定的時(shí)間單位內(nèi)（通常為一年）的未來(lái)價(jià)值變化分布進(jìn)行估計(jì)，并通過(guò)在險(xiǎn)價(jià)值（ Value at Risk ,VAR） 4來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。這里， VAR 用來(lái)衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)暴露的程度指在正常的市場(chǎng)情況和一定的置信水平下，在給定的時(shí)間段內(nèi)預(yù)期可能發(fā) 5 李志輝 . 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化度量與管理研究 . 北京 . 中國(guó)金融出版社 . 2020 6 陳士俊 , 王樹(shù)恩 , 季子林 . 科學(xué)技術(shù)論與方法論綱要 . 天津 . 天津大學(xué)出版社 . 1994 7 李玉周 . 現(xiàn)金流量表閱讀與分析 . 成都 . 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 . 8 貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)原理與實(shí)務(wù)編寫(xiě)組 . 貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)原理與實(shí)務(wù) . 北京 . 中國(guó)金融出版社 .1998 9 華夏銀行重慶分行 . 信貸基礎(chǔ)管理手冊(cè)（內(nèi)部資料） . 2020 10 Bank 北 京 交 通 大 學(xué) 學(xué) 士 學(xué) 位 論 文 2 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 概 述 12 生的最大損失。在 Credit Metrixs 中，價(jià)值變化與債務(wù)人信用質(zhì)量的最終轉(zhuǎn)移相聯(lián)系，這種轉(zhuǎn)移既包括升級(jí)也包括降級(jí)和違約。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅由債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)引起，也會(huì)因債務(wù)人的信用等級(jí)降級(jí)而引起潛在的市場(chǎng)價(jià)值損失。 ②KMV 公司的 KMV 模型 KMV 是基于這樣的出發(fā)點(diǎn)：當(dāng)公司的市場(chǎng)價(jià)值下降至一定水平以下，公司就會(huì)對(duì)其債務(wù)違約。在 KMV 方法中，信用風(fēng)險(xiǎn)從根本上是由發(fā)行者的 資產(chǎn)價(jià)值的變化驅(qū)動(dòng)的。因此，在給定公司的現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的情況下，一旦確定出資產(chǎn)價(jià)值的隨機(jī)過(guò)程，便可得到任一時(shí)間單位的實(shí)際違約概率。 KMV 最適用于公開(kāi)上市公司，它們的股票價(jià)格和財(cái)務(wù)報(bào)表的信息便于轉(zhuǎn)化為一個(gè)暗含的違約風(fēng)險(xiǎn)。 ③Credit Risk+ —— 精算風(fēng)險(xiǎn)模型 Credit Risk+是一個(gè)運(yùn)用了精算方法的模型，它假定違約率是隨機(jī)的，可以在信用周期內(nèi)顯著地波動(dòng)，并且其本身是風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素。 5因而， Credit Risk+被認(rèn)為是一種 “ 違約率模型 ” 的代表。與 CreditMt 、 KMV 都以資產(chǎn)價(jià)值作為風(fēng)險(xiǎn) 驅(qū)動(dòng)因素不同，它只考慮了違約風(fēng)險(xiǎn)，而沒(méi)有對(duì)違約的成因做出任何假設(shè)：一個(gè)債務(wù)人或者以概率 PA 違約，或者以 1－ PA 的概率沒(méi)有違約。 ④Credit Portfolio View 經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型 Credit Portfolio View 是一個(gè)多因子模型，它根據(jù)諸如失業(yè)率、 GDP 增長(zhǎng)率、長(zhǎng)期利率水平、匯率、政府支出以及總儲(chǔ)蓄率等宏觀因素，對(duì)每個(gè)國(guó)家不同行業(yè)中就不同等級(jí)的違約和轉(zhuǎn)移概率的聯(lián)合條件分布進(jìn)行模擬。 Credit Portfolio View 是基于一種因果關(guān)系，違約概率以及轉(zhuǎn)移概率都與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密 。當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況惡化時(shí)，降級(jí)和違約增加；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)時(shí)，降級(jí)和違約減少。 Credit Metrics 方法是基于信用轉(zhuǎn)移分析，它對(duì)任一債券或貸款組合的價(jià)值建立了完全分布 模型，并且其價(jià)值的變化只與信用轉(zhuǎn)移有關(guān)， 通過(guò)在險(xiǎn)價(jià)值來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)，而這一在險(xiǎn)價(jià)值即是在指定置信水平下這一分布的百分位數(shù)。 KMV 公司所建立的信用風(fēng)險(xiǎn)方法是用于評(píng)估相對(duì)于違約和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的違約概率和損失分布，與 Credit Metrics 不同的是， KMV 方法依賴(lài)于每一個(gè)債務(wù)人的 “ 期望違約頻率 ” ，而不是由評(píng)估機(jī)構(gòu)所評(píng)出的平均歷史轉(zhuǎn)移頻率。 Credit Risk+僅針對(duì)于違約，它假定單個(gè)或貸款的違約服從泊松分布，在這一分布并不是明確地建立信用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的模型，而是對(duì)隨機(jī)違約率進(jìn)行解釋。 表 四種模型的比較 Credit Metrics Credit Portfolio View KMV Credit Risk+ 11 Uibrich Holley H, International Trade andfinance, New Jersey: PrenticeHall, . 12 華夏銀行人事教育部 . 信貸管理（內(nèi)部資料） . 2020 北 京 交 通 大 學(xué) 學(xué) 士 學(xué) 位 論 文 2 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 概 述 13 風(fēng)險(xiǎn)的定義 MTM（盯住市場(chǎng)） MTM或 DM MTM或 DM DM（違約模型） 適用范圍 信用體系完善 低等級(jí)企業(yè) 上市公司 大規(guī)模信貸業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)的生成因素 資產(chǎn)價(jià)值 宏觀因素 資產(chǎn)價(jià)值 預(yù)期違約率 回收率 隨機(jī) 隨機(jī) 常數(shù) 在次級(jí)組合內(nèi)不變 信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法在我國(guó)的應(yīng)用 如果在我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理中引入現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)模型，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行確定適度的資本金，健全商業(yè)銀行的信貸管理體制，從而有效地降低信貸風(fēng)險(xiǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。然而我國(guó)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化研究的起步較晚，一直偏重于定性分析。在當(dāng)前情況下，我國(guó)商業(yè)銀行尚不具備獨(dú)立建立信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型等銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量模型 的條件。 6主要原因有 : ① 商業(yè)銀行沒(méi)有建立起相應(yīng)的歷史信貸數(shù)據(jù)庫(kù)。要建立自己的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型需要進(jìn)行大量的參數(shù)估計(jì)，如信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率等參數(shù)的估計(jì)是建立在大量歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上的，如果沒(méi)有有效的歷史信貸數(shù)據(jù)，則建模如同無(wú)米之炊。而我國(guó)銀行內(nèi)部缺乏的正是這些歷史數(shù)據(jù)。 ② 缺乏有效的外部信用評(píng)估機(jī)構(gòu)。西方國(guó)家有穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給商業(yè)銀行提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)，而 國(guó)內(nèi)獨(dú)立的商業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正處于起步階段 。因而不能給我國(guó)商業(yè)銀行提供適合我國(guó)特點(diǎn)的歷史信貸數(shù)據(jù)。 ③ 商業(yè)銀行內(nèi)部并未建立起成熟的內(nèi)部評(píng)級(jí)體 系。 2020 年 1 月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議中提出針對(duì)防范信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的資本制定內(nèi)部評(píng)級(jí)法 (IRB法 )的建議。西方一些大的商業(yè)銀行都建立了自己的成熟的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，從而為其建立信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型奠定了基礎(chǔ)。 所以，根據(jù)我國(guó)的具體情況，目前商業(yè)銀行還是以專(zhuān)家制度為主，輔以 Z 評(píng) 13 蔣超良 . 中國(guó)的銀行業(yè) . 北京 . 中國(guó)金融出版社 . 2020 14 王偉東 . 經(jīng)濟(jì)全球化中的金融風(fēng)險(xiǎn)管理 . 北京 . 中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 . 1999 15 羅銳韌 . 管理控制與管理經(jīng)濟(jì)學(xué) . 北京 . 紅旗出版社