基于企業(yè)現(xiàn)金流量的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)識別探討-預(yù)覽頁
【正文】 的非現(xiàn)金消耗性成本,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量,不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出,而且還有余力補(bǔ)償一部分當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本。（4）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量,不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出,而且還有余力補(bǔ)償全部當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本。企業(yè)的經(jīng)營活動為企業(yè)擴(kuò)大投資等發(fā)展提供貨幣支持,只能依賴于企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的規(guī)模繼續(xù)加大。從上面的分析可以看出,企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,僅僅大于零是不夠的。企業(yè)上述投資活動的現(xiàn)金流量,處于“入不敷出”的狀態(tài)。(4)在不能擠占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金的條件下,進(jìn)行額外貸款融資,以支持經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要。(3)利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資,以求獲得較高的投資收益。但如果是“貪大求洋”、盲目擴(kuò)張，甚至不惜挪用流動資金貸款，那企業(yè)就面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。須指出的是,企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流出量,有的需要由經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補(bǔ)償。 [（1）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零的狀況籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零,意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。（2）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零的狀況籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零,意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和小于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。在任何期間,企業(yè)均有可能因這些方面的活動而引起現(xiàn)金流量的變化。如果企業(yè)不能履行償債責(zé)任,有關(guān)方面就會對企業(yè)采取法律措施。 當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)時(shí)，可能出現(xiàn)的情況有以下幾種：（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入絕對大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對外投資或歸還到期債務(wù)，這時(shí)被投資單位財(cái)務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。 當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)時(shí)，可能出現(xiàn)的情況有以下幾種：（1）經(jīng)營正常、投資和籌資無大的起伏波動，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動，即出現(xiàn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析被投資單位現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。由利潤表提供的凈利潤是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的，而由現(xiàn)金流量表提供的現(xiàn)金流量是按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的，兩種截然相反的記賬基礎(chǔ)所計(jì)算的結(jié)果難以保持同步性，當(dāng)凈利潤缺乏足夠的現(xiàn)金流量支撐時(shí)，借款企業(yè)的巨額凈利潤就成了“紙黃金”。在會計(jì)制度制訂的現(xiàn)金流量表中，整個(gè)業(yè)務(wù)劃分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動，在很多情況下都可能出現(xiàn)“凈利潤高”而“現(xiàn)金流量低”的反差現(xiàn)象，具體表現(xiàn)為： （1）收入高而現(xiàn)金流入量低 企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)在銷售商品時(shí)，收入應(yīng)當(dāng)在制度規(guī)定的條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：這些條件包括（1）企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方；（2）企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實(shí)施控制；（3）與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；（4）相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。企業(yè)會計(jì)制度規(guī)定，當(dāng)企業(yè)對其他單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額20%或20%以上時(shí)，或雖投資不足20%但對被投資企業(yè)具有重大影響的，應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算。一般來說，無論是吸收權(quán)益投資還是發(fā)行債券或借款，短期內(nèi)就會有現(xiàn)金流入企業(yè)，另外，償還利息及本金時(shí)，現(xiàn)金流出與費(fèi)用的確認(rèn)也大體上能夠同步。 （四）運(yùn)用現(xiàn)金流量的指標(biāo)模型識別信貸風(fēng)險(xiǎn)銀行（債權(quán)人）借出資金的基本目的是為了取得利息收入，其借出資金的前提是債務(wù)人能到期還款并支付利息。其計(jì)算模型是：現(xiàn)金流動負(fù)債比＝這一指標(biāo)是流動比率、速動比率的延伸指標(biāo)，（2）到期債務(wù)本息償付比率該比率的計(jì)算模型是：到期債務(wù)本息償付比率＝該比率用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。其計(jì)算模型是：債務(wù)保障率＝（4）現(xiàn)金償還比率該比率反映企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。 支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，還包括購買原材料等貨物支出、支付職工工資支出、支付各種經(jīng)營費(fèi)用支出、各項(xiàng)資本性支出、對外投資等各種支付。在企業(yè)持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)滿足經(jīng)營活動現(xiàn)金流出和償還債務(wù)。 （2）現(xiàn)金流量資本支出比率現(xiàn)金流量資本支出比率主要反映企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量維持或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力，其比率越大，說明其支付能力越強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng)；反之，則越弱。 盈利能力是企業(yè)獲得收益或利潤的能力，具體體現(xiàn)在一定時(shí)間內(nèi)總收入超過總支出數(shù)量的大小上。因此借助現(xiàn)金流量表從現(xiàn)金流動角度分析盈利能力更為客觀。 （1）盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，是用于反映企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力。該指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果通常高于每股收益，這是因?yàn)楝F(xiàn)金流量中沒有減去折舊等非付現(xiàn)成本。其計(jì)算模型如下：現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)回收率＝該計(jì)算式反映企業(yè)每一元資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流量。四、結(jié)論（一）本文的一個(gè)重要觀點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)銀行從企業(yè)財(cái)務(wù)角度識別信貸風(fēng)險(xiǎn)信號，應(yīng)主要從關(guān)注利潤等指標(biāo)轉(zhuǎn)到現(xiàn)金流量的相關(guān)指標(biāo)上來，其理由是：1. 對于商業(yè)銀行（債權(quán)人）來說，現(xiàn)金流量具有更高的信息價(jià)值含量。原因是：資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的，企業(yè)出于盈余管理及其它需要，報(bào)表極易被粉飾。希望通過寬層面的分析研究，提高閱讀者或使用者的信心和能力。五、參考文獻(xiàn)（一）李桂榮.《財(cái)務(wù)報(bào)告分析》.北京:清華大學(xué)出版社,2007.（二）張延波.《高級財(cái)務(wù)管理》(第二版).北京:中央廣播電視大學(xué)出版社,2005.（三）張新民.《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》.大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2006.（四）王又莊.《上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告分析與評價(jià)》.上海:立信會計(jì)出版社,2002.（五）《財(cái)會學(xué)習(xí)》.北京：《財(cái)會學(xué)習(xí)》雜志社，
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