期貨投資分析第七章考點-資料下載頁
2025-06-17 03:53本頁面
【正文】 例：中國大豆進口依存度高，進口受限的時候，對應月份合約價格大幅變化。1結構型跨期套利的主要影響因素是什么？結構型跨期套利一部分反映的是供求關系的影響，但更多反映市場參與者（尤其是投機者）的偏好對價差的影響。外強內弱，看漲氣氛傾向于推高遠月，可反向跨期套利。舉例：2009年7月，通脹氣氛帶動國際商品市場看漲氣氛，但國內PVC消費需求不強，庫存在高位。資金流入遠月合約。反向跨期套利。1跨商品套利的前提條件是是什么？跨商品套利是指利用兩種或兩種以上相互關聯商品的期貨合約的價格的差異進行套利交易?？缟唐诽桌謨煞N：一種是相關商品之間套利（如上期所螺紋鋼與線材、鄭商所菜油與大商所的豆油或棕櫚油）；一種是原料與原料下游品種之間的套利，如大商所的大豆和豆粕、豆油之間?？缟唐诽桌亲分鹕唐穬r格之間的價差利潤，需要具體的前提條件有：高度相關和同方向運動；波動程度相當；投資回收需要一定的時間周期；有一定資金規(guī)模量的要求?？缡刑桌娘L險主要有哪些？跨市套利是指在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個市場賣出（或買入）同種商品對應的合約，以期兩個市場的價差變動獲利。跨市套利是一種較為穩(wěn)健的保值和投資方式。存在的風險包括：比價穩(wěn)定性。比價在一定時間和空間內具備相對穩(wěn)定性。稅率、匯率、貿易配額、遠洋運輸費用、生產工藝水平等外部因素變化，可能導致比價偏離均值后缺乏“回歸性”。市場風險。極端行情下，套利合約價格異常波動，如果交易者未能及時采取措施應對，可能有獲利頭寸被強平，留下虧損的單向頭寸，從而導致整個套利交易失敗。信用風險。很多企業(yè)未獲得境外期貨交易資格，只能通過小規(guī)模代理機構進行外盤操作，這種途徑存在一定信用風險。時間敞口風險。內外盤交易存在時間差異，很難實現同時下單操作。政策性風險。也成系統(tǒng)性風險，如進出口政策、關稅政策的
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