第七章外匯期貨-資料下載頁
2025-06-16 16:47本頁面
【正文】 874,297加元。以$，總價(jià)值為$1,520,5703個(gè)月后收到$1,500,000貨款，按當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格$,799,856加元。以$，總價(jià)值為$1,580,040盈虧狀況虧損：74,441加元（＝1,799,856－1,874,297）盈利：$59,470＝71,358加元總頭寸盈虧凈損失：3,083加元 假設(shè)某年年初時(shí)某美國公司A在德國的子公司B預(yù)計(jì)今年年底需要匯回母公司的凈利潤為歐元4,300,000，1月2日和12月15日IMM歐元現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格如下所示： 1月2日 12月15日歐元現(xiàn)貨價(jià)格 $ $12月份歐元期貨價(jià)格 $ $為擔(dān)心到時(shí)美元升值，B公司擬在IMM做外外匯期貨套期保值以減小可能的損失，其套期保值交易如表7－6所示：表7－6 空頭套期保值示例現(xiàn)貨市場期貨市場1月2日預(yù)計(jì)年底需要匯回母公司的凈利潤為EC4,300,000，以$$4,968,220。以$，總價(jià)值為$5,054,87512月15日凈利潤EC4,300,000按當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格$$4,945,000。以$，總價(jià)值為$5,031,250盈虧狀況虧損：$23,220盈利：$23,625總頭寸盈虧凈盈利：$405本章小結(jié)1． 外匯期貨是指在固定的場所進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的、受法律約束的，并規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收一定金額的某種貨幣的期貨合約。2． 遠(yuǎn)期外匯交易是外匯期貨交易的基礎(chǔ)，兩者的交易原理與經(jīng)濟(jì)功能基本相同，在價(jià)格（即匯率）上存在著相互影響、相互制約的關(guān)系，在一定程度上還可以相互替代、相互補(bǔ)充。但兩者除了具有期貨與遠(yuǎn)期的一般區(qū)別外，在報(bào)價(jià)方式、交易者和交易目的上也都存在著較大的差異。3． 外匯期貨合約是期貨交易所制定的以貨幣為交易標(biāo)的的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，因此，合約對交易單位、最小變動價(jià)位、交易時(shí)間、交割月份、交割地點(diǎn)等內(nèi)容都進(jìn)行了統(tǒng)一的規(guī)定。4． 外匯期貨的運(yùn)用主要在投機(jī)和套期保值兩大領(lǐng)域。參考閱讀1． 羅孝玲著. 期貨投資學(xué). 第1版. 北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，20032． 楊邁軍主編. 匯率期貨交易. 第1版. 北京：中國物價(jià)出版社，20013． Terry, J. Watsham(2003) Futures and Options in Risk Management, 2nd(ed.), 英文影印版, 北京：北京大學(xué)出版社思考與練習(xí)請簡要說明外匯期貨和遠(yuǎn)期外匯的區(qū)別與聯(lián)系。 已知當(dāng)前市場上美元對日元的即期匯率為1美元＝146日元，請問相應(yīng)地1日元等于多少美元？ 已知當(dāng)前美國市場上美元對英鎊的90天期遠(yuǎn)期匯率為1英鎊＝2美元，英國市場上英鎊對美元的90天期遠(yuǎn)期匯率卻為1美元＝。請問是否存在套利機(jī)會？（假設(shè)市場是完全的） 已知某一天美國市場上的即期匯率如下：1歐元＝，1瑞士法郎＝。請計(jì)算1瑞士法郎等于多少歐元？ 假設(shè)現(xiàn)在是8月20日，美國哈佛大學(xué)的戴維斯先生正在為該校教授明年6月份的倫敦講學(xué)計(jì)劃做資金上的安排。預(yù)計(jì)前往的教授共42人，每位教授的費(fèi)用是1,500英鎊，這筆費(fèi)用需在明年的3月15日支付給英國有關(guān)方面。當(dāng)前市場上英鎊期貨的報(bào)價(jià)如下所示：9月份期貨 $/￡12月份期貨 $/￡明年3月份期貨 $/￡明年6月份期貨 $/￡每份英鎊期貨合約的規(guī)模為62,500英鎊。為了避免英鎊匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，請問戴維斯先生該如何利用期貨市場進(jìn)行套期保值？假設(shè)3月15日這天，市場上美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝，$/￡。請計(jì)算戴維斯先生套期保值的總盈虧？ 7 / 7
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