【正文】 況更為關注，因此較為重視企業(yè)的獲利能力指標。企業(yè)債權人作為資金的提供方，首先關注的是其資金的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標。企業(yè)經營管理者作為代理方，必須全面了解和掌握企業(yè)經營理財的各個方面，包括營運能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力等。政府相關部門兼具多重身份，即是宏觀經濟管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，對企業(yè)財務分析的側重點因其所扮演角色不同而異?？傊?，財務分析的基本內容包括償債能力分析、營運能力分析、獲利能力分析、發(fā)展能力分析以及財務綜合分析，它們構成財務分析的主要內容。財務分析的局限性？從整個體系上看，財務分析的局限性主要表現為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。其中，資料來源的局限性包括數據缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滯后性等。從技術層面上看，財務分析的局限性主要表現為會計報表計量的局限性、會計報表內容的局限性和會計報表時間的局限性。簡述趨勢分析法？趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數期財務報告中相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的主要原因、變動的性質，并預測企業(yè)未來的發(fā)展前景。趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式：（1）重要財務指標的比較；（2）會計報表的比較；（3）會計報表項目構成的比較。但在采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：第一，用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致；第二，剔除異常性因素的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況；第三，應運用例外原則，對某項目有顯著變動的指標應作重點分析、研究其產生的原因，以便采取合理對策，達到趨利避害。因素分析法應注意的事項？因素分析法既可以全面分析各因素對某一經濟指標的影響，又可以單獨分析某個因素對某一經濟指標的影響，在財務分析中應用比較廣泛。但是應用該方法時必須注意以下幾個問題：①分析前提的假定性。在運用因素分析過程中，假設某個影響因素變化時，其余影響因素保持不變。因此因素分析的結果具有一定的假定性，離開了這種假定前提條件，也就不會是這種影響結果。②因素分解的相關性。即確定構成財務指標的因素，必須在客觀上存在一定的因果關系，要能夠反映形成該項指標差異的內在動因，否則就失去了其分解的意義。③因素替代的順序性。分解因素的排列次序是決定因素分析結果的關鍵，因此必須按照某種因素的依存關系，按照一定的規(guī)則進行排序，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結果。④順序替代的連環(huán)性。因素分析法在計算每一個因素變動影響時，都是在前一次計算的基礎上進行的，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結果。簡述財務綜合績效評價？ 財務綜合績效定量評價是指對企業(yè)一定期間的獲利能力、資產質量、債務風險和經營增長等四個方面進行定量對比分析和評價： （1）企業(yè)獲利能力分析與評價：主要通過資本及資產收益水平、成本費用控制水平和經營現金流量狀況等方面的財務指標，綜合反映企業(yè)的投入產出水平以及獲利質量和現金保障狀況。 （2）企業(yè)資產質量分析與評價：主要通過資產周轉速度、資產營運狀態(tài)以及資產利用的有效性等方面的財務指標，綜合反映企業(yè)所占用經濟資源的利用效率、資產管理水平和資產的安全程度。 （3）企業(yè)債務風險分析與評價：主要通過債務承擔水平、資產負債結構、或有負債情況、現金償債能力等方面的財務指標，綜合反映企業(yè)的債務水平、償債能力及其所面臨的債務風險。 （4）企業(yè)經營增長分析與評價：主要通過銷售增長、資本積累、銷售利潤增長變化以及技術投入等方面的財務指標，綜合反映企業(yè)的經營增長趨勢及發(fā)展?jié)摿?。管理綜合績效定性評價？ 管理綜合績效定性評價是指在企業(yè)財務綜合績效定量評價的基礎上，通過采取專家評議的方式，對企業(yè)一定期間的戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新等方面進行定性分析和綜合評價。 （1）戰(zhàn)略管理評價：主要反映企業(yè)所制定戰(zhàn)略規(guī)劃的科學性，戰(zhàn)略規(guī)劃是否符合企業(yè)實際，員工對戰(zhàn)略規(guī)劃的認知程度，戰(zhàn)略規(guī)劃的保障措施及其執(zhí)行力，以及戰(zhàn)略規(guī)劃的實施效果等方面的情況。 （2）發(fā)展創(chuàng)新評價：主要反映企業(yè)在經營管理創(chuàng)新、工藝革新、技術改造、新產品開發(fā)、品牌培育、市場拓展、專利申請及核心技術研發(fā)等方面的措施及成效。 （3）經營決策評價：主要反映企業(yè)在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責任追究等方面采取的措施及實施效果，重點反映企業(yè)是否存在重大經營決策失誤。 （4）風險控制評價：主要反映企業(yè)在財務風險、市場風險、技術風險、管理風險、信用風險和道德風險等方面的管理與控制措施及效果，包括風險控制標準、風險評估程序、風險防范與化解措施等。 （5）基礎管理評價：主要反映企業(yè)在制度建設、內部控制、重大事項管理、信息化建設、標準化管理等方面的情況，包括財務管理、對外投資、采購與銷售、存貨管理、質量管理、安全管理、法律事務等。 （6）人力資源評價：主要反映企業(yè)人才結構、人才培養(yǎng)、人才引進、人才儲備、人事調配、員工績效管理、分配與激勵、企業(yè)文化建設、員工工作熱情等方面的情況。 （7）行業(yè)影響評價：主要反映企業(yè)主營業(yè)務的市場占有率、對國民經濟及區(qū)域經濟的影響與帶動力、主要產品的市場認可程度、是否具有核心競爭能力以及產業(yè)引導能力等方面的情況。 （8）社會貢獻評價：主要反映企業(yè)在資源節(jié)約、環(huán)境保護、吸納就業(yè)、工資福利、安全生產、上繳稅收、商業(yè)誠信、和諧社會建設等方面的貢獻程度和社會責任的履行情況。企業(yè)管理綜合績效定性評價指標應根據評價工作需要作進一步細化，能夠量化的應當采用量化指標進行反映。 （六）計算題【答案】（1）流動比率=流動資產/流動負債流動負債年末余額=流動資產/流動比率=270/3=90（萬元）（2）流動資產=速動資產+存貨速動比率=速動資產/流動負債存貨年末余額=流動資產－速動比率流動負債=27090=135（萬元）存貨平均余額=（135+145）/2=140（萬元）（3）存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨本年銷貨成本=平均存貨存貨周轉率=1404=560（萬元）（4）應收賬款年末金額=270135=135（萬元）應收賬款平均余額=（135+125）/2=130（萬元）應收賬款周轉率=賒銷凈額/平均應收賬款=960/130應收賬款周轉期=360247。（960/130）=（天）【答案】（1）計算2000年應收賬款周轉天數：應收賬款周轉次數=賒銷凈額/平均應收賬款=2 000/[（200+400）247。2]=（次）應收賬款周轉天數=360/=54（天）（2）計算2000年存貨周轉天數：存貨周轉次數=銷貨成本/平均存貨=1 600/[(200+600) 247。2] =4(次)存貨周轉天數=360/4=90（天）（3）計算2000年年末流動負債和速動資產余額：年末速動資產/年末流動負債=（年末速動資產400）/年末流動負債=解得：年末流動負債=800（萬元） 年末速動資產=960（萬元）（4）計算2000年年末流動比率：流動比率=（960+600）/800=【答案】（1）①凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益②總資產凈利率=凈利潤/平均總資產③主營業(yè)務凈利率=凈利潤/主營業(yè)務收入凈額④總資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均總資產⑤權益乘數=平均總資產/平均所有者權益（2）凈資產收益率=主營業(yè)務凈利率總資產周轉率權益乘數=%=%【答案】（1）總資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均總資產流動資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產根據以上公式，計算結果匯總見表121。表121 營運能力指標計算匯總表項目上年本年總資產周轉率流動資產周轉率6次流動資產占百分比40%45%（2）總資產周轉率本年比上年加快﹣=（次）根據公式：全部資產周轉率=流動資產周轉率流動資產結構百分比，利用連環(huán)替代分析指標變化的影響。由于流動資產周轉率的影響（6﹣）40%=﹣(次)由于流動資產占全部資產的百分比的影響（45%﹣40%）6=（次）因素分析關系式=﹣+【答案】（1）因為產權比率=負債總額/所有者權益總額=80%所以，所有者權益總額=負債總額/80% =48 000/80% =60 000（萬元）（2）流動資產占總資產的比率=流動資產/總資產所以，流動資產=總資產40% =（48 000+60 000）40% = 43 200（萬元）流動比率=流動資產/流動負債100% =43 200/16 000100%=270%（3）資產負債率=負債總額/資產總額=48 000/(48 000+60 000) 100%=%（4）或有負債金額=500+2 000+200+300=3 000（萬元）或有負債比率=（或有負債余額/所有者權益總額）100%=3 000/60 000100%=5%（5）帶息負債金額=2 000+4 000+12 000+ 20 000=38 000（萬元）帶息負債比率=（短期借款+一年內到期的長期負債+長期借款+應付債券+應付利息）/負債總額 100%=38 000/48 000100% =%【答案】對ABC公司財務績效進行綜合評價（1）凈資產收益率 功效系數=（15－）/(－)= 得分=(80+20)= （2）總資產報酬率功效系數=（8－）/(－)= 得分=(80+20)=（3）總資產周轉率功效系數=（－）/(－)= 得分=(60+20)=（4）應收賬款周轉率功效系數=（5－）/(－)= 得分=(60+20)=（5）資產負債率功效系數=（58－）/(－)= 得分=(60+20)=（6）已獲利息倍數功效系數=（7－）/(－)= 得分=(80+20)=（7）銷售增長率功效系數=（8－（﹣））/(－（﹣）)= 得分=(40+20)=（8）資本保值增值率功效系數=（102－）/(－)= 得分=(20+20)=ABC公司財務績效綜合得分=（七）論述題論述杜邦財務分析體系并進行評價?！净疽c】杜邦財務分析體系：凈資產收益率=營業(yè)凈利率總資產周轉率權益乘數。通過杜邦體系自上而下地分析，不僅可以揭示出企業(yè)各項財務指標間的結構關系，查明各項主要指標變動的影響因素，而且為決策者優(yōu)化經營理財狀況，提高企業(yè)經營效益提高了思路。提高主權資本凈利率的根本在于擴大銷售、節(jié)約成本、合理投資配置、加速資金周轉、優(yōu)化資本結構、確立風險意識。杜邦分析方法指標設計具有一定的局限性，它更偏重于企業(yè)所有者的利益角度。從杜邦指標體系看，在其他因素不變的情況下，資產負債率越高，凈資產收益率就越高，這是因為利用較多負債，利用財務杠桿的結果，但沒有考慮財務風險的因素，負債越多，財務風險越大，償債壓力越大。因此，還要結合其他指標進行分析。論述財務分析的含義、主體與意義。【基本要點】財務分析含義：財務分析是指特定的主體為實現一定的目標，通常以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據，運用科學合理的方法與程序，對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行分析與評價，反映企業(yè)在營運過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢，從而為改善企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經濟決策提供重要的決策信息。財務分析主體：財務分析信息的主體主要有企業(yè)所有者、債權人、經營管理者和政府相關部門等。財務分析意義：財務分析是評價企業(yè)財務狀況、衡量經營成果的重要依據；是改進工作、挖掘潛力、實現財務目標的重要手段；是正確進行投資決策的重要步驟。（八）案例分析案例一 關注報表中存在的異常現象 根據不同行業(yè)、不同性質、不同規(guī)模的企業(yè)，可采取不同的方法，發(fā)現報表中的異?，F象。（1）信息分析法。在查閱財務報表之前，對企業(yè)的經營情況、財務狀況及其他情況進行查閱，利用手中現有數據進行綜合分析，通過一系列的分析對比，對企業(yè)經營情況作出基本判斷，提出初步的疑點，并確定初步的檢查方案，為實地檢查做好準備工作。（2）交談詢問法。在分析報表時，如果條件許可，可以有準備、有重點、有意識與報表單位有關人員進行交流，了解報表企業(yè)的生產經營情況，利用交談中反映的信息來確定重點審閱的突破口。（3）財務指標分析法。通過對會計報表和其他有關會計資料細致的審閱和分析，根據企業(yè)財務報表資料中存在的異常現象，如投入與產出不配比、成本利潤率異常、某些往來長期掛賬、包裝物領用數量與產品銷售數量關系不對應等，來分析企業(yè)經營存在的疑點。（4）實物盤點法。條件允許的情況下，可有針對性地進行實物盤點，通過對貨幣、有價證券、物資和其他實物資產進行實地盤點，驗證其會計記錄的真實性與準確性，查明是否存在短缺、損毀及賬實不符情況。（5）外圍調查法。根據企業(yè)自身的產品特點，對企業(yè)的原材料、主要配件、包裝物的供貨渠道、產品的主要銷售渠道進行外部調查，到供貨單位或購貨單位進行實地調查或函調取證。通過調查可確定企業(yè)是否有隱匿收入、賬外經營等違法行為。（6）審計意見分析法。我國用于弓步目的的財務報表一般都需要經過注冊會計師的審計，如果審計報告表示有保留意見、否定意見或根本無法表示意見，那么企業(yè)的財務報表可信度就大為降低，大大影響財務分析結果的準確性。雖然審計報告不能發(fā)現報表中可能存在的全部錯誤和舞弊，但是能夠為報表的真實性、可靠性提供合理的保證。（7）稅項分析法。若一家企業(yè)的應交稅金數額特別大，則欠稅很可能是虛構的，其往往就是