國際收支平衡及外匯和匯率-資料下載頁
2025-05-27 23:54本頁面
【正文】 市場包括短期資金市場、長期資金市場、外匯市場和黃金市場等四種形式。新型的歐洲貨幣市場主要包括經(jīng)營歐洲貨幣的銀行存貸款的存貸市場和歐洲債券市場。歐洲貨幣市場的特征1 歐洲貨幣市場不受市場所在國金融法規(guī)的管轄和限制，資金借貸自由，調(diào)撥方便。2 歐洲貨幣市場的利差較小，存款利率略高于貨幣發(fā)行國國內(nèi)存款利率，貸款利率低于國內(nèi)貸款利率。3 歐洲貨幣市場上的借貸關(guān)系為非居民之間的關(guān)系。4 歐洲貨幣市場范圍廣闊、資金量大、借貸幣種多樣化，其規(guī)模之大是一般國際金融市場所無法比擬的。歐洲貨幣市場包含哪些子市場歐洲短期信貸市場，歐洲中長期信貸市場，歐洲債券市場票據(jù)發(fā)行便利的概念（Note issuance facility）這種新型票據(jù)由美國花旗銀行1979年首創(chuàng)，是借款人在歐洲貨幣市場上憑信用發(fā)行的短期票據(jù)，主要有四種類型：非承銷歐洲票據(jù)、承銷性票據(jù)發(fā)行便利、循環(huán)承銷便利、多種選擇融資便利。是指銀行同客戶簽訂一項具有法律約束力的承諾，銀行保證客戶以自己的名義發(fā)行短期票據(jù)，銀行則負(fù)責(zé)包銷或提供未售出部分的等額貸款，是一種浮動利率票據(jù)，是歐洲貨幣市場上常見的融資工具。國際債券市場是指國際金融機(jī)構(gòu)、政府和企業(yè)在國際金融市場上發(fā)行國際債券來籌集資金，以及經(jīng)營國際債券業(yè)務(wù)的市場。國際債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國家組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為面值的債券。國際債券按照是否以發(fā)行地所在國貨幣標(biāo)示面值可以分成外國債券和歐洲債券。外國債券是指發(fā)行者在外國金融市場上，通過所在國金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的以發(fā)行地所在國貨幣為面值的債券。常見外國債券：美國的揚基債券、日本的武士債券、英國的猛犬債券、荷蘭的倫布蘭特債券歐洲債券：是指發(fā)行者在另一國以第三國貨幣為面值而發(fā)行的債券。如美國公司在英國發(fā)行的以日元計值的債券。外國債券和歐洲債券的本質(zhì)差異：外國債券是要受到發(fā)行國和所在國金融監(jiān)管當(dāng)局的限制，并接受金融法規(guī)的約束；而歐洲債券不受發(fā)行國和所在國金融監(jiān)管當(dāng)局的限制，無需接受金融法規(guī)的約束，具有較大的自由度。國際貨幣體系概念國際貨幣體系，又稱國際貨幣制度，是國際間進(jìn)行各種交易支付所采用的一系列制度安排及組織機(jī)構(gòu)。這種制度安排可在國際范圍內(nèi)自發(fā)形成或以政府間協(xié)議的方式確立，其內(nèi)容涉及國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制、匯率制度安排、國際貨幣本位或儲備資產(chǎn)、貨幣的可兌換性、國際金融市場與資本流動，以及國際貨幣合作的形式與國際金融機(jī)構(gòu)等。布雷頓森林體系1944年，在美國通過了《布雷頓森林協(xié)定》，一個以美元為中心的國際貨幣體系建立起來了。作為一種新的國際貨幣體系，布雷頓森林體系主要內(nèi)容包括：建立國際金融機(jī)構(gòu)，確定國際儲備貨幣，確定可調(diào)整的固定匯率制，安排資金融通，取消外匯管制。總之，美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤是這一體系的兩大支柱；而基金組織兼有管理、信貸和協(xié)調(diào)三方面的職能，是這一體系正常運轉(zhuǎn)的中心。布雷頓森林體系對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的作用1 國際貯備能隨著國際貿(mào)易的增長而不斷增加。2 該體系實行可調(diào)整的固定匯率制，這種相對穩(wěn)定的匯率有利于國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流通。3 基金組織在促進(jìn)國際貨幣合作和建立多邊支付體系方面也起到了一定作用，有助于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長。布雷頓森林體系嚴(yán)重缺陷：1 美元作為主要儲備資產(chǎn)享有特權(quán)地位，這就造成美國的貨幣政策對各國經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生重大影響。2 以一國貨幣（美元）作為主要儲備資產(chǎn)具有內(nèi)在不穩(wěn)定性。使得美國國際收支處于“特里芬兩難”中。3 固定匯率制內(nèi)在兩難。4 該體系過分強(qiáng)調(diào)匯率穩(wěn)定，而使各國不能利用匯率的變動來進(jìn)行國際收支調(diào)節(jié)。牙買加體系布雷頓森林體系崩潰后，經(jīng)過激烈爭論，終于達(dá)成了《牙買加協(xié)定》。依據(jù)牙買加協(xié)議，才形成了現(xiàn)今國際貨幣體系的新格局，因而可把這一新的國際貨幣體系稱作“牙買加體系”。牙買加體系的基本內(nèi)容：1 承認(rèn)浮動匯率制的合法性2 減弱和消除黃金的貨幣作用3 以特別提款權(quán)作為主要的儲備資產(chǎn)4 增加基金組織的份額5 擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通牙買加體系的特征1 浮動匯率長期化2 儲備貨幣多樣化3 國際調(diào)節(jié)機(jī)制的不健全化戰(zhàn)后世界三大經(jīng)貿(mào)組織國際貨幣基金組織（幫助成員國調(diào)節(jié)收支）、世界貿(mào)易組織、世界銀行集團(tuán)世界銀行集團(tuán)主要機(jī)構(gòu)：國際復(fù)興開發(fā)銀行：為成員國生產(chǎn)性項目提供貸款和投資；配合國際信貸，提供信貸保證國際開發(fā)協(xié)會：旨在向符合條件的低收入國家提供長期優(yōu)惠性貸款，幫助這些國家加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國際金融公司：為發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供沒有政府機(jī)構(gòu)擔(dān)保的各種投資；促進(jìn)外國私人資本在發(fā)展中國家的投資。特別提款權(quán)它是一種依靠國際紀(jì)律而創(chuàng)造出來的儲備資產(chǎn)，具有價值尺度、支付手段、貯藏手段等功能，但不能流通，不能被私人用來作媒介物，其分配時無償?shù)摹?2 /
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