投資銀行的監(jiān)管體制與運作模式研討-資料下載頁
2025-05-27 22:47本頁面
【正文】 被收購的投資銀行國家銀行蒙哥馬利證券公司信孚銀行艾利克斯布朗公司 、美洲銀行羅伯遜斯蒂芬基金管理公司花旗銀行旅行者集團(下有所羅門斯密士巴尼公司)(三)新的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展環(huán)境下投資銀行的對策 從以下四個方面講解投資銀行應對混業(yè)經(jīng)營的對策 。 第3節(jié) 中國投資銀行發(fā)展模式的選擇本節(jié)講解我國投資銀行業(yè)經(jīng)營模式形成的歷史以及在未來如何發(fā)展 一、早期的混業(yè)經(jīng)營階段 從1980年開始，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行，都相繼開辦了證券、信托等業(yè)務，商業(yè)銀行是中國證券市場創(chuàng)立的初始參與者，從而開始了混業(yè)經(jīng)營。1983至1992年，金融市場包括剛建立不久的證券市場統(tǒng)歸人民銀行監(jiān)管；1992年以后，我國先后成立了證監(jiān)會和保監(jiān)會，2002年出臺《信托法》，此后又成立銀監(jiān)會，由此逐步確立了銀行、證券、保險和信托分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理的格局。 二、分業(yè)經(jīng)營階段1993年國務院開始對銀證經(jīng)營混亂、亂拆借、大量違規(guī)資金進入股市等狀況進行治理整頓，為防范金融風險，加強金融監(jiān)管，明確了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的思路，實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理。1993年12月《國務院關(guān)于金融體制改革的決定》對“分業(yè)經(jīng)營”作出了進一步規(guī)定：“國有商業(yè)銀行不得對非金融企業(yè)投資。國有商業(yè)銀行對保險業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)的投資額，不得超過其資本金的一定比例，并要在計算資本充足率時從其資本額中扣除：在人、財、物等方面與保險業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)脫鉤，實行分業(yè)經(jīng)營”。1995年7月1日開始施行的《商業(yè)銀行法》，第43條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務，不得投資于非自用不動產(chǎn)”，“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資”。并禁止非銀行金融機構(gòu)進入同業(yè)拆借市場，切斷了貨幣市場和資本市場之間的資金聯(lián)系。 三、分業(yè)經(jīng)營：中國現(xiàn)階段金融發(fā)展的現(xiàn)實選擇 授課中，主要從以下幾個方面分析我國投資銀行發(fā)展模式選擇的影響因素 第一，是為有效控制風險。第二，法律環(huán)境滯后。與金融業(yè)同時起步的中國金融法制建設(shè)也處于不健全，雖然以《證券法》、《銀行法》、《保險法》等為代表的金融法律體系框架初步建成，但它們所具有的粗線條的共性特點要求一系列的配套法規(guī)加以落實，而目前的這些配套法規(guī)在完備性和立法質(zhì)量上還亟待提高。在立法滯后的同時，中國的司法效率低下已是不爭事實，司法效率低下直接制約中國金融業(yè)所處的整體法律環(huán)境。 第三，監(jiān)管能力不足。中國的金融監(jiān)管采用分業(yè)監(jiān)管制度，銀行、保險、證券各有其監(jiān)管機關(guān)，如果實現(xiàn)混業(yè)制度，中國現(xiàn)有的監(jiān)管能力將受到考驗 第四，金融機構(gòu)內(nèi)控制度脆弱。我國金融機構(gòu)在內(nèi)控制度建設(shè)上還不完善，加之國有企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)問題，我國金融企業(yè)的內(nèi)控機制整體上處于弱勢狀態(tài)，這直接制約了混業(yè)經(jīng)營制度的實施。 第五，專業(yè)化分工。分業(yè)經(jīng)營使得國內(nèi)的金融機構(gòu)可以集中有限的資源專注于某一項業(yè)務的發(fā)展，對促進國內(nèi)金融機構(gòu)服務質(zhì)量的專業(yè)化提升大有裨益。 當然，分業(yè)制度的上述理由并不表明混業(yè)經(jīng)營對中國金融沒有積極意義，分業(yè)經(jīng)營模式的最終采取，是對分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營利弊權(quán)衡的結(jié)果，是依據(jù)我國金融運行的現(xiàn)實條件作出選擇。 四、混業(yè)經(jīng)營：我國投資銀行運作模式的未來趨向從兩個方面講解我國未來選擇混業(yè)經(jīng)營的理由l 國內(nèi)現(xiàn)狀從國內(nèi)現(xiàn)狀看，中國證券業(yè)發(fā)展歷史不長，市場不成熟，法規(guī)不完善、風險控制能力薄弱。在這種現(xiàn)實條件下，目前實行綜合型的全能銀行制模式時機尚不成熟。但必須同時清醒地看到，金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營型模式僅僅是中國目前暫時的過渡型模式，最終目標仍然是混業(yè)經(jīng)營型的全能銀行模式。l 國際趨勢從國際潮流來看，混業(yè)經(jīng)營模式已經(jīng)成為國際金融市場的主流。近年來，經(jīng)濟金融化、金融全球化導致全球金融市場競爭激烈，世界各國銀行業(yè)為適應形勢變化，不斷加強調(diào)整、兼并、重組和金融創(chuàng)新已使分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理名存實亡。 布置作業(yè)45 /
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