【正文】 取將公司的營運(yùn)資金放大到3倍。② 不斷做大業(yè)務(wù)量：充分利用股東的原有網(wǎng)絡(luò)資源，靈活運(yùn)用各種核心租賃業(yè)務(wù)形式，為租賃企業(yè)提供更廣闊的融物和融資服務(wù)。③ 實(shí)現(xiàn)部分金融創(chuàng)新：建立與保險(xiǎn)公司的良好合作關(guān)系，說服其為公司的租賃業(yè)務(wù)提供履約保險(xiǎn)，進(jìn)一步分散租賃風(fēng)險(xiǎn)。還可以依托其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)對(duì)租賃的其他方面進(jìn)行創(chuàng)新。④ 與設(shè)備供應(yīng)商建立起良好的合作關(guān)系：取信國內(nèi)外優(yōu)秀的設(shè)備供應(yīng)商。（三）長期經(jīng)營目標(biāo)公司長期經(jīng)營目標(biāo)是指公司成立5年后的經(jīng)營目標(biāo)?；灸繕?biāo)設(shè)定為：① 實(shí)現(xiàn)資金規(guī)模的最大限度放大：通過與銀行的長期良好合作，建立AAA級(jí)的企業(yè)信用水平，實(shí)現(xiàn)無抵押擔(dān)保的信貸能力。② 在租賃行業(yè)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力：在設(shè)定的核心租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。③ 與國內(nèi)外優(yōu)秀供應(yīng)商建立長期穩(wěn)固的合作關(guān)系：爭(zhēng)取成為幾家供應(yīng)商在國內(nèi)的銷售代理，做到只出信用不出資金式的銷售。④ 最大化的實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的增長。二、盈利模式（一）債權(quán)收益（1） 開展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息收益是合營公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低，一般在15%。（2） 采用融資租賃的方式配置信貸資金，對(duì)于企業(yè)（承租人），銀行可以通過提高利率或租賃費(fèi)率控制風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樽赓U的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理與貸款不同，客戶的實(shí)際融資費(fèi)用并不會(huì)比貸款高或高的不多。（二）余值收益（1） 提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施，同時(shí)也是合營公司重要的盈利模式之一。租賃物的余值處置對(duì)合營公司來說，不一定是風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)該是新的利潤再生點(diǎn)，通過和設(shè)備廠商合作，對(duì)租賃物經(jīng)過維修、再制造后再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。（2） 根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后，余值處置的收益一般在525%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高一些。（三）服務(wù)收益（1） 租賃手續(xù)費(fèi)租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)是所有融資租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多少、風(fēng)險(xiǎn)的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異，手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，%。（2） 財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)合營公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中，會(huì)為客戶提供全面的融資解決方案，會(huì)按融資金額收取一定比例的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng)目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小，收取比例、收取方法會(huì)有不同，%左右。（3） 貿(mào)易傭金合營公司作為設(shè)備的購買和投資方，促進(jìn)了設(shè)備的流通，使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了銷售款的直接回流。收取銷售的傭金或規(guī)模采購的折扣或是保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。因此，貿(mào)易傭金是合營公司主要的盈利模式之一。（4） 服務(wù)組合收費(fèi) 合營公司擁有的專利技術(shù)授權(quán)生產(chǎn)廠商制造，具備了廠商背景，所以在融資租賃合同中會(huì)提供配件和一定的耗材供應(yīng)、考察、專業(yè)培訓(xùn)等服務(wù)。這些服務(wù)會(huì)單獨(dú)收費(fèi)，或包括在設(shè)備定價(jià)之內(nèi)。因此，組合服務(wù)也是合營公司重要的盈利模式之一。（四）運(yùn)營收益（資金運(yùn)作、產(chǎn)品組合、規(guī)模經(jīng)營）（1）資金來源合營公司的資本充足率應(yīng)保證不低于10%。資產(chǎn)負(fù)債率不大于90%。其90%的營運(yùn)資金將來自外部而不是自有的。營運(yùn)資金來源如下：① 自有資金。即所有者權(quán)益，包括注冊(cè)資本和未分配利潤。在可能的條件下，合營公司將采取上市或不上市的股權(quán)融資，取得營運(yùn)資金。② 借入資金。銀行貸款；委托貸款；同業(yè)拆借；銀行承辦的應(yīng)收租賃款質(zhì)押（銀行保理業(yè)務(wù)）；發(fā)行企業(yè)債券；信托資金。（2）資金籌措和運(yùn)作△ 財(cái)務(wù)杠桿：合營公司營運(yùn)資金的來源可以是多渠道的。用自有資金運(yùn)作時(shí)，可以獲取一個(gè)高于同期貸款利率的收益，如果一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用部分自有資金，再向銀行借款一部分，公司有了一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益。△ 資金統(tǒng)籌運(yùn)用融資租賃合同的租金費(fèi)率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率，但合營公司作為一個(gè)資金運(yùn)作的平臺(tái)，在資金籌措的實(shí)際操作中，可以根據(jù)公司在不同時(shí)段購買合同的對(duì)外支付、在執(zhí)行融資租賃合同租金回流和對(duì)外償還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數(shù)額和期限，安全合理地獲取資金運(yùn)用和資金籌措之間的差額收益。（3）產(chǎn)品組合服務(wù)合營公司在與其他金融機(jī)構(gòu)合作中，在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利模式等四個(gè)方面開發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力，可以獲得很好的收益。（4）規(guī)模效益規(guī)模經(jīng)營是合營公司提高股東的投資回報(bào)重要的舉措。例如：合營公司注冊(cè)資金1450萬美元，經(jīng)過三年的運(yùn)作，獲得銀行9000萬美元的貸款額度，形成了穩(wěn)定的一億美元的租賃資產(chǎn)規(guī)模。按照中國人民銀行2008年12月23日公布的《金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率》%（三至五年）。平均融資成本約為7%，%，%。%的收益為95萬美元，借款9000萬美元，每年可獲取2%的利差收益為180萬，合計(jì)為275萬美元。%。（五）風(fēng)險(xiǎn)收益（1）或有租金 或有租金是指金額不固定、以時(shí)間長短以外的其他因素（如銷售百分比、使用量、物價(jià)指數(shù)等）為依據(jù)計(jì)算的租金。或有租金在實(shí)際發(fā)生時(shí)可以作為費(fèi)用直接在稅前列支。對(duì)合營公司（出租人）來說，公司更多地介入了承租企業(yè)的租賃物使用效果的風(fēng)險(xiǎn)，參與使用效果的收益分配。融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)加大，可能獲取的收益也比較大。（2）可轉(zhuǎn)換租賃債開展可轉(zhuǎn)換租賃債業(yè)務(wù)是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取的一種控制投資風(fēng)險(xiǎn)獲取投資收益的新的投資方式。合營公司對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，可以對(duì)其所需設(shè)備先采用融資租賃方式，同時(shí)約定在某種條件下，出租人可以將未實(shí)現(xiàn)的融資租賃債權(quán)按約定的價(jià)格實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股。這樣做，可以獲取項(xiàng)目成功后股權(quán)分紅或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的增值收益。三、收益預(yù)測(cè)（一）公司內(nèi)控指標(biāo)體系設(shè)定合營公司內(nèi)控指標(biāo)體系的設(shè)定，是確保公司融資租賃業(yè)務(wù)安全贏利的前提條件。收益預(yù)測(cè)，是為了滿足三個(gè)方面的需要。（1）用以作為是否受理某個(gè)所申請(qǐng)的融資租賃項(xiàng)目的量化依據(jù)之一；（2）用于考核已生效新合同的預(yù)期收益的規(guī)模和水平； （3）用以作為各業(yè)務(wù)部門以至全公司編制各會(huì)計(jì)期間預(yù)算時(shí)的重要依據(jù)。以融資租賃合同為單位。由于所設(shè)定的考核指標(biāo)是可以在諸合同間相互直接對(duì)比的，因此，諸合同的這些指標(biāo)的簡(jiǎn)單迭加或其平均值，即可適用于整個(gè)項(xiàng)目、整個(gè)部門以及全公司。（二）影響合同收益的因素就預(yù)測(cè)而言，影響合同收益的因素有：租賃融資額、租賃期限、每期月數(shù)、折合占用一年的資金、租金在各期期末還是期初支付、支付時(shí)是等額付租、等額還本還是依合同約定的時(shí)間和金額還本、租賃綜合年利率、籌資綜合年利率、營業(yè)費(fèi)用率、營業(yè)稅率和所得稅率。預(yù)測(cè)的前提條件是假設(shè)合同被嚴(yán)格履行。四、盈利能力分析（一）短期經(jīng)營方針合營公司的短期經(jīng)營方針是以與廠商（設(shè)備供應(yīng)商）合作為主，其他融資租賃方式為輔。以城市基礎(chǔ)設(shè)施、道路、大型企業(yè)的電力和電信設(shè)備作為租賃資產(chǎn)。（二）盈利來源為樹立公司形象、創(chuàng)立品牌，拓展和迅速占領(lǐng)市場(chǎng)份額，合營公司在經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)中盡可能不賺取利差或少賺（象征性）利差，供應(yīng)商的傭金作為合營公司主要的盈利來源。（三）費(fèi)用支出和盈利公司屬專業(yè)性較強(qiáng)的服務(wù)性行業(yè)，人力成本是公司主要的費(fèi)用支出點(diǎn)。若按銷售額5%的商業(yè)折扣計(jì)算：第一年：公司銷售達(dá)到30000萬元，毛利達(dá)到1000萬元，第一年公司規(guī)模15人，按人均成本17萬元/年計(jì)算，需要支付人工和辦公費(fèi)用約455萬元，去掉稅收和其他開支，當(dāng)年利潤額可達(dá)近345萬元。第二年：公司銷售達(dá)到50000萬元，毛利達(dá)到1800萬元，第二年公司規(guī)模20人，按人均成本20萬元/年計(jì)算，需要支付人工和辦公費(fèi)用約800萬元，去掉稅收和其他開支，當(dāng)年利潤額可達(dá)近750萬元。第三年：公司銷售達(dá)到80000萬元，毛利達(dá)到2500萬元，第三年公司規(guī)模30人，按人均成本25萬元/年計(jì)算，需要支付人工和辦公費(fèi)用約1150萬元，去掉稅收和其他開支，當(dāng)年利潤額可達(dá)近1000萬元。五、可行性研究結(jié)論（一）發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，尤其是租賃產(chǎn)業(yè)符合國家的外資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)方針。（二）本項(xiàng)目擁有穩(wěn)定的客戶群體，由以上經(jīng)濟(jì)分析表明，本項(xiàng)目具有較好的社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保效益，有益于投資各方及國家。因此，該項(xiàng)目是可行的。（此頁無正文）滬方：上海環(huán)雄企業(yè)發(fā)展有限公司（章）法定代表：陳詩強(qiáng)（簽字）上海閩謝物資有限公司（章）法定代表：雷聲榮（簽字）上海賜羿實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（章）法定代表：陳美芳（簽字）港方：康佳集團(tuán)有限公司法定代表：（簽字） 日期： 2011年9月1836