【正文】 能力和財務(wù)狀況進行分析。 盈利能力分析項目的盈利能力分析采用動態(tài)盈利能力指標(biāo)和靜態(tài)盈利能力指標(biāo)來進行。動態(tài)盈利能力指標(biāo)是指財務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值，它們都是通過現(xiàn)金流量表估算得出的。本項目的動態(tài)盈利指標(biāo)如下： 動態(tài)盈利能力指標(biāo)表序號項 目單 位數(shù) 量1全部資金投資回收期a２投資利稅率%３投資利潤率%（稅前，包括項目建設(shè)期３年），表明本項目具有較強的投資回收能力。%，%，在林業(yè)開發(fā)企業(yè)中盈利水平較高，說明本項目具有較強的盈利能力。全部投資現(xiàn)金流量詳見附表9。 清償能力分析對本項目的清償能力進行分析，是利用借款償還表來分析項目償還長期貸款的能力，償還貸款的資金來源有折舊費、攤銷費和未分配利潤。本項目的國撥有償使用資金貸款從投產(chǎn)年開始償還，（含建設(shè)期３年），長期貸款償還年限較短，償貸能力比較好，表明本項目經(jīng)濟效益較好，具有較強的償還長期貸款能力。貸款償還能力詳見“借款償還付息表”（附表14）。 財務(wù)狀況評價對項目進行財務(wù)狀況分析，是利用項目的資產(chǎn)負債表（附表 11）綜合反映項目估算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化和對應(yīng)關(guān)系，以考察項目的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，分析項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度、償還長期負債和流動負債的能力。由“資產(chǎn)負債表” （附表11）可知，本項目的資產(chǎn)負債率在估算期內(nèi)逐年降低，%，%，表明本項目建成后償付長期負債的能力較強，不存在財務(wù)風(fēng)險?！　〔淮_定性分析本項目的財務(wù)評價所采用的基礎(chǔ)資料，部分來自預(yù)測和估計，存在著一定程度的不確定性，因此需要進行不確定性分析，以估計項目可能承擔(dān)的風(fēng)險，從而確定項目在經(jīng)濟上的可行性。不確定性分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。本項目僅做平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析主要是通過對投產(chǎn)后盈虧平衡點（BEP）的測算，分析項目對產(chǎn)量減產(chǎn)、售價降低等風(fēng)險的承受能力。盈虧平衡點越低，說明項目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強。盈虧平衡點是根據(jù)項目正常年的銷售收入、可變成本、固定成本、產(chǎn)品銷售稅金及附加等資料進行估算。經(jīng)估算，%，%，也就是允許產(chǎn)量降低的幅度較大，從分析結(jié)果可知，本項目適應(yīng)市場變化的能力較強。 敏感性分析敏感性分析是通過分析、預(yù)測項目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度。在本項目的敏感性分析中，以建設(shè)投資、經(jīng)營成本、銷售價格、建設(shè)期延長一年、經(jīng)營成本和銷售價格同時變化五因素，考察其在177。5%的變化范圍內(nèi)，對全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率的影響，其結(jié)果見下表：項 目 名 稱變 化 率 （%）內(nèi) 部 收 益 率（%）基本方案 經(jīng)營成本+5經(jīng)營成本5建設(shè)投資+5建設(shè)投資5銷售價格+5銷售價格5經(jīng)營成本和銷售價格同時變化177。2建設(shè)期延長１年敏感性分析詳見附表9。敏感性分析的結(jié)果表明，當(dāng)銷售價格下降5%，或經(jīng)營成本增加5%，或建設(shè)投資增加5%，或產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本同時下降2%、增加2%，或建設(shè)期延長一年時，%、%、%、%%，仍高于基準(zhǔn)收益率10%的要求。五因素中產(chǎn)品價格的變化對項目的投資財務(wù)內(nèi)部收益率影響最大，是最為敏感因素，其次是經(jīng)營成本，最后是建設(shè)投資變化。　　社會效益分析每年將平均上繳農(nóng)業(yè)稅、為國家和地方的稅收和增加地方財政收入做出積極的貢獻。本項目可以提供１２０個就業(yè)崗位，其中可以安排農(nóng)民工９８人，為有效的解決項目區(qū)“三農(nóng)”問題作出一定的貢獻?！　∩鷳B(tài)效益分析本項目建成后，將形成３００畝防風(fēng)固沙林，２５００畝經(jīng)濟林，綠化面積達到２８００畝。本項目建成后的３５年將呈現(xiàn)綠色成蔭、果樹成行的景象，為建設(shè)“天更藍、水更綠”的園林化城市和改善石嘴山市的生態(tài)環(huán)境和項目區(qū)的氣候條件做出積極的貢獻。第九章 結(jié)論和建議　　結(jié)論從本項目所生產(chǎn)的產(chǎn)品市場銷售渠道暢通，可大幅度提高農(nóng)民的收入，并可提高企業(yè)經(jīng)濟效益，本項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策和惠農(nóng)縣的生態(tài)建設(shè)規(guī)劃，生態(tài)效益、社會效益顯著，經(jīng)濟效益明顯，所以本項目選項準(zhǔn)確，發(fā)展前景樂觀。從建設(shè)條件看，本項目位于惠農(nóng)縣規(guī)劃的林業(yè)發(fā)展區(qū)，灌溉條件具備、土壤條件適合、氣候條件適宜、企業(yè)具備經(jīng)濟林的管理經(jīng)驗，技術(shù)力量雄厚，技術(shù)協(xié)作條件確定，投資環(huán)境優(yōu)越，使本項目具有較強的競爭力。%， %，大于基準(zhǔn)收益率10%，稅前財務(wù)凈現(xiàn)值為３５８萬元，稅后財務(wù)凈現(xiàn)值為１１４萬元，均大于零，表明本項目具有較好的經(jīng)濟效益，在財務(wù)上是可行的。詳見“經(jīng)濟綜合指標(biāo)匯總表”（附表15）。不確定性分析的結(jié)果表明，本項目的盈虧平衡點（％）較低，對諸如建設(shè)投資、經(jīng)營成本、產(chǎn)品銷售價格、建設(shè)期延長的變化均保持了一定的經(jīng)濟效益，說明本項目具有很強的抗風(fēng)險能力。本項目可創(chuàng)造１２０個就業(yè)崗位，可安排農(nóng)民工９８人，有效地解決農(nóng)村富余勞動力就業(yè)問題。，為農(nóng)民早日實現(xiàn)小康創(chuàng)造了有利的條件。，有較好的社會效益。綜上所述，本項目建設(shè)條件優(yōu)越，技術(shù)可靠，具有良好的生態(tài)效益、社會效益和經(jīng)濟效益，在技術(shù)上是成熟的，經(jīng)濟上是合理的，本項目是可行的?！　〗ㄗh為了保證本項目按照計劃如期建設(shè)，投產(chǎn)后能獲得預(yù)期的生態(tài)效益、社會效益和經(jīng)濟效益，高質(zhì)量地實施本項目，特提出以下建議：建議進一步做好深入細致的市場調(diào)研工作，確保項目建成投產(chǎn)后產(chǎn)品銷售渠道暢通，達到預(yù)期的經(jīng)濟效益指標(biāo)。２、在引進產(chǎn)品品種時要根據(jù)項目區(qū)的土壤、氣候和其他條件，進行多方案的技術(shù)、經(jīng)濟比較，確定最佳種植品種。３、應(yīng)加強技術(shù)人員的引進和培養(yǎng)，加強與區(qū)內(nèi)外科研院所的協(xié)作，尋求可靠的技術(shù)支持。第十章 附錄 投資計劃與資金籌措表；固定資產(chǎn)投資估算表；流動資金估算表；折舊表；無形及遞延資產(chǎn)攤銷表；總成本估算表；銷售收入和銷售稅金及附加估算表；損益表；全部投資現(xiàn)金流量表；自有資金現(xiàn)金流量表；資產(chǎn)負債表；資金來源與運用表；敏感性分析表；借款還本付息表；經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)匯總表詳見附表。 ４０