理財(cái)工具ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-12 12:32本頁(yè)面
【正文】 資者的合法權(quán)益 ， 許多國(guó)家對(duì)投資基金實(shí)施投資限制政策 。 ? A． 對(duì)投資對(duì)象的限制 。 ? 一般來(lái)說(shuō) ， 不同的投資基金具有不同的投資對(duì)象 ， 加之各國(guó)相關(guān)法規(guī)有不同規(guī)定 ， 所以對(duì)投資基金的投資對(duì)象和投資范圍的劃分也不一樣 ， 但總體來(lái)講還是較為寬松的 。 ? B． 對(duì)投資數(shù)量的限制 。 ? ? 為分散投資風(fēng)險(xiǎn)以及避免影響股價(jià)公正 ， 通常對(duì)基金的投資數(shù)量加以限制 。 ? 一 是對(duì)取得同一種類股票的限制 ， 規(guī)定基金投資于任何一家公司股票的股份總額不得超過(guò)該公司已發(fā)行股份總數(shù)的一定比例； ? 二 是對(duì)同一種股票的投資限制 ， 要求基金對(duì)于每一發(fā)行公司發(fā)行的證券投資額不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的一定比例 。 ? C． 對(duì)投資方法的限制 。 ? 各國(guó)除對(duì)投資基金的投資對(duì)象和投資數(shù)量作出一定限制外 ， 對(duì)投資方法也作了較嚴(yán)格的限制 。 ? 首先 是禁止與基金本身或與關(guān)系人的交易 ， 以維護(hù)交易的公正性； ? 其次 是限制基金資產(chǎn)相互間的交易 ， 以避免基金投資者的利益受到損害； ? 第三 是禁止用基金資產(chǎn)從事信用交易 。 ? 補(bǔ)充 證券 衍生投資工具 ?股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期貨的概念 ? 股票指數(shù)期貨 指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。它是以股票市場(chǎng)的股價(jià)指數(shù)為交易的標(biāo)的物的期貨，是由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某一特定時(shí)間按成交時(shí)約定好的價(jià)格進(jìn)行股價(jià)指數(shù)交易的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約。 ? 股票指數(shù)期貨 交易就是交易雙方在特定的場(chǎng)所集中買賣股票指數(shù)期貨合約的交易行為。其實(shí)質(zhì)是投資者將其對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)的過(guò)程，通過(guò)對(duì)股票價(jià)格指數(shù)趨勢(shì)持不同判斷的投資者的買賣，來(lái)沖抵股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 世界主要股票指數(shù)期貨品種 ? 指數(shù)名稱 交易單位 最小變動(dòng)價(jià)位 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù) 500美圓 /指數(shù)點(diǎn) 恒生指數(shù)期貨 50港元 /指數(shù)點(diǎn) 1個(gè)指數(shù)點(diǎn) 日經(jīng)股票平均指數(shù) 1000日元 /指數(shù)點(diǎn) 10個(gè)指數(shù)點(diǎn) 倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù) 25英鎊 /指數(shù)點(diǎn) ? 股票指數(shù)期貨 作為期貨的一種，在期貨市場(chǎng)買賣，具有期貨的一般特征。同時(shí)，由于股票股票指數(shù)期貨價(jià)格可以綜合反映出投資人對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間的股票指數(shù)走勢(shì)的預(yù)期。這種價(jià)格信息增加了市場(chǎng)的透明度，反映市場(chǎng)上多空力量的對(duì)比。同時(shí)，股票指數(shù)期貨也是一種投資工具。由于指數(shù)波動(dòng)起伏不定，交易者可以利用價(jià)差賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。 ? 指數(shù)期貨交易的對(duì)象 是經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)處理的股票價(jià)格指數(shù)，所以，它又和股票交易市場(chǎng)有關(guān)。因此，可以說(shuō)，股票指數(shù)期貨是期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的共同產(chǎn)物，既有期貨的特點(diǎn)，也和股票緊密相關(guān)。 股票指數(shù)期貨的特點(diǎn) ? ? ，以現(xiàn)金清算形式進(jìn)行交割。因此提供較方便的賣空交易。 ? 易單位交易金額乘以股票指數(shù)（點(diǎn)）來(lái)計(jì)算的。交易簡(jiǎn)便，交易成本低。 ? 。（例：英國(guó)杠桿比例為 28： 1；即 2500保證金能交易 70000英鎊） ? 股票指數(shù)期貨的功能 ? 1. 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 （套期保值） ? 2. 規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ? 3. 活躍股票市場(chǎng) ? a 能在一定程度上緩解大盤股股性呆滯的 問(wèn)題。 ? b 增加新的投資渠道，滿足不同層次投資 者的需求 。 ? 4. 分散投資風(fēng)險(xiǎn)。 ? 5. 杠桿作用 滬深 300指數(shù)期貨收取多少保證金？ ? 目前設(shè)計(jì)滬深 300指數(shù)期貨的交易所收取的保證金水平為合約價(jià)值的 8%。交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況有權(quán)進(jìn)行必要的調(diào)整。按照這一比例 ,如果滬深 300指數(shù)期貨的結(jié)算價(jià)為1400點(diǎn) ,那么第二天交易所收取的每張合約保證金為 1400點(diǎn) 300元 /點(diǎn) 8%=。投資者向會(huì)員繳納的交易保證金會(huì)在交易所規(guī)定的基礎(chǔ)上向上浮動(dòng)。 什么是合約大小 ,什么是合約乘數(shù)？ ? 滬深 300指數(shù)期貨的合約價(jià)值為當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)期貨報(bào)價(jià)點(diǎn)位乘以合約乘數(shù)。合約乘數(shù)是指每個(gè)指數(shù)點(diǎn)對(duì)應(yīng)的人民幣金額。目前合約乘數(shù)暫定為 300元 /點(diǎn)。如果當(dāng)時(shí)指數(shù)期貨報(bào)價(jià)為 1400點(diǎn) ,那么滬深 300指數(shù)期貨合約價(jià)值為 1400點(diǎn) 300元 /點(diǎn)＝ 420,000元。 滬深 300指數(shù)主要成分股有哪些？ ? 截止 2022年 1月 1日 ,滬深 300指數(shù)前十五位成分股依次為：招商銀行、民生銀行、寶鋼股份、長(zhǎng)江電力、萬(wàn)科 A、中國(guó)聯(lián)通、貴州茅臺(tái)、中國(guó)石化、五糧液、振華港機(jī)、上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)銀行、工商銀行、深發(fā)展、浦發(fā)銀行、中興通訊等。 滬深 300指數(shù)期貨有漲跌停板嗎？ ? 滬深 300指數(shù)期貨的漲跌停板為前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù) 10%。合約最后交易日不設(shè)漲跌停板。因?yàn)樽詈蠼灰兹詹皇且云谪泝r(jià)格的平均價(jià)作為結(jié)算價(jià) ,而是以現(xiàn)貨指數(shù)的平均 價(jià)作為結(jié)算價(jià)。必須要保證指數(shù)期貨的價(jià)格能夠和指數(shù)現(xiàn)貨趨同 ,因此不設(shè)漲跌停板 。 合約的最后交易日是哪一天？ ? 合約的最后交易日為到期月的第三個(gè)星期五。如 IF0607合約 ,該合約最后交易日為 2022年 7月 21日。同時(shí)最后交易日也是最后結(jié)算日。這天收盤后交易所將根據(jù)交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。 合約的最小變動(dòng)單位？ ? 股指期貨合約的最小變動(dòng)單位是指合約報(bào)價(jià)時(shí)允許報(bào)出的小數(shù)點(diǎn)后最小有效點(diǎn)位數(shù)。滬深 300 指數(shù)期貨的最小變動(dòng)單位為 ,按 每點(diǎn) 300元計(jì)算 ,最小價(jià)格變動(dòng)相當(dāng)于合約價(jià)值變動(dòng) 30元。
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