證券經(jīng)紀業(yè)務、做市商業(yè)務和融資融券業(yè)務-資料下載頁
2025-05-12 02:55本頁面
【正文】 者的成本 可能增加監(jiān)管成本 做市商可能濫用特權 二、 國外做市商業(yè)務 NASDAQ 市場 每一種股票同時由很多個做市商來負責，故也稱為多元做市商制度 做市商可以為自己、自己的客戶或其他代理商進行交易 做市商必須雙向報價，所報差價須在允許范圍內 做市商的報價要和主流市場價格合理相關，否則必須重新報價 做市商對屬于 NASDAQ全國市場的股票一個月內所報的平均買賣差價不能超過其它所有做市商所報平均差價的 150％。 紐約證券交易所 交易所指定 一個且只能有一個 券商來負責某一股票的交易，券商被稱為特許交易商(Specialist) 交易所有將近 400個特許交易商，而一個特許交易商一般負責幾個或十幾個股票 客戶訂單可以不通過特許交易商而在代理商之間直接進行交易 特許交易商有責任保持“市場公平有序” 紐交所特許交易商的職責 保持價格連續(xù)性 保持市場活躍 保持價格穩(wěn)定 其他職責 ,包括大額交易、散股交易、賣空交易及訂單保價等。 三、我國銀行間債券市場的做市商業(yè)務 2022年， 《 中國人民銀行關于規(guī)范和支持銀行間債券市場雙邊報價業(yè)務有關問題的通知 》 ，做市商制度被引入銀行間債券市場。 2022 年， 《 全國銀行間債券市場做市商管理規(guī)定 》 , 同時廢止了 2022 年發(fā)布的 《 通知 》 “ 雙邊報價業(yè)務”改用“ 做市商業(yè)務” “ 雙邊報價商” 改為“ 做市商” 三、我國銀行間債券市場的做市商業(yè)務 做市商數(shù)量 9家增加至 17家 單一的商業(yè)銀行擴展到投資銀行 做市商制度為提 高市場流動性和推動銀行間市場快速發(fā)展起到了重要作用 做市商制度的未來 創(chuàng)業(yè)板市場 金融衍生品市場 金融市場交易制度的改革和完善 第三節(jié) 融資融券業(yè)務 一、融資融券概述 融資融券的概念 ?融資交易 向客戶出借資金供其買入證券 ?融券交易 向客戶出借證券供其賣出 二、融資融券機制的利弊 融資融券交易具有以下三大作用 對金融市場，具有增加流動性、價格發(fā)現(xiàn)和穩(wěn)定市場的重要功能。 對投資者，具有風險管理功能。 對投資銀行，拓寬了投資銀行業(yè)務范圍，在一定程度上增加投資銀行自有資金和自有證券的運用渠道。 二、融資融券機制的利弊 融資融券交易蘊含的風險 對金融市場，可能會助長市場上的投機氣氛、給市場帶來過度波動 對投資者，融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱，損害投資者利益 對投資銀行，對其管理能力提出了更高的要求 三、我國融資融券業(yè)務的探索 2022年， 《 證券法 》 “證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務，應當按照國務院的規(guī)定并經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準” 2022年，中國證監(jiān)會 《 證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法 》 ，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算公司和中國證券業(yè)協(xié)會也分別公布了相關實施細則和自律規(guī)范文本 三、我國融資融券業(yè)務的探索 2022年， 《 證券公司監(jiān)督管理條例 》 對證券公司的融資融券業(yè)務進行了具體規(guī)定，為我國建立融資融券交易制度提供了法律依據(jù)。 我國融資融券業(yè)務的模式 融資融券交易流程
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