項目融資概述ppt課件-資料下載頁
2025-05-09 22:31本頁面
【正文】 貸款”階段 “以項目收入為償還來源的貸款”階段 “ 產(chǎn)品抵押貸款”階段 ?作為石油資源開發(fā)的金融手段出現(xiàn) ， 是項目貸款的最初形式 。 ?銀行采用了以石油企業(yè)擁有的地上油罐里的石油為抵押物進(jìn)行貸款的方式 。 ?將貸款人的風(fēng)險評估對象從借款人轉(zhuǎn)移到現(xiàn)存的產(chǎn)品 。 “ 預(yù)期產(chǎn)品抵押貸款”階段 抵押的范圍從現(xiàn)存的產(chǎn)品擴(kuò)展到尚未成為產(chǎn)品的資源。 例： 石油企業(yè)為了購買擬開采的礦區(qū)，以該礦區(qū)或 該 礦區(qū)將來生產(chǎn)出的石油為擔(dān)保物，向銀行借入資金。 “ 以項目收入為償還來源的貸款”階段 ? 以貨幣收益作為還款來源 ； ? 以 20世紀(jì) 70年代在英國北海油田開發(fā)中所使用的有限追索項目貸款作為標(biāo)志 。 20世紀(jì) 70年代之后 為了分散風(fēng)險 ， 參與基礎(chǔ)設(shè)施項目融資的銀行不是一家 ， 而是多家金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán) 。 20世紀(jì) 80年代初期 ?發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目已經(jīng)開始 使用項目融資。 ?項目融資成為一種跨國的金融活動。 ?由于風(fēng)險增加，大規(guī)模的項目融資通常 由一至二家銀行出面擔(dān)保，并以銀行名義開出保函。 20世紀(jì) 80年代初期到中期 ?受世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響 ， 項目融資經(jīng)歷了一個低潮時期 。 ?后來隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和若干代表性項目的完成而重新活躍起來 。 20世紀(jì) 80年代中期至今 ?項目融資貸款方的風(fēng)險意識和管理要求呈上升趨勢 。 ?風(fēng)險管理模式逐步發(fā)展為全過程的風(fēng)險控制 。 證券化趨勢表明 ? 從直接投資和銀行貸款融資的上升期逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閲H證券投資的繁榮期 ?是國際融資發(fā)展的一個必然趨勢 項目融資的產(chǎn)生及沿革 ? 減輕政府財政負(fù)擔(dān)，吸引私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是發(fā)達(dá)國家和地區(qū)采用項目融資的原因； ? 發(fā)展中國家為解決資金嚴(yán)重短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要矛盾，并為了促進(jìn)國有部門提高效率，項目融資不但被廣泛采用，而且成為引進(jìn)外資的一種新形式； ? 80年代初深圳沙角 B電廠采用了類似 BOT的建設(shè)方式，標(biāo)志著中國利用項目融資方式進(jìn)行建設(shè)的開始； ? 90年代以后提出 PPP或 PFI模式。 項目融資在中國面臨的挑戰(zhàn) ? 過去曾長期制約中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)瓶頸局面有很大的改變； ? 某些壟斷行業(yè)的改革正朝著市場化的方向邁進(jìn)，例如電力行業(yè)正在進(jìn)行的 “ 廠網(wǎng)分開、競價上網(wǎng) ” 為目標(biāo)的市場化改革，使電力項目融資中的長期購電協(xié)議的簽署已不具備以往的條件。 項目融資在中國面臨的機(jī)遇 隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，新的投資領(lǐng)域和投資機(jī)會的出現(xiàn)，為項目融資的進(jìn)一步發(fā)展提供了有利時機(jī)。 例如，我國在 “ 十五期 ” 間加速了城市化的進(jìn)程，加大了對城市基礎(chǔ)設(shè)施投資， “ 十一五 ” 、“ 十二五 ” 的發(fā)展更快，巨大的投入完全依靠政府的公共財政是不可能的，必須廣開融資渠道，在這方面項目融資可以大有作為。 完成項目融資的階段與步驟 ? 投資決策分析 ? 項目可行性研究和項目融資的前期工作 ， 在此基礎(chǔ)上由融資顧問完成一份 “ 可從銀行融資的可行性研究報告 ” 以滿足貸款銀行的要求 。 ? 融資決策分析 ? 融資方式 、 融資目標(biāo) 、 融資顧問選擇 ? 融資結(jié)構(gòu)分析 —— 關(guān)鍵階段 ? 設(shè)計項目投資結(jié)構(gòu) 、 融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu) ? 融資談判 ? 選擇銀行 、 發(fā)出項目融資建議書 、 組織貸款銀團(tuán) 、 起草融資法律文件 、 融資談判 ? 項目融資的執(zhí)行 ? 簽署融資文件 、 執(zhí)行投資計劃 、 控制與管理項目風(fēng)險 項目融資成功的基本條件 ? 一個項目融資最終能否成功，在很大程度上取決于它所具備的主、客觀條件。 ? 客觀條件：主要指項目融資所面對的投資環(huán)境質(zhì)量。 ? 投資環(huán)境包括： 微觀環(huán)境 宏觀環(huán)境：政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、科學(xué)環(huán)境和文化環(huán)境。 針對項目投資者而言，需要： ? 熟悉項目融資的基本原理及運作程序； ? 掌握相應(yīng)的法律和金融知識； ? 具備靈活的談判技巧。 項目融資成功的基本條件 ? 科學(xué)評價項目和正確分析項目風(fēng)險； ? 確保項目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)無誤； ? 及早確定項目的主要投資者和資金來源； ? 保證項目管理結(jié)構(gòu)的合理性 ? 建立相應(yīng)的平衡制約機(jī)制，明確規(guī)定項目的決策程序，妥善處理項目投資 (或參與 )各方的利益沖突； ? 保證項目的主要投資者投入足夠的資源，并承擔(dān)起項目的管理責(zé)任； ? 組織一支有經(jīng)驗的盡職的項目管理隊伍。 ? 充分利用各項目參與方對項目利益的追求和熱情
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