項(xiàng)目融資概述ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-09 22:31本頁(yè)面
【正文】 貸款”階段 “以項(xiàng)目收入為償還來(lái)源的貸款”階段 “ 產(chǎn)品抵押貸款”階段 ?作為石油資源開(kāi)發(fā)的金融手段出現(xiàn) ， 是項(xiàng)目貸款的最初形式 。 ?銀行采用了以石油企業(yè)擁有的地上油罐里的石油為抵押物進(jìn)行貸款的方式 。 ?將貸款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)象從借款人轉(zhuǎn)移到現(xiàn)存的產(chǎn)品 。 “ 預(yù)期產(chǎn)品抵押貸款”階段 抵押的范圍從現(xiàn)存的產(chǎn)品擴(kuò)展到尚未成為產(chǎn)品的資源。 例： 石油企業(yè)為了購(gòu)買(mǎi)擬開(kāi)采的礦區(qū)，以該礦區(qū)或 該 礦區(qū)將來(lái)生產(chǎn)出的石油為擔(dān)保物，向銀行借入資金。 “ 以項(xiàng)目收入為償還來(lái)源的貸款”階段 ? 以貨幣收益作為還款來(lái)源 ； ? 以 20世紀(jì) 70年代在英國(guó)北海油田開(kāi)發(fā)中所使用的有限追索項(xiàng)目貸款作為標(biāo)志 。 20世紀(jì) 70年代之后 為了分散風(fēng)險(xiǎn) ， 參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的銀行不是一家 ， 而是多家金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán) 。 20世紀(jì) 80年代初期 ?發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始 使用項(xiàng)目融資。 ?項(xiàng)目融資成為一種跨國(guó)的金融活動(dòng)。 ?由于風(fēng)險(xiǎn)增加，大規(guī)模的項(xiàng)目融資通常 由一至二家銀行出面擔(dān)保，并以銀行名義開(kāi)出保函。 20世紀(jì) 80年代初期到中期 ?受世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響 ， 項(xiàng)目融資經(jīng)歷了一個(gè)低潮時(shí)期 。 ?后來(lái)隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和若干代表性項(xiàng)目的完成而重新活躍起來(lái) 。 20世紀(jì) 80年代中期至今 ?項(xiàng)目融資貸款方的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理要求呈上升趨勢(shì) 。 ?風(fēng)險(xiǎn)管理模式逐步發(fā)展為全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制 。 證券化趨勢(shì)表明 ? 從直接投資和銀行貸款融資的上升期逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際證券投資的繁榮期 ?是國(guó)際融資發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì) 項(xiàng)目融資的產(chǎn)生及沿革 ? 減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，吸引私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)采用項(xiàng)目融資的原因； ? 發(fā)展中國(guó)家為解決資金嚴(yán)重短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要矛盾，并為了促進(jìn)國(guó)有部門(mén)提高效率，項(xiàng)目融資不但被廣泛采用，而且成為引進(jìn)外資的一種新形式； ? 80年代初深圳沙角 B電廠采用了類似 BOT的建設(shè)方式，標(biāo)志著中國(guó)利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)行建設(shè)的開(kāi)始； ? 90年代以后提出 PPP或 PFI模式。 項(xiàng)目融資在中國(guó)面臨的挑戰(zhàn) ? 過(guò)去曾長(zhǎng)期制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)瓶頸局面有很大的改變； ? 某些壟斷行業(yè)的改革正朝著市場(chǎng)化的方向邁進(jìn)，例如電力行業(yè)正在進(jìn)行的 “ 廠網(wǎng)分開(kāi)、競(jìng)價(jià)上網(wǎng) ” 為目標(biāo)的市場(chǎng)化改革，使電力項(xiàng)目融資中的長(zhǎng)期購(gòu)電協(xié)議的簽署已不具備以往的條件。 項(xiàng)目融資在中國(guó)面臨的機(jī)遇 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，新的投資領(lǐng)域和投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，為項(xiàng)目融資的進(jìn)一步發(fā)展提供了有利時(shí)機(jī)。 例如，我國(guó)在 “ 十五期 ” 間加速了城市化的進(jìn)程，加大了對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施投資， “ 十一五 ” 、“ 十二五 ” 的發(fā)展更快，巨大的投入完全依靠政府的公共財(cái)政是不可能的，必須廣開(kāi)融資渠道，在這方面項(xiàng)目融資可以大有作為。 完成項(xiàng)目融資的階段與步驟 ? 投資決策分析 ? 項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目融資的前期工作 ， 在此基礎(chǔ)上由融資顧問(wèn)完成一份 “ 可從銀行融資的可行性研究報(bào)告 ” 以滿足貸款銀行的要求 。 ? 融資決策分析 ? 融資方式 、 融資目標(biāo) 、 融資顧問(wèn)選擇 ? 融資結(jié)構(gòu)分析 —— 關(guān)鍵階段 ? 設(shè)計(jì)項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu) 、 融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu) ? 融資談判 ? 選擇銀行 、 發(fā)出項(xiàng)目融資建議書(shū) 、 組織貸款銀團(tuán) 、 起草融資法律文件 、 融資談判 ? 項(xiàng)目融資的執(zhí)行 ? 簽署融資文件 、 執(zhí)行投資計(jì)劃 、 控制與管理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目融資成功的基本條件 ? 一個(gè)項(xiàng)目融資最終能否成功，在很大程度上取決于它所具備的主、客觀條件。 ? 客觀條件：主要指項(xiàng)目融資所面對(duì)的投資環(huán)境質(zhì)量。 ? 投資環(huán)境包括： 微觀環(huán)境 宏觀環(huán)境：政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、科學(xué)環(huán)境和文化環(huán)境。 針對(duì)項(xiàng)目投資者而言，需要： ? 熟悉項(xiàng)目融資的基本原理及運(yùn)作程序； ? 掌握相應(yīng)的法律和金融知識(shí)； ? 具備靈活的談判技巧。 項(xiàng)目融資成功的基本條件 ? 科學(xué)評(píng)價(jià)項(xiàng)目和正確分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)； ? 確保項(xiàng)目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)無(wú)誤； ? 及早確定項(xiàng)目的主要投資者和資金來(lái)源； ? 保證項(xiàng)目管理結(jié)構(gòu)的合理性 ? 建立相應(yīng)的平衡制約機(jī)制，明確規(guī)定項(xiàng)目的決策程序，妥善處理項(xiàng)目投資 (或參與 )各方的利益沖突； ? 保證項(xiàng)目的主要投資者投入足夠的資源，并承擔(dān)起項(xiàng)目的管理責(zé)任； ? 組織一支有經(jīng)驗(yàn)的盡職的項(xiàng)目管理隊(duì)伍。 ? 充分利用各項(xiàng)目參與方對(duì)項(xiàng)目利益的追求和熱情
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