金融數(shù)學第二章ppt課件-資料下載頁
2025-05-07 04:20本頁面
【正文】 表示 1 FB(z) FA(z) 1 F(z) 0 z 二階隨機占優(yōu) SSD ? Secondorder Stochastic Dominance ? SSD定義： F二階占優(yōu)于 G，當且僅當 ? 且對某些 X值的集合，不等號成立。 ? 符號 ? 可以證明，如果 SSD成立， 則， ? 投資人更偏好 A（或 F）， B（或 G）更具風險 ? SSD的三個等價條件 ],[,))()(( 1000????? ydxxGxFyBA SSD?SSD圖形表示 取正號 取正號 + z 取負號 FA(z) FB(z) z* 1 y F(z) 0 SSD其他特性 ? SSD的 3個等價表述 ? “ d”表示“依分布相等” ? 引入“展形 spread”的概念 0)~(,~~)~()~(,0))()(()(0?????????AAdBBAxS S DrErrrErEdxxGxFxhBA??均值不變下的分布展形 MPS mean preserving spreads—— MSP ? 討論限定于兩種資產(chǎn)相同的預期收益 ? 圖形表示 ? 命題 22 ? 命題 23 ? G是 F的 MPS，等價于 F， SSD， G Jensen’s inequality 證明 ? u是凹函數(shù) ? 證明過程：在均值點泰勒展開 ))(())((, xEuxuEu ????
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