均值方差分析ppt課件-資料下載頁
2025-05-07 00:13本頁面
【正文】 fr 也即是，在 坐標平面上，包括無 風險證券在內(nèi)的所有證券的證券組合前沿是以 為頂點，斜率分別為 和 的兩條射線。 情形 1： — 這是圖 8－ 4表示的圖形。（見 page21） a）在圖中 點是射線 與風 險證券的組合前沿相切的切點。 )({)~(]~[]~[]~[]~[fpfpfpfprrEHrrErrEHrrEpr??????如果如果?H]~[)~( pp rEr ??H?),0( frCAr f ?e )~( pf rHr ?? b）線段 上任意一支證券組合都是風險證 券組合 和無風險證券的凸組合。 c）在線段 之外的射線 上證 券組合都涉及賣空無風險證券并運用收益買入風險 證券組合 的投資行為。 d）在射線 上的證券組合涉及賣 空風險證券組合 ，同時以其收益買入無風險證 券的投資行為。 e）如果經(jīng)濟行為主體是風險厭惡者，證券投資 組合的有效集位于射線 。 erfeerf )~( pf rHr ??ee)~( pf rHr ??)~( pf rHr ?? 情形 2： — 這是圖 8－ 5表示的圖形。 （圖見下頁） a）射線 上證券組合是通過賣空風 險證券 并運用收益買入無風險證券組合而得。 b）在射線 上的證券組合涉及正 值地購買風險證券組合 。 c）如果經(jīng)濟行為主體是風險厭惡者，證券投資 組合的有效集位于射線 。 CAr f ?e?)~( pf rHr ??)~( pf rHr ??e?)~( pf rHr ?? 引入無風險證券情況下考察任意一支證券與前沿 證券組合之間的關(guān)系（假設(shè) ）： — 當存在一支無風險證券時， 其中 這個關(guān)系對于除了無風險證券之外的任意證券組 合 和任意前沿證券組合 均成立。 CArf ?)()]~[(]~[ fpqpfq rrErrE ??? ?)(~~~)1(~ qppqpfqpq rrr ??? ????0]~[)~,~( ?? qpqpp ErC o v ??q
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