國(guó)際投資基金研究ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-06 22:09本頁(yè)面
【正文】 變化狀況 開(kāi)放式基金 封閉式基金 年份 絕對(duì)額（億美元） 所占比例（ % ） 絕對(duì)額（億美元） 所占比例（ % ） 1929 1. 0 3. 33 2. 9 96. 67 1940 4. 8 42. 8 0 6. 1 57. 2 0 1960 170 89. 1 0 21 10. 9 0 1970 476 92. 25 40 7. 75 1987 7669 97. 5 0 205 2. 5 0 2022 69646 97. 99 1431 2. 01 2022 104125 97. 21 2983 2. 79 2022 120210 97. 44 3149 2. 56 資料來(lái)源：美國(guó)投資公司協(xié)會(huì) F a c t B ook 200 8 （三）基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出。 ? 在證券投資基金發(fā)展過(guò)程中，基金行業(yè)集中趨勢(shì)明顯，資產(chǎn)規(guī)模居前列的少數(shù)最大基金管理公司所占市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，許多基金管理公司不得不進(jìn)行大規(guī)模資產(chǎn)重組，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步加劇了基金市場(chǎng)的集中趨勢(shì)。特別是 2022年全球金融危機(jī)對(duì)全球基金業(yè)造成重大影響，進(jìn)一步加劇基金業(yè)兼并進(jìn)程。 （四）基金資產(chǎn)的資金來(lái)源發(fā)生重大變化，機(jī)構(gòu)投資者日益成為主要資金來(lái)源。 ? 個(gè)人投資者一直是傳統(tǒng)上投資基金的主要投資者，但目前機(jī)構(gòu)投資者在投資規(guī)模中所占比重逐步擴(kuò)大，日益成為主要資金來(lái)源。最近十幾年美國(guó)共同基金業(yè)的發(fā)展壯大與退休養(yǎng)老金的快速增加密切相關(guān)。 美國(guó) I R A s （個(gè)人退休賬戶）與雇主共同發(fā)起的養(yǎng)老金計(jì)劃持有的共同基金資產(chǎn)（億美元） 年份 I R A s 401 （ k ） 合計(jì) 共同基金規(guī)模 前兩者合計(jì)占共同基金總資產(chǎn)比例（ % ） 1990 1380 350 207 1065 19 . 49 1995 4640 2660 9160 28 1 10 32 . 59 2022 12310 8230 20540 69650 29 . 49 2022 16610 7990 24600 69750 35 . 27 2022 10430 7090 17520 63900 27 . 42 2022 13090 9230 23320 74140 30 . 10 2022 14910 10930 25840 81070 31 . 89 2022 16630 12420 29050 89050 32 . 62 2022 19750 14820 34570 104120 33 . 22 2022 22410 16740 39150 120210 32 . 57 資料來(lái)源：美國(guó)投資公司協(xié)會(huì) F a c t B oo k 20 08 注： 401 （ k ）是美國(guó)雇主發(fā)起的一種私募型養(yǎng)老計(jì)劃。 （五）基金投資全球化多元化趨勢(shì)繼續(xù)深化，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響力日益增強(qiáng)。 目前基金投資早已超出國(guó)界限制，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)尋找資金來(lái)源與投資目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)際資本在全球配置。因此，證券投資基金不僅會(huì)影響一國(guó)金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且還會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。特別是對(duì)沖基金，如索羅斯的量子基金、美洲豹基金 A，通過(guò)杠桿原理，利用各種套利技術(shù)在國(guó)際金融市場(chǎng)從事投機(jī)套利活動(dòng)，制造了 1992年英鎊阻擊戰(zhàn)， 1997年泰銖阻擊戰(zhàn)、港幣阻擊戰(zhàn)等著名案例，直接導(dǎo)致 1997年亞洲金融危機(jī)，給全球經(jīng)濟(jì)造成重大影響。而 2022年次貸危機(jī)與 2022年全球金融危機(jī)的發(fā)生也與國(guó)際投資基金有關(guān)。 ?總結(jié)： ? 國(guó)際投資基金的發(fā)展是世界經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果，同時(shí)國(guó)際投資基金的發(fā)展也極大地優(yōu)化了資本配置，促進(jìn)了全球資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 ? 謝謝！
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