【正文】 ，％，％。建設期第4年起，，％，％。經營各年度所得稅率均33％，。（以上見表八《損益及利潤分配測算表》）資金結構及財務狀況分析本可行性研究報告依據流動資金測算表、固定資產折舊測算表、項目償還籌借資金測算表、損益及利潤分配測算表測算的各年度相關財務指標數據，及無項目第1年財務報表（表六）的財務指標基礎，測算出總投資第1年及以后第2至第11年各年末資產負債情況。建設期第1年，在無項目第1年資產負債基礎上，增加當年使用的長期借款1955萬元，及當年購建并形成的固定資產原值，當年未提取折舊而反映的固定資產凈值1955萬元，，％，％；，％。建設期第2年。，加上經營過程形成的債權債務、固定資產折舊基金的提取、經營凈利潤的留存等因素。，％，％；，％。以后各年，隨著經營凈利潤的留存積累，使之資產總額不斷增加；固定資產折舊的逐年提取形成固定資產凈值逐年減少，以及長期借款的歸還，使資產結構和負債結構都發(fā)生了變化。，至第11年，，％，％。在資產結構中，％％，％％。（以上見表七《測算資產負債表》）五、財務評價償還能力分析根據測算資產負債表提供的指標，可以測算：流動比率：％，％，％，第4－％。速動比率：％，％，％，第4－％。資產效用分析營業(yè)周期：，，第4－。利息保障倍數：，第4－。盈利能力分析銷售凈利率：％，％，％，第4－％。資產凈利率：％，％，％，第4－％。權益報酬率：％，％，％，第4－％。資產負債分析資產負債率：％，％，％，第4－％。產權比率：％，％，％，第4－％。（以上見表十《主要財務指標分析表》）六、社會效益分析直接社會貢獻根據測算，從投資建設期第2年至第11年的10年經濟壽命期內，企業(yè)所得稅9535萬元。，。另外，支付銀行長、。10年間，。％，％。間接社會貢獻項目經濟壽命期10年間共耗用小麥97萬噸，直接支付給農民價款（含進項稅），耗用電力7760萬度，支付電費（含稅）。有力地促進了農民增加收入和推動了縣域經濟的發(fā)展。第十一章 項目風險性及不確定性分析一、風險性分析投資預期現金流量項目投資預期現金流量項目投資第1年無現金流入，因固定資產投資而發(fā)生現金流出1955萬元，當年凈現金流出1955萬元，年末累計凈現金（流出）1955萬元；，現金流出（包括當年流動資金投資），當年現金凈流量（流出），年末累計凈現金（流出）；，當年現金凈流量（流入），年末累計凈現金（流出）；，；投資第5－，年末累計凈現金（流入）。（見表十一附1《項目現金流量表》）無項目現金流量無項目經營活動每年產生的現金流量（流入），由于第1年投資活動發(fā)生730萬元現金流出，至第11年連同收回投資，年末累計凈現金（流入）。（見表十一附2《無項目現金流量表》）總現金流量包括項目和無項目投資第1年至第11年，年凈現金流量為第1年（凈流出），第2年（凈流出），第3年（凈流入），第4－10年每年（凈流入），第11年因收回投資（凈流入）。累計現金流量第1年（凈流出），第2年（凈流出），第3年（凈流出）。（見表十一《總現金流量表》）投資預期凈現值按照總投資在預期投產10年經濟壽命期間，靜態(tài)：凈收益NPV＝回收期T＝3＋247。＝（年）內部收益率E＝1247。％＝％按12％折現率折現值動態(tài)分析凈收益NPV＝回收期T＝3＋247。＝（年）內部收益率E＝1247。％＝％分析可見，投資具有較高的收益率，尤其是按12％折現率折現值的動態(tài)分析?？梢娡顿Y具有較強的抗風險能力。（以上見表十二《總投資靜態(tài)、動態(tài)、回收期及內部報酬率測算表》）投資收益率這里所述的投資收益是指投資使企業(yè)獲得的利潤。投資利潤率＝平均利潤總額247。投資總額100％ ＝（＋＋）247。10 247。％ ＝247。％＝％投資凈利率＝平均凈利潤額247。投資總額100％ ＝247。％ ＝％項目投資收益率投資利潤率＝247。％＝％投資凈利率＝247。％＝％投資內部報酬率根據測算，總投資（含項目、無項目）％。（見表十二《總投資靜態(tài)、動態(tài)、回收期及內部報酬率測算表》）二、不確定性分析量、本、利分析研究報告測算，項目建設期第2年達到設計生產能力70％，第3年起達到設計生產能力100％，第4年起在達到設計生產能力100％同時?？紤]項目三個階段性變化對量、本、利關系的影響，本報告測算出各階段盈虧保本點。項目盈虧保本點：建設期第2年盈虧保本點產銷量：X0＝F247。(P－V)＝247。 (－)＝(噸)盈虧保本點銷售額：Y0＝F247。(1－V247。P)＝247。 (1－247。)＝(萬元)盈虧保本點生產能力利用率：L＝F247。(PV)(1247。Xm) ＝247。(－)(1247。67900) ＝(％)安全邊際率：SRSx＝(Xm－X0)247。Xm＝(67900－)247。67900＝（％）建設期第3年盈虧保本點產銷量：X0＝（噸）盈虧保本點銷售額：Y0＝（萬元）盈虧保本點生產能力利用率：L＝（％）安全邊際率：SRSx＝（％）建設期第4－11年盈虧保本點產銷量：X0＝（噸）盈虧保本點產銷額：Y0＝（萬元）盈虧保本點生產能力利用率：L＝（％）安全邊際率：SRSx＝（％）無項目盈虧保本點盈虧保本點產銷量：X0＝（噸）盈虧保本點銷售額：Y0＝（萬元）盈虧保本點生產能力利用率：L＝（％）安全邊際率：SRSx＝（％）總投資盈虧保本點項目建設期第2年盈虧保本點產銷量：X0＝（噸）盈虧保本點銷售額：Yo＝(萬元)盈虧保本點生產能力利用率L =(％)安全邊際率: SRSx＝(％)項目建設期第3年盈虧保本點總產銷量: X0＝(噸)盈虧保本點總銷售額: Yo＝(萬元)盈虧保本點總生產能力利用率L =(％)安全邊際率: SRSx＝(％)項目建設期第411年盈虧保本點總產銷量: XO＝(噸)盈虧保本點總銷售額: Yo＝(萬元)盈虧保本點總生產能力利用率L =(％)安全邊際率: SRSx＝(％)(以上見表十三《盈虧保本點測算表》)為了更直觀反映投資盈虧保本情況，本報告根據盈虧保本點測算表(綜合部分)的計算資料，繪制盈虧保本點示意圖(見表十四)，從圖中可以看出項目建設期三個階段盈虧保本點及其趨勢, (噸)、(萬元)；(噸)、(萬元)；(噸)、(萬元)。示意圖各階段保本點域內陰影部分表示虧損區(qū)、交點以外區(qū)域示意盈利，三階段中由于固定成本逐漸減少，使得虧損區(qū)逐漸縮小。敏感性分析研究報告以包括無項目在內的總投資靜態(tài)NPV、T、E值及項目建設期第411年期間三BEP值為基本方案、設計銷售單價、變動成本和固定成本各單因素上或下浮動5％時、對上述各值的影響。銷售單價變動的影響在銷售量既定，變動成本、固定成本不變的情況下，銷售單價的變動，會引起銷售收入和銷項稅額的同向變動，由于進項稅額未變，銷項稅額的變動值即為應納增值稅額的變動值，兩者在現金流量上表現為方向相反價值相等，因而總體不發(fā)生現金凈流量的變動，但由于應納增值稅額的變動引起城建稅和教育附加的變動，因而引起現金流量的變動。因此，銷售單價單項變動對現金流量的影響，應該是由此影響銷售收入的變動值及城建稅和教育附加逆向變動值之代數和。變動成本變動的影響單因素變動成本的變動會影響現金流量逆向變動。由變動成本變動引起進項稅額的變動，在銷項稅額不變的情況下，進項稅額的變動值直接構成應納增值稅的變動值，兩者變動方向相反數額相等，此項不構成對現金流量的影響，但因應納增值稅額的變動而引發(fā)的城建稅和教育附加的同向變動，會影響現金流量。變動成本單因素變動對現金流量的影響，應該是變動成本變動值扣減城建稅、教育附加變動值對現金流量的逆向影響。固定成本變動的影響固定成本的變動有增減投資引起折舊費用的變動，以及管理費用、財務費用和銷售費用的變動。折舊費用的變動引起現金流入的同向變動，管理費用、財務費用和銷售費用的變動引起現金流出的同向變動。單因素變動影響度基本方案：投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)銷售單價上浮5％時投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)銷售單價下降5％時投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)變動成本上升5％時投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)變動成本下降5％時投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)固定成本上升5％時投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)固定成本下降5％時投資凈現值：(萬元)投資回收期：(年)投資收益率：(％)保本點產量：(噸)保本點銷售額：(萬元)設備利用率：(％)以上分析可見，銷售單價和變動成本的單項變動對各值影響的敏感性較強，分析表現總投資對各單項因素在升、降各5％幅度變動，具有較強的承受能力。第十一章 可行性研究結論與建議一、項目可行性研究總體結論擬報項目在通過編寫人員深入現場實地勘察，收集大量詳實資料，經過可信數據計算，進行充分分析論證之后，認為項目服務對象明確，供銷市場廣闊，生產設備先進，技術工藝科學，經濟效益顯著，社會貢獻突出，建設條件優(yōu)越，投資環(huán)境寬松，符合國家產業(yè)政策和投資方向。項目申報單位和執(zhí)行單位具有極高的熱情和項目必須的技術、管理、人才、市場和資金條件。因此，綜合評價本項目是完全可行的。二、對報告項目的期望與建議**公司申請的日處理小麥2200噸精制面粉車間工程新建項目，是在國家著力發(fā)展糧食生產、傾心增加農民收入，全面實施農業(yè)產業(yè)化工程的背景下提出的。項目立足于全國優(yōu)質糧食基地縣的糧食主產區(qū)基礎，適應廣大城鄉(xiāng)居民食品結構變化的市場需求，在執(zhí)行單位現有規(guī)模上謀求發(fā)展。項目報告單位在經過可行性研究、綜合評價項目完全可行的同時，認為項目的執(zhí)行不僅貢獻于國家、收益于企業(yè)，對于增加農民收入，振興經濟，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經濟協調發(fā)展等貢獻也是十分明顯的。因此，我們也和項目申請單位一樣，殷切希望本項目能夠得到有關部門、領導和專家的重視，殷切期望能夠得到國家基金和金融資金的支持。建議有關部門予以立項。第十二章 項目可行性研究報告編制說明一、項目編制單位項目編制單位及性質本項目編制單位：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局單位性質：縣級政府部門項目編制單位負責人項目編制單位負責人：（局長）**項目編制單位分管負責人：（副局長）**項目編制人員項目編制人員：（高級會計師）**二、項目有關技術參數的援引本項目有關工程、工藝參數引自國家糧食儲備局無錫科學研究設計院相關資料，援引人致歉致謝。三、其他說明本項目可行性研究報告中運用的經濟參數，系采用項目編制日相關社會經濟指數；項目經濟壽命期內經濟指標預測，亦以項目編制日相關社會經濟指數為基礎，未考慮不可預見及不可抗力的變動因素對項目可行性的影響。