【正文】 三鋪底流動(dòng)資金　　　2252 總投資（一+二+三）　　　8236 表112 土建工程投資估算 序號(hào)建設(shè)內(nèi)容建設(shè)面積（m2）單方造價(jià)（元）估算金額（萬(wàn)元）1租賃庫(kù)房改造60003001802新建庫(kù)房1400090012603新建經(jīng)營(yíng)辦公用房1500924新建貨臺(tái)2760200555貨臺(tái)改造148480126停車(chē)場(chǎng)500200107場(chǎng)地道路硬化1500200308給排水、消防　　309電力增容安裝　　2010地區(qū)配送中心Logo建設(shè)（15個(gè)）300合計(jì)1989第十二章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)及范圍本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委、建設(shè)部2006年頒布實(shí)施的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版、以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方法與參數(shù)》）及國(guó)家最新的財(cái)稅制度和行業(yè)有關(guān)規(guī)定。本項(xiàng)目采用的所有價(jià)格均為目前的市場(chǎng)價(jià)格。在項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)成本、費(fèi)用及效益計(jì)算使用的價(jià)格均為不變價(jià)格，以保證成本、費(fèi)用及效益計(jì)算使用的價(jià)格在計(jì)算期內(nèi)一致性及項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果的可比性。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)由于本項(xiàng)目屬于便民、惠農(nóng)的社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)建設(shè)，基準(zhǔn)折現(xiàn)率參照當(dāng)前銀行存款利率設(shè)定為5%。本項(xiàng)目建設(shè)期3年，資金投入計(jì)劃為第一年投入70%，第二年投入20%，第三年投入10%。 本項(xiàng)目計(jì)算期13年。本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)負(fù)荷為：運(yùn)營(yíng)第一年達(dá)到設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)能力的80%，第二年達(dá)到設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)能力的100%。本項(xiàng)目銷(xiāo)售稅金、增值稅、所得稅稅率如下：增值稅率為0%，城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅為增值稅的7%，教育費(fèi)附加為增值稅的3%，所得稅率為25%。銷(xiāo)售稅金、增值稅、所得稅數(shù)據(jù)詳見(jiàn)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)附表。主要收入估算經(jīng)計(jì)算，正常運(yùn)營(yíng)年份年銷(xiāo)售收入總計(jì)50040萬(wàn)元，詳見(jiàn)表121。表121 正常運(yùn)營(yíng)年銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元品種銷(xiāo)售量（噸）單價(jià)（元/噸）銷(xiāo)售收入尿素160000170027200磷酸二銨46000250011500磷肥360005501980鉀肥2100031006510復(fù)合肥1500019002850總 計(jì)27800050040主要成本估算本項(xiàng)目主要成本費(fèi)用包括購(gòu)進(jìn)化肥的成本、燃料及動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、維修費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等。（1）原輔材料費(fèi)項(xiàng)目正常年購(gòu)進(jìn)的各種化肥成本共計(jì)為47056萬(wàn)元（詳見(jiàn)表122）。表122 正常運(yùn)營(yíng)年各種化肥購(gòu)進(jìn)成本 單位：萬(wàn)元品種數(shù)量（噸）單價(jià)（元/噸）估算成本尿素160000162025920磷酸二銨46000235010810磷肥360004601656鉀肥2100028005880復(fù)合肥1500018602790總 計(jì)278000　47056（2）燃料及動(dòng)力費(fèi)本項(xiàng)目燃料動(dòng)力消耗主要為車(chē)輛燃油費(fèi)和鍋爐燃煤，項(xiàng)目建成后，正常運(yùn)營(yíng)年份所需動(dòng)力及能源費(fèi)為75萬(wàn)元。（3）工資及福利本項(xiàng)目定員為150人,平均工資標(biāo)準(zhǔn)為13000元/人年，福利費(fèi)按14%提取。工資及福利費(fèi)數(shù)據(jù)詳見(jiàn)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)附表。（4）其他費(fèi)用估算本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊采用平均年限折舊法計(jì)算，土建房屋按照30年折舊，機(jī)械設(shè)備按照15年折舊；其他無(wú)形資產(chǎn)按照5年攤銷(xiāo)；%計(jì)提；其他管理費(fèi)、%計(jì)提。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)進(jìn)行了盈利能力指標(biāo)、財(cái)務(wù)生存能力分析和償債能力分析。具體如下：按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目盈利能力指標(biāo)計(jì)算了項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目投資回收期和總投資收益率指標(biāo)。經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)如下：年平均營(yíng)業(yè)收入49039萬(wàn)元，年平均總成本費(fèi)用為47945萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)總額1094萬(wàn)元，年平均上繳所得稅為273萬(wàn)元，年平均凈利潤(rùn)為820萬(wàn)元。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其計(jì)算公式如下： （式中：為現(xiàn)金流入，為現(xiàn)金流出，下同）本項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）%、%，超過(guò)設(shè)定5%的基準(zhǔn)收益率。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。 （式中為基準(zhǔn)折現(xiàn)率）本項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（）計(jì)算結(jié)果為稅前7868萬(wàn)元、稅后4946萬(wàn)元。投資回收期（pt）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，投資回收期（pt）是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間。其計(jì)算公式如下：本項(xiàng)目全部投資投資回收期（pt）。總投資收益率按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，%。按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行了財(cái)務(wù)生存能力分析。經(jīng)分析本項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力尚可。正常運(yùn)營(yíng)年每年的凈現(xiàn)金流量、項(xiàng)目累計(jì)盈余資金正常運(yùn)營(yíng)年份均大于0，不會(huì)過(guò)出現(xiàn)短期融資來(lái)維持運(yùn)營(yíng)（詳見(jiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表）。經(jīng)計(jì)算，在假定10年等額償還銀行借款的條件下，本項(xiàng)目在正常經(jīng)營(yíng)期各年的利息備付率、償債備付率、均高于《方法與參數(shù)》中參考的判別值，因此本還款方案可行，依照此還款計(jì)劃，本項(xiàng)目具有一定的償債能力（具體詳見(jiàn)借款還本付息表）。盈虧平衡分析當(dāng)以生產(chǎn)能力利用率表示該項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)BEP時(shí)： =%%即可保本。表明項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)不高，具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，詳見(jiàn)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)附盈虧平衡分析圖。敏感性分析本項(xiàng)目在投資上升5%和運(yùn)營(yíng)負(fù)荷下降5%的不利條件下，%、%，高于本項(xiàng)目設(shè)定的基準(zhǔn)值，在營(yíng)業(yè)收入下降5%、原材料價(jià)格上漲5% 的不利條件下，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率低于本項(xiàng)目設(shè)定的基準(zhǔn)值，因此本項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般，對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格和原材料成本變動(dòng)比較敏感，應(yīng)注意營(yíng)銷(xiāo)策略，控制成本。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)綜合結(jié)論經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目各項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)較好。年平均營(yíng)業(yè)收入49039萬(wàn)元，年平均總成本費(fèi)用為47945萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)總額1094萬(wàn)元，年平均上繳所得稅為273萬(wàn)元，年平均凈利潤(rùn)為820萬(wàn)元。%（所得稅前）%（所得稅后），高于定的5%的基準(zhǔn)值。（含建設(shè)期3年）。生存能力分析顯示本項(xiàng)目不會(huì)過(guò)分依賴短期融資來(lái)維持運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)生存能力尚可。償債能力分析顯示本項(xiàng)目具有一定的償還債務(wù)資金能力。敏感性分析和不確定性分析，都顯示本項(xiàng)目有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，經(jīng)濟(jì)分析可行。綜上所述，本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行。第十三章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策本項(xiàng)目為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料流通領(lǐng)域的建設(shè)項(xiàng)目，可能存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、人員風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)等，現(xiàn)將本項(xiàng)目涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)及防范措施概要分析如下。 政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)主要是指國(guó)家政策變化可能給項(xiàng)目實(shí)施帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)農(nóng)村商品流通業(yè)作為整個(gè)社會(huì)流通業(yè)的重要組成部分，其發(fā)展尚不完善，成為制約整個(gè)社會(huì)流通業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，也是影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民增收的重要因素。因此，加快農(nóng)村流通業(yè)發(fā)展是解決“三農(nóng)”問(wèn)題、促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的重要舉措，是改善農(nóng)村生產(chǎn)、生活條件和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀要求。近年來(lái)，國(guó)家和某省有關(guān)部門(mén)相繼出臺(tái)了旨在加快農(nóng)村商品流通業(yè)發(fā)展的政策，在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)始實(shí)施“萬(wàn)村千鄉(xiāng)”市場(chǎng)工程。農(nóng)資物流業(yè)是個(gè)社會(huì)基礎(chǔ)公益色彩濃厚的行業(yè)。從目前情況看，農(nóng)村流通業(yè)的發(fā)展僅僅是個(gè)開(kāi)始，建設(shè)完善的農(nóng)村流通業(yè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期、艱巨的任務(wù)。展望未來(lái)，我國(guó)加快發(fā)展農(nóng)資物流業(yè)可使農(nóng)民、農(nóng)村、生產(chǎn)企業(yè)和國(guó)家多方長(zhǎng)期受益。因此，本項(xiàng)目的政策風(fēng)險(xiǎn)較小。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指本項(xiàng)目經(jīng)銷(xiāo)的化肥產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)生變化（如需求量下降、市場(chǎng)份額減小、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等）給項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)市場(chǎng)分析，我國(guó)目前的化肥市場(chǎng)供需大體平衡，總需求量每年都有一定幅度增長(zhǎng)。國(guó)家實(shí)施的化肥淡季儲(chǔ)備政策有效地減少了市場(chǎng)的投機(jī)行為。在某省，項(xiàng)目實(shí)施單位是省內(nèi)農(nóng)資經(jīng)銷(xiāo)“第一軍團(tuán)”的四家企業(yè)之一，銷(xiāo)量居全省前列。該公司長(zhǎng)期聚集的知名度、誠(chéng)信度和影響力，使其具有相當(dāng)大的市場(chǎng)號(hào)召力。本項(xiàng)目實(shí)施后，公司的銷(xiāo)售渠道和銷(xiāo)售終端得到進(jìn)一步拓展，信息流通更加快捷通暢，市場(chǎng)覆蓋率和占有率不斷提升，加之形之有效的農(nóng)技服務(wù)模式，可使企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大為加強(qiáng)。因此，采取上述措施后可降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 人員風(fēng)險(xiǎn)人員風(fēng)險(xiǎn)主要是指項(xiàng)目可能存在人員素質(zhì)不高和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、管理骨干流失給項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目實(shí)施單位自改制以來(lái)，十分重視職工隊(duì)伍的建設(shè)。實(shí)施本項(xiàng)目后，農(nóng)科化肥應(yīng)積極擴(kuò)大營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，有計(jì)劃引進(jìn)能力強(qiáng)有經(jīng)驗(yàn)的有識(shí)之士，加強(qiáng)人員培訓(xùn)，提升職工素質(zhì)。同時(shí)，繼續(xù)實(shí)施將企業(yè)利益與個(gè)人利益、短期利益和長(zhǎng)期利益密切結(jié)合的激勵(lì)體制，并隨著企業(yè)發(fā)展不斷調(diào)整改進(jìn)。農(nóng)科化肥幾年來(lái)的實(shí)踐表明，主要營(yíng)銷(xiāo)和管理人員比較穩(wěn)定，企業(yè)的向心力和凝聚力較強(qiáng)。因此，本項(xiàng)目的員工非正常性流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不大。 管理風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中管理不善，造成項(xiàng)目不能按計(jì)劃順利完成和管理效率低下給項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。多年來(lái)的管理實(shí)踐表明，某農(nóng)科化肥有限公司的主要管理人員具有較強(qiáng)的開(kāi)拓精神和創(chuàng)新意識(shí)，懂經(jīng)營(yíng)善管理，建立了包括產(chǎn)品出入庫(kù)制度、質(zhì)量保證制度、產(chǎn)品檢驗(yàn)制度、財(cái)務(wù)管理制度、薪酬制度、人事管理制度等制度在內(nèi)的一整套現(xiàn)代企業(yè)的管理制度，并在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中嚴(yán)格執(zhí)行和根據(jù)需要進(jìn)行不斷修改和完善。勇于開(kāi)拓創(chuàng)新，使得公司取得了良好業(yè)績(jī)。近年來(lái)公司化肥銷(xiāo)售量穩(wěn)步攀升，在營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面有較快進(jìn)展。經(jīng)分析，該企業(yè)有能力實(shí)施和管理好本項(xiàng)目，有實(shí)力抵御可能出現(xiàn)的管理風(fēng)險(xiǎn)。 資金風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目建設(shè)資金未能及時(shí)落實(shí)和到位，致使項(xiàng)目無(wú)法按期實(shí)施，影響項(xiàng)目發(fā)揮效益。本項(xiàng)目總投資8236萬(wàn)元，資金來(lái)源為建設(shè)單位自籌1057萬(wàn)元、申請(qǐng)銀行貸款7179萬(wàn)元。農(nóng)科化肥2006年度財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告表明，企業(yè)的股東權(quán)益合計(jì)達(dá)5200萬(wàn)元，因此企業(yè)自籌資金部分可以足額到位。關(guān)于銀行貸款企業(yè)也已取得了9000萬(wàn)元的授信額度，待本項(xiàng)目審批手續(xù)辦理完畢，預(yù)計(jì)貸款將很快到位。因此，本項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)較小。第十四章 社會(huì)效益分析實(shí)踐證明，項(xiàng)目的實(shí)施將對(duì)擴(kuò)大農(nóng)資消費(fèi)，更好地為新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)有著非常重要的意義，預(yù)期將收到明顯的社會(huì)效益。 為農(nóng)民提供即時(shí)快捷的服務(wù)項(xiàng)目建成以后，某農(nóng)科化肥有限公司的配送中心將增加到15個(gè)，農(nóng)資連鎖店增加到1200個(gè)。隨著農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、通信設(shè)施的不斷發(fā)展，農(nóng)民在農(nóng)忙的季節(jié)再也不用自家驅(qū)車(chē)去鄉(xiāng)鎮(zhèn)的供銷(xiāo)社去購(gòu)買(mǎi)化肥了，只要在家里打個(gè)電話或發(fā)一封郵件，某農(nóng)科化肥有限公司就可以把農(nóng)民所需要的化肥及時(shí)送到農(nóng)民手中，并且在農(nóng)村耕種或者農(nóng)閑的時(shí)候還可以接受免費(fèi)的農(nóng)業(yè)知識(shí)講座，解決了農(nóng)民因?yàn)椴荒芗皶r(shí)準(zhǔn)確的給農(nóng)作物施肥、噴藥帶來(lái)的減產(chǎn)的問(wèn)題。同時(shí)也給農(nóng)民帶去了較為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、農(nóng)業(yè)知識(shí)。 為社會(huì)勞動(dòng)力提供就業(yè)崗位項(xiàng)目建成以后，平均每個(gè)農(nóng)資連鎖店都需要配備46名的工人，這就可為社會(huì)提供了約5000個(gè)就業(yè)崗位。另外，在配送中心每當(dāng)農(nóng)忙時(shí)節(jié)每天的送貨量都很大，同時(shí)有公司送往配送中心的肥料也相當(dāng)可觀，這就為那些農(nóng)村過(guò)剩的壯勞力提供了一個(gè)很好的季節(jié)性就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)也增加了農(nóng)民的收入。項(xiàng)目建成以后，將強(qiáng)化某省農(nóng)資物流業(yè)的發(fā)展實(shí)力和經(jīng)營(yíng)水平，同時(shí)也就促進(jìn)了與農(nóng)資有關(guān)的物流業(yè)的發(fā)展，將在農(nóng)資物流業(yè)掀起一次銷(xiāo)售與配送的革命。項(xiàng)目建成以后，化肥的配送量將有一個(gè)很大的提高，這就促進(jìn)了化肥供應(yīng)廠家的發(fā)展，同時(shí)也將帶動(dòng)與化肥生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，由于化肥的配送需要大量的機(jī)動(dòng)車(chē)，也將帶動(dòng)運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展。另外，鄉(xiāng)村農(nóng)資連鎖點(diǎn)的成立促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，繁榮了農(nóng)資市場(chǎng)，為解決農(nóng)資市場(chǎng)的混亂局面樹(shù)立了榜樣，杜絕了不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)給農(nóng)民帶來(lái)的危害。59