案例：美國的勒克菲勒家族財富傳承——家族信托-資料下載頁
2025-04-29 13:29本頁面
【正文】 部門負責家族成員的房地產(chǎn)管理以及投資；風投部門通過家族公司Venrock進行投資（圖3 ）?！ enrock的歷史可以追溯到20世紀30年代，當時小洛克菲勒的兒子勞倫斯洛克菲勒（Laurance Rockefeller）參與資助了麥道飛機的創(chuàng)立，他還為當時美國東方航空公司（19261991）的重組提供了資金，洛克菲勒家族也成為該公司的重要股東。勞倫斯相信，許多重要的進步都來自于獨立的投資者和小公司，所以為他們提供資金很有必要。由于他對飛行行業(yè)有著強烈的興趣，他投資的公司中還有Vertol，該公司生產(chǎn)開發(fā)了著名的“支努干”直升機，后被波音公司收購?！ ≡趥鹘y(tǒng)投資方面，家族辦公室和信托一樣采取了分散投資的策略，但投資標的卻不相同，除石油股以外的21家被投公司中，只有8家公司的股票同時被家族辦公室以及信托所持有：IBM、伊士曼柯達、德州儀器、通用電氣、美國鋁業(yè)公司、卡特彼勒、摩托羅拉以及惠好公司（Weyerhaeuser）。這其中IBM是絕對的重倉股，可能因為迪爾沃斯和IBM的托馬斯沃森是好朋友。這8家公司以外，家族辦公室顯示了對化工以及先進科技的投資偏好，比如相干輻射公司，這是一家研究如何將激光應用于醫(yī)學領(lǐng)域的公司（圖4）。 1977年，剛從副總統(tǒng)位置上退下來的家庭成員納爾遜對家族辦公室做了調(diào)研，并建議成立一家家族擁有的公司來重組家族辦公室，該公司將向外部客戶提供服務(wù)并收取費用。他提出該建議的原因是要削減支出，小洛克菲勒時期，家族辦公室每年的運行費用就在數(shù)百萬美元，而后隨著家族規(guī)模的日益龐大，費用也不斷上升，納爾遜認為這會對家族的延續(xù)性造成影響?！ 〖易宀杉{了納爾遜的部分建議，但他提出的管理層方案沒有被采納，其中包括了讓他成為家族辦公室董事長的提議。因為之前家族事務(wù)都不需要投票，所以納爾遜認為，只要他的另外3個兄弟支持他（溫斯洛普1973年已經(jīng)去世），他的全部計劃就能實現(xiàn)，但這一次，家族成員卻采用集體投票的方式否決了這項提議，并堅持讓他的弟弟勞倫斯繼續(xù)擔任家族的領(lǐng)袖?！ ?980年，洛克菲勒家族辦公室成為了在美國證券交易委員會注冊的投資顧問公司，這家由洛克菲勒家族控股的機構(gòu)叫洛克菲勒金融服務(wù)有限公司（Rockefeller Financial Services Inc），原先只為家族成員服務(wù)的家族辦公室現(xiàn)在也為外部客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)（圖5）。 公司的現(xiàn)任CEO是魯本杰弗里三世（Reuben Jeffery III），杰弗里是小布什政府中負責經(jīng)濟、商務(wù)和農(nóng)業(yè)的副國務(wù)卿；首席投資官是大衛(wèi)哈里斯，哈里斯曾經(jīng)是基金經(jīng)理，之后就長期為公司服務(wù)。公司現(xiàn)在直接管理的資產(chǎn)為77億美元，持有股票的總市值為29億美元（2012年3月數(shù)據(jù)，表5）。 從持股情況來看，石油雖然仍是重倉股，但其較1974年所占的41%已經(jīng)大幅下降，這也印證了公司持續(xù)分散化投資的策略。為什么家族的既定策略是持續(xù)分散化投資？因為對現(xiàn)在的家族來說，更重要的是在不影響家族延續(xù)以及團結(jié)的情況下，能夠持續(xù)穩(wěn)定地為家族成員提供部分生活以及事業(yè)上的資金支持，而分散化的投資正好能夠帶來比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流以及較低的投資風險。13
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