案例：美國的勒克菲勒家族財(cái)富傳承——家族信托-資料下載頁
2025-04-29 13:29本頁面
【正文】 部門負(fù)責(zé)家族成員的房地產(chǎn)管理以及投資；風(fēng)投部門通過家族公司Venrock進(jìn)行投資（圖3 ）?！ enrock的歷史可以追溯到20世紀(jì)30年代，當(dāng)時(shí)小洛克菲勒的兒子勞倫斯洛克菲勒（Laurance Rockefeller）參與資助了麥道飛機(jī)的創(chuàng)立，他還為當(dāng)時(shí)美國東方航空公司（19261991）的重組提供了資金，洛克菲勒家族也成為該公司的重要股東。勞倫斯相信，許多重要的進(jìn)步都來自于獨(dú)立的投資者和小公司，所以為他們提供資金很有必要。由于他對(duì)飛行行業(yè)有著強(qiáng)烈的興趣，他投資的公司中還有Vertol，該公司生產(chǎn)開發(fā)了著名的“支努干”直升機(jī)，后被波音公司收購?！ ≡趥鹘y(tǒng)投資方面，家族辦公室和信托一樣采取了分散投資的策略，但投資標(biāo)的卻不相同，除石油股以外的21家被投公司中，只有8家公司的股票同時(shí)被家族辦公室以及信托所持有：IBM、伊士曼柯達(dá)、德州儀器、通用電氣、美國鋁業(yè)公司、卡特彼勒、摩托羅拉以及惠好公司（Weyerhaeuser）。這其中IBM是絕對(duì)的重倉股，可能因?yàn)榈蠣栁炙购虸BM的托馬斯沃森是好朋友。這8家公司以外，家族辦公室顯示了對(duì)化工以及先進(jìn)科技的投資偏好，比如相干輻射公司，這是一家研究如何將激光應(yīng)用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的公司（圖4）。 1977年，剛從副總統(tǒng)位置上退下來的家庭成員納爾遜對(duì)家族辦公室做了調(diào)研，并建議成立一家家族擁有的公司來重組家族辦公室，該公司將向外部客戶提供服務(wù)并收取費(fèi)用。他提出該建議的原因是要削減支出，小洛克菲勒時(shí)期，家族辦公室每年的運(yùn)行費(fèi)用就在數(shù)百萬美元，而后隨著家族規(guī)模的日益龐大，費(fèi)用也不斷上升，納爾遜認(rèn)為這會(huì)對(duì)家族的延續(xù)性造成影響?！ 〖易宀杉{了納爾遜的部分建議，但他提出的管理層方案沒有被采納，其中包括了讓他成為家族辦公室董事長的提議。因?yàn)橹凹易迨聞?wù)都不需要投票，所以納爾遜認(rèn)為，只要他的另外3個(gè)兄弟支持他（溫斯洛普1973年已經(jīng)去世），他的全部計(jì)劃就能實(shí)現(xiàn)，但這一次，家族成員卻采用集體投票的方式否決了這項(xiàng)提議，并堅(jiān)持讓他的弟弟勞倫斯繼續(xù)擔(dān)任家族的領(lǐng)袖。 1980年，洛克菲勒家族辦公室成為了在美國證券交易委員會(huì)注冊(cè)的投資顧問公司，這家由洛克菲勒家族控股的機(jī)構(gòu)叫洛克菲勒金融服務(wù)有限公司（Rockefeller Financial Services Inc），原先只為家族成員服務(wù)的家族辦公室現(xiàn)在也為外部客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)（圖5）?！ 」镜默F(xiàn)任CEO是魯本杰弗里三世（Reuben Jeffery III），杰弗里是小布什政府中負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)、商務(wù)和農(nóng)業(yè)的副國務(wù)卿；首席投資官是大衛(wèi)哈里斯，哈里斯曾經(jīng)是基金經(jīng)理，之后就長期為公司服務(wù)。公司現(xiàn)在直接管理的資產(chǎn)為77億美元，持有股票的總市值為29億美元（2012年3月數(shù)據(jù)，表5）?！ 某止汕闆r來看，石油雖然仍是重倉股，但其較1974年所占的41%已經(jīng)大幅下降，這也印證了公司持續(xù)分散化投資的策略。為什么家族的既定策略是持續(xù)分散化投資？因?yàn)閷?duì)現(xiàn)在的家族來說，更重要的是在不影響家族延續(xù)以及團(tuán)結(jié)的情況下，能夠持續(xù)穩(wěn)定地為家族成員提供部分生活以及事業(yè)上的資金支持，而分散化的投資正好能夠帶來比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流以及較低的投資風(fēng)險(xiǎn)。13
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