【正文】 貿(mào)易赤字?jǐn)?shù)字對美元有利，美元大幅上漲。他先夢見新的外貿(mào)數(shù)字，又夢見上月的修訂數(shù)，接著又夢見自己進(jìn)場買美元，價格連續(xù)上漲，上了一個臺階后他又買一批，再上一個臺階他又買了一批，破了第三道關(guān)后他本來要出場，結(jié)果決定又買了一批。第二天外貿(mào)數(shù)字出來與他夢中的數(shù)字一模一樣，后來匯市的走勢也跟他夢見的一模一樣。唯一不同的是他一張單都沒進(jìn)。事后他解釋，真正的感覺是要以市場分析為依據(jù)，憑夢做單是靠不住的。　　蘭迪麥克　　蘭迪麥克在華爾街鮮為人知，但他２０年來在外匯期貨市場的戰(zhàn)績卻很少有人能匹敵。他以２，０００美元起家，第一年就賺到７萬，以后每年的利潤都超過頭一年。８０年代麥克年收益均在１００萬美元以上。麥克除了自己賺錢外還代家人、朋友做外匯，最早的兩個帳戶，１９８２年從１萬美元做起，１０年后已超過百萬。　　大學(xué)二年級，麥克迷上橋牌，白天黑夜地玩牌，結(jié)果６門功課不及格。麥克輟學(xué)從軍，被送往越南戰(zhàn)場。在那里，麥克經(jīng)受了嚴(yán)格的紀(jì)律訓(xùn)練，并學(xué)會了生存保護(hù)。他同時還成為和平主義者。１９７０年回國后，麥克繼續(xù)求學(xué)，他哥哥為他在芝加哥交易所找到一份臨時工，他開始接觸期貨。麥克本來是要當(dāng)心理學(xué)家的，但臨畢業(yè)前正趕上芝加哥交易所新開一個交易所，從事外匯期貨交易業(yè)務(wù)。當(dāng)時芝加哥交易所的一個席位值１０萬美元，但為吸引投資者，外匯交易廳的席位只賣１萬美元，并且免費(fèi)贈送每個現(xiàn)有交易所會員一個席位?！　←溈说母绺绨阉拿赓M(fèi)席位轉(zhuǎn)送給了弟弟，還借給他５，０００美元。麥克將３，０００美元存進(jìn)銀行作生活費(fèi)，另外２，０００美元拿來做外匯期貨。當(dāng)時麥克對外匯的知識非常有限，看到別人買馬克，他就跟著去買瑞士法郎，沒事時就下棋玩，就這樣第一年居然賺了７萬美元。　　麥克１９７６年邁出了一大步。當(dāng)年英國政府擔(dān)心英鎊升值增加進(jìn)口過多，因而宣布不允許英鎊漲到１．７２美元之上。當(dāng)時英鎊本來在１．６美元之間徘徊，在聽到消息后卻出人意料地一下子猛漲到１．７２美元。以后每到這個點(diǎn)都反彈，但越彈越少。大部分人都在盤算，英國政府不讓英鎊超過１．７２美元，所以在這一點(diǎn)做空頭應(yīng)該是沒有風(fēng)險的。麥克卻另有打算：既然英國政府態(tài)度如何明確都壓不住英鎊的漲勢，那么說明內(nèi)在需求很旺，市場實(shí)際上是漲停板。這可能是一次千載難逢的機(jī)會。在此之前，麥克最多只做三、四十張單，這一次卻一下子進(jìn)了兩百張買單。盡管心里很自信，但他也怕得要死，因?yàn)檫@么多單子稍一反走就會完蛋。麥克連著幾天夜不安寢，早上５點(diǎn)鐘起床向銀行詢問報(bào)價。一天早上，他聽到銀行報(bào)價：英鎊１．７２５０美元。他以為對方報(bào)錯了，等再一次核實(shí)后欣喜若狂。他不光自己又買了些英鎊合約，還鼓動親友一起去買，然后舒舒服服地看著英鎊漲到１．９０美元。三個月后他平單出場，順手在１．９０又拋了幾百張合約，結(jié)果也賺了錢。這一次交易麥克凈賺１３０萬美元?！　←溈肆硪淮蔚靡庵魇牵福澳甏鯍伩占幽么笤?，從８５美分一路拋到６７美元，前后達(dá)５年之久，進(jìn)單量１，５００張，贏利數(shù)百萬美元。這幾年期間，加拿大政府雖然多次干預(yù)支撐加元，但總是半心半意，直到有一天加拿大總理馬爾羅尼氣憤地說：我們不能任憑芝加哥的投機(jī)商決定我們的幣值。市場自此逆轉(zhuǎn)，麥克也及時出場?！　←溈艘灿凶啕湷堑臅r候。１９７８年１１月卡特宣布挽救美元計(jì)劃時，麥克正好手頭有大量外幣買單。但頭兩天他從市場的力道看出漲勢在衰退，所以平掉了所有馬克買單，只剩下英鎊。得知消息后第２天，一開市外幣就大跌，期貨很快便到跌停板。麥克趕緊到現(xiàn)貨市場平單，虧損１８００點(diǎn)，損失１５０萬美元。另外還有一次更大的損失也是做加元。８０年代末加元一路上揚(yáng)，麥克追勢進(jìn)單，一共吃進(jìn)２，５００張買單，本來是賺了２００萬美元。時值加拿大大選，在一次辯論會上，本來遙遙領(lǐng)先的現(xiàn)任總理吃了大虧，民意測驗(yàn)突然大跌１６點(diǎn)，結(jié)果加元大幅下跌，等麥克受不了壓力砍單出場時整整賠了７００萬美元?！　←溈朔治鍪袌鲇歇?dú)到的見解。一方面他是技術(shù)分析派，相信最好的賺錢方法就是跟勢，特別是中間那一段。另一方面他又認(rèn)為基本分析非常管用，是戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ)。他認(rèn)為一個勢頭的開端很難做，因?yàn)槟銓莸姆较驔]有把握。結(jié)尾也很難做，因?yàn)樵S多人開始獲利回吐，市場來回波動很大。他認(rèn)為中間這一段最好抓，兜底和找頂都是徒勞。對于基本分析，麥克不迷信經(jīng)濟(jì)理論，他主要靠觀察市場對各種消息的反應(yīng)來判斷市場走向。比如壞消息出來不跌反漲，說明市場內(nèi)在因素非常看好。　　麥克覺得市場本身也在變化。７０年代的市場比較好做，破關(guān)跟進(jìn)百試不爽，每一波漲或跌也比較明顯，中間周折比較少。麥克認(rèn)為這跟當(dāng)時大眾投資者較多有關(guān)。如今的市場是越來越專業(yè)化，假破關(guān)現(xiàn)象越來越多，狂熱過度的現(xiàn)象比從前少，所以賺錢難度加大了。過去只要方向判斷對了，具體怎樣做單無關(guān)緊要。如今市場復(fù)雜得多，方向看對了，進(jìn)單出單時機(jī)不對也賺不了錢。麥克認(rèn)為過去判斷占９成，執(zhí)行只占１成，如今判斷只占２成半，執(zhí)行占７成半。　　麥克雖然２０年來保持不敗，但風(fēng)險控制意識仍很強(qiáng)。他認(rèn)為如果發(fā)覺市場對你不利，一定要趕緊砍單出場，不管損失有多大。為了保全性命，哪管受傷多重！麥克給同行的忠告是：千萬不要讓賠單失控。要確保即使自己連續(xù)錯二三十次也要保留一部分本錢。他進(jìn)單一次承擔(dān)風(fēng)險一般為帳戶的５～１０％，如果輸了，下一次便只承擔(dān)４％風(fēng)險，再輸?shù)脑挶銣p到２％。麥克做單不順時可以從３，０００張單遞減到１０張單，等順手時再恢復(fù)做單量?！　←溈苏J(rèn)為，成功的交易員可以有不同的性格，斷有一點(diǎn)卻是共有的：他們都找到了適合自己性格的做單策略。他哥哥天性沉穩(wěn)，從不愿承擔(dān)過多的風(fēng)險，所以多年來專做套期交易，成績也不錯。他自己一方面喜歡冒險，他將這方面的勇氣用來進(jìn)單，另一方面由于傳統(tǒng)保守的家庭教育又非常謹(jǐn)慎，他將此用在風(fēng)險控制上。有些人違背自己的個性，采取與己不符的交易策略。比如有的人擅長系統(tǒng)交易，但做單時卻任意否決自己的交易系統(tǒng)提供的建議。還有些人傾向于做長線，但由于耐心不夠或者覺得不進(jìn)場不舒服，結(jié)果老是走短線。有的人本來很適合做現(xiàn)場交易員卻偏要去當(dāng)一個平庸的投資經(jīng)理。有的人花了很大精力研究出一些可行的低風(fēng)險套市交易策略，最后卻決定做高風(fēng)險的戰(zhàn)略性交易。總之，揚(yáng)長避短在麥克看來是制勝的要訣?！　∵~克爾馬科斯　　邁克爾馬科斯搞研究出身。但他對實(shí)際操作更感興趣，一開始是偷偷摸摸地干，后來干脆辭去高薪研究員職位，專職從事外匯、期貨交易。他在一家期貨公司做交易員，有幾年他賺的錢比公司所有其他交易員賺的還要多。１０年內(nèi)，他的公司帳戶增長了２，５００倍！馬科斯的成功有多方面因素：首先是個人努力，有一段時期他幾乎是２４小時不停地轉(zhuǎn)。第二是遇明師指點(diǎn)，從黑暗走向光明。對于大部分交易高手來講，早期失敗似乎是司空見慣。馬科斯也不例外，他頭幾次交易沒有一次賺錢。更有甚者，他不只一次全軍覆沒。這說明一個道理，早遭敗績表明你一定有什么地方做得不對，但并不一定證明你將來一定失敗。　　問：你當(dāng)初是怎樣對做期貨感興趣的？　　答：我本來是要搞學(xué)問的。１９６９年從約翰斯霍普金斯大學(xué)畢業(yè)，成績優(yōu)秀，是班上的尖子?？死舜髮W(xué)為我提供心理學(xué)博士獎學(xué)金，本來就要安安穩(wěn)穩(wěn)地當(dāng)教授的。當(dāng)時我結(jié)識了一個叫約翰的人，他宣稱可以幫我投資，每兩個星期保證翻一番。我被說動了心。我從未投資過，所以一點(diǎn)疑心都未起，連問都不問他怎么能賺那么快，馬上雇他為投資顧問，周薪３０美元。我拿出自己１，０００美元的積蓄來做期貨?！　〉谝淮挝液图s翰到期貨公司，看到各種報(bào)價根本不明白是怎么回事。公司的擴(kuò)音器上有人建議買大豆期貨。我問約翰該不該買，結(jié)果發(fā)現(xiàn)他也一竅不通。不過我們還是進(jìn)了一張買單。說也奇怪，我們剛進(jìn)場，大豆價格就開始下跌，就好像市場專等著我進(jìn)場然后反走一樣。不過我那時候似乎直覺就不錯，我們馬上砍單出場，只賠了１００美元。下一筆做的是玉米，結(jié)果與第一筆差不多。第三筆做的是小麥，結(jié)果還是賠。我們花了３天把錢輸光。當(dāng)時我們是以幾天輸光來衡量我們是否成功的。一千塊賠光，我解雇了約翰。他說我犯了一生最大的錯誤，他要到百慕大去洗碟子掙本錢，然后做期貨，等成了百萬富翁后就退休。從那以后我再也沒聽到他的消急。我后來又?jǐn)€了５００美元，做了幾次銀子，但還是輸光了事。我的頭８次交易全部賠錢?！　枺耗阌袥]有想到過或許你不適合做期貨交易呢？　　答：沒想過。我讀書一向成績很好，所以我覺得只是個經(jīng)驗(yàn)問題。我父親在我１５歲時就去世了。他留下了３，０００美元的保險金。我不顧母親的反對，把錢兌現(xiàn)了。這一回我學(xué)乖了，先讀了一本關(guān)于小麥和大豆的書，然后按照一家投資顧問的建議買了張小麥合約，賺了兩百塊錢。我激動得不得了，等價格回跌時又買了一張，又賺了一筆。接下來純屬是走大運(yùn)：我在１９７０年夏天買了３張１２月玉米合約，正趕上那年的大蟲災(zāi)。我接著又買了些小麥、大豆合約，一個夏天過去后，我一共賺到３萬美元。第二年春天，市場上有一種廣為接受的理論：蝗蟲熱過了嚴(yán)冬，又要再一次危害莊稼了。　　我向母親借了兩萬塊，連同自己的３萬全都投進(jìn)小麥和玉米期貨。我進(jìn)場后市場不上也不下。有一天《華爾街日報(bào)》發(fā)表了一篇題為《芝加哥交易所蝗蟲比玉米地里還多》的文章?！　∮衩灼谪涢_始下跌，很快就到跌停扳。我一下子愣住了，想出場但只是傻看著，希望市場會逆轉(zhuǎn)回來。我看著，看著，等到跌停板時我已經(jīng)出不了場了。當(dāng)晚我想了一夜，沒有選擇只能砍單出場。第二天一早我平掉所有單子，一結(jié)帳自己的３萬賠光不說，母親的錢也賠了１２，０００。我氣極了，決定去找一份工作。　　我到一家證券公司當(dāng)分析員，看到隔墻別人在做單心里總是癢癢的。那家公司禁止分析員做單，但我不管那么多，從母親、兄弟和女朋友那里借了些錢，又悄悄干了起來。為了保密，我和我的經(jīng)紀(jì)人約定好一些密語。太陽出來了是一個意思，天陰是另一個意思。這樣做下來我還是輸錢。輸了借，借了再輸，同一個周期一再重復(fù)?！　枺耗惝?dāng)時知道自己什么地方做得不對嗎？　　答：問得好。我當(dāng)時根本就沒有做單原則，我哪兒都做得不對。１９７１年１０月，我在經(jīng)紀(jì)人的辦公室碰到艾德西柯塔，我的成功全歸功于他。他當(dāng)時剛剛畢業(yè)，研究了一套電腦技術(shù)交易系統(tǒng)。他讓我和他一起邊搞研究，邊做單。他對市場的知識很豐富，交易方面也很成功。他基本上是順勢做單。他教我如何砍單，如何賺足利潤。雖然有艾德的指導(dǎo)，可我還是繼續(xù)賠錢，主要是我自己耐心不夠，時機(jī)掌握得不好。　?。保梗罚材晗奶欤峥怂烧_始放松物價凍結(jié)。我在膠合板市場賺了一大筆錢，從７００賺到１２，０００。當(dāng)膠合板價格上升１倍多期間，木材市場幾乎沒多大動靜。我又像上次做玉米一樣把所有錢壓上。這時正好趕上政府出面發(fā)表一連串表明，說要打擊木材市場的投機(jī)者，期貨一下子猛跌，我又一次陷入絕境。兩個星期我一直處在即將全軍覆沒的邊緣。我痛恨自己又犯了同樣的錯誤，從那以后我再也不敢做單過多?！　∵€算運(yùn)氣好，政府終究沒能控制住物價，兩周后市場開始逆轉(zhuǎn)，我扭虧為盈，等出場時賺了１倍。到１９７３年我已將帳戶增值到６４，０００美元?！　●R科斯后來在紐約棉花交易所做了幾年交易員。現(xiàn)場交易培養(yǎng)了他對市場敏銳的感覺。１９７４年８月他應(yīng)聘到一家期貨公司做交易員，從３萬美元做起，１０年后滾成了８０萬。其間公司只給他增加過１０萬本金，其余年份每年從他賬戶里提?。常埃?。這１０年他平均每年收益都超過１００％，１９７９年更是成績驚人。黃金從４００美元漲到９００美元一盎司，馬科斯出出進(jìn)進(jìn)，獲利頗豐。蘇聯(lián)入侵阿富汗那一天，他在電視上首先看到消急，打電話到香港發(fā)現(xiàn)金價未動，立即買進(jìn)２０萬盎司，幾分鐘后消息傳開，金價大漲，他一下子賺了上千萬美元。至今馬科斯到香港訪問時還不敢去參觀黃金交易場，那一次吃虧的人都還記得他?！　ν鈪R市場，馬科斯更有深刻體會，他說：有一段時間，我做外匯量很大。比如里根當(dāng)選總統(tǒng)后那幾年，美元很強(qiáng)，我經(jīng)常拋空幾億馬克，這樣大的進(jìn)單量當(dāng)時并不多見。由于外匯市場是２４小時運(yùn)轉(zhuǎn)，非常勞累。睡覺時我總是每隔兩個小時起來一次看市場。澳洲盤、香港盤、蘇黎世盤和倫敦盤都是晚上，我每一盤都看，結(jié)果婚姻破裂了?！　枺耗阃砩掀饋砜雌渌袌?，是不是怕紐約盤開市時自己方向反了？　　答：是的。雖不常發(fā)生，但總要警惕。這樣可以防止吃跳空的虧。我記得有一次，大概是１９７８年年底，當(dāng)時美元被殺得一塌糊涂。我和柯夫納合作甚密，天天談美元的走勢。有一天我們注意到美元莫明其妙地走強(qiáng)，沒有任何消息可以解釋價格的大動。我們趕緊平掉所有外幣買單。那個周末，卡特總統(tǒng)宣布了支持美元計(jì)劃，要是我們等到紐約盤開盤，我們早就完蛋了。那件事證明了我們的一個想法：大玩家，包括政府，總是有小道消息。如果我們發(fā)現(xiàn)無法理喻的意外價格波動，總是先出場，然后再查原因。我的意思是，出于禮貌，美國政府事先把消息通告歐洲中央銀行，它們常常在美國政策公布之前先采取行動。因此價格總是在歐洲盤先動，盡管新政策是我們這邊提出的。如果是歐洲人發(fā)起的，那價格自然也是在歐洲盤先動。我認(rèn)為最好的交易時間常常是歐洲盤?！　枺耗愠嗽缙谫r錢外，還有哪些失敗的教訓(xùn)呢？　　答：最慘的一次是德國中央銀行干涉市場那次。當(dāng)時我做得好好的，買了很多馬克。德國中央銀行突然決定進(jìn)場懲罰投機(jī)客。我打電話過去，得知５分鐘賠了２５０萬，趕緊砍單出場，而不是坐待２５０萬虧損變成１，０００萬。但半個小時后跌下去的又全部漲了回來?！　枺耗阌指M(jìn)了沒有？　　答：沒有。到那時我已毫無斗志?！　枺菏潞罂磥恚阌X得當(dāng)時砍單對不對？　　答：對的。但事后全走回去，心里總是不好受?！　枺耗阌X得做一個高手是不是內(nèi)在的技巧？　　答：我覺得要成為頂尖高手的確需要內(nèi)在技巧天份?！　∵@就像出色的小提琴手一樣。但做一個有競爭力的賺錢能手是一種可以學(xué)會的技巧?！　枺航?jīng)歷過轉(zhuǎn)敗為勝，你對初學(xué)者或賠錢的交易員有何建議？　　答：首先，每次進(jìn)單風(fēng)險不得超過本金的５％，這樣你可以錯２０次。第二，一定要有止蝕單，要真進(jìn)場?！　枺耗氵M(jìn)單的同時是不是出場單也交給經(jīng)紀(jì)人呢？　　答：是的。還有一點(diǎn)，進(jìn)單后要是感到不妙，不要怕難為情，該出場就馬上出場。心里不踏實(shí)時先出場，好好睡一覺。我經(jīng)常那樣做，第二天就全都清楚了?！　枺耗阌袝r出場后不久是不是又馬上進(jìn)場？