【正文】 計算期權(quán)益總額增長率由以上圖表可見，本項目計算期內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)均逐年增加，說明企業(yè)發(fā)展能力較強。第十四章 經(jīng)濟效益指標分析167。 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是計算項目是否可行的主要計算表格，具體見附表8項目自有資金現(xiàn)金流量表。167。 指標分析167。 靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是指用項目的凈收益補償原始投資額所需要的年限。這個指標反映了投資的回收速度，同時也能部分描述項目的風(fēng)險。投資回收期越短，投資回收速度越快，項目的風(fēng)險越小。投資回收期一般從項目開始年份計算。其計算公式為：式中的為時期的凈現(xiàn)金流量，為原始投資額，則滿足上式的值，為靜態(tài)投資回收期。經(jīng)計算。167。 凈現(xiàn)值（NPV）分析凈現(xiàn)值指投資項目在計算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和。計算公式為：式中t表示計算期數(shù)，表示第t期時發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，i表示與凈現(xiàn)金流量相適應(yīng)的折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值實質(zhì)表明投資項目在滿足投資者最低報酬率要求下，項目的費用流量不斷為收益流量所回收的程度。NPV0，表明投資項目的收益流量不僅能夠收回其費用，滿足折現(xiàn)率規(guī)定的盈利要求，還可以得到以現(xiàn)值表示的超額利潤，投資項目可行。NPV0，表明投資費用直到項目壽命期終了仍未被完全回收，項目的收益流量尚不能完全補償項目費用流量及滿足折現(xiàn)率對項目占用資金的盈利要求，項目不可行。NPV=0，表明項目實現(xiàn)的收益正好能夠補償項目費用流量及滿足折現(xiàn)率對項目占用資金的盈利要求，項目盈虧平衡，選擇可行或不可行均不影響項目的總體價值。從全投資角度分析。167。 內(nèi)部收益率（IRR）分析內(nèi)部收益率指在項目計算期內(nèi)，使投資現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和的折現(xiàn)率。計算公式為：一個項目的內(nèi)部收益率代表了在整個項目的生命周期之內(nèi)，初始投資為投資者帶來的真實報酬率大小，同時也真實反映了項目的盈利能力。IRR大于基準收益率時，項目可行；IRR小于基準收益率時，項目不可行；IRR等于基準收益率時，項目可以接受也可以不接受。經(jīng)計算，%，大于13%。167。動態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時間價值的條件下，以投資項目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值抵償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時間。即：動態(tài)投資回收期是項目從投資開始起，到累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時所需的時間。求出的動態(tài)投資回收期也要與行業(yè)標準動態(tài)投資回收期或行業(yè)平均動態(tài)投資回收期進行比較，低于相應(yīng)的標準認為項目可行。經(jīng)計算。167。（ROI）分析投資報酬率又稱投資效果系數(shù)，等于年凈利潤除以投資總額，表示單位投資每年可獲得的凈利潤。即：式中：NB為年凈利潤，以等額年凈利潤、年平均凈利潤或達產(chǎn)年份的凈利潤表示；K為投資額，可以初始投資或投資總額表示。若ROI≥Ｅ（標準投資效果系數(shù)），則方案可行；反之，方案不可行。經(jīng)計算，%。第十五章 不確定性分析及風(fēng)險對策在對建設(shè)項目進行評價時,所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實際情況可能與此有較大的出入，即評價結(jié)果具有不確定性，這對項目的投資決策會帶來風(fēng)險。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險，要分析不確定性因素對項目經(jīng)濟評價指標的影響，以確定項目的經(jīng)濟上的可靠性。這項工作稱為不確定性分析。根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析，主要解決投資項目決策中的兩個問題：第一，當不確定事件發(fā)生時，哪些經(jīng)濟變量可能成為風(fēng)險因素；第二，當風(fēng)險因素發(fā)生變化時，對投資預(yù)期收益的影響程度。167。盈虧平衡分析是指投資項目在正常生產(chǎn)情況下,分析銷售價格和總投資二者之間的關(guān)系，確定盈虧平衡點的一種方法。在盈虧平衡點（BEP）上,投資項目收入等于支出，投資項目既無盈利也無虧損。盈虧平衡點越低，則項目的盈利空間越大，項目的抗風(fēng)險能力越強；盈虧平衡點越高，項目的盈利空間越小，項目抗風(fēng)險能力越弱，因此盈虧平衡分析反映了項目的盈利能力。167。盈虧平衡分析是指項目在正常生產(chǎn)與銷售狀況下，通過盈虧平衡點(BreakEvenPoint，BEP)分析項目成本與收益的平衡關(guān)系。盈虧平衡點是項目的盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點，即在這一點上，銷售（營業(yè)、服務(wù)）收益等于總成本費用，正好盈虧平衡，用以考察項目對產(chǎn)銷量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。盈虧平衡點越低，表明項目適應(yīng)產(chǎn)銷量變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強。盈虧平衡點通過正產(chǎn)年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售價格和營業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)計算。正常年份應(yīng)選擇還款期間的第一個達產(chǎn)年和還款后的年份分別計算，以便分別給出最高和最低的盈虧平衡點區(qū)間范圍。盈虧平衡分析分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析，項目數(shù)據(jù)分析中僅進行線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析有以下四個假定條件：產(chǎn)量等于銷售量，即當年生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)，下同）當年銷售出去；產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)；按單一產(chǎn)品計算，當生產(chǎn)多種產(chǎn)品時，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應(yīng)保持一致。線性盈虧平衡分析的基本公式為：其中為產(chǎn)品預(yù)計銷售價格，為產(chǎn)品產(chǎn)銷量，為單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加，為單位產(chǎn)品可變成本，為固定成本。經(jīng)計算，本項目盈虧平衡點為=%167。 敏感性分析敏感性分析是項目數(shù)據(jù)分析中應(yīng)用十分廣泛的一種技術(shù)，用以考察項目涉及的各種不確定因素對項目基本方案經(jīng)濟評價指標的影響，找出敏感因素，估計項目效益對它們的敏感程度，粗略預(yù)測項目可能承擔的風(fēng)險，為進一步的風(fēng)險分析打下基礎(chǔ)。敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進行單因素敏感性分析。單因素敏感性分析是指每次只改變一個因素的數(shù)值來進行分析，估算單個因素的變化對項目經(jīng)濟評價指標產(chǎn)生的影響。敏感性分析的分析步驟為：假設(shè)某因素發(fā)生變動，其他因素不變，計算并列表表示項目經(jīng)濟效益評價指標的變動情況，繪制敏感性分析圖，計算并列出臨界點和敏感度系數(shù)。臨界點（轉(zhuǎn)換值Switch Value）是指不確定因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值，可采用不確定因素相對基本方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表示。當不確定因素的變化超過了臨界點所表示的不確定因素的極限變化時，項目將由可行變?yōu)椴豢尚?。在一定的基準收益率下，臨界點越低，說明相應(yīng)不確定因素對項目經(jīng)濟評價指標的影響越大，項目對該因素就越敏感。敏感度系數(shù)指項目經(jīng)濟效益評價指標變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比，反映了經(jīng)濟效益評價指標對單個因素變化的敏感程度。敏感度系數(shù)越大，表示經(jīng)濟效益評價指標對該因素越敏感。敏感度系數(shù)計算公式為：其中，為經(jīng)濟效益評價指標A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)；為不確定因素F的變化率；為不確定因素F發(fā)生變化時，經(jīng)濟效益評價指標A的相應(yīng)變化率。，表示經(jīng)濟效益評價指標與不確定因素同方向變化；，表示經(jīng)濟效益評價指標與不確定因素反方向變化。較大者敏感度系數(shù)較高，說明經(jīng)濟效益評價指標A對不確定因素F的敏感程度較高。本項目選取總投資財務(wù)內(nèi)部收益率和總投資財務(wù)凈現(xiàn)值兩個經(jīng)濟效益評價指標對銷售價格和建設(shè)投資四個不確定因素進行敏感性分析，分析結(jié)果如下：表151 敏感性分析表 單位：萬元不確定因素變化率內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值銷售單價5%%0%%5%%原料單價5%%0%%5%%152 敏感性分析圖（內(nèi)部收益率）%%%%%%%5%05%銷售單價原料單價圖153 敏感性分析圖（凈現(xiàn)值）5%05%銷售單價原料單價就銷售單價、原料單價等諸因素，對凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率進行分析（見表和圖所示）。結(jié)果表明，對凈現(xiàn)值的敏感性由大到小為：銷售單價、原料單價，當上述因素向下浮動5%時，；對內(nèi)部收益率的敏感性由大到小為：銷售單價、原料單價，當銷售單價向下降5%時，%，當原料單價下降5%時，%，所以項目方應(yīng)密切關(guān)注市場需求，根據(jù)市場的變化，確定產(chǎn)品的價格戰(zhàn)略和銷售策略，重視產(chǎn)品營銷渠道建設(shè)，完善經(jīng)營手段，對項目的運營進行精細化管理，加大對現(xiàn)金流的控制，控制好經(jīng)營投資，防止資金鏈斷裂，合理控制經(jīng)營成本，同時對投資計劃周全考慮，合理運用投資資金，從而使企業(yè)的利益最大化。167。 經(jīng)營管理風(fēng)險隨著本次投資項目的進行，可能會因組織模式、管理制度的不完善，造成對各部門的控制不力而導(dǎo)致一定的管理風(fēng)險；擁有優(yōu)秀的管理人才和技術(shù)人才、高素質(zhì)人才是公司發(fā)展的關(guān)鍵因素。激勵機制對人才穩(wěn)定具有很大影響力，人才流失會影響到公司的發(fā)展、建設(shè)和經(jīng)營管理，直接影響到本公司的經(jīng)濟效益；隨著業(yè)務(wù)的不斷擴大，公司的管理模式可能會與發(fā)展不相適應(yīng)。因此，會面臨一定的管理風(fēng)險。相應(yīng)對策：加強員工和管理人員培訓(xùn)、績效考核、企業(yè)文化建設(shè)，并將從企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)和聘請高水平專業(yè)人才；還將建立完善用人機制，創(chuàng)造有利于人才展示才華的舞臺，健康成長的工作環(huán)境，充滿活力的用人機制；培養(yǎng)、鍛煉，形成一批技術(shù)專業(yè)人才和具備企業(yè)經(jīng)營管理知識、專業(yè)知識、懂法律、會外語的綜合性、高素質(zhì)的經(jīng)營人才，建立并穩(wěn)定一支創(chuàng)新高效的經(jīng)營管理隊伍，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。167。現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念以由傳統(tǒng)的品市場轉(zhuǎn)為以市場以龍頭營銷理念。市場供求風(fēng)險是指投資者產(chǎn)品市場供求關(guān)系的變化給投資者帶來的風(fēng)險，汽車零配件的銷售市場的供給與需求也在不斷變化，而供求關(guān)系的變化必然是造成產(chǎn)品價格的波動。相應(yīng)對策：針對產(chǎn)品市場的特點及企業(yè)銷售的情況變化，企業(yè)應(yīng)及時改變經(jīng)營策略,保證企業(yè)的產(chǎn)品銷售能夠完成。加強市場營銷工作，做好汽車維零配件的銷售，加大促銷力度，多渠道、多種方式推廣促銷，盡快銷售，才能最大限度地減少項目市場銷售風(fēng)險。167。 政策風(fēng)險國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等的調(diào)整和變化，都會對本公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。相應(yīng)對策：本項目公司應(yīng)充分利用自身的優(yōu)勢，在形成規(guī)模的同時，進一步調(diào)整結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)宏觀經(jīng)濟態(tài)勢的變化。密切關(guān)注政府相關(guān)部門的最新動向，盡早做好相應(yīng)準備，把損失降到最小。167。 技術(shù)風(fēng)險汽車零配件的機械加工，會隨著新設(shè)備、新技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展可能導(dǎo)致企業(yè)的技術(shù)落后，設(shè)備落后，使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險。相應(yīng)對策：針對這一風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)及時了解技術(shù)變化及設(shè)備的更新，保證企業(yè)在市場經(jīng)濟競爭中保持技術(shù)優(yōu)勢。第十六章 項目管理與實施進度167。 項目管理項目由某某縣XX鑄造廠主辦，派一名副總經(jīng)理直接參與，選派2名專業(yè)會計和6名工程技術(shù)人員直接負責工程，建立項目建設(shè)籌備辦公室，全面具體的負責項目建設(shè)工作。主要完成項目實施準備、配套資金籌集、技術(shù)獲得、設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工準備、施工和生產(chǎn)準備直到竣工驗收和交付使用等各個工作階段。這些階段的各項投資活動和各個環(huán)節(jié)，有些是同時開展和相互交叉進行。將項目實施時期各個工作階段的各個工作環(huán)節(jié)進行統(tǒng)一規(guī)劃，以便對項目實施進度做出合理而又切實可行的安排，達到保證工期、順利投入使用。167。 項目監(jiān)理本項目建設(shè)將委托陜西省有較高知名度的監(jiān)理公司承擔監(jiān)理，在項目實施過程中，實行全程監(jiān)理。具體監(jiān)理內(nèi)容包括：167。 設(shè)計階段的監(jiān)理內(nèi)容：（1）協(xié)助公司提出設(shè)計要求、編制招標文件，參與評選設(shè)計方案； （2）參與選擇勘察、設(shè)計單位，協(xié)助公司簽訂勘察設(shè)計合同，并監(jiān)督合同的實施；（3）核查設(shè)計方案和設(shè)計結(jié)果是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和技術(shù)規(guī)范的規(guī)定；（4）按照安全優(yōu)化的原則，參與核查設(shè)計方案和設(shè)計結(jié)果是否符合設(shè)計要求所提出的安全可靠性、適用性和經(jīng)濟性；（5）向公司提出支付合同價款的意見。167。 施工準備及施工階段的監(jiān)理內(nèi)容（1）協(xié)助公司組織施工招標，編制招標文件，協(xié)助公司組織投標、開標、評標；（2）協(xié)助公司簽訂與工程有關(guān)的合同、確認承包方選擇的分包方；（3）協(xié)助公司辦理開工許可手續(xù)；（4）組織施工圖紙會審；審查承包方提出的施工組織設(shè)計、施工技術(shù)方案、施工進度計劃、 施工質(zhì)量保證體系和施工安全保證體系；（5）監(jiān)督承發(fā)包雙方嚴格執(zhí)行工程承包合同和有關(guān)工程技術(shù)規(guī)范、標準；（6）抽查、核驗工程使用的建材、構(gòu)配件和機械設(shè)備的數(shù)量及質(zhì)量。（7）負責確認設(shè)計變更、技術(shù)核定和施工現(xiàn)場簽證；（8）協(xié)同公司組織工程設(shè)計、施工及有關(guān)單位進行分項、分部工程和隱蔽工程的檢查及工程 竣工預(yù)驗收，并提出竣工驗收申請報告；（9）參與工程驗收和工程結(jié)算審查；（10）在保修期內(nèi)協(xié)助公司檢查工程狀況,參與鑒定質(zhì)量責任,督促承包方回訪,監(jiān)督承包方保修直至達到規(guī)定的質(zhì)量標準,復(fù)核保修結(jié)算。167。 項目建設(shè)工期和實施進度本項目自2010年4月至2011年7月,建設(shè)期15個月，項目將逐步實施完成分二步走。計劃2010年二季度完成可行性報告的編制及項目的評審與設(shè)計；2010年三季度完成一期設(shè)備的采購與工程前期制作，主要進行工程中的起吊、電力、熔煉、冷卻等設(shè)備和理化試驗等儀器進入采購，同時10994平方米廠房和4958平方米庫房的鋼架結(jié)構(gòu)進入制作階段。從2010年四季度開始陸續(xù)進行工程的建設(shè)安裝，設(shè)備的安裝調(diào)試，投入試生產(chǎn)。2011年第一季度確定二期項目設(shè)計及產(chǎn)能力相匹配、滿足先進工藝鑄造方式的新設(shè)備，2011年第二季度完成修筑設(shè)備安裝的地基和工藝部件，安裝調(diào)試設(shè)備，對設(shè)計能力進行試產(chǎn)測試。第十七章 工程招投標167。 概述在工程項目建設(shè)的執(zhí)行階段以招標的方式選擇承包人，是按照競爭的條件來采購工程的一種方式。通過項目法人與承包方簽訂明確雙方權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟合同，將工程項目的實施過程納入了法制化管理。本項目資金除少量可能利用銀行貸款外，主要由企業(yè)籌措，根據(jù)《中華人民共和國招標投標法》規(guī)定，除特殊情況外均必須招標。167。 發(fā)包方式招標的工作范圍即指招標文件中約定承包方完成的工作內(nèi)容，工作內(nèi)容可以由一個承包方完成包括