【正文】 計(jì)算期權(quán)益總額增長率由以上圖表可見，本項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)均逐年增加，說明企業(yè)發(fā)展能力較強(qiáng)。第十四章 經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)分析167。 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是計(jì)算項(xiàng)目是否可行的主要計(jì)算表格，具體見附表8項(xiàng)目自有資金現(xiàn)金流量表。167。 指標(biāo)分析167。 靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是指用項(xiàng)目的凈收益補(bǔ)償原始投資額所需要的年限。這個(gè)指標(biāo)反映了投資的回收速度，同時(shí)也能部分描述項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。投資回收期越短，投資回收速度越快，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越小。投資回收期一般從項(xiàng)目開始年份計(jì)算。其計(jì)算公式為：式中的為時(shí)期的凈現(xiàn)金流量，為原始投資額，則滿足上式的值，為靜態(tài)投資回收期。經(jīng)計(jì)算。167。 凈現(xiàn)值（NPV）分析凈現(xiàn)值指投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為：式中t表示計(jì)算期數(shù)，表示第t期時(shí)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，i表示與凈現(xiàn)金流量相適應(yīng)的折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值實(shí)質(zhì)表明投資項(xiàng)目在滿足投資者最低報(bào)酬率要求下，項(xiàng)目的費(fèi)用流量不斷為收益流量所回收的程度。NPV0，表明投資項(xiàng)目的收益流量不僅能夠收回其費(fèi)用，滿足折現(xiàn)率規(guī)定的盈利要求，還可以得到以現(xiàn)值表示的超額利潤，投資項(xiàng)目可行。NPV0，表明投資費(fèi)用直到項(xiàng)目壽命期終了仍未被完全回收，項(xiàng)目的收益流量尚不能完全補(bǔ)償項(xiàng)目費(fèi)用流量及滿足折現(xiàn)率對項(xiàng)目占用資金的盈利要求，項(xiàng)目不可行。NPV=0，表明項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的收益正好能夠補(bǔ)償項(xiàng)目費(fèi)用流量及滿足折現(xiàn)率對項(xiàng)目占用資金的盈利要求，項(xiàng)目盈虧平衡，選擇可行或不可行均不影響項(xiàng)目的總體價(jià)值。從全投資角度分析。167。 內(nèi)部收益率（IRR）分析內(nèi)部收益率指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，使投資現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和的折現(xiàn)率。計(jì)算公式為：一個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率代表了在整個(gè)項(xiàng)目的生命周期之內(nèi)，初始投資為投資者帶來的真實(shí)報(bào)酬率大小，同時(shí)也真實(shí)反映了項(xiàng)目的盈利能力。IRR大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行；IRR小于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目不可行；IRR等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可以接受也可以不接受。經(jīng)計(jì)算，%，大于13%。167。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的條件下，以投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值抵償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時(shí)間。即：動(dòng)態(tài)投資回收期是項(xiàng)目從投資開始起，到累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時(shí)所需的時(shí)間。求出的動(dòng)態(tài)投資回收期也要與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期或行業(yè)平均動(dòng)態(tài)投資回收期進(jìn)行比較，低于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為項(xiàng)目可行。經(jīng)計(jì)算。167。（ROI）分析投資報(bào)酬率又稱投資效果系數(shù)，等于年凈利潤除以投資總額，表示單位投資每年可獲得的凈利潤。即：式中：NB為年凈利潤，以等額年凈利潤、年平均凈利潤或達(dá)產(chǎn)年份的凈利潤表示；K為投資額，可以初始投資或投資總額表示。若ROI≥Ｅ（標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù)），則方案可行；反之，方案不可行。經(jīng)計(jì)算，%。第十五章 不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)對策在對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí),所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實(shí)際情況可能與此有較大的出入，即評價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對項(xiàng)目的投資決策會帶來風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn)，要分析不確定性因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱為不確定性分析。根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析，主要解決投資項(xiàng)目決策中的兩個(gè)問題：第一，當(dāng)不確定事件發(fā)生時(shí)，哪些經(jīng)濟(jì)變量可能成為風(fēng)險(xiǎn)因素；第二，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化時(shí)，對投資預(yù)期收益的影響程度。167。盈虧平衡分析是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)情況下,分析銷售價(jià)格和總投資二者之間的關(guān)系，確定盈虧平衡點(diǎn)的一種方法。在盈虧平衡點(diǎn)（BEP）上,投資項(xiàng)目收入等于支出，投資項(xiàng)目既無盈利也無虧損。盈虧平衡點(diǎn)越低，則項(xiàng)目的盈利空間越大，項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；盈虧平衡點(diǎn)越高，項(xiàng)目的盈利空間越小，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱，因此盈虧平衡分析反映了項(xiàng)目的盈利能力。167。盈虧平衡分析是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)與銷售狀況下，通過盈虧平衡點(diǎn)(BreakEvenPoint，BEP)分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系。盈虧平衡點(diǎn)是項(xiàng)目的盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即在這一點(diǎn)上，銷售（營業(yè)、服務(wù)）收益等于總成本費(fèi)用，正好盈虧平衡，用以考察項(xiàng)目對產(chǎn)銷量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，表明項(xiàng)目適應(yīng)產(chǎn)銷量變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)通過正產(chǎn)年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售價(jià)格和營業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算。正常年份應(yīng)選擇還款期間的第一個(gè)達(dá)產(chǎn)年和還款后的年份分別計(jì)算，以便分別給出最高和最低的盈虧平衡點(diǎn)區(qū)間范圍。盈虧平衡分析分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析，項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析中僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析有以下四個(gè)假定條件：產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)，下同）當(dāng)年銷售出去；產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價(jià)不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)；按單一產(chǎn)品計(jì)算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。線性盈虧平衡分析的基本公式為：其中為產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售價(jià)格，為產(chǎn)品產(chǎn)銷量，為單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加，為單位產(chǎn)品可變成本，為固定成本。經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為=%167。 敏感性分析敏感性分析是項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析中應(yīng)用十分廣泛的一種技術(shù)，用以考察項(xiàng)目涉及的各種不確定因素對項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素，估計(jì)項(xiàng)目效益對它們的敏感程度，粗略預(yù)測項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析打下基礎(chǔ)。敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進(jìn)行單因素敏感性分析。單因素敏感性分析是指每次只改變一個(gè)因素的數(shù)值來進(jìn)行分析，估算單個(gè)因素的變化對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生的影響。敏感性分析的分析步驟為：假設(shè)某因素發(fā)生變動(dòng)，其他因素不變，計(jì)算并列表表示項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)情況，繪制敏感性分析圖，計(jì)算并列出臨界點(diǎn)和敏感度系數(shù)。臨界點(diǎn)（轉(zhuǎn)換值Switch Value）是指不確定因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值，可采用不確定因素相對基本方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表示。當(dāng)不確定因素的變化超過了臨界點(diǎn)所表示的不確定因素的極限變化時(shí)，項(xiàng)目將由可行變?yōu)椴豢尚?。在一定的基?zhǔn)收益率下，臨界點(diǎn)越低，說明相應(yīng)不確定因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響越大，項(xiàng)目對該因素就越敏感。敏感度系數(shù)指項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比，反映了經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)對單個(gè)因素變化的敏感程度。敏感度系數(shù)越大，表示經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)對該因素越敏感。敏感度系數(shù)計(jì)算公式為：其中，為經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)；為不確定因素F的變化率；為不確定因素F發(fā)生變化時(shí)，經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率。，表示經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；，表示經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。較大者敏感度系數(shù)較高，說明經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)A對不確定因素F的敏感程度較高。本項(xiàng)目選取總投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和總投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值兩個(gè)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)對銷售價(jià)格和建設(shè)投資四個(gè)不確定因素進(jìn)行敏感性分析，分析結(jié)果如下：表151 敏感性分析表 單位：萬元不確定因素變化率內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值銷售單價(jià)5%%0%%5%%原料單價(jià)5%%0%%5%%152 敏感性分析圖（內(nèi)部收益率）%%%%%%%5%05%銷售單價(jià)原料單價(jià)圖153 敏感性分析圖（凈現(xiàn)值）5%05%銷售單價(jià)原料單價(jià)就銷售單價(jià)、原料單價(jià)等諸因素，對凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率進(jìn)行分析（見表和圖所示）。結(jié)果表明，對凈現(xiàn)值的敏感性由大到小為：銷售單價(jià)、原料單價(jià)，當(dāng)上述因素向下浮動(dòng)5%時(shí)，；對內(nèi)部收益率的敏感性由大到小為：銷售單價(jià)、原料單價(jià)，當(dāng)銷售單價(jià)向下降5%時(shí)，%，當(dāng)原料單價(jià)下降5%時(shí)，%，所以項(xiàng)目方應(yīng)密切關(guān)注市場需求，根據(jù)市場的變化，確定產(chǎn)品的價(jià)格戰(zhàn)略和銷售策略，重視產(chǎn)品營銷渠道建設(shè)，完善經(jīng)營手段，對項(xiàng)目的運(yùn)營進(jìn)行精細(xì)化管理，加大對現(xiàn)金流的控制，控制好經(jīng)營投資，防止資金鏈斷裂，合理控制經(jīng)營成本，同時(shí)對投資計(jì)劃周全考慮，合理運(yùn)用投資資金，從而使企業(yè)的利益最大化。167。 經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)隨著本次投資項(xiàng)目的進(jìn)行，可能會因組織模式、管理制度的不完善，造成對各部門的控制不力而導(dǎo)致一定的管理風(fēng)險(xiǎn)；擁有優(yōu)秀的管理人才和技術(shù)人才、高素質(zhì)人才是公司發(fā)展的關(guān)鍵因素。激勵(lì)機(jī)制對人才穩(wěn)定具有很大影響力，人才流失會影響到公司的發(fā)展、建設(shè)和經(jīng)營管理，直接影響到本公司的經(jīng)濟(jì)效益；隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，公司的管理模式可能會與發(fā)展不相適應(yīng)。因此，會面臨一定的管理風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)對策：加強(qiáng)員工和管理人員培訓(xùn)、績效考核、企業(yè)文化建設(shè)，并將從企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)和聘請高水平專業(yè)人才；還將建立完善用人機(jī)制，創(chuàng)造有利于人才展示才華的舞臺，健康成長的工作環(huán)境，充滿活力的用人機(jī)制；培養(yǎng)、鍛煉，形成一批技術(shù)專業(yè)人才和具備企業(yè)經(jīng)營管理知識、專業(yè)知識、懂法律、會外語的綜合性、高素質(zhì)的經(jīng)營人才，建立并穩(wěn)定一支創(chuàng)新高效的經(jīng)營管理隊(duì)伍，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。167。現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念以由傳統(tǒng)的品市場轉(zhuǎn)為以市場以龍頭營銷理念。市場供求風(fēng)險(xiǎn)是指投資者產(chǎn)品市場供求關(guān)系的變化給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，汽車零配件的銷售市場的供給與需求也在不斷變化，而供求關(guān)系的變化必然是造成產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)。相應(yīng)對策：針對產(chǎn)品市場的特點(diǎn)及企業(yè)銷售的情況變化，企業(yè)應(yīng)及時(shí)改變經(jīng)營策略,保證企業(yè)的產(chǎn)品銷售能夠完成。加強(qiáng)市場營銷工作，做好汽車維零配件的銷售，加大促銷力度，多渠道、多種方式推廣促銷，盡快銷售，才能最大限度地減少項(xiàng)目市場銷售風(fēng)險(xiǎn)。167。 政策風(fēng)險(xiǎn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等的調(diào)整和變化，都會對本公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。相應(yīng)對策：本項(xiàng)目公司應(yīng)充分利用自身的優(yōu)勢，在形成規(guī)模的同時(shí)，進(jìn)一步調(diào)整結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的變化。密切關(guān)注政府相關(guān)部門的最新動(dòng)向，盡早做好相應(yīng)準(zhǔn)備，把損失降到最小。167。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)汽車零配件的機(jī)械加工，會隨著新設(shè)備、新技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展可能導(dǎo)致企業(yè)的技術(shù)落后，設(shè)備落后，使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)對策：針對這一風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)了解技術(shù)變化及設(shè)備的更新，保證企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)競爭中保持技術(shù)優(yōu)勢。第十六章 項(xiàng)目管理與實(shí)施進(jìn)度167。 項(xiàng)目管理項(xiàng)目由某某縣XX鑄造廠主辦，派一名副總經(jīng)理直接參與，選派2名專業(yè)會計(jì)和6名工程技術(shù)人員直接負(fù)責(zé)工程，建立項(xiàng)目建設(shè)籌備辦公室，全面具體的負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)工作。主要完成項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備、配套資金籌集、技術(shù)獲得、設(shè)計(jì)、設(shè)備訂貨、施工準(zhǔn)備、施工和生產(chǎn)準(zhǔn)備直到竣工驗(yàn)收和交付使用等各個(gè)工作階段。這些階段的各項(xiàng)投資活動(dòng)和各個(gè)環(huán)節(jié)，有些是同時(shí)開展和相互交叉進(jìn)行。將項(xiàng)目實(shí)施時(shí)期各個(gè)工作階段的各個(gè)工作環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，以便對項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度做出合理而又切實(shí)可行的安排，達(dá)到保證工期、順利投入使用。167。 項(xiàng)目監(jiān)理本項(xiàng)目建設(shè)將委托陜西省有較高知名度的監(jiān)理公司承擔(dān)監(jiān)理，在項(xiàng)目實(shí)施過程中，實(shí)行全程監(jiān)理。具體監(jiān)理內(nèi)容包括：167。 設(shè)計(jì)階段的監(jiān)理內(nèi)容：（1）協(xié)助公司提出設(shè)計(jì)要求、編制招標(biāo)文件，參與評選設(shè)計(jì)方案； （2）參與選擇勘察、設(shè)計(jì)單位，協(xié)助公司簽訂勘察設(shè)計(jì)合同，并監(jiān)督合同的實(shí)施；（3）核查設(shè)計(jì)方案和設(shè)計(jì)結(jié)果是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和技術(shù)規(guī)范的規(guī)定；（4）按照安全優(yōu)化的原則，參與核查設(shè)計(jì)方案和設(shè)計(jì)結(jié)果是否符合設(shè)計(jì)要求所提出的安全可靠性、適用性和經(jīng)濟(jì)性；（5）向公司提出支付合同價(jià)款的意見。167。 施工準(zhǔn)備及施工階段的監(jiān)理內(nèi)容（1）協(xié)助公司組織施工招標(biāo)，編制招標(biāo)文件，協(xié)助公司組織投標(biāo)、開標(biāo)、評標(biāo)；（2）協(xié)助公司簽訂與工程有關(guān)的合同、確認(rèn)承包方選擇的分包方；（3）協(xié)助公司辦理開工許可手續(xù)；（4）組織施工圖紙會審；審查承包方提出的施工組織設(shè)計(jì)、施工技術(shù)方案、施工進(jìn)度計(jì)劃、 施工質(zhì)量保證體系和施工安全保證體系；（5）監(jiān)督承發(fā)包雙方嚴(yán)格執(zhí)行工程承包合同和有關(guān)工程技術(shù)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)；（6）抽查、核驗(yàn)工程使用的建材、構(gòu)配件和機(jī)械設(shè)備的數(shù)量及質(zhì)量。（7）負(fù)責(zé)確認(rèn)設(shè)計(jì)變更、技術(shù)核定和施工現(xiàn)場簽證；（8）協(xié)同公司組織工程設(shè)計(jì)、施工及有關(guān)單位進(jìn)行分項(xiàng)、分部工程和隱蔽工程的檢查及工程 竣工預(yù)驗(yàn)收，并提出竣工驗(yàn)收申請報(bào)告；（9）參與工程驗(yàn)收和工程結(jié)算審查；（10）在保修期內(nèi)協(xié)助公司檢查工程狀況,參與鑒定質(zhì)量責(zé)任,督促承包方回訪,監(jiān)督承包方保修直至達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),復(fù)核保修結(jié)算。167。 項(xiàng)目建設(shè)工期和實(shí)施進(jìn)度本項(xiàng)目自2010年4月至2011年7月,建設(shè)期15個(gè)月，項(xiàng)目將逐步實(shí)施完成分二步走。計(jì)劃2010年二季度完成可行性報(bào)告的編制及項(xiàng)目的評審與設(shè)計(jì)；2010年三季度完成一期設(shè)備的采購與工程前期制作，主要進(jìn)行工程中的起吊、電力、熔煉、冷卻等設(shè)備和理化試驗(yàn)等儀器進(jìn)入采購，同時(shí)10994平方米廠房和4958平方米庫房的鋼架結(jié)構(gòu)進(jìn)入制作階段。從2010年四季度開始陸續(xù)進(jìn)行工程的建設(shè)安裝，設(shè)備的安裝調(diào)試，投入試生產(chǎn)。2011年第一季度確定二期項(xiàng)目設(shè)計(jì)及產(chǎn)能力相匹配、滿足先進(jìn)工藝鑄造方式的新設(shè)備，2011年第二季度完成修筑設(shè)備安裝的地基和工藝部件，安裝調(diào)試設(shè)備，對設(shè)計(jì)能力進(jìn)行試產(chǎn)測試。第十七章 工程招投標(biāo)167。 概述在工程項(xiàng)目建設(shè)的執(zhí)行階段以招標(biāo)的方式選擇承包人，是按照競爭的條件來采購工程的一種方式。通過項(xiàng)目法人與承包方簽訂明確雙方權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)合同，將工程項(xiàng)目的實(shí)施過程納入了法制化管理。本項(xiàng)目資金除少量可能利用銀行貸款外，主要由企業(yè)籌措，根據(jù)《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》規(guī)定，除特殊情況外均必須招標(biāo)。167。 發(fā)包方式招標(biāo)的工作范圍即指招標(biāo)文件中約定承包方完成的工作內(nèi)容，工作內(nèi)容可以由一個(gè)承包方完成包括