【正文】 （附表 ） 。七、盈利能力分析根據(jù)損益和利潤(rùn)分配表計(jì)算項(xiàng)目投資利潤(rùn)率、投資利稅率等財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額/總投資100% =%投資利稅率=年平均利稅總額/總投資100%=%項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表 。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表 。根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算項(xiàng)目財(cái)明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告40務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%資本金收益率：%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：2116 萬(wàn)元（基準(zhǔn)收益率 15%）投資回收期： 年分析上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %，高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率 15%；資本金收益率為 %，高于銀行長(zhǎng)期借款利率 %；項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 2116 萬(wàn)元，大于零，表明項(xiàng)目除能滿(mǎn)足行業(yè)最低要求外，還有超額盈余；說(shuō)明項(xiàng)目從財(cái)務(wù)上講是可以接受的。八、財(cái)務(wù)平衡及清償能力分析分析表中數(shù)據(jù)，建設(shè)期（計(jì)算期第一、第二年）項(xiàng)目的資金流入與流出持平，項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后開(kāi)始項(xiàng)目均有盈余資金。說(shuō)明項(xiàng)目的資金是匹配的，能夠保證財(cái)務(wù)平衡。通過(guò)以上分析可知項(xiàng)目具有良好的平衡能力。九、不確定性分析（一）盈虧平衡分析盈虧平衡分析以項(xiàng)目計(jì)算期第四年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行，總成本費(fèi)用為 5211 萬(wàn)元，分解成可變成本 3381 萬(wàn)元、固定成本 1830 萬(wàn)元,產(chǎn)明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告41品銷(xiāo)售收入為 7200 萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金及附加與所得稅之和為 982 萬(wàn)元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)如下:BEP（利用率）= 年 固 定 總 成 本 年?duì)I業(yè)收入年可變成本營(yíng)業(yè)稅及附加 100%= %BEP（產(chǎn)品銷(xiāo)售量）=900 萬(wàn)件%= 萬(wàn)件盈虧平衡分析表明，可出讓產(chǎn)品的出讓率只需達(dá)到 %，即該部分產(chǎn)品的出讓數(shù)量達(dá)到 萬(wàn)件時(shí)，項(xiàng)目就可以保本，說(shuō)明項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（二）敏感性分析項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營(yíng)成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和產(chǎn)品產(chǎn)量。上述各單因素變化177。20%、177。10%時(shí)對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期的影響程度見(jiàn)表 。表 　　　　　　　　　敏感性分析表序號(hào) 變化因素 20% 10% 0 10% 20%固定資產(chǎn)投資變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年） 2 經(jīng)營(yíng)成本變化明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告42財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年） 產(chǎn)品價(jià)格變化財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%） 投資回收期（年） 根 據(jù) 敏 感 性 分 析 表 所 示 數(shù) 據(jù) 繪 制 敏 感 性 分 析 圖 ， 如 圖。圖 財(cái)務(wù)敏感性分析圖從敏感性分析表和分析圖可以看出，項(xiàng)目對(duì)上述各單因素變化的敏感程度從高到低依次為產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資。經(jīng)計(jì)算，在項(xiàng)目可行區(qū)域內(nèi)，允許固定資產(chǎn)投資增加幅度為%，經(jīng)營(yíng)成本增加幅度為 %，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降幅度為%。敏感性分析表明項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。十、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，資本金收益率10%10%20% 0 10% 20%財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 15銷(xiāo)售單價(jià)基本方案內(nèi)部收益率 經(jīng)營(yíng)成本明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告43高于銀行長(zhǎng)期借款利率，投資回收期為 年，基準(zhǔn)投資回收期 年，說(shuō)明項(xiàng)目的盈利能力較好；從不確定性分析來(lái)看，該項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。綜上所述，該項(xiàng)目從財(cái)務(wù)上講是可以接受的。明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告44附表 銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售稅金及附加和增值稅估算表 單位：萬(wàn)元建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng)1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 銷(xiāo)售收入 0 0 3600 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 精細(xì)陶瓷 　 　 3600 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　2 銷(xiāo)售稅金及附加 　 　 41 73 73 73 73 73 73 73 營(yíng)業(yè)稅 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 消費(fèi)稅 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 城市維護(hù)建設(shè)費(fèi) 　 　 25 45 45 45 45 45 45 45 教育費(fèi)附加 　 　 15 27 27 27 27 27 27 27 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　3 增值稅 　 　 507 909 909 909 909 909 909 909 銷(xiāo)項(xiàng)稅 　 　 612 1224 1224 1224 1224 1224 1224 1224 進(jìn)項(xiàng)稅 　 　 105 315 315 315 315 315 315 315 明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告45續(xù)附表 銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售稅金及附加和增值稅估算表 單位：萬(wàn)元達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng)11 12 13 14 15 16 17 18 19 201 銷(xiāo)售收入 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 精細(xì)陶瓷 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　2 銷(xiāo)售稅金及附加 73 73 73 73 73 73 73 73 73 73 營(yíng)業(yè)稅 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 消費(fèi)稅 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 城市維護(hù)建設(shè)費(fèi) 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 教育費(fèi)附加 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　3 增值稅 909 909 909 909 909 909 909 909 909 909 銷(xiāo)項(xiàng)稅 1224 1224 1224 1224 1224 1224 1224 1224 1224 1224 進(jìn)項(xiàng)稅 315 315 315 315 315 315 315 315 315 315 明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告46附表 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元建設(shè)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng)1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 原材料費(fèi) 　 　 900 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 2 其他材料及輔助材料費(fèi) 　 　 214 428 428 428 428 428 428 428 3 燃料及動(dòng)力費(fèi) 　 　 127 254 254 254 254 254 254 254 4 工資及福利費(fèi) 　 　 576 576 576 576 576 576 576 576 5 修理費(fèi) 　 　 49 49 49 49 49 49 49 49 6 銷(xiāo)售費(fèi)用 　 　 450 900 900 900 900 900 900 900 7 其他支出 　 　 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 8 折舊費(fèi) 　 　 106 106 106 106 106 106 106 106 9 攤銷(xiāo)費(fèi) 　 　 18 18 18 18 18 18 18 18 10 財(cái)務(wù)費(fèi)用 　 　 　 　 　 　 　 　 　 ?。?） 建設(shè)投資借款利息 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　（2） 流動(dòng)資金借款利息 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　11 總成本費(fèi)用 　 　 3520 5211 5211 5211 5211 5211 5211 5211 　 其中：可變成本 　 　 1691 3381 3381 3381 3381 3381 3381 3381 　 固定成本 　 　 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告47續(xù)附表 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng)11 12 13 14 15 16 17 18 19 201 原材料費(fèi) 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 2 其他材料及輔助材料費(fèi) 428 428 428 428 428 428 428 428 428 428 3 燃料及動(dòng)力費(fèi) 254 254 254 254 254 254 254 254 254 254 4 工資及福利費(fèi) 576 576 576 576 576 576 576 576 576 576 5 修理費(fèi) 49 49 49 49 49 49 49 49 49 49 6 銷(xiāo)售費(fèi)用 900 900 900 900 900 900 900 900 900 900 7 其他支出 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 1080 8 折舊費(fèi) 106 106 106 106 106 106 106 12 12 12 9 攤銷(xiāo)費(fèi) 18 18 0 0 0 0 0 0 0 0 10 財(cái)務(wù)費(fèi)用 　 　 　 　 　 　 　 　 　 ?。?） 建設(shè)投資借款利息 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　（2） 流動(dòng)資金借款利息 　 　 　 　 　 　 　 　 　 114 11 總成本費(fèi)用 5211 5211 5192 5192 5192 5192 5192 5099 5099 5099 　 其中：可變成本 3381 3381 3381 3381 3381 3381 3381 3381 3381 3381 　 固定成本 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 1830 明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告48附表 折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)估算表 單位：萬(wàn)元建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng)1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 房屋及建筑物 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 　 　 374 374 374 374 374 374 374 374 本年折舊費(fèi) 　 　 12 12 12 12 12 12 12 12 凈值 　 　 361 349 336 324 312 299 287 274 2 設(shè)備 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 　 　 1403 1403 1403 1403 1403 1403 1403 1403 本年折舊費(fèi) 　 　 94 94 94 94 94 94 94 94 凈值 　 　 1309 1216 1122 1029 935 842 748 655 3 固定資產(chǎn)合計(jì) 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 　 　 1777 1777 1777 1777 1777 1777 1777 1777 本年折舊費(fèi) 　 　 106 106 106 106 106 106 106 106 凈值 　 　 1671 1565 1459 1353 1247 1141 1035 929 4 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn) 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 　 　 185 185 185 185 185 185 185 185 本年攤銷(xiāo)費(fèi) 　 　 18 18 18 18 18 18 18 18 凈值 　 　 166 148 129 111 92 74 55 37 明焰輥道窯快燒精細(xì)陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)改擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究報(bào)告49續(xù)附表 折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)估算表 單位：萬(wàn)元達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng)11 12 13 14 15 16 17 18 19 201 房屋及建筑物 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 374 374 374 374 374 374 374 374 374 374 本年折舊費(fèi) 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 凈值 262 249 237 224 212 199 187 174 162 150 2 設(shè)備 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 1403 1403 1403 1403 1403 1403 1403 　 　 　 本年折舊費(fèi) 94 94 94 94 94 94 94 　 　 　 凈值 561 468 374 281 187 94 0 　 　 　3 固定資產(chǎn)合計(jì) 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 1777 1777 1777 1777 1777 1777 1777 374 374 374 本年折舊費(fèi) 106 106 106 106 106 106 106 12 12 12 凈值 823 717 611 505 399 293 187 174 162 150 4 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn) 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 原值 185 185 　 　 　 　 　 　 　 　 本年攤