【正文】 價格水平予以調整。本項目建筑工程費包括：生產車間、實驗室、檢測站、道路、轉墻等。費用估算為1121萬元。（２）設備購置及安裝工程費引進部分按外商報價，國內采購設備參照制造廠家報價和類似工程設備價格，并考慮必要的運雜費進行估算。安裝工程費根據單項工程的設備購置費采用綜合指標估算，共計1250萬元。（３）工程建設其他費用工程建設其他費用按各項費用科目的費率或者取費標準估算。該項費用包括：土地使用費、建設單位管理費、勘察設計費、建設單位管理費、工程建設監(jiān)理費、職工培訓費及其他等。共計47萬元。（４）基本預備費基本預備費是指在項目實施中可能發(fā)生難以預料的支出，需要事先預留的費用，又稱工程建設不可預可費，主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。本項目基本預備費按照工程費和其他費用之和的2%估算。（５）漲價預備費按照有關政府規(guī)定。（６）建設投資以上各項合計為建設投資。流動資金估算（1）估算依據本項目流動資金估算采用分項詳細估算法。估算主要公式為：流動資金=流動資產流動負債流動資產=應收財款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應付賬款流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金周轉資數(shù)=360/周轉天數(shù)存貨=外購原輔材料+燃料動力+在產品+產成品（2）估算結果經估算得。，申請貸款800萬元，申請資金支持100萬元。本項目申請專項資金補助，本項目資金投入為固定資產建設與購置，符合財政廳專項資金補助政策要求。十二、財務分析及評價結論（1）《投資項目可行性研究指南》。（2）《中華人民共和國公司法》及其實施條例。（3）《中華人民共和國增值稅法》及其實施細則。（4）《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其實施細則。（5）財政部頒布的《企業(yè)財務制度》、《企業(yè)會計制度》和近年會計制度改革的有關規(guī)定。（6）國家和當?shù)貏趧庸べY管理和社會保障部門的有關規(guī)定。 在實施項目的情況下，計算期內各年企業(yè)效益和費用的變化趨勢，經過預測得到的效益和費用的有關數(shù)據。生產負荷 本項目從2010年1月開始建設，2011年達到設計綱領，2011年滿負荷生產。項目計算期本項目計算期為12年，其中建設期1年；2011年達到設計綱領，投產期1年，滿負荷生產期10年。財務基準收益率的設定按13%確定財務基準收益率。、銷售收入估算根據產品的成本、市場分析和預測及類似產品已實現(xiàn)的銷售價格，成品價格在1800元/噸（含稅價）本項目分別繳納增值稅、城建稅、教育費附加。其中：增值稅按17％計提，以銷項稅減進項稅計算；城市維護建設稅按增值稅的7％估算；教育費附加按照增值稅的3％估算。項目生產期平均銷售收入7200萬元，銷售收入和銷售稅金及附加估算見附表7。企業(yè)的折舊及攤銷按資產的類別分別以不同的折舊、攤銷年限計算。本企業(yè)固定資產殘值按5%計取。房屋建筑物的折舊年限為20年，機器設備折舊年限取12年。遞延資產按5年攤銷。、附加及各項社會保險本項目職工總數(shù)42人，達綱年全年工資、。、銷售費、管理費本項目原材料及外協(xié)件成本按企業(yè)提供數(shù)據計算；外購燃料動力費參照同類企業(yè)消耗水平確定；制造費用及管理費用根據企業(yè)的組織機構及生產綱領，參照國內同類企業(yè)的水平測算；銷售費用按銷售收入的5%計算；財務費用為資金貸款利息，按每年需要貸款額計算，%；按利潤總額的25%上交所得稅。按有關規(guī)定，從稅后利潤中提取盈余公積金和公益金以后為可分配利潤，盈余公積金及公益金的提取比例暫定為15%。 ， 本項目計算了增量全部投資財務現(xiàn)金流量。 項目增量全部投資現(xiàn)金流量的經濟評價指標見表12－2。表12－2 經濟評價指標表序 號項 目所得稅前所得稅后1內部收益率（%）%%2財務凈現(xiàn)值（萬元）3投資回收期（年）本行業(yè)的財務基準收益率為13%。計算結果表明本項目財務指標均好于同行業(yè)平均水平。（1）借款償還本項目需長期借款2000萬元，%，償還借款資金來源為本項目新增折舊攤銷費用及新增利潤，計算表明，本項目6年即可還清全部借款。（2）資金平衡通過計算可以看出，項目計算期內各年內基本能收支平衡，并有盈余。從表中可以看出，；流動比率及速動比率大于1，說明凈資產可以抵補負債。通過以上分析表明，企業(yè)具有較強的清償能力。 增量投資利潤率＝增量年平均利潤總額 =% 增量總投資 %，計算結果表明，本項目此項指標均高于同行業(yè)平均水平。本項目達綱年后正常年份的主要經濟效益數(shù)據和指標見表12－3。表12－3 主要經濟效益數(shù)據和指標序號項目單位數(shù)據和指標備注二財務評價指標　　二1銷售利潤率%%12投資利潤率%%23財務內部收益率（所得稅前）%%34財務凈現(xiàn)值（所得稅前）萬元45投資回收期（所得稅前）年56資本金收益率%%67資產負債率（經營期第1期）%%78利息備付率（償還期內平均）　8本項目改造后總生產能力的盈虧平衡計算如下（達綱年后正常年份2009年）:BEP(生產能力利用率)＝ 固定成本 銷售收入稅金及附加變動成本 ＝%在項目計算期內可能發(fā)生變化的主要因素有銷售價格、生產負荷、主要原材料價格、建設投資等。各類因素變化幅度為+5%和5%時對利潤總額的影響程度見表12－4.表12－4 利潤總額的影響程度變化因素\變化率%%%%%%%基準折線率%%%%%%%產品產量(生產負荷)%%%%%%%產品價格%%%%%%%原材料價格%%%%%%%建設投資(不含建息)%%%%%%%計算結果表明，銷售價格和原材料價格是最敏感的因素，建設投資和生產負荷變化對項目效益的影響相對較小。綜上分析，本項目可以以較少的投入得到較大的收益。達綱年（2009）項目新增銷售收入為7200萬元；；%；財務凈現(xiàn)值（ic＝13%）；；%。各項經濟指標計算表明，項目有較好的經濟效益，在財務上是可行的。１、主要風險因素的識別經分析，本項目的風險因素有：（1）市場風險市場風險主要指市場預測的不確定性。（2）技術風險技術方面的風險主要指項目采用先進技術和新技術應用上的可靠性和適用性能等存在不確定性，可能給項目帶來的風險。（3）工程風險工程風險主要包括方案、工程地質、施工與工期等存在的各種不確定性給項目帶來的風險。（4）環(huán)境影響環(huán)境影響方面的主要指工程建設和運營期對周圍水資源、礦產資源、自然環(huán)境等產生的負面影響，致使項目不能順利實施或需要增加大量投資進行治理等。（5）組織機構組織機構方面的風險主要批項目組織設置方案不適于本項目的建設或運營，項目法人代表企業(yè)管理層不能勝任項目的組織與管理等，影響項目的實施。（6）投資佑算風險 投資估算的風險主要來自工程方案變動的工程量增加、工期延長、人工、材料費及各種費率、利率的提高，征地及拆遷工程量增加和單價的提高。（7）融資風險本項目投資規(guī)模一般，無債務資金，因此，融資方面的風險相對較小。（8）經濟風險經濟方面的風險一是來自運輸費用節(jié)約、運輸時間節(jié)約，提高安全等經濟效益預測的不確定性；二是投資或運營費用的增加，使項目經濟效益水平達不到預期目標。（９）社會影響風險社會風險是項目與所在地互適度可能出現(xiàn)的問題，對社會各利益群體、當?shù)亟M織機構及當?shù)丶夹g、文化環(huán)境帶來的負面影響，項目可能承擔風險。風險程序分析（1）風險評估方法的選擇風險評估一般采用專家調查法、層次分析法、CIM法、蒙特卡洛模擬法等基本方法。由于本項目相對簡單，因此，僅以上述選取的風險因素為風險對象，不對各個因素進行二階或二階以上的分解和展開，為簡化計算本章采用專家調查法。（2）風險等級和影響程序劃分序號風險因素對項目的影響程度發(fā)生的可能性風險等級說明1市場風險11一般略2技術風險11一般略3工程風險21較小略4環(huán)境影響12一般略5公司組織11一般略6投資估算34一般略7融資風險12一般8經濟風險22較小略9社會影響12一般略將各種風險因素出現(xiàn)的可能性及對項目的影響程序劃分為9個等級，用19表示即：1——表示可能性極小或影響極小；2——表示可能性非常小或影響非常小；3——表示可能性小或影響小；4——表示可能性較小影響較??；5——表示可能性一般或影響一般；6——表示可能性較大或影響較大；7——表示可能性大或影響大；8——表示可能性非常大或影響非常大；9——表示可能性極或影響極大。較小風險（風險等級1～2級），指風險發(fā)生的可能性較小，即使發(fā)生，造成的損失也較小，不影響項目的可行性。一般風險（風險等級3～4級），是指風險發(fā)生的可能性較大，即使發(fā)生，造成的損失不大，一般不影響項目的可行性。較大風險（風險等級5～6級），是指風險發(fā)生的可能性很大，一旦發(fā)生，造成的損失較大，但損失程序還在項目可以承受的范圍之內。防范和降低風險措施本項目在投資估算上存在一定風險，因目前建筑材料價格上漲，給預算帶來一定的不確定性。故此在預算時，按目前的市場價格，并留取一定的基本預備費。十三、經濟和社會影響分析本項目技術先進，工藝設計科學合理，符合工業(yè)化生產的要求，產品質量有保障，市場前景廣闊，具有高附加值，符合國家投資政策，能滿足人們工作和生活對照明的有效需求。項目實施后，可吸納直接就業(yè)人數(shù)為200人，間接就業(yè)人數(shù)百人，能解決宿州市部分剩余勞動力的就業(yè)問題，有利于提高民眾生活水平，維護社會治安；項目實施后將帶動當?shù)丶爸苓叺貐^(qū)一批相關行業(yè)的發(fā)展。該項目科學地解決了環(huán)保問題，不會造成環(huán)境污染，社會效益顯著。十四、項目進展情況本項目土建工程已經開始，設備采購招標工作正在進行。目前，已經完成投資800萬元。十五、結論與建議該項目位于安徽省北部，水、電、路、訊等條件十分便利，工業(yè)起步比較早，基礎好，科技含量高，市場廣闊，附加值高。項目投產后可新增產值7200萬元，利潤628萬元。該項目的建設以公司的基礎設施、人才、技術和外部環(huán)境為依托，就地取材，就近加工，并解決部分剩余勞動力和下崗職工的就業(yè)，可顯著提高項目區(qū)工人的收入。綜上所述，本項目具有較好的經濟效益、社會效益及較強的抗風險能力，并有很好的償債能力。因此，該項目是十分可行的。建議在項目的建設和運作中精打細算，加強管理，把握市場信息，適應市場需求，及時調整產品結構，提升產品檔次，不斷拓展市場空間。在項目建設的同時，建立健全各項管理制度，搞好技術培訓，實現(xiàn)當年投資建設，當年發(fā)揮效益的目標。希望上級部門盡快立項實施,給予資金支持。48