【正文】 、職干培訓費、辦公及生活家具購置費等。(4)基本預備費是指在項目實施中可能發(fā)生的難以預料的支出費用，又稱工程建設不可預見費。(5)漲價預備費是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價值的上漲引起投資增長，需要事先預留的費用。本項目建設工期1 2個月，不考慮漲價預備費。(6)本項目不申請銀行貸款。建設投資額估算經(jīng)估算數(shù)據(jù)如下：(1)建設投資靜態(tài)部分：950萬元其中： ①建筑工程費：708萬元②設備購置與安裝費：180萬元③工程建設其他費用：勘察設計費： 4萬元工程監(jiān)理費： 前期工作費： 培訓及其他： 6萬元④基本預備費： 50萬元(2)鋪底流動資金：250萬元項目建設總投資：1200萬元(三)流動資金估算l、流動資金估算內(nèi)容流動資金是指項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料動力、支付工資及其他經(jīng)營費用等所需要的周轉(zhuǎn)金。本項目產(chǎn)品屬暢銷產(chǎn)品，資金周轉(zhuǎn)次數(shù)按每年周轉(zhuǎn)5次估算。流動資金的估算經(jīng)測算：①全年原材料費： ②全年燃料動力費：③年工資及福利費：經(jīng)綜合考慮估算全年流動資金為250萬元。(四)項目投入總資金及分年度投入計劃l、項目投入總資金：1200萬元(1)建設投資：950萬元(2)流動資金：250萬元資金投入計劃本項目計劃11個月建成投產(chǎn)，根據(jù)計劃進度在前10個月，平均每月投入資金45萬元左右，在第12個月，資金足額到位。十六、財務評價 (一)財務評價基礎數(shù)據(jù)與參數(shù)選取l、財務價格本項目可研報告計算價格均采用固定價格，即計算產(chǎn)品銷售收入和原材料、燃料動力價格時，在計算期內(nèi)，均采用固定價格。稅費參數(shù)確定(1)產(chǎn)品銷售增值稅率為l7％；(2)電費稅率為17％；(3)水費稅率為l3％；(4)原材料稅率為1 7％；(5)城建稅7％；(6)教育費附加3％；項目計算期選取本項目計算期為建成投產(chǎn)后1 O年。生產(chǎn)負荷本項目投產(chǎn)后，生產(chǎn)負荷率確定為1OO％財務基準收蓋率(ic)設定。根據(jù)玻璃行業(yè)的水平和一般取值規(guī)則確定本項目的基準收益率ic=12%。（二）銷售收入與成本費用估算產(chǎn)品銷售收入估算年銷售收入：銷項稅：序號產(chǎn)品售價（元）數(shù)量（噸）金額（萬元）1玻璃脫色劑（888）240014922普通脫色劑（A型）155010003特效脫色劑205015004著（補）色劑10000048合計4040總成本費用估算（1）材料費：（a），（詳見下表）序號產(chǎn)品購價（元）數(shù)量（噸）金額（萬元）備注18881100損耗5%計2A型8001100損耗10%計3特效型8501575損耗5%計4著（補）型50000損耗1%計合計（b）輔助材料費：包裝袋17萬只，其他材料2萬元(2)水、電費： 電費：總裝機容量80KW。水費：全年用水1萬噸。(3) 本項目共需員工45人，按人均月工資福利費800元計算(4)折舊費：(a)設備折舊，按有關規(guī)定，采取直線折舊法，折舊年限為投產(chǎn)后10年期限，留殘值4％。(b)建筑物折舊房屋按20年折舊，留殘值5％。年折舊費：。(5)修理費：修理費的估算，根據(jù)一般采用的取值方法，按固定資產(chǎn)折舊費的25％計取。(6)攤銷費：。本項目無形資產(chǎn)按10年攤銷，遞延資產(chǎn)按5年攤銷。(7)管理費：30萬元管理費比照一般企業(yè)計算。(8)銷售費用：52．02萬元銷售費用主要用于廣告費、差旅費、包裝費、運雜費和售后服務費，按銷售收入的4％估算。(三)項目財務評價l、財務評價報表(1)財務現(xiàn)金流量(全部)表 (2)損益和利潤分配表(3)資金來源與運用表盈利能力分析盈利能力分析是項目財務評價的主要內(nèi)容之一，在編制現(xiàn)金流量的基礎上，計算財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期等指標。其中財務內(nèi)部收益率為項目的主要盈利性指標。(1)財務內(nèi)部收益率(FIRR)財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，它是評價項目盈利能力的動態(tài)指標。其表達式為：n∑(CICO)t(1+FIRR)t=0t=1式中CI現(xiàn)金流入量；CO現(xiàn)金流出量；(CICO)t第t年的凈現(xiàn)金流量；n計算期年數(shù)本項目取n=1O經(jīng)計算，％(稅后)基準收益率ic=12％，現(xiàn)在FII◇ic，認為項目的盈利能力不僅能滿足要求，N_g盈利能力較強，可以投資。(2)財務凈現(xiàn)值(FNPV)財務凈現(xiàn)值是指按設定的折現(xiàn)率ic計算的項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計算公式為：nFNPV=∑(CI—CO)t(1+ic)tt=1CI現(xiàn)金流入量；CO現(xiàn)金流出量；(CICO)。第t年的凈現(xiàn)金流量；n計算期年數(shù)；ic設定的折現(xiàn)率。本項目取n=l0ic=12％財務凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標，它反映項目滿足按設定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。財務凈現(xiàn)值等于或者大于零，表明項目的盈利能力達到或者超過按設定的折現(xiàn)率計算的盈利水平。一般只計算所得稅前財務凈現(xiàn)值。本項目經(jīng)計算，本項目盈利能力很強，是個好項目。(3)投資回收期(Pt)投資回收期是指從項目的凈收益償還項目全部投資所需要的時間，一般以年為單位，并從項目建設起始年算起。其表達式為：pt∑(CI—C0)t=Ot=1投資回收期根據(jù)現(xiàn)金流量表計算，現(xiàn)金流量表中累計現(xiàn)金流量(所得稅前)由負值變?yōu)镺時的時點，即為項目的投資回收期，計算公式為：Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)1+上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量值投資回收期越短，表明項目盈利能力和抗風險能力越好。經(jīng)計算，本項目的投資回收期為。也就是從投產(chǎn)開始，2年多的時間，就可以把全部投資回收。(4)投資利潤率投資利潤率是指項目在計算期內(nèi)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額(或年平均利潤總額)與項目投入總額的比例，它是考察單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。經(jīng)計算，投資利潤率為：％(四)不確定性分析項目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自估算和預測，有一定程度的不確定性。為了分析不確定因素對經(jīng)濟評價指標的影響，需要進行不確定性分析，估計項目．可能存在的風險，考察項目的財務可靠性。l、盈虧平衡分析盈虧平衡分析實際上是一種特殊形式的臨界點分析，進行這種分析時，將產(chǎn)量或者銷售量作為不確定因素，求取盈虧平衡時臨界點對所對應的產(chǎn)量或者銷售量。盈虧平衡點越低，表示項目適應市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。盈虧平衡點常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示。用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(BEP)為：BEP(％)=年固定總成本／(年銷售收入一年可變成本年銷售稅金及附加增值稅)100％％，％時，就可以保本，表明本項目抗風險能力極強。(五)財務評價指標匯總：項目總投資： 1200萬元年銷售收入： 年均經(jīng)營成本： 年均總成本費用： 年均利潤總額： 年均增值稅： 年均所得稅： 投資利潤率： ％財務內(nèi)部收益率：％(稅后) 財務凈現(xiàn)值： (稅后)1投資回收期： (含建設期)l年均盈虧平衡點：％(第五年值)從以上指標看，項目在財務上是可行的，項目具有較強的盈利能力和抗風險能力。十七、結(jié)論與建議(一)結(jié)論通過項目研究分析，認為該項目符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)品技術成熟，有廣闊的市場前景，項目具有較強的盈利能力、抗風險能力，同時又得到某縣開發(fā)區(qū)管委會的大力支持。本項目是可行的。(二)建議l、項目建設實行公開招投標和工程監(jiān)理制度，以確保工程質(zhì)量。嚴格執(zhí)行“三同時”制度，以確保項目投產(chǎn)后對環(huán)境無污染。加強企業(yè)內(nèi)部管理，盡早建立內(nèi)部產(chǎn)品質(zhì)量保證體系、進行產(chǎn)品質(zhì)量認證，以增強市場競爭力。年產(chǎn)3000噸硫酸高鈰玻璃澄清劑擴建項目可行性研究報告