【正文】 的7%和3%計算。表163 稅金及附加表（按第二年達滿負荷生產(chǎn)計算）項目金額增值稅銷售稅金及附加 利潤，企業(yè)所得稅按25%。具體詳見附表3：利潤及利潤分配表。 投資回收期估算本項目投資回收期見表16－4。表16－4 項目投資回收期項目投資回收期單位時間備注靜態(tài)投資所得稅前年含建設(shè)期靜態(tài)投資所得稅后年含建設(shè)期動態(tài)投資所得稅前年含建設(shè)期動態(tài)投資所得稅后年含建設(shè)期 %，%，（靜態(tài)投資所得稅前，包含建設(shè)期）即可收回成本，在財務(wù)上是可以接受的。 不確定性分析 盈虧平衡分析以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點（BEP）%， %，企業(yè)即可保本。BEP=〔年固定成本/（銷售收入可變成本銷售稅金及附加）〕100%= %具體詳見表圖151盈虧平衡分析圖。圖161 盈虧平衡分析圖 敏感性分析考慮到項目實施過程中一些不確定因素的變化，分別對建設(shè)投資、銷售價格、產(chǎn)品產(chǎn)量及經(jīng)營成本分別進行變動作敏感性分析。單因素敏感性分析見圖152。 圖162 單因素敏感性分析圖收益率的單因素敏感性分析結(jié)果詳見表165：單因素敏感性分析成果表與表16－6：敏感度系數(shù)(Saf)分析表。表16－5 單因素敏感性分析結(jié)果（收益率）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本表16－6 敏感度系數(shù)(Saf)分析表（收益率）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本凈現(xiàn)值的單因素敏感性分析結(jié)果詳見表167：單因素敏感性分析成果表與表16－8：敏感度系數(shù)(Saf)分析表。表167 單因素敏感性分析結(jié)果(凈現(xiàn)值)序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本表168 敏感度系數(shù)(Saf)分析表(凈現(xiàn)值)序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本回收期的單因素敏感性分析結(jié)果詳見表169：單因素敏感性分析成果表與表16－10：敏感度系數(shù)(Saf)分析表。表16－9 單因素敏感性分析結(jié)果（回收期）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本表16－10 敏感度系數(shù)(Saf)分析表（回收期）序號不確定因素\變動率20%15%10%5%基本方案5%10%15%20%1建設(shè)投資2產(chǎn)品價格3產(chǎn)品產(chǎn)量4經(jīng)營成本由以上圖表可以看出，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部收益率，其中產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本的變化最為敏感，其次是產(chǎn)品產(chǎn)量、建設(shè)投資。經(jīng)過以上分析，說明本項目是能夠承擔一定風(fēng)險的。 風(fēng)險控制分析 政策風(fēng)險分析本項目目前受到國家宏觀經(jīng)濟政策、有關(guān)政策的支持與鼓勵，沒有對產(chǎn)業(yè)發(fā)展不利的政策限制，行業(yè)前景良好。如果國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生直接或間接的影響。國家關(guān)稅政策的調(diào)整將會對公司產(chǎn)品價格產(chǎn)生直接影響。 技術(shù)風(fēng)險分析研制產(chǎn)品的技術(shù)成熟與否，決定了整個項目能否正常生產(chǎn)運營。本項目采用的專利技術(shù)已進行能源利用監(jiān)測，證實確實有效，技術(shù)風(fēng)險較小。 經(jīng)營管理風(fēng)險分析經(jīng)營管理體制是否成體系，是否完善，對企業(yè)，對一個重大項目有很大的影響。公司專門聘請職業(yè)經(jīng)理人對公司進行管理，制定了相應(yīng)的規(guī)章和制度。 市場開拓風(fēng)險分析山東省*****市華寶節(jié)能科技有限公司已初步在山東、河北、河南等省設(shè)立銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，隨著市場競爭的加劇，銷售的覆蓋能力和服務(wù)的便捷程度將是贏得競爭優(yōu)勢、提高市場占有率的重要手段。如果公司未能盡快擴建、完善產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系，將會對產(chǎn)品的市場占有率造成不利影響。 生產(chǎn)風(fēng)險分析達不到預(yù)期的生產(chǎn)目標、生產(chǎn)線的完善程度。加大監(jiān)管力度，做好產(chǎn)品生產(chǎn)的計劃。 財務(wù)風(fēng)險分析加強項目財務(wù)的控制力度，完善財務(wù)制度。 投資風(fēng)險分析投入的資金沒有很好的落實，造成資金的浪費，以及沒有達到預(yù)期的收益目標。 評價結(jié)論通過以上分析，測得本技改項目各項技術(shù)經(jīng)濟指標都比較好，并且能承受一定的風(fēng)險，從經(jīng)濟的角度看項目是良好的，是切實可行的。社會效益“農(nóng)超對接”的本質(zhì)是將現(xiàn)代流通方式引向廣闊農(nóng)村，將千家萬戶的小生產(chǎn)與千變?nèi)f化的大市場對接起來，構(gòu)建市場經(jīng)濟條件下的產(chǎn)銷一體化鏈條，實現(xiàn)商家、農(nóng)民、消費者共贏。它帶來了廣泛而深刻的經(jīng)濟社會影響。 為農(nóng)產(chǎn)品提供了良好的銷售平臺。優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品借助超市遍布市區(qū)的網(wǎng)點布局、四通八達的配送體系、靈敏的市場觸角，以最快速度進入千家萬戶。 實現(xiàn)了生產(chǎn)者和超市雙贏。*****超市為連鎖企業(yè)，實行統(tǒng)一采購、統(tǒng)一配貨、統(tǒng)一定價。超市經(jīng)營人員直接進大棚，看產(chǎn)品、談價格、簽合同，最大限度地減少了傳統(tǒng)批發(fā)諸多的中間環(huán)節(jié)，最大限度地保持了產(chǎn)品的新鮮度。同時，經(jīng)過嚴格篩選、包裝和加工后的農(nóng)產(chǎn)品，能夠更好地滿足市民需求。超市采用現(xiàn)代化經(jīng)營方式，設(shè)施齊全且管理到位，有利于降低農(nóng)產(chǎn)品儲運及銷售過程中的損耗?！稗r(nóng)超對接”既可解決城鎮(zhèn)居民吃菜難、不新鮮、時間受限制的難題，又解決了菜農(nóng)難以預(yù)測銷售市場的后顧之憂，也節(jié)約了商家成本，多方受益。17 結(jié)論和建議 主要結(jié)論本項目符合《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》（2005年本）第一類（鼓勵類）中第二十五項“其他服務(wù)業(yè)”中第3條“現(xiàn)代化的農(nóng)產(chǎn)品市場流通設(shè)施及農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)工農(nóng)一體化設(shè)施建設(shè)”，本項目為國家鼓勵發(fā)展的項目。，銀行貸款2000萬元，其余由企業(yè)自籌。經(jīng)預(yù)測，%，%，（靜態(tài)投資所得稅前，包含建設(shè)期）即可收回成本，說明該項目盈利能力較強，在財務(wù)上可以接受。根據(jù)對本項目進行的可行性研究，從本項目法人情況、原材料供應(yīng)情況、工藝技術(shù)方案的確定、環(huán)境保護及綜合利用、產(chǎn)品市場及經(jīng)濟效益測算等情況可以看出，本新建項目實施后，增加公司產(chǎn)品種類，提高企業(yè)的競爭力；該項目投資風(fēng)險小，經(jīng)濟效益顯著。綜合以上所述，本項目的評價結(jié)論是可行的。 建議在建設(shè)過程中，應(yīng)嚴格執(zhí)行“三同時”管理制度，把設(shè)計方案提出的各項措施落到實處。建議有關(guān)方面為本項目創(chuàng)造條件，促使其早日運營；建設(shè)單位配備得力人選抓好本項目實施，嚴格管理，爭取早日見到效益。附表1　　項目投資現(xiàn)金流量表　　　　　　　?。▎挝唬喝f元）序號名稱合計2009201020112012201320142015201620172018201920202021202220231現(xiàn)金流入　7200720072007200720072007200720072007200720072007200 營業(yè)收入100800　72007200720072007200720072007200720072007200720072007200 補貼收入　　　　　　　　　　　　　　　　 回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　　　　　 回收流動資金　　　　　　　　　　　　　　2現(xiàn)金流出 建設(shè)投資　　　　　　　　　　　　　　 流動資金　　　　　　　　　　　　　　 經(jīng)營成本　 營業(yè)稅金及附加　 增值稅　 維持運營投資　　　　　　　　　　　　　　3所得稅前凈現(xiàn)金流量(12)4累計所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅　6所得稅后凈現(xiàn)金流量(35)7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量　計算指標　　　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率(%)　　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅后財務(wù)內(nèi)部收益率(%)　　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅前財務(wù)凈現(xiàn)值(ic=10%)　5871　　　　　　　　　　　　　　　項目投資稅后財務(wù)凈現(xiàn)值(ic=10%)　3664　　　　　　　　　　　　　　　項目稅前靜態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　　項目稅后靜態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　　項目稅前動態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　　項目稅后動態(tài)投資回收期(年)　　　　　　　　　　　　　　　61附表2　　項目資本金現(xiàn)金流量表　　　　　　　 ?。▎挝唬喝f元）序號名稱合計2009201020112012201320142015201620172018201920202021202220231現(xiàn)金流入　7200720072007200720072007200720072007200720072007200 營業(yè)收入100800　72007200720072007200720072007200720072007200720072007200 補貼收入　　　　　　　　　　　　　　　　 回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　　　　　　　　　 回收流動資金　　　　　　　　　　　　　　2現(xiàn)金流出7230 項目資本金　　　　　　　　　　　　　　 借款本金償還　00000000000 借款利息支付　 經(jīng)營成本　 營業(yè)稅金及附加　 增值稅