上海大眾風險管理-資料下載頁
2024-10-28 08:08本頁面
【導讀】凡是涉及外匯的一切貿(mào)易、金融活動，當事人都會面臨外匯風險。受經(jīng)濟損失或獲得額外的收益。外匯風險有狹義和廣義之分，前者指匯率風險，以本幣計算的現(xiàn)金流量發(fā)生變化。交易風險從簽訂交易合同確定以外幣計價交易。金額時產(chǎn)生，一直持續(xù)到最終實際結算時為止。些外匯項目的價值發(fā)生變化的風險，又稱會計風險、賬面風險、換算風險等。損益即是由轉換風險所帶來的。企業(yè)產(chǎn)品的未來價格、銷售量以及成本的影響程度。財務成果產(chǎn)生重大影響。公司為例，對其匯率風險進行分析。20多年來，上海大眾以驕人的業(yè)績創(chuàng)造了國內(nèi)汽車行業(yè)諸多第一，600萬輛的企業(yè)，再次刷新了中國轎車企業(yè)累計產(chǎn)量的歷史記錄。上海大眾產(chǎn)品連續(xù)9年名列全國最大500家外商投資企業(yè)榜首，連續(xù)9年榮。膺“全國十佳合資企業(yè)”稱號。持上海大眾在中國轎車市場領先地位”的以顧客為中心的經(jīng)營理念。指實現(xiàn)貨幣自由兌換前相當長的一段時間內(nèi)的穩(wěn)定。
【正文】 口可以采取的提前或延遲結算的策略有：當外幣出現(xiàn)上漲趨勢時，應提早買入外匯，或在價格便宜和對方信用良好的情況下采用預付貨款方式；當外幣出現(xiàn)貶值趨勢時，應采取延遲政策，或推遲訂貨，或延期付款，以獲得匯率下跌的好處。出口可以采取的策略有：當外幣呈現(xiàn)堅挺趨勢 時，應延遲付款，因為這樣就可獲得一筆額外的匯兌收益；當外幣呈現(xiàn)疲軟走勢時，則想方設法做到提前收匯，提早簽訂出口合同，把交貨日期精良提早安排以及將信用期適當縮短等。 制定保值條款 制定保值條款就是在經(jīng)濟合同中文明規(guī)定有關外匯風險共擔 的條款，保護當事人的利益。保值條款包括黃金保值條款、外匯保值條款、特別提款權保值條款或其他符合貨幣保值條款等。上海大眾可以跟進口商或出口商簽訂相關的條款以保值，減少匯率風險。 利用金融衍生工具規(guī)避外匯風險 （ 1）遠期外匯 遠期外匯是指外匯買賣雙方在交易日先就交易的貨幣種類、交割匯率、金額以及交割日達成協(xié)議，在規(guī)定的交割日雙方履行合約，實行外匯交割的交易。 （ 2）外匯期權 外匯期權是買賣雙方所簽訂的一種合同，一方支付一定數(shù)額的期權費后，可擁有在未來某一時刻以交易日確定的價格買進或者賣出某 種貨幣的權利 ，而沒有必須以執(zhí)行價格買進或者賣出某項資產(chǎn)的義務。按照期權買賣性質(zhì)的不同，可分為看漲期權和看跌期權：看漲期權，賦予合約持有者在未來某時刻以實現(xiàn)約定的價格購買某種貨幣的權利。上海大眾這種以規(guī)避進口付風險為目的的企業(yè)，主要是通過買入看漲期權進行保值。 （二） 長期策略 雖然以上的各種方法可以在一定程度和時期內(nèi)規(guī)避外匯風險，但是從長遠的角度看，如果存在著明顯的升貶值預期，企業(yè)想要規(guī)避風險就要從企業(yè)的經(jīng)營策略上考慮，調(diào)整生產(chǎn)結構，技術，營銷策略等來規(guī)避風險。 產(chǎn)品策略 （ 1）選擇推出新產(chǎn)品的時間。例如，本國貨 幣貶值時，由于價格優(yōu)勢，是向升值國推出新產(chǎn)品的理想時間。 （ 2）選擇生產(chǎn)規(guī)模和轉產(chǎn)。本國貨幣貶值時，上海大眾應盡量擴大生產(chǎn)線，以適應市場需求的增加；若本國貨幣升值，應縮小或轉換生產(chǎn)。 （ 3）增加產(chǎn)品創(chuàng)新。在面臨貨幣堅挺時，企業(yè)還可通過增加研究和開發(fā)支出，促進產(chǎn)品升級能力，在價格和市場份額上取得較好的業(yè)績。 定價策略。從風險角度出發(fā)的定價策略主要關心的問題是維持市場份額還保持產(chǎn)品價格。在本幣升值的情況下，出口的產(chǎn)品價格可以提高一些，但提高的幅度低于外幣貶值的幅度。在本幣貶值的情況下，一般說來，需求價格彈性 大，就應回避提價策略，力圖擴大銷量，取得市場份額。 提高生產(chǎn)效率，降低成本 在沒有其他更好的策略時，通過關閉缺乏效率的工廠，提高自動化的程度、執(zhí)行協(xié)議工資等方法提高生產(chǎn)率，這在一定程度上可以減輕匯率波動的沖擊。 資產(chǎn)負債分散化。 企業(yè)可以從籌資和投資兩個渠道來分散外匯風險。企業(yè)籌資時盡量從多個資本市場籌資，以多種貨幣籌資；投資時要盡可能以不同的形式，向不同的對象，以不同的貨幣投資。這樣，企業(yè)面臨外匯風險時就卡可以獲得分散化的收益，使損失得以減少。
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